中资企业信心提升稳健深耕中东市场（普华永道中国企业“出海”系列研究报告）中资在中东信心升温：40%盈利，沙特成首选

深度解读 · 行业类报告

2025年4-5月调查：中资在中东转向实体经营，沙特超过阿联酋

1行业现状：中资在中东已从试探转为扎根

• 经营布局沙特84%、阿联酋79%，沙特首次超过阿联酋（p10）。八成企业在两个或以上国家经营，接近30%的企业在五个或以上国家同时发展业务（p10）。
• 形态实体经营77%，代表处降至8%，转口贸易4%（p12）。区域总部设立率46%，其中阿联酋65%、沙特40%（p5）。
• 经营年限55%的受访企业在中东经营5年或更久，其中超过10年的占37%（p11）。
• 盈利盈利40%，较2022年提高9个百分点；亏损15%，减少6个百分点（p5）。盈利集中在工业制造、基础设施和传统能源（p15）。
• 宏观2023年中东北非GDP为4.32万亿美元，人均约8,500美元（p19）。世界银行预计中东地区2025年增长3.4%，2026年增长4.1%（p20）。

对你的生意把你所在细分里已经在中东经营的中资同行列出来，先看他们选的国家、总部在哪、客户是谁。

2竞争格局：打法集中在自主投资与合资，客户以国企和政府为主

• 进入方式自主投资（含绿地）55%、合资合作33%、并购8%、财务投资7%（p13）。75%的企业只用一种方式（p13）。
• 客户结构国有企业65%、私营企业50%、政府类客户44%、终端个人用户19%（p14）。
• 未来打法未来扩张方式自主投资70%、合资合作51%、并购20%、财务投资17%（p30）。
• 原文没有的部分原文未覆盖中资对手之外的竞争者（欧美、本地企业）、市场份额和价格。

对你的生意如果你卖的是终端消费品，终端个人用户只有19%（p14），需要自己另找渠道资料，这份报告帮不上。

3细分一：沙特，市场潜力最大，但增速预测不高

• 企业分布136家中有114家在沙特经营（p32）。盈利39.5%，亏损13.2%（p32）。
• 市场潜力评价市场潜力前三国家：沙特94%、阿联酋79%、埃及40%（p18）。97%的基建企业、90%的工业制造企业选择了沙特（p18）。
• 规模与增速2023年GDP10,676亿美元，人均32,094美元（p19）。沙特统计总局预计2024年实际GDP增长1.8%（p19）。IMF预计2025年增长3.0%，2026年3.7%（p20）。
• 政策2025年2月实施新《投资法》及《外商投资实施条例》，取消外国投资者必须取得投资部许可证的制度（p21）。沙特非石油行业占GDP 53%（p24）。

对你的生意做沙特要有明确的政府或国企客户线索，没有线索时，先小范围代理试销，不要先建厂。

4细分二：阿联酋，枢纽和总部，营商环境评价最高

• 企业分布136家中有107家在阿联酋经营；盈利42.1%，亏损15%（p34）。
• 总部选址设立区域总部的企业中65%选阿联酋（p11）。世界银行2020年营商环境排名阿联酋全球第16，沙特第63（p11）。
• 营商环境几乎所有受访企业都把阿联酋列入营商环境前三；沙特77%，卡塔尔57%（p22）。修订的《商业公司法》允许外资拥有在岸公司100%所有权（p21）。
• 税务阿联酋2023年6月开征企业所得税，税率9%（p24）。
• 规模2023年GDP5,141亿美元，人均49,041美元（p19）。2023年中国对阿联酋投资流量17.8亿美元，存量89.1亿美元（p8）。

对你的生意如果你要同时做多国，先问税务顾问，总部放阿联酋的税负与合规成本，再决定是否设区域总部。

5细分三：卡塔尔与埃及，样本小，只作线索

• 卡塔尔48家企业在卡塔尔经营；盈利41.7%，亏损10.4%（p36）。营商环境评价排第三（p22）。
• 埃及55家企业在埃及经营；盈利40%，亏损7.3%（p38）。2023年GDP3,960亿美元，人均3,457美元（p19）。人口已达1.1亿（p19）。
• 埃及的未来意向计划进入或深耕的企业中，埃及占55.3%（p38）。
• 提醒p23里推荐埃及的理由「劳动力成本优势100%」来自极少数企业，不宜外推（p23）。

对你的生意想看埃及或卡塔尔，请回到海关总署和商务部国别指南取规模与政策数据（p48）。

6分企业类型的建议

• 年出口额数千万元、想试水中东的中小出口企业（报告里43%的受访企业在中东员工少于50人，p42）1）先选一个国家：有政府或国企客户线索选沙特，要做多国分销选阿联酋（p10，p11）；2）向当地税务顾问确认企业所得税与优惠，阿联酋已开征9%（p24）；3）先用经销商或代理试销，别急着设实体；4）把非自由区税收优惠、政府办事效率作为沟通要点（p27，p28）。

  投入与周期

  原文未给出。

  做成的信号

  6个月内拿到至少一个国企或政府采购方的询价或样品订单。

  该止损的信号

  一年内没有客户回款，或税务顾问反馈的税负超出预期时，暂缓设实体。

• 已有一定海外经验、计划设立区域总部的中型企业1）总部倾向阿联酋，业务主体放在沙特（p11，p29）；2）自主投资或合资二选一，不要同时（p13）；3）制定详细商业计划，44%的企业已做到（p29）；4）安排专人跟踪当地法规和税法变化（p25）。

  投入与周期

  原文未给出。

  做成的信号

  实体经营取得收入和利润；达到报告中盈利企业的行列（p15）。

  该止损的信号

  新税法或本地化规则使项目税后回报低于预期。

• 已经在中东经营、想扩大份额的企业1）发展私营企业客户，当前私营客户50%（p14）；2）研究终端个人客户，当前只有19%（p14）；3）争取政府咨询便利和稳定的政策沟通渠道（p28）。

  投入与周期

  原文未给出。

  做成的信号

  私营客户或终端客户占比提升。

  该止损的信号

  私营客户回款周期过长或本地化规则收紧。

7风险与应对

8哪里存疑

9这份报告回答不了的

报告没有给出关税、产品认证、用工与签证配额、本地化比例、土地与能源成本，也没有竞争对手和市场份额。去沙特投资部、阿联酋经济部与财政部、商务部《对外投资合作国别（地区）指南》（p48）、海关总署查具体条款；2025年4-5月之后的地缘和关税变化另查。