韩国动力电池产业链与企业出海机遇研究报告（2026.6）韩国电池三社份额降至约16%，转型离不开中国供应
1韩企份额2020年约35%→2025年Q4约16%（第6页）
2中国四大核心材料占全球供应约80%（第12页）
3中方持股≥25%触发FEOC，北美合资需调股权（第10页）
约16%韩企全球电动车电池份额2025年第四季度；2020年约35% p.6
约1.31万亿韩元三社2025年合计营业亏损2024年亏损约1883亿韩元 p.6
约80%中国占全球四大核心材料供应占电池成本约60% p.12
25%FEOC中方持股认定线≥25%可能被认定 p.10
老板之问
- 韩国电池企业现在处境如何？
- 份额由2020年约35%降到2025年Q4约16%，2025年三社合计营业亏损约1.31万亿韩元。 p.6
- 中国企业能向韩国电池企业卖什么？
- LFP正极及辅材、产线设备，其次是技术许可与合资；中国四大核心材料占全球供应约80%。 p.12
- 美国FEOC对合资怎么影响？
- 中方持股达到或超过25%可能被认定为受关注外国实体，面向北美的合资要调整股权。 p.10
- 欧盟政策对中国成分是什么态度？
- 报告预计2026年下半年欧盟最终指引倾向于在电池价值链排除中国成分。 p.11
- 中小企业怎么一步步进入？
- 先调研锁定客户，再小批量试供，之后才考虑合资建厂，全程做法律和IP尽调。 p.20
对德国、瑞士和欧洲的含义
欧洲相关内容只有一段政策判断：报告预计2026年下半年发布的欧盟《净零工业法案》（IAA）最终指引倾向于在电池价值链中排除中国成分，并把与欧盟签有自贸协定或关税同盟的国家视为「联盟原产」，抬升韩国相对中国企业的政策位势；面向欧盟补贴市场的中方股权合作空间收窄，而不以股权为纽带的技术许可、设备供应、原料供应等受直接约束相对有限。报告没有德国或瑞士的具体内容。
韩国电池三社转向储能和LFP，材料设备商有窗口但要分市场
核心观点
韩国电池企业份额掉到约16%韩国企业在全球电动车电池的合计份额由2020年约35%降至2025年第四季度约16%（p6）。2025年三社合计营业亏损约1.31万亿韩元（p6）。
转型靠中国的材料与设备报告称中国在占电池成本约60%的四大核心材料上掌握约80%的全球供应（p12）。韩企做LFP和储能，短期难摆脱依赖（p12）。
FEOC决定股权怎么搭中方持股达到或超过25%可能被认定为受关注外国实体（p10）。面向北美的合资要调股权，面向韩国本土和非补贴市场约束较小（p13）。
数据截至2026年5月，多为约数报告数据主要截至2026年5月，FEOC细则和韩国外资政策仍在调整（p21）。份额、订单等数字多为「约」值，转引自未具名机构（p11）。
1行业现状：韩国电池份额和盈利双降，转向储能与LFP
- 份额韩企份额2020年约35%、2023年约23%、2025年第四季度约16%（p6）。2025年累计份额中，宁德时代约37%、比亚迪约17%，LG新能源约11%（p6）。
- 业绩2025年三星SDI营业亏损约1.72万亿韩元，SK On亏损约9319亿韩元，LG新能源盈利约1.35万亿韩元但第四季度转亏（p6–7）。三社合计亏损约1.31万亿韩元（p6）。
- 原因报告把亏损主因归于产能利用率下降和电动车需求空窗期（p7）。2026年第一季度LG新能源亏损约2078亿韩元，扣除美国IRA抵免约1898亿韩元后约3975亿韩元（p7）。
- 技术与路线技术评估显示2022年韩国领先中国约0.9年，2024年落后约0.2年（p9）。车用LFP份额由2020年约17%升至2024年约49%，储能领域LFP占比超过90%（p9）。
这意味着这意味着：韩国买家正在从高端三元转向中国擅长的LFP路线，采购重心随之改变。
对你的生意做LFP正极、辅材和产线设备的企业，可以把韩国三社当作下一类客户，而不只是竞争对手。
2竞争格局：材料设备端依赖中国，北美订单向韩企倾斜
- 中国供应占比2026年中国供应占比：正极70%—80%、负极80%—90%、电解液80%—85%、隔膜70%—75%、钴冶炼70%—75%（p9）。
- 韩企三类打法LG新能源把北美部分产线转向储能LFP，并联合松下设专利池，汇聚逾5000项专利（p8）。三星SDI签下逾2万亿韩元储能LFP合同，SK On计划自2026年起大规模量产LFP（p8）。
- 北美订单据韩国证券机构研判，2025年约40吉瓦时电池产能计划因FEOC收紧搁置，韩国三社累计获得约170至200吉瓦时北美储能订单储备（p11）。
- 合资样本华友钴业与浦项、LG化学拟投资约1.2万亿韩元建前驱体和高纯镍线（p14）。中伟与浦项控股总投资约1.5万亿韩元，前驱体法人中方持股约80%（p15）。
这意味着这意味着：中国材料企业与韩国电池企业不是单纯对手，而是上下游；但被FEOC卡住的是面向北美的中方股权，而不是供货本身。
对你的生意先判断你的产品最终卖到哪里。北美项目走非股权的供货或许可，非北美项目才适合合资。
3细分与区域：北美、欧盟、韩国本土约束各不相同
- 北美FEOC对电池部件自2024年、关键矿物自2025年起适用（p10）。美国本土电池级材料自给率提升至15%至20%预计要到2028年至2030年才能实现，这个时间差为合规合作留出空间（p10）。
- 欧盟报告预计2026年下半年发布的《净零工业法案》最终指引倾向于在电池价值链中排除中国成分，并把与欧盟签有自贸协定的国家视为「联盟原产」（p11）。这是预计，尚未发布。
- 韩国本土与非补贴市场FEOC与欧盟规则主要约束面向补贴市场的中方股权，技术许可、设备供应、原料供应等合作约束相对有限（p13）。
- 韩国政策韩国设立约10万亿韩元供应链安全基金（p10），同时推动供应链国产化，当地设厂或深度合作可能面临审查与本地化要求（p18）。
这意味着这意味着：同一个合资，在不同市场的合规难度差别很大，股比要和目标市场绑定设计（p16）。
对你的生意做欧洲市场的企业，先看欧盟最终指引如何界定「联盟原产」，再决定是否在韩国或第三国设厂。
4分企业类型的建议
- 做LFP正极、辅材、电池设备的中小企业（年营收数亿元以内，尚无韩国客户）1）先确认产品出口管制和合规情况，建立出口管制核查（p20）；2）通过展会或行业渠道锁定韩国三社和材料企业的采购联系人；3）先做样品验证，再小批量试供（p20）；4）进入前做FTO专利排查（p20）。
- 投入与周期
- 报告未给出各阶段的周期和投入，原文未给出。
- 做成的信号
- 样品验证通过并拿到小批量订单，之后才谈长期供货协议（p20）。
- 该止损的信号
- 首批试供后客户不再追加订单，或专利排查发现无法绕开的专利池。
- 有技术优势、打算在韩国合资的中型材料企业1）合资目标市场写入股权设计，面向北美预留股比弹性，面向韩国本土和非北美可保持较高持股（p16）；2）找熟悉FEOC的律师设计结构；3）可考虑「韩国设厂＋第三国原料基地」的组合（p16）。
- 投入与周期
- 参考案例：投资规模约1.2万亿至1.5万亿韩元（p14–15）。
- 做成的信号
- 合资结构被主要客户认可，符合目标市场监管。
- 该止损的信号
- 客户要求面向北美且完全排除中方股权，或韩方提出回购中方股权（p17）。
- 以欧洲和北美储能为目标的电池系统集成商以系统集成与材料配套方式参与韩企在北美、欧洲的储能订单，分散单一市场风险（p19）。
- 投入与周期
- 原文未给出。
- 做成的信号
- 进入韩企订单的二级供应体系。
- 该止损的信号
- 欧盟最终指引明确排除中国成分且无非股权合作路径时，重新评估。
5风险与应对
| 风险 | 触发条件 | 影响 | 应对 | 提前能看到的信号 |
|---|---|---|---|---|
| FEOC或出口管制进一步收紧 | 中方持股线下调，或扩展到非股权合作 | 高 | 股权方案预留弹性，优先非股权的许可和供货。 | 美国细则变动，或客户在合同中新增来源条款。 |
| 专利池和临时禁令 | 进入前未做FTO，触及LG—松下专利池 | 高 | 进入前做FTO，必要时交叉许可或规避设计。 | 竞争对手专利池扩容，或收到警告函。 |
| 韩国本地化和技术外流审查 | 在当地设厂或深度合作 | 中 | 提前沟通监管要求，保留灵活的合作架构。 | 韩国出台新的外资或关键技术审查细则。 |
| 产能过剩与价格下行 | 电动车需求放缓、储能竞争加剧 | 中 | 多元客户，避免依赖单一韩企。 | 韩企产线利用率继续下降，推迟LFP投产。 |
6哪里存疑
中国四大核心材料约占全球供应80%（p12）
为什么存疑 无来源和统计口径，既写2026年，又以区间表示，是估计还是实际统计不明。
不成立的条件 如果区间取低端，或统计口径按产能而非出货，依赖程度会低于表述。
约40吉瓦时产能搁置、170至200吉瓦时订单储备（p11）
为什么存疑 仅称「据韩国证券机构研判」，机构未具名，订单储备为累计口径。
不成立的条件 订单储备不等于交付，客户可能因需求或政策推迟。
中国企业有「竞争中合作」的窗口（p12）
为什么存疑 报告同时承认韩国推动供应链国产化、关注技术外流（p18），两种力量的强弱没有量化。
不成立的条件 若韩企LFP正极快速本地化（EcoPro BM等已启动开发，p8），依赖会下降，窗口收窄。
合资案例的股比与投资额（p17）
为什么存疑 报告自己注明为2021至2023年披露口径，FEOC出台后部分股权结构正在调整。
不成立的条件 当前实际股比可能已变，不能直接当作可复制的模板。
7这份报告回答不了的
原文没有各环节的价格、毛利、合同期限和中小企业进入的成本周期，也没有欧洲本地电池厂（德国、瑞士）内容。FEOC与欧盟指引的最新文本、各公司最新股比，需到美国财政部、欧盟委员会官方文本和公司公告核实。
逻辑链：为什么 → 怎么传导 → 所以怎么做
驱动因素
份额下滑 p.6韩企约35%→约16%
业绩承压 p.6三社合计亏损约1.31万亿韩元
转向LFP与储能 p.9车用LFP约17%→约49%
传导机制
材料设备依赖中国 p.12四大核心材料约80%
FEOC划线 p.10中方持股≥25%被排除
欧盟倾向排除中国成分 p.11预计2026下半年指引
结论/打法
先供材料与设备 p.19LFP正极、辅材、产线设备
市场分层 p.19北美调股权，非补贴市场更高参与
分阶段推进 p.20调研→试供→合资，全程尽调
关键数据图
韩国电池企业在全球电动车电池市场的合计份额（%）
2025年全球电动车电池累计份额（约值）（%）
核心观点
- 韩国电池三社份额持续下滑且盈利恶化，原因是电动车需求放缓、技术路线变迁和中国企业崛起。 p.6依据韩企全球电动车电池份额2020年约35%、2023年约23%、2025年Q4约16%；2025年三社合计营业亏损约1.31万亿韩元推理份额与业绩同向恶化，产能利用率下降、需求空窗期是亏损主因前提份额口径有差异：仅统计中国以外市场时，三社2025年合计约36.3%，同比降约7.4个百分点
- 中国在电池技术和LFP路线上已反超韩国。 p.9依据技术评估2022年韩国领先中国约0.9年，2024年中国第一、韩国落后约0.2年；车用LFP份额由2020年约17%升到2024年约49%，储能领域LFP占比超过90%推理路线选择和评估排名同时转向中国前提评估来源和方法原文未标明
- 韩国向储能和LFP转型，仍高度依赖中国的材料、设备和技术，由此形成合作窗口。 p.12依据中国四大核心材料综合约占全球供应80%；正极70%—80%、负极80%—90%、电解液80%—85%、隔膜70%—75%推理韩企LFP正极及配套供应链不成熟，短期难摆脱依赖前提供应占比为「约数」，且写的是2026年
- FEOC以25%中方持股为线，改变的是合作的股权和市场配置，而不是否定合作。 p.16依据在中国等国注册或受相关国家政府持股≥25%的企业可能被认定；中伟前驱体法人中方持股约80%，格林美相关合资逾50%推理股比越高，面向北美补贴市场的调整压力越大前提股比和投资额多为2021–2023年披露口径，部分结构正在调整
- 《大而美法案》（OBBBA）强化FEOC后，韩企因「非中国」身份成为北美储能订单的受益方。 p.11依据据韩国证券机构研判，2025年约40吉瓦时产能计划搁置；韩国三社累计获得约170至200吉瓦时北美储能订单储备推理北美非中国LFP供给短缺，韩企补位前提数字来自「韩国证券机构研判」，未给出具体机构
- 欧盟最终指引预计倾向排除电池价值链中的中国成分，抬升韩国的政策位势。 p.11依据预计2026年下半年发布的《净零工业法案》（IAA）最终指引，与欧盟签有自贸协定或关税同盟的国家视为「联盟原产」推理原产地规则偏向自贸伙伴前提这是预计，尚未发布；法案名称与缩写在原文中的对应需核对
- 建议以材料与设备为先导，市场分层，再逐步深化到技术许可与合资。 p.19依据北美项目重在合规结构设计，非北美项目可保持更高参与度；进入前做FTO分析推理FEOC和欧盟政策主要约束面向补贴市场的中方股权，非股权合作约束有限前提报告强调核心是合法合规，而不是规避规制；规则仍在变化
可落地的做法
- 以材料与设备供应为先导，优先切入LFP正极、关键辅材和电池产线设备，先建立稳定供货与信任，再逐步深化。 p.19条件：韩企新建LFP产线需要成熟、低成本设备；三星SDI已考虑采用中国供应商设备（行业报道）
- 以技术许可与合资共建为纽带，在LFP和材料制备等有优势的领域探索技术许可、合资建厂、联合研发。 p.19条件：需做FTO分析排查专利池，必要时交叉许可或规避设计
- 市场分层：面向美国和欧盟补贴市场的项目，在法律顾问指导下设计中方股权比例（如控制在触发线以下），必要时用技术许可、设备供应等非股权方式；面向韩国本土和非补贴市场可保持更高参与度。 p.19条件：核心是合法合规，不以规避规制为目的；FEOC细则仍在调整
- 落地分三阶段：调研并锁定客户与合作领域；小批量试供或样品验证；再视情推进合资、建厂或长期供货协议；全程做法律、IP与合规尽调。 p.20条件：报告未给出各阶段的周期和投入
- 建立出口管制、数据安全与贸易合规审查机制，防范技术外流与合规处罚。 p.20条件：韩国推动供应链国产化，对关键技术外流保持警惕
论证成立
- 韩国三社亏损合计约1.31万亿韩元。 p.7可由分项自洽核对：三星SDI亏损约1.72万亿、SK On亏损约9319亿、LG新能源盈利约1.35万亿，三者相加约-1.30万亿，与合计一致（p6–7）。
- LG新能源2026年Q1亏损扣除IRA抵免后扩大。 p.72078亿加1898亿约为3976亿，与原文约3975亿相符（算术自洽）。
- FEOC的作用是改变合作的股权与市场配置，而不是否定合作。 p.16三个案例分别对应不同股比和目标市场，逻辑链完整，并提示股比需与目标市场绑定。
存疑之处
- 中国四大核心材料综合供应占比约80%，各材料占比以区间表示。 p.9无具体来源和年份口径，且标注为2026年，是估计还是实际统计不明。
- 约40吉瓦时产能搁置、170至200吉瓦时订单储备。 p.11只称「据韩国证券机构研判」，未具名；订单储备为累计口径，时间范围不清。
- 中韩技术差距0.9年与0.2年。 p.9来自「相关评估」，评估主体、方法和指标未交代，难以复核。
- 对「合作窗口」的乐观判断。 p.12报告把韩企依赖中国材料视为机会，但同时承认韩国推动供应链国产化、关注技术外流（p18），两者的相对强弱没有量化。
反方意见
- 韩企转型离不开中国材料与设备，中国企业有长期合作窗口。若韩国政策补贴和美欧规则推动韩企加快本土及第三国材料供应（如EcoPro BM、浦项Future M开发LFP正极，p8），窗口会收窄；FEOC只要进一步压低持股线或扩展到非股权合作，窗口也会缩小。
- 面向韩国本土和非补贴市场的合作约束较小。韩国本土电池企业的主要增长订单来自北美和欧洲补贴市场，若客户要求供应链排除中国成分，本土合作也会被客户端规则传导。
- 欧盟将排除中国成分，抬升韩国位势。这只是预计，最终指引未发布；若指引保留较宽的原产地累积规则，对中国企业的影响会小于报告判断。
需要用官方数据核实
| 关键数字或判断 | 核实来源 |
|---|---|
| 韩企全球份额（2020年约35%、2025Q4约16%）及三社2025年营业损益 | SNE Research公开榜单、韩国产业银行（KDB）报告、LG新能源/三星SDI/SK On财报公告 |
| FEOC认定门槛（持股≥25%）及适用时间 | 美国财政部/国税局法规文本、OBBBA法案文本 |
| 欧盟《净零工业法案》最终指引的发布时间与「联盟原产」定义 | 欧盟委员会官方公报、欧盟委员会产业政策官网 |
| 华友、中伟、格林美合资的最新股比与项目进展 | 各公司公告、韩国交易所披露 |
一图看数据
占比与比率一览（%）
关键数据
约35%（2020）→约23%（2023）→约16%（2025年Q4）韩企全球电动车电池合计份额 p.6 第三方机构全球电动车用电池市场 · 2020–2025Q4 · 韩国产业银行等机构（经报告转引）
由2020 年的约35%降至2023 年的约23%，并进一步下滑至2025 年第四季度的约16%
约37%、约17%2025年全球累计份额：宁德时代、比亚迪 p.6 第三方机构全球电动车电池 · 2025年 · 报告转引
宁德时代约占 37%、比亚迪约占17%
约11%、约5%、约4%—5%2025年全球累计份额：LG新能源、SK On、三星SDI p.6 第三方机构全球电动车电池 · 2025年 · 报告转引
LG 新能源约11%、SK On 约 5%、三星SDI 约4%至5%
约36.3%（同比约降7.4个百分点）「中国以外」市场韩国三社合计份额 p.6 第三方机构仅统计中国以外市场 · 2025年 · 报告转引
韩国三社2025 年合计份额约为36.3%，但 同比仍下降约7.4 个百分点
约1.31万亿韩元（2024年约1883亿韩元亏损）三社合计营业亏损 p.6 官方或公告三星SDI、SK On、LG新能源三社合计 · 2025年 · 三社财报（经报告转引）
2025 年，三社合计营业亏损约1.31 万亿韩元，较2024 年 约1883 亿韩元的亏损扩大
亏损约1.72万亿韩元（由盈转亏）三星SDI营业损益 p.6 官方或公告2025年 · 三社财报（经报告转引）
三星SDI 由盈转亏， 营业亏损约1.72 万亿韩元
约2078亿韩元；扣除IRA先进制造业抵免约1898亿韩元后约3975亿韩元LG新能源2026年Q1营业亏损 p.7 官方或公告2026年Q1 · LG新能源财报（经报告转引）
进入2026 年第一季度，LG 新 能源营业亏损约2078 亿韩元
约17%（2020）→约49%（2024）；储能领域LFP占比超过90%车用LFP份额 p.9 第三方机构2020–2024 · 报告转引
车用LFP 份额由2020 年的约17%升至2024 年的约49%，储能领域 LFP 占比更超过90%
约80%中国占全球供应：四大核心材料综合 p.9 第三方机构正极70%—80%、负极80%—90%、电解液80%—85%、隔膜70%—75%；锂盐加工65%—70%、钴冶炼70%—75% · 2026年 · 报告转引
四大核心材料（综合） 约80%
约60%四大核心材料占电池成本 p.12 作者测算2026年 · 报告转引
在占电池成 本约60%的四大核心材料上掌握约80%的全球供应
约10万亿韩元供应链安全基金 p.10 官方或公告韩国政府设立；另安排约4300亿韩元支持电动车核心材料、零部件与装备研发 · 近年 · 韩国政府（经报告转引）
设立约10 万亿韩元的供 应链安全基金
中方持股≥25%FEOC认定门槛 p.10 官方或公告电池部件自2024年、关键矿物自2025年起适用 · 2024–2025 · 美国《通胀削减法案》
政府持股达到 或超过25%的企业可能被认定为
提升至15%至20%预计要到2028至2030年美国本土电池级材料自给率 p.10 作者测算预测 · 2028–2030 · 报告转引
美国本土电池级材料自 给率提升至15%至20%预计要到2028 年至2030 年才能实 现
约40吉瓦时 GWh因OBBBA搁置的电池产能 p.11 作者测算据韩国证券机构研判 · 2025年 · 韩国证券机构（未具名）
2025 年已有约40 吉瓦时（GWh）电池 产能计划因此搁置
累计约170至200吉瓦时 GWh韩国三社北美储能订单储备 p.11 作者测算凭「非中国」身份获得 · 2025–2026 · 韩国证券机构（未具名）
累计获得约170 至200 吉瓦时的北美储能（ESS） 订单储备
逾2万亿韩元，计划2027年起供应约三年三星SDI储能LFP供货合同 p.8 第三方机构与美国大型能源企业 · 2027年起 · 三星SDI（经报告转引）
签订逾2 万亿韩元的储能用磷酸 铁锂电池供应合同
逾5000项专利Tulip Innovation专利池 p.8 第三方机构LG新能源与松下联合设立 · 近年 · 报告转引
联合松下设立“Tulip Innovation” 专利池（汇聚逾5000 项专利）
投资约1.2万亿韩元，计划2027年建成华友钴业—浦项未来M前驱体与高纯镍项目 p.14 第三方机构韩国浦项；与年产约10.6万吨的正极材料基地形成集群 · 2027年 · 公开披露（经报告转引）
拟投资约1.2 万亿韩元， 在韩国浦项建设前驱体与高纯镍原料产线，计划2027 年 建成
前驱体约1.2万亿韩元、正极约5000亿韩元；规划摩洛哥年产约5万吨LFP正极华友钴业—LG化学合资 p.14 第三方机构新万金前驱体、龟尾正极 · 2021–2023披露 · 公开披露（经报告转引）
投资约 1.2 万亿韩元在全罗北道新万金建设前驱体工厂、投资约 5000 亿韩元在庆尚北道龟尾建设正极材料工厂
总投资约1.5万亿韩元；镍精炼中方约40%、前驱体中方约80%中伟股份—浦项控股合资 p.15 第三方机构2023年6月签署 · 2023年 · 公开披露（经报告转引）
拟投资 约1.5 万亿韩元，其中镍精炼法人中方持股约40%、前驱 体生产法人中方持股约80%
中方持股超过50%格林美—EcoPro合资 p.16 第三方机构新万金前驱体；印尼镍中间品（MHP） · 2021–2023披露 · 公开披露（经报告转引）
相关合资 中方持股超过50%
企业案例
| 企业 | 市场 · 模式 | 做了什么 | 结果 |
|---|---|---|---|
| 华友钴业（与浦项、LG化学） p.14 | 韩国 · 其他 | 2018年起与浦项在浙江桐乡设正极材料和前驱体合资公司；后与浦项未来M拟在浦项建前驱体与高纯镍产线，与LG化学在新万金、龟尾建前驱体、正极工厂并规划摩洛哥LFP正极厂 | 原料互补是最坚实纽带；面向北美的项目因中方持股≥25%面临股权调整，LG化学曾表示可考虑全额收购华友相应股权 |
| 中伟股份（与浦项控股） p.15 | 韩国 · 其他 | 2023年6月签署镍—前驱体合资协议，总投资约1.5万亿韩元 | 前驱体法人中方约80%，远超25%门槛；面向韩国、欧洲或新兴市场则FEOC直接影响有限 |
| 格林美（与EcoPro） p.16 | 韩国 · 其他 | 在新万金合资建前驱体工厂，并在印尼布局镍中间品（MHP）产线 | 中方持股超过50%；「韩国设厂+第三国原料基地」可分散单一市场与规制风险 |
风险与门槛
- 美国FEOC、对华出口管制和关税政策不确定，中方高股比合资面向北美可能被排除或被迫调整股权，甚至韩方回购 p.17
- 专利池等知识产权壁垒，已有中国企业在海外因专利问题被采取临时禁令 p.18
- 韩国供应链国产化，在当地设厂或深度合作可能面临审查与本地化要求 p.18
- 电动车需求放缓与储能竞争加剧，存在阶段性产能过剩与价格下行 p.18
- 价格周期与贸易合规（材料供应）、技术与出口管制（设备供应） p.18
预测
- 全固态电池被普遍视为2026年至2030年的下一轮竞争焦点 p.92026–2030
- SK On计划自2026年起大规模量产LFP；三星SDI储能LFP合同计划2027年起供应约三年 p.82026–2029
- 欧盟《净零工业法案》（IAA）最终指引预计2026年下半年发布，倾向排除中国成分 p.112026年下半年
- 美国本土电池级材料自给率提升至15%至20%预计在2028年至2030年才能实现 p.102028–2030
时效提醒
数据主要截至2026年5月；美国关税与FEOC执行细则、欧盟指引和韩国外资政策仍在调整（p21），决策前需用最新官方文本核实。
读书笔记
最有价值的是「市场分层」这个框架：同一个中韩合资，面向北美时25%线是硬约束，面向韩国本土和非补贴市场则几乎无约束。需要警惕三点：一是份额、供应占比、产能搁置等数字大多是「约数」且转引自未具名机构；二是合资案例的股比和投资额来自2021–2023年披露，报告自己提醒部分已在调整（p14，p17）；三是欧盟法案的中文名与缩写IAA在原文中是否对应，需要核对官方文本。第2、3页为空白页，文字已全部覆盖。