2023年度中国对外直接投资统计公报对外投资逆势增长，实体投资偏弱，东盟升温欧洲降温
1流量1772.9亿美元增8.7%，全球降2%（第8页）
2制造业273.4亿美元仅增0.7%，占15.4%（第17页）
3东盟251.2亿美元增34.7%，欧盟64.8亿美元降6.1%（第19、39页）
1772.9亿美元2023年对外直接投资流量比上年增8.7% p.8
15.4%制造业占流量比重273.4亿美元，增0.7% p.17
+34.7%对东盟10国流量增速251.2亿美元 p.19
-6.1%对欧盟流量增速64.8亿美元 p.39
老板之问
- 2023年中国企业对外直接投资规模多大，在全球什么位置？
- 流量1772.9亿美元、增8.7%，存量29554亿美元，均列全球第三。 p.9
- 钱主要投到哪些行业，制造业占多少？
- 四大领域占78.1%；制造业273.4亿美元，仅占15.4%、增0.7%。 p.17
- 东南亚和欧洲，哪边在升温？
- 对东盟251.2亿美元、增34.7%；对欧盟64.8亿美元、降6.1%。 p.19
- 对德国、瑞士的投资现在是什么水平？
- 德国2023年流量64133万美元（上年197864万）；瑞士存量21.1亿美元。 p.54
- 出海的主体是民企还是国企？
- 户数上私营企业占34.7%；存量上国有企业占非金融类的52.2%。 p.43
对德国、瑞士和欧洲的含义
2023年中国对欧洲直接投资流量99.7亿美元、对欧盟64.8亿美元，均下降；对德国流量64133万美元（上年197864万），存量170.6亿美元，居欧盟第三；对瑞士存量21.1亿美元、流量38952万美元。欧洲存量中制造业442.2亿美元居首。对匈牙利（41076万美元）、塞尔维亚（45848万美元）、捷克（28955万美元）的流量在2023年较高。
2023年官方统计：对外投资增8.7%，实体投资偏弱，东盟升温欧洲降温
核心观点
这是2023年的数据，已超过12个月2023年中国对外直接投资流量1772.9亿美元，比上年增8.7%（p8）。同年全球外国直接投资下降2%（p8）。存量29554亿美元，占全球6.7%，流量和存量均列全球第三（p9）。
金额大，但不等于工厂投资租赁和商务服务业541.7亿美元，批发和零售业388.2亿美元，制造业273.4亿美元、仅增0.7%（p17）。亚洲占79.9%，其中中国香港1087.7亿美元（p18）。
东盟升温，欧洲降温对东盟流量251.2亿美元，增34.7%（p19）。对欧盟64.8亿美元，降6.1%（p39）。对德国流量由197864万美元降到64133万美元（p54）。
户数靠民企，资金靠国企境内投资者近3.1万家，私营企业占34.7%（p43）。国有企业占非金融类存量的52.2%（p32）。
1行业现状：总量增长靠利润留存和平台，制造业持平
- 总量2023年流量1772.9亿美元，是历史第三高值（p12）。存量29554亿美元，是2002年末的98.8倍（p22）。年末境外企业4.8万家，分布在189个国家和地区（p9）。
- 资金来源当期收益再投资784.6亿美元，占44.2%，比上年降2.4%（p16）。新增股权726.2亿美元，增18.8%，为2016年以来新高（p16）。债务工具262.1亿美元，占14.8%（p16）。报告称近七成境外企业盈利或持平（p16）。
- 行业结构租赁和商务服务、批发和零售、制造、金融四项合计1385.5亿美元，占78.1%（p17）。租赁和商务服务业存量以投资控股为主要目的（p28）。
- 制造业制造业流量273.4亿美元，占15.4%（p17）。制造业并购77.2亿美元，涉及127个项目，居并购行业首位（p14）。制造业存量2834亿美元，其中汽车制造720.6亿美元（p28）。
- 统计口径持有境外企业10%以上股权才计入（p78）。国别按首个投资目的地统计（p83）。子公司获得母公司担保的借款不计入（p84）。
这意味着这意味着：用总量判断'中国企业在海外建厂的热度'会高估。判断：制造业流量只增0.7%（p17），实体投资没有总量那样强。
对你的生意看同行动向，先把数据拆到你所在的行业，再对照行业存量表（p28），别拿1772.9亿美元（p8）当作海外建厂的行情。
2竞争格局：民企户数最多，国企和央企金额最大
- 投资者构成境内投资者近3.1万家，私营企业占34.7%，有限责任公司占28.5%，国有企业占5.4%（p43）。中央企业及单位只有168家，占0.5%（p44）。
- 金额结构中央企业和单位流量662.3亿美元，占非金融类41.6%，增20.5%（p20）。公有经济控股主体857.6亿美元，增20.9%；非公有经济控股主体733.1亿美元，增3.3%（p21）。
- 行业分布制造业投资者9856家，占32.1%；批发和零售业6623家，占21.5%（p45）。境外企业中批发和零售业13369家，占27.6%；制造业9346家，占19.3%（p49）。
- 省份地方流量中浙江156.4亿美元居首，广东148.0亿美元居次（p21）。广东境内投资者逾7400家，占24.1%；浙江超3500家，占11.6%（p44）。
这意味着这意味着：民企数量多，但2023年资金增速落后于公有控股主体（p21），大项目由少数大主体推动，个体企业无法从总量上看出自己的处境。
对你的生意对标对象应是同省、同行业的境外企业数量和类型（p49），而不是总金额。海外设点的企业里，批发销售类比制造类多（p49）。
3东盟：制造业是第一目标，新加坡是平台
- 规模对东盟流量251.2亿美元，增34.7%，占总流量14.2%（p36）。存量1756.2亿美元（p36）。中国在东盟设企业超7400家，雇佣外方员工超72万人（p36）。
- 行业制造业91.5亿美元，增11.4%，占36.4%，主要流向越南、印度尼西亚、泰国和新加坡（p36）。批发和零售业48.1亿美元，主要流向新加坡（p36）。
- 国别新加坡131亿美元，占对东盟52.1%，主要投向批发零售、租赁商务服务、制造业（p37）。印度尼西亚31.3亿美元，降31.1%；越南25.9亿美元，增52.3%（p37）。
- 其他国家泰国20.2亿美元，马来西亚14.3亿美元，柬埔寨13.8亿美元（p20）。
这意味着判断东盟流量一半在新加坡（p37），做工厂选址的企业要看越南、泰国、印尼、马来西亚的分国数据，不要用东盟总数。印尼降31.1%（p37）是单年数据，不能当趋势。
对你的生意做制造业东盟布局，先查附表9、附表10中越南、泰国、印尼、马来西亚的2015-2023年走势（p69），再决定落点。
4欧洲：流量缩小，德国降幅大，存量仍居欧盟第三
- 规模对欧洲流量99.7亿美元，降3.6%，占5.6%（p19）。对欧盟64.8亿美元，降6.1%，占3.7%（p39）。中国在欧盟设企业超2800家，覆盖27个成员国，雇佣外方员工超27万人（p39）。
- 德国2023年流量64133万美元，2022年为197864万美元，2021年为271113万美元（p54）。存量170.6亿美元，占对欧盟存量16.7%，居荷兰、卢森堡之后第三（p39）。存量由1855056万美元降到1706352万美元（p68）。
- 制造业对欧盟制造业流量18.7亿美元，降51.7%，主要流向瑞典、德国、匈牙利（p39）。欧洲存量中制造业442.2亿美元，占29.9%，居首（p31）。
- 其他国家2023年流量中，匈牙利41076万美元，塞尔维亚45848万美元（p55），捷克28955万美元（p54）。瑞士流量38952万美元（p55），存量21.1亿美元（p26）。
这意味着这意味着：2023年欧盟新增资金里，金融业25.2亿美元占38.9%（p39），制造业18.7亿美元（p39）已排第二；德国存量也在减少（p68），原文未解释原因。
对你的生意想进德国，先用德国统计局和欧盟统计局的数据核对，再决定是否建厂；匈牙利、塞尔维亚、捷克在2023年流量较高（p54-55），可列入对比名单。
5分企业类型的建议
- 中小制造企业（有出口，计划在海外设销售或小规模装配点）第一步：打开附表1和附表7-10，列出目标国2015-2023年的流量，保留连续多年为正的国家（p54，p69）。第二步：把行业存量表（p31，p37）和你的行业对上，看同行是否已在该国落地。第三步：向目标国统计局或使馆商务处核对后再定点。
- 投入与周期
- 原文未给出。
- 做成的信号
- 目标国近五年流量多为正，且本行业在当地有存量。
- 该止损的信号
- 目标国流量连续转负（如附表中的法国2023年为-10902万美元，p54），或核对后发现数据主要来自中转。
- 已有海外销售公司、年利润稳定的中型企业评估把海外子公司利润留在当地扩产。报告显示当年收益再投资占流量44.2%（p8）。同时核对是否按规定报送FDI年报，非金融业境内投资者年后6月20日前报送（p77）。
- 投入与周期
- 原文未给出。
- 做成的信号
- 海外子公司连续盈利，当地扩产回报高于汇回。
- 该止损的信号
- 海外子公司利润为负或债务工具占比快速上升。
- 考虑进入德国、瑞士的企业把本报告的德国流量（p54）当作'中国企业进入的热度'参考，不当作市场吸引力；再用德国统计局、瑞士联邦统计的进口和行业数据补足。备选可对比匈牙利、塞尔维亚（p55）。
- 投入与周期
- 原文未给出。
- 做成的信号
- 你的行业在当地有存量且同行有稳定经营。
- 该止损的信号
- 目标国同行存量持续下降，如德国存量由1855056万降到1706352万美元（p68）。
- 设计持股和融资架构的企业在经香港、新加坡等地持股前，先了解统计规则：国别按首个目的地计（p83），持股10%以上计入（p78）。让财税顾问同步确认当地税务和外汇申报。
- 投入与周期
- 原文未给出。
- 做成的信号
- 持股链条清楚，申报口径一致。
- 该止损的信号
- 中转地与最终经营地的申报信息不一致。
6风险与应对
| 风险 | 触发条件 | 影响 | 应对 | 提前能看到的信号 |
|---|---|---|---|---|
| 把中转地投资当作最终市场 | 用对香港、开曼、英属维尔京群岛的投资数据判断市场 | 高 | 拆出实体经营国家，只用目标国数据。 | 香港占流量61.4%（p20）；存量中三地合计占比很高（p27）。 |
| 欧洲投资继续缩小 | 欧盟流量连续下降、德国存量继续减少 | 中 | 同时对照东道国统计，不只看中国统计。 | 对欧盟流量降6.1%（p39）；德国存量降（p68）。 |
| 东盟单国波动大 | 印尼、越南单年数据变化大 | 中 | 看三年以上走势，别看单年。 | 印尼降31.1%，越南增52.3%（p37）。 |
| 并购通道偏窄 | 跨境并购持续低位 | 中 | 以绿地投资或合资为主，并购要提前审批。 | 并购总额205.7亿美元，仍为2010年以来第二低位（p14）。 |
| 外部环境 | 地缘政治紧张和贸易投资增长乏力 | 中 | 分散目的地，保留出口通道。 | 原文提到地缘政治紧张、金融市场波动（p8）。 |
7哪里存疑
流量占全球11.4%，列第三（p9）
为什么存疑 中国流量的61.4%记在中国香港（p20），原文没有说明其他国家的流量是否含类似通道资金，排名更多反映统计规模。
不成立的条件 若剔除通道资金，排名和占比可能不同；原文未提供剔除后的数。
近七成企业盈利或持平（p16）
为什么存疑 盈利和持平合并，没有亏损面；收益再投资同比下降2.4%（p16）。
不成立的条件 若亏损企业集中在制造业，则整体良好的说法不适用于制造企业。
德国和欧盟流量下降（p54，p39）
为什么存疑 只有数据没有原因；德国流量2021年271113万美元，2022年197864万美元，2023年64133万美元（p54），波动大。
不成立的条件 2024年后若反弹，则2023年只是低点；需用最新年度公报核对。
对外投资带动出口1868亿美元（p10）
为什么存疑 测算方法和因果关系没说明，可能把本就会发生的出口计入。
不成立的条件 若没有海外投资，这部分出口仍可能通过其他渠道实现。
8这份报告回答不了的
本报告没有企业层面的盈亏、建厂成本、审批周期和东道国法规；这些要查商务部《对外投资合作国别指南》、东道国统计局和欧盟统计局。2023年之后的流向要看商务部发布的最新年度公报。
逻辑链：为什么 → 怎么传导 → 所以怎么做
驱动因素
利润再投资 p.16收益再投资784.6亿美元占44.2%
新增股权 p.16726.2亿美元增18.8%，2016年来新高
外部环境 p.8全球FDI降2%，全球并购降15%
传导机制
平台与贸易 p.17租赁商务541.7亿、批发零售388.2亿美元
首个目的地 p.20中转地被记为目的地，香港占61.4%
实体投资 p.17制造业273.4亿美元增0.7%
结论/打法
拆口径看数据 p.27区分香港中转与实体投资
东盟看制造业 p.36制造业占东盟流量36.4%
欧洲先对照本地统计 p.68德国流量降，存量也降
关键数据图
2023年中国对外直接投资流量：主要行业（亿美元）
2023年中国对外直接投资流量按洲分布
亚洲 79.9%拉丁美洲 7.6%欧洲 5.6%北美洲 4.4%非洲 2.2%大洋洲 0.3%
2019-2023年中国对外直接投资流量（亿美元）
2019-2023年中国对德国直接投资流量（亿美元）
核心观点
- 2023年中国对外直接投资逆势增长，靠的是海外企业利润再投资和新增股权，而不只是新增汇出资金 p.16依据流量1772.9亿美元增8.7%，全球外国直接投资降2%；收益再投资784.6亿美元占44.2%，新增股权726.2亿美元增18.8%，为2016年以来新高。推理流量由新增股权、收益再投资、债务工具三部分相加，前两者合计占85%以上（44.2%加41%），说明已有海外企业的盈利留存和增资是主力。前提仅2023年；原文称近七成境外企业盈利或持平，未给分布。
- 投资金额大头在租赁商务、批发零售和金融，制造业增长停滞 p.17依据租赁和商务服务业541.7亿美元、批发和零售业388.2亿美元、制造业273.4亿美元（增0.7%）、金融业182.2亿美元，四项合计占78.1%；租赁和商务服务业存量以投资控股为主要目的。推理控股平台和贸易公司本身需要的资金量大，工厂投资则分散在多个国家和细分行业。前提按首个投资目的地统计，流量包含经香港等地的中转，不等于最终落地的工厂投资。
- 投资高度集中于亚洲，其中中国香港占六成以上 p.20依据亚洲1416.0亿美元占79.9%；对中国香港1087.7亿美元占61.4%；存量中香港、英属维尔京群岛、开曼群岛合计占78.9%（推算：59.3+12.1+7.5）。推理首个目的地统计规则把经中转地再投出的资金记在中转地。前提推算数的三个占比来自存量表第27页。
- 东盟是增长最快的实体投资目的地，制造业是第一目标行业，新加坡主要是中转和贸易平台 p.37依据对东盟251.2亿美元增34.7%；制造业91.5亿美元占36.4%，流向越南、印度尼西亚、泰国和新加坡；新加坡131亿美元占52.1%，主要投向批发零售、租赁商务服务、制造业；越南25.9亿美元增52.3%。推理东盟流量的一半在新加坡，且新加坡的行业以贸易和商务服务为主，真正的生产性投资分散在越南、印尼、泰国。前提2023年单年；印尼降31.1%提示年度波动大。
- 欧洲在2023年降温，德国流量大幅回落，制造业流量减半 p.54依据对欧洲99.7亿美元降3.6%；对欧盟64.8亿美元降6.1%；欧盟制造业18.7亿美元降51.7%；德国流量由197864万美元降至64133万美元；德国存量由1855056万降至1706352万美元。推理流量和存量同时下降，说明不只是新增投资放缓，存量也在减少（含处置、汇率或统计调整，原文未解释）。前提单年数据；原文未解释德国下降原因。
- 出海主体户数以民企为主，资金以国有控股主体为主，增速也是后者更快 p.43依据3.1万家境内投资者中私营企业占34.7%、国有企业占5.4%；国有企业占非金融类存量52.2%；公有经济控股主体流量857.6亿美元增20.9%，非公有733.1亿美元增3.3%。推理国有和中央企业单个项目大，少量大项目即可拉高金额和增速。前提登记类型与控股性质是两套口径，不能直接相减。
- 地方出海集中于东部沿海，浙江、广东流量最大 p.20依据东部地区760.5亿美元占地方投资81.9%；浙江156.4亿美元、广东148.0亿美元居前两位；广东境内投资者逾7400家占24.1%。推理沿海省份外向型企业多，出口基础转化为海外设点。前提按企业注册地统计，不是资金来源地。
- 对外投资与货物出口相互带动 p.10依据非金融类对外投资带动出口1868亿美元增7.2%，占货物出口5.5%；带动进口863亿美元。推理海外销售和生产点需要国内的设备、零部件和商品配套。前提带动量的测算方法原文未说明。
可落地的做法
- 在目标国选址前，用附表按国家查近五年流量和存量，只把连续多年流量为正的国家列入首批名单 p.54条件：附表1/2给出2015-2023年分国家流量存量，附表7-10给出欧盟和东盟分国数据；注意首个目的地统计会把中转地算进去
- 拆开看行业：把本行业（如制造）和总量分开，对照行业存量和东盟行业流量 p.17条件：制造业只占流量15.4%，总量不代表制造业热度
- 有海外子公司的企业，按统计制度向省级商务主管部门或商务部报送FDI年报，年后6月20日前报送 p.77条件：适用于非金融业境内投资者，网络传输；金融业向国家外汇管理局报送
论证成立
- 总量、增速和全球排名 p.11来自三部委联合统计制度，指标按OECD第四版基准定义（第75页），且附有2002年以来逐年表（第11页），数字前后一致。
- 行业与国别结构 p.18表6、表8、表13及附表1-4互相对得上（如制造业273.4亿美元对应附表3的2734225万美元）。
- 统计口径交代清楚 p.84明确10%持股门槛、首个目的地规则、母公司担保借款不计入（第78、83、84页），读者能判断数字含义。
存疑之处
- 流量占全球11.4%、列第三 p.9中国流量的61.4%记在中国香港（第20页），与其他国家的流量是否同样含大量通道资金，原文未做拆分，排名反映的是统计口径下的规模。
- 近七成境外企业盈利或持平 p.16把盈利和持平合并，没有亏损面和盈利幅度；收益再投资同比下降2.4%（第16页）与'经营良好'并不完全一致。
- 德国、欧盟下降的含义 p.54原文只给数据未解释；流量可正可负，单年大幅波动（德国2021年271113万、2022年197864万）不足以判断趋势。
- '对外投资带动出口1868亿美元' p.10测算方法和因果关系未说明，可能把本就会发生的出口计入。
反方意见
- 对外投资逆势增长说明出海信心强增量由收益再投资和商贸、租赁类平台贡献，制造业流量仅增0.7%；若看实体建厂，热度并不高。
- 东盟投资大增代表产能向东盟转移东盟流量一半在新加坡，且主要投向批发零售、租赁商务服务；制造业只占36.4%，其中越南、印尼、泰国的单国数据波动较大。
需要用官方数据核实
| 关键数字或判断 | 核实来源 |
|---|---|
| 2023年对外直接投资流量1772.9亿美元、存量29554亿美元 | 商务部网站历年《中国对外直接投资统计公报》；联合国贸发会议《世界投资报告》 |
| 对德国、瑞士、东盟分国别流量存量及后续年份 | 商务部最新年度统计公报；德国统计局Destatis、欧盟统计局Eurostat、瑞士国家银行对应的外国直接投资统计 |
| 全球对外直接投资流量1.55万亿美元、下降2% | 联合国贸发会议《世界投资报告》 |
关键数据
1772.9 亿美元中国对外直接投资流量 p.8 官方或公告全行业流量，同比+8.7% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
为1772.9亿美元,比上年增长8.7
-2 %全球外国直接投资同比 p.8 第三方机构联合国贸发会议口径，原文称'下降2' · 2023 · 联合国贸发会议
全球外国直接投资下降2
29554 亿美元中国对外直接投资存量 p.9 官方或公告年末累计净额 · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
存量) 29554亿美元
4.8万家，189个国家(地区)境外企业数量及覆盖国家 p.9 官方或公告按首个投资目的地统计 · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
4.8万家,分布在全球189个国家(地区)
11.4% / 6.7%占全球对外直接投资流量/存量比重 p.9 第三方机构以UNCTAD《2024世界投资报告》为基数，均列全球第三 · 2023 · 联合国贸发会议
流量、存量的11.4 和6.7 ,均列全球国家(地区) 排名的第三位
784.6 亿美元当期收益再投资 p.16 官方或公告占流量44.2%，比上年下降2.4% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
收益再投资(即新增留存收益) 784.6亿美元
726.2 亿美元新增股权投资 p.16 官方或公告占流量41%，增18.8%，2016年以来新高 · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
新增股权726.2亿美元,增长18.8
205.7 亿美元对外投资并购交易总额 p.14 官方或公告383起、53个国家(地区)，较上年增2.5% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
对外投资并购交易总额205.7亿美元,较上年增长2.5
77.2 亿美元制造业并购金额 p.14 官方或公告127个项目，居并购行业首位 · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
制造业77.2亿美元,位居首位,涉及127个项目
541.7 亿美元租赁和商务服务业流量 p.17 官方或公告占当年流量30.6%，增24.6% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
流向租赁和商务服务业的投资541.7亿美元
388.2 亿美元批发和零售业流量 p.17 官方或公告比上年增83.4%，占21.9% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
批发和零售业388.2亿美元,比上年增长83.4
273.4 亿美元制造业流量 p.17 官方或公告比上年增0.7%，占15.4% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
制造业273.4亿美元,比上年增长0.7
1385.5 亿美元四大领域合计流量 p.17 官方或公告租赁商务、批发零售、制造、金融，占78.1% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
上述四大领域合计投资1385.5亿美元,占当年流量总额的78.1
1416.0 亿美元流向亚洲的流量 p.18 官方或公告比上年增13.9%，占79.9% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
流向亚洲的投资1416.0亿美元,比上年增长13.9
251.2 亿美元对东盟10国流量 p.19 官方或公告增34.7%，占对亚洲投资17.7% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
对东盟10国的投资251.2亿美元,增长34.7
99.7 亿美元流向欧洲的流量 p.19 官方或公告比上年降3.6%，占5.6% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
流向欧洲的投资99.7亿美元,比上年下降3.6
69.1 亿美元对美国流量 p.19 官方或公告下降5.2% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
对美国投资69.1亿美元,下降5.2
39.6 亿美元流向非洲的流量 p.19 官方或公告比上年增118.8%，占2.2% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
流向非洲的投资39.6亿美元,比上年增长118.8
407.1 亿美元对共建'一带一路'国家直接投资 p.19 官方或公告较上年增31.5%，占流量23% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
直接投资407.1亿美元,较上年增长31.5
1087.7 亿美元对中国香港流量 p.20 官方或公告占流量总额61.4%（表8） · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
中国香港 1087.7 61.4
662.3 亿美元中央企业和单位非金融流量 p.20 官方或公告占非金融类41.6%，增20.5% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
对外非金融类直接投资流量662.3亿美元,占非金融类流量的41.6
156.4 亿美元浙江省对外投资流量 p.21 官方或公告地方第一，占地方16.9%；广东148.0亿美元 · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
浙江省 156.4 16.9
733.1 亿美元非公有经济控股主体对外投资 p.21 官方或公告增3.3%，占非金融类46.1%；公有控股857.6亿美元增20.9% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
非公有经济控股主体对外投资733.1亿美元,增长
17525.2 亿美元中国香港存量 p.27 官方或公告占存量59.3%；英属维尔京群岛3588.9亿(12.1%)，开曼群岛2219.1亿(7.5%) · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
中国香港 17525.2 59.3
2834 亿美元制造业对外投资存量 p.28 官方或公告占存量9.6%，其中汽车制造720.6亿美元 · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
制造业2834亿美元,占9.6
52.2 %国有企业占非金融类存量 p.32 官方或公告对外非金融类存量26315.8亿美元口径 · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
国有企业占52.2,非国有企业占47.8
近3.1万家；私营企业34.7%境内投资者数量及私营企业占比 p.43 官方或公告按登记注册类型 · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
私营企业占34.7
9856家（32.1%）制造业境内投资者 p.45 官方或公告批发和零售业6623家（21.5%） · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
制造业 9856 32.1
9346家（19.3%）境外企业中制造业数量 p.49 官方或公告批发和零售业13369家（27.6%） · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
制造业 9346 19.3
91.5 亿美元对东盟制造业流量 p.36 官方或公告东盟流量第一目标行业，占36.4%，增11.4% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
制造业91.5亿美元,比上年增长11.4
131 亿美元对新加坡流量 p.37 官方或公告占对东盟流量52.1%，增57.9% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
新加坡位居首位,流量达131亿美元,比上年增长57.9
25.9 亿美元对越南流量 p.37 官方或公告增52.3%，占对东盟10.3% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
越南位列第三,流量达25.9亿美元,增长 52.3
31.3 亿美元对印度尼西亚流量 p.37 官方或公告下降31.1%，占对东盟12.5% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
印度尼西亚31.3 亿美元,下降31.1
超7400家；雇佣外方员工超72万人在东盟设企业数 p.36 官方或公告2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
中国共在东盟设立直接投资企业超7400家
64.8 亿美元对欧盟流量 p.39 官方或公告比上年降6.1%，占3.7% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
中国对欧盟的投资流量为64.8亿美元,比上年下降6.1
18.7 亿美元对欧盟制造业流量 p.39 官方或公告下降51.7%，占28.8%；金融业25.2亿美元占38.9% · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
制造业18.7亿美元,下降
170.6 亿美元对德国直接投资存量 p.39 官方或公告占对欧盟存量16.7%，列荷兰、卢森堡之后第三 · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
德国位列第三,170.6亿美元,占16.7
197864万→64133万 万美元对德国流量（2022与2023） p.54 官方或公告附表7 · 2022-2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
德国 40963 238058 271585 146799 145901 137560 271113 197864 64133
1855056万→1706352万 万美元对德国存量（2022与2023） p.68 官方或公告附表8 · 2022-2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
德国 588176 784175 1216320 1368861 1423399 1454958 1669749 1855056 1706352
442.2 亿美元欧洲存量首位行业：制造业 p.31 官方或公告占对欧洲存量29.9% · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
欧洲 制造业 442.2 29.9
21.1 亿美元对瑞士存量 p.26 官方或公告占对发达经济体存量0.7% · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
瑞士21.1亿美元,占0.7
41076 万美元对匈牙利流量 p.55 官方或公告附表1 · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
匈牙利 2320 5746 6559 9495 12315 -415 5353 26046 41076
1868 亿美元对外投资带动货物出口 p.10 官方或公告增7.2%，占同期货物出口总值5.5%（非金融类） · 2023 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
对外投资带动出口1868亿美元,增长7.2
428.9万人，其中外方257万人境外企业从业员工 p.10 官方或公告外方占59.9% · 2023末 · 商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》
年末境外企业从业员工总数428.9万人
风险与门槛
- 把中国香港、开曼、英属维尔京群岛的投资当成最终市场，高估海外市场的实体投资量 p.27
- 统计按首个目的地计入，德国、瑞士等国的实际投资可能经荷兰、卢森堡、香港中转而被记在别处 p.83
- 2023年全球并购降15%，中国并购总额仍为2010年以来第二低位，海外并购通道偏窄 p.14
- 地缘政治紧张和贸易投资增长乏力是原文点出的外部环境 p.8
预测
原文没有量化预测。
时效提醒
数据截至2023年；2024-2026年欧盟反补贴税、美国关税和供应链调整对流向的影响不在本报告内，需看商务部发布的最新年度公报。
读书笔记
最值得记住：全球对外投资下降时中国仍增8.7%，但增量主要来自利润再投资和商贸、租赁类平台，制造业流量只增0.7%。香港占比在第20页表8写61.4%、第35页表16写61.3%，应是四舍五入差异。全角数字和小数点已做格式转换。全文160页，第88页起为英文对照，数据与中文正文一致；第2、6、7、70、85-87页为空白页。