新加坡中资企业年度发展报告（2024-2025）（中英版）新加坡适合做中企区域总部与枢纽，不适合做工厂
194%受访中企评价营商环境良好或优秀（第10页）
276%因联动东南亚选择新加坡（第14页）
3十年中国对新制造业投资仅6.0亿新元，占0.8%（第21页）
94%评价营商环境良好或优秀优秀55%，510份问卷 p.10
76%因联动东南亚选择新加坡多选 p.14
0.8%制造业占中国对新FDI流量2015–2024年合计6.0亿新元 p.21
74%市场竞争加剧最大外部挑战，上年86% p.19
老板之问
- 新加坡营商环境中企评价如何？
- 94%评良好或优秀，但“优秀”55%，上年为66%。 p.10
- 为什么选新加坡？
- 76%为联动东南亚，57%看重新加坡企业身份更利于海外拓展。 p.14
- 该在新加坡设厂吗？
- 不建议：十年中国对新制造业投资仅6.0亿新元（0.8%），多把厂放柔佛、印尼。 p.21
- 主要难点是什么？
- 市场竞争加剧74%、运营成本高71%、人才不足59%。 p.19
- 对欧洲出海有用吗？
- 报告基本不涉及欧洲，仅HSA注册等有间接参考。 p.30
对德国、瑞士和欧洲的含义
报告基本不涉及欧洲。间接相关的有三点：一是新加坡与欧盟等主要经济体签有自贸协定；二是部分中企借新加坡枢纽寻找替代美国的市场，包括加强与欧盟合作；三是新加坡HSA与瑞士医药管理局（Swissmedic）等监管机构建立联络，HSA注册可能有助于医药器械企业进入欧洲。对德国、瑞士出海没有直接操作含义。
逻辑链：为什么 → 怎么传导 → 所以怎么做
为什么来
政府服务 p.1063%最看重
联动东南亚 p.1476%选择原因
金融与牌照 p.25MAS、HSA可作信用背书
约束与传导
成本高 p.1971%首要困难
人才与准证 p.13人才不足59%
制造外移 p.21工厂放柔佛、印尼
打法
新加坡+1 p.16总部研发在新，生产在周边
用EDB优惠 p.22先进制造研发补贴最高50%
RCEP累积 p.16区域采购加工后出口
关键数据图
受访中企对新加坡营商环境评价
优秀 55%良好 39%一般 6%
在新加坡的主要困难（多选）（%）
核心观点
- 新加坡凭借政府服务、市场准入和金融市场吸引中企，94%的受访企业评价营商环境良好或优秀，但评“优秀”的比例从上年66%降到55%，原因是企业预期成本上升、贸易壁垒增多。 p.12依据510家问卷：优秀55%、良好39%、一般6%；政府服务63%、市场准入36%、金融35%推理政府服务、准入、金融吸引中企；评优比例下降源于成本预期上升和贸易壁垒增多前提受访者是已在新运营的协会会员；上年样本约130家，不可比
- 中企选择新加坡的主因是可联动东南亚市场（76%）和新加坡企业身份更利于海外拓展（57%），即把新加坡当作区域枢纽而非单一市场。 p.14依据选择原因：联动东南亚76%，新加坡企业身份57%，稳定透明环境44%推理新加坡被当作区域枢纽而非单一市场前提多选；属自我报告
- 地缘政治与全球不确定性下，中企对新加坡审慎乐观：37%计划在新加坡扩大投资，40%计划扩大在新加坡以外的东南亚投资，计划减少投资的比例由0%升至2%。 p.14依据扩大在新投资37%；扩大新加坡以外东南亚40%；计划减少2%推理审慎乐观，向周边分散前提样本不可比，计划不等于实际投资
- 新加坡土地和用工成本高，政府只引导高附加值制造业落地，因此常规中资制造企业很少在新设厂，多把工厂放在马来西亚、印尼，管理中心设在新加坡。 p.21依据制造业产值近1190亿新元；十年中国制造业投资6.0亿新元仅占0.8%推理土地与用工成本高，政府只引导高附加值制造，中企把厂放周边前提制造业投资数据为流量合计，毕马威分析
- “新加坡+1”与柔佛—新加坡经济特区（JS-SEZ）结合新加坡的金融商贸优势与柔佛的土地和劳动力成本，可作为“新加坡研发总部+柔佛生产基地”的跨境运营模式。 p.16依据柔新特区：非常看好20.5%、整体看好51.3%；51.3%仍在等务实措施推理新加坡研发总部加柔佛生产的跨境模式前提特区2025年1月才签约，效果尚未验证
- RCEP原产地累积规则让企业可以在区域内采购中间品、加工成品出口RCEP市场，享受原料进口和成品出口关税“双减让”。 p.16依据RCEP评价：有力带动39%、作用有限30%、待观察20%、暂无11%推理原产地累积规则可实现原料进口和成品出口“双减让”前提原文自身数据显示近三成认为作用有限
- 中企在新加坡的主要挑战集中在三方面：成本压力（运营成本高昂71%）、人才与能力短板（人才不足59%、营销能力不足40%）、外部竞争与不确定性（市场竞争加剧74%）。 p.19依据困难：竞争74%、成本71%、人才59%、营销能力不足40%推理成本、人才、竞争三个因素叠加前提多选；同比下降受样本变化影响
- 新加坡是中国消费品牌出海的“试金石”：人均GDP高、文化相近，海底捞、瑞幸等把新加坡作为出海首站，并在当地开发本土化新品。 p.25依据人均GDP 90,674.1美元；海底捞、瑞幸、完美日记等案例推理高收入、文化相近，适合试验本土化新品前提新加坡市场小，经验不一定可复制到其他东南亚国家
- 新加坡金融牌照和监管体系（如MAS支付牌照、HSA药品器械认证）可成为进入东盟乃至全球的信用背书，跨境支付和医药CDMO企业借此布局。 p.25依据MAS牌照、HSA认证；收款易获MPI原则性批准；康哲收购已获认证工厂推理监管严格，牌照可成为信用背书前提个案，牌照申请门槛和时间成本高
- 中企最希望获得的支持是企业所得税优惠（50.5%）、区域市场拓展支持（37.3%）和引进高端人才政策（34.1%），反映工作准证收紧是现实约束。 p.19依据期待支持：企业所得税优惠50.5%、区域拓展37.3%、高端人才34.1%推理成本压力加上准证收紧，企业希望政策缓冲前提属调查意愿，不是政策已有安排
可落地的做法
- 把新加坡定位为区域总部、研发、结算与融资中心，制造环节放在马来西亚柔佛、印尼峇淡等“新加坡+1”园区。 p.21条件：新加坡土地与人工成本高、只欢迎高附加值制造；需评估柔新特区税收优惠落地情况（51.3%受访企业仍在等更多务实措施）。
- 申请EDB先锋企业优惠（PC）、发展与扩张优惠（DEI）、金融与财资中心（FTC）、企业研究与创新优惠（RISC）等，先进制造研发补贴最高50%。 p.22条件：需满足高附加值、项目规模和经济贡献门槛；年营业额7.5亿欧元以上跨国企业受15%最低税约束。
- 利用RCEP原产地累积规则，在区域内采购中间品、加工后出口RCEP市场，享受关税“双减让”。 p.16条件：需满足区域价值成分要求并做好原产地证明。
- 具备条件的A股公司可考虑“A+S”双重上市，借新加坡市场对接国际资本。 p.11条件：需符合SGX上市要求；新加坡正转向以信息披露为基础的监管。
- 消费品牌以新加坡为出海首站试验本土化新品，再复制到东南亚。 p.25条件：新加坡人均消费高、华人文化相近，但市场小；需按各国肤色、口味等做产品调整。
- 跨境支付和金融科技企业申请MAS主要支付机构（MPI）等牌照，服务新加坡与东南亚跨境卖家。 p.25条件：MAS监管严格；数字代币服务商自2025年6月30日起必须持牌。
- 医药和器械企业借HSA注册进入东盟快速通道（泰国、菲律宾器械快速注册，文莱、菲律宾参照HSA）。 p.30条件：需通过HSA高标准审评；可结合收购已获FDA/TGA认证工厂。
- 出海前重点研究新加坡税收优惠（67%企业关注）和政府补助激励（64%），并关注工作准证薪资门槛和配额变化。 p.20条件：工作准证技能要求提高、薪资门槛上调、配额收紧。
论证成立
- 新加坡适合作为区域总部和金融枢纽，而不是制造基地。 p.21有多组证据互相印证：十年制造业投资仅占中国对新FDI的0.8%，76%企业因联动东南亚选择新加坡，成本高是首要困难（71%），并有巨翊科技、隆达超合金等“新加坡管理+周边制造”的案例。
- 新加坡宏观与行业数据（GDP 4.4%、贸易额、港口吞吐量、金融业产值）可信。 p.8多数直接引自MTI、新加坡统计局、MPA等官方来源，并标注出处。
- 人才与准证是中企在新加坡扩张的硬约束。 p.13问卷中人才不足59%、期待人才政策34.1%，正文又记录企业反映的准证技能、薪资门槛和配额收紧，证据一致。
存疑之处
- “评价优秀的企业较上一年下滑11%”“看好经济上行的企业减少15%”等同比判断。 p.12样本从约130家扩大到510家，结构差异大，作者在脚注中承认不可比，但正文仍做同比；而且这些变化是百分点，不是百分比。
- 94%受访企业认可新加坡营商环境。 p.34受访者是协会会员和已在新运营的企业，存在幸存者偏差；已撤出或未进入的企业没有发声。
- 70%企业认为中企对新投资将增长。 p.14同期只有37%企业计划自己扩大在新投资，宏观预期与自身计划不一致，乐观情绪可能被高估。
- 新加坡累计对华直接投资超过2.4万亿美元、2023年新增2,229.9亿美元。 p.41数量级可疑，可能是把存量当流量，或把新元写成美元，与“新增投资”的说法不符。
- 华为工业AI质检把合格率提升到95%以上、成本降低10%–15%；天合光能对东盟太阳能出口增长25%。 p.34没有给出出处，属于单个企业的宣传数据。
- 中资机构推动绿色债券标准互认，使中国绿色债券在新加坡发行成本降低。 p.36只有定性表述，没有数据支撑。
反方意见
- 新加坡是中企出海的理想跳板，投资意愿持续升温。报告自己的数据显示，评“优秀”的比例下降，计划减少投资的比例上升，税前利润下降的企业占20%，市场竞争加剧占74%。对民营中小企业来说，新加坡市场小、成本高，若业务不需要区域总部、融资或牌照，直接在越南、马来西亚设点可能更划算；如果美国收紧对东南亚转运货物的原产地认定，“新加坡+1”的避税价值也会下降。
- RCEP和柔新特区显著带动中企区域业务。只有39%企业认为RCEP“有力带动”，31%认为暂无效果或待观察；柔新特区2025年1月才签约，51.3%仍在等待更多务实措施，效果尚未被验证。若优惠迟迟落地或通关便利不达预期，这一论点就会失效。
- 新加坡是中国消费品牌出海的试金石。新加坡华人占多数、人均收入很高，在这里成功未必能推广到印尼、越南等收入和文化差异较大的市场，用新加坡做测试可能高估东南亚其他国家的需求。
需要用官方数据核实
| 关键数字或判断 | 核实来源 |
|---|---|
| 2024年中国企业对新加坡新增直接投资117.9亿美元、中资企业约8,500家 | 商务部《对外投资合作国别（地区）指南》、商务部对外直接投资统计公报、外交部 |
| 2024年中新双边贸易1111.8亿美元及2025年1–9月数据 | 海关总署、新加坡统计局（SingStat） |
| 新加坡对华累计直接投资及2023年新增对华投资额的口径与数量级 | 商务部、国家外汇管理局、新加坡统计局 |
| 新加坡2024年GDP增长4.4%及2025年增长预测 | 新加坡贸易与工业部（MTI）、新加坡统计局 |
| 全球最低税实施细则（MTT/DTT、7.5亿欧元门槛） | 新加坡税务局（IRAS）、OECD |
| 工作准证（EP/S Pass）薪资门槛和配额最新调整 | 新加坡人力部（MOM） |
| 柔新经济特区税收优惠和通关便利的落地情况 | 新加坡贸工部、马来西亚投资发展局（MIDA） |
| 美国对等关税对新加坡及东南亚转运的影响 | 美国贸易代表办公室（USTR）、美国海关与边境保护局（CBP）、新加坡企业发展局 |
一图看数据
增速一览（同比 / 复合增速）（%）
占比与比率一览（%）
关键数据
510 家问卷有效回复企业数 p.3 作者测算2025年5–8月问卷（上年约130多家） · 2025-08 · 中资企业（新加坡）协会调研
问卷调查，共收到510家中资企业的有效
4.4%新加坡GDP增长率 p.8 官方或公告实际同比 · 2024 · 新加坡贸易与工业部（MTI）
（GDP）实现了4.4%的亮眼增长，远超预期。
12,859 亿新元新加坡货物进出口总额 p.8 官方或公告同比+6.6%；出口6,745亿新元（+5.65%），进口6,114亿新元（+7.77%） · 2024 · 新加坡统计局
2024年新加坡货物进出口总额达到12,859亿新元，较
9,977 亿新元新加坡服务贸易总额 p.8 官方或公告出口5,286亿新元、进口4,692亿新元 · 2024 · 新加坡统计局
2024年新加坡服务贸易达9,977亿新元，其中贸易出
1.9% / 3.1%新加坡总体失业率/职位空缺率 p.9 官方或公告2024年12月失业率；职位空缺率由2.7%升至3.1% · 2024-12 · 新加坡人力部（MOM）
较低的水平。2024年12月，总体失业率为1.9%，居民长期
2.7%（2023年4.2%）新加坡核心通胀率 p.9 官方或公告全年 · 2024 · 新加坡金融管理局（MAS）
年全年核心通胀率2为2.7%，明显低于2023年的4.2%，也
1,916 亿新元新加坡外国直接投资额 p.10 作者测算同比+5.3%，东盟第一 · 2024 · 报告未注明（毕马威分析）
2024年，新加坡的外国直接投资额达1,916亿新元，同
优秀55%、良好39%、一般6%受访企业对营商环境评价 p.10 作者测算问卷 · 2025 · 中资企业（新加坡）协会调研
商环境优秀和良好的企业占比分别是55%和39%，而认为
政府公共服务63%、市场准入36%、金融服务及资本市场35%营商环境最吸引中企的前三因素 p.4 作者测算多选 · 2025 · 中资企业（新加坡）协会调研
因素的中资企业分别占样本总数的63%、36%和35%。
17%；年营业额7.5亿欧元以上跨国企业补足至15%新加坡企业所得税率/全球最低税门槛 p.13 官方或公告MTT/DTT自2025年1月1日起 · 2025 · 新加坡议会/IRAS
应税收入征收统一的17%企业所得税，符合条件的新成立
117.9 亿美元2024年中国企业对新加坡新增直接投资 p.14 官方或公告全行业 · 2024 · 中国外交部
府官网披露，2024年中国企业对新加坡全行业新增直接投
约8,500 家在新加坡中资企业数量 p.14 官方或公告估计 · 2024-12 · 商务部《对外投资合作国别（地区）指南》
资117.9亿美元6，在新加坡中资企业数量约8,500家7。
联动东南亚76%、新加坡企业身份更利于海外拓展57%、稳定透明的政治法律环境44%选择新加坡投资的主要原因 p.14 作者测算多选 · 2025 · 中资企业（新加坡）协会调研
中资企业表示新加坡可联动东南亚市场（76%）、新加坡
在新加坡扩大投资37%；扩大新加坡以外东南亚投资40%投资意向 p.14 作者测算问卷 · 2025 · 中资企业（新加坡）协会调研
研结果显示，37%的企业计划在新加坡增加投资，而有
110笔，占东南亚并购47%2019年至2025H1中企并购新加坡交易数 p.15 第三方机构交易数量；2025H1同比+75% · 2025-06 · 投中数据CVSource
计达到110笔，占中企在东南亚地区整体并购交易数量的
有力带动39%、有作用但有限30%、待观察20%、暂无效果11%RCEP对区域业务带动作用评价 p.15 作者测算问卷 · 2025 · 中资企业（新加坡）协会调研
了RCEP对其在新加坡和区域业务的带动作用，其中39%的
3,211.6 亿新元新加坡与RCEP成员国货物贸易额 p.15 官方或公告占新加坡进出口总额30%以上 · 2025H1 · 新加坡企业发展局（Enterprise Singapore）
上半年，新加坡与RCEP成员国货物贸易额达到3,211.6亿新
非常看好20.5%、整体看好51.3%、中性27.8%对柔新特区前景看法 p.16 作者测算问卷 · 2025 · 中资企业（新加坡）协会调研
新特区抱有很大期待，其中20.5%的企业非常看好该特区，
18%（5000万–10亿新元23%）受访企业年营收超过10亿新元的比例 p.17 作者测算仅含愿意披露收入的企业 · 2024 · 中资企业（新加坡）协会调研
18%的受访企业在新加坡每年的营业收入
增长34%、稳定38%、下降20%2024年税前利润较2023年变化 p.17 作者测算受访企业占比 · 2024 · 中资企业（新加坡）协会调研
前利润与2023年相比较时，反馈显得同样乐观。34%的受
每天超过2000场直播，GMV同比+85% 场/%TikTok新加坡直播电商 p.18 宣传口径截至2025年4月 · 2025-04 · TikTok官方数据
方数据，截至2025年4月，新加坡每天有超过2000场直播
71%当前营商环境下最突出困难：运营成本高昂 p.19 作者测算多选（正文称原材料与物流成本上升） · 2025 · 中资企业（新加坡）协会调研
是中企现阶段面临最突出的困难，占比高达71%。近
74%（上年86%）外部挑战：市场竞争加剧 p.19 作者测算多选 · 2025 · 中资企业（新加坡）协会调研
根据调研，74%的企业表示面临市场竞争加剧是中企
59%（上年72%）内部挑战：人才吸纳和储备不足 p.19 作者测算多选 · 2025 · 中资企业（新加坡）协会调研
的内部挑战，根据调研，59%的企业表示将面临人才吸纳和
50.5%期待新加坡政府出台企业所得税优惠的比例 p.19 作者测算多选 · 2025 · 中资企业（新加坡）协会调研
府及协会协助。对于新加坡政府的期待方面，50.5%的企业
近1190亿新元，同比+4.3%新加坡制造业产值 p.21 官方或公告约占GDP20%，就业约48.6万人 · 2024 · 新加坡贸易与工业部（MTI）
显示，2024年新加坡制造业产值近1190亿新元，同比增长
6.0亿新元，仅占同期中国对新FDI流量0.8%2015–2024年中国对新加坡制造业投资流量合计 p.21 官方或公告十年累计流量 · 2015-2024 · 新加坡统计局（毕马威分析）
对新加坡的制造业投资流量总和仅为6.0亿新元，仅相当于
最高50%EDB对先进制造企业研发补贴 p.22 官方或公告搭配17%企业所得税率；高端制造可享所得税全额豁免 · 2025 · 新加坡经济发展局（EDB）
最高50%的研发补贴，搭配17%企业所得税率
990亿新元，占GDP13.6%，同比+7.3%新加坡金融业产值 p.22 官方或公告资产管理规模6.07万亿新元，同比+12.2% · 2024 · 新加坡贸易与工业部（MTI）
2024年新加坡金融业产值达990亿新元，占GDP比
1284亿美元；Shopee、TikTok Shop、Lazada贡献90%以上包裹量东南亚电商平台GMV p.25 第三方机构平台总销售额 · 2024 · Momentum Works
亚电商平台总销售额（GMV）达1284亿美元，其中，三家
4112万标准箱，同比+5.4% TEU新加坡港集装箱吞吐量 p.24 官方或公告货物吞吐量6.2267亿吨 · 2024 · 新加坡海事和港务局（MPA）
万标准箱大关，达到4112万标准箱，同比增长5.4%。此
90,674.1 美元新加坡人均GDP p.25 第三方机构人均 · 2024 · 世界银行
90,674.1美元，在全球名列前茅，远高于东南亚其他国家，
150亿新元，同比+22%，占GDP5.8%新加坡AI相关产业产值 p.26 宣传口径AI相关产业 · 2024 · 报告未注明
新元，同比增长22%，对GDP的贡献率提升至5.8%，成
442亿新元；2025年预计470亿–530亿新元新加坡建筑合同总值 p.28 官方或公告颁发合同 · 2024 · 新加坡建设局（BCA）
示，2024年新加坡颁发的建筑合同总值达到442亿新元，较
40多家，市场占比约1/5活跃于新加坡承包工程市场的中资企业 p.28 宣传口径承包工程市场 · 2025 · 报告未注明
程市场的主要中资企业有40多家，市场占比约1/5。通过与
337.7亿新元，同比-11.5%（医药制造138.2亿新元-26.2%，医疗科技制造199.8亿新元+2.7%）新加坡生物医药制造业产值 p.29 官方或公告总产出 · 2024 · 新加坡贸易与工业部（MTI）
2024年，新加坡生物医药制造业为337.7亿新元，同比
94.1%新加坡天然气占燃料结构比例 p.30 官方或公告发电燃料 · 2024H1 · 新加坡能源市场管理局（EMA）
年，天然气在新加坡燃料结构中占比为94.1%。同期，其他
1111.8亿美元，同比-0.56%（新加坡对华出口353.8亿美元，自华进口757.4亿美元）中新双边贸易额 p.40 官方或公告新加坡统计口径 · 2024 · 新加坡统计局
其中，2024年，中新双边贸易额为1111.8亿美元，同比小
829.4亿美元，同比+0.31%；新加坡出口230.2亿美元（-14.8%），进口599.3亿美元（+7.7%）中新双边贸易额（1–9月） p.40 官方或公告新加坡统计口径 · 2025-09 · 新加坡统计局
元，同比增长0.31%。其中新加坡出口230.2亿美元，同比
企业案例
| 企业 | 市场 · 模式 | 做了什么 | 结果 |
|---|---|---|---|
| 江苏隆达超合金（新达超合金（马来西亚）） p.16 | 马来西亚 · 本地建厂 | 在柔佛兴建高端金属材料制造厂，产品为镍基、钛基超合金等，用于航空发动机叶片、核能部件、医疗仪器。 | 总投资9亿令吉，第一阶段2.5亿令吉，预计创造200多个高技能岗位。 |
| 科沃斯 p.17 | 新加坡 · 其他 | 2023年11月在新加坡设立海外业务总部办公室，把服务机器人带到新加坡及东南亚。 | 未给量化结果。 |
| 美的 p.17 | 新加坡 · 品牌直营DTC | 2024年9月在新加坡推出四合一WashBot（洗衣机与扫地机器人合一）。 | 未给量化结果。 |
| 远景能源 p.18 | 新加坡 · EPC工程 | 为裕廊岛储能项目提供智慧液冷储能系统。 | 报告称为东南亚目前最大的独立储能项目。 |
| 巨翊科技 p.18 | 新加坡/马来西亚 · 本地建厂 | 2023年将全球总部落地新加坡，形成“上海-新加坡”双总部，与A*STAR、新加坡国立大学等建立产学研联盟；马来西亚生产基地由新加坡团队运营。 | 一年内建立“研发-生产-临床-流通”全链条体系。 |
| 华为 p.22 | 新加坡 · 其他 | 与本地十余所高校共建ICT学院，利用EDB研发补贴与税收优惠建立研发到交付链条，与A*STAR合作工业物联网，与Singtel合作家庭宽带。 | 报告称其工业AI质检系统使本地电子企业合格率从85%–90%升至95%以上，成本降低10%–15%（第34页）。 |
| 中国银行新加坡分行 p.23 | 新加坡 · 其他 | 持有特准全面银行牌照，开展人民币业务、熊猫债承销、绿色债券发行。 | 2024年新加坡银团市场牵头行份额4.2%，外资行第一；2022年发行5亿美元绿色债券。 |
| 收款易Skyee p.25 | 新加坡 · 其他 | 新加坡子公司申请MAS主要支付机构（MPI）牌照，服务跨境卖家开户、汇款、收单和电子货币。 | 2025年获得原则性批准（IPA）。 |
| 顺丰新加坡 p.25 | 新加坡 · 其他 | 2024年10月与新翔集团（SATS）开通空侧物流中心。 | 清关时间预计从4–6小时缩短至1.5–2小时。 |
| 完美日记 p.25 | 东南亚整体 · 品牌直营DTC | 针对东南亚各市场肤色、气候偏好调整唇釉、散粉色号，推出三丽鸥联名系列。 | 报告称获消费者广泛好评，无数字。 |
| 海底捞 p.26 | 新加坡 · 品牌直营DTC | 针对本地口味推出不擅长吃辣的顾客也能接受的麻辣牛奶锅。 | 报告称受消费者喜爱，无数字。 |
| 文远智行 p.27 | 新加坡 · 其他 | 2025年与Grab合作推出新加坡首个面向消费者的自动驾驶出行服务Ai.R，在榜鹅运营。 | 初期投入11辆自动驾驶车辆，通过LTA Milestone 1认证。 |
| 方达律师事务所 p.28 | 新加坡 · 其他 | 2024年设立新加坡办公室，服务中企出海及区域企业进入中国。 | 延伸境内六个办公室、800余名律师的能力。 |
| 中国交建（与日本大林组联营） p.29 | 新加坡 · EPC工程 | 中标樟宜机场T5航站楼地下结构工程。 | 合约价值38亿新元，为中国交建在新单体合同额最大项目。 |
| 康哲药业（携手康龙化成） p.30 | 新加坡 · 并购 | 2023年12月收购新加坡生产工厂（获HSA、FDA、TGA认证），开展制剂CDMO业务。 | 2025年7月15日在新交所主板二次上市。 |
| 中国能建山西院 p.31 | 新加坡/印尼 · EPC工程 | 2024年3月与胜科集团签署裕廊岛JTC 117兆瓦光伏及印尼IKN 50兆瓦光伏+14兆瓦时储能EPC总承包合同。 | 签约。 |
| TCL中环 p.31 | 新加坡 · 并购 | 2023年5月增资Maxeon 4,200万美元，2025年2月进一步交易2,895万美元（表列100% stake）。 | 进入太阳能电池板研发。 |
| 天合光能 p.35 | 东南亚整体 · 其他 | 利用新加坡区域枢纽。 | 报告称2024年对东盟太阳能出口增长25%。 |
风险与门槛
- 运营成本高昂，原材料与物流成本上升（71%企业首要困难）。 p.19
- 市场竞争加剧（74%），新加坡本地市场小、外资集中。 p.19
- 人才吸纳和储备不足（59%）；非居民工作准证技能要求提高、薪资门槛上调、配额收紧。 p.13
- 对本地惠企政策（40%）和法律法规（39%）了解不足。 p.19
- 美国对等关税和全球贸易放缓冲击新加坡转口与物流行业，电子、精密制造和石化领域可能面临客户延迟采购。 p.33
- 全球最低税（15%）使大型跨国企业的新加坡税收优惠部分失效。 p.10
- 2025年6月起企业服务提供商新规和DTSP牌照要求提高注册与合规门槛。 p.10
- 利率、汇率波动（29%）和地缘政治挑战（28%）。 p.19
预测
- 新加坡政府将2025年GDP增长预测从0.0%–2.0%上调至4.0%左右。 p.102025年
- MAS预计2025年核心通胀约0.5%，整体通胀0.5%–1.0%。 p.92025年
- 新加坡建设局预计2025年建筑合同总值470亿–530亿新元。 p.282025年
- 新加坡目标2030年绿色建筑比例达80%。 p.28至2030年
- 新加坡到2035年通过清洁电力进口满足6吉瓦，约三分之一电力需求；2035年可再生能源发电占比30%。 p.31至2035年
- 国际能源署预计2035年东南亚能源需求增长占全球增长的25%，仅次于印度。 p.31至2035年
- “制造业2030愿景”目标未来十年制造业增长50%，并保持制造业占GDP约20%。 p.21至2030年
时效提醒
报告数据截至2025年10月，已包含美国对等关税和全球最低税；之后美国对东南亚转运的关税认定、柔新特区优惠的实际落地，以及新加坡工作准证门槛的进一步调整，可能改变“新加坡+1”的成本测算。
读书笔记
最值得记住的是：新加坡对中企的价值在于区域总部、融资、牌照和公司身份，而不是生产。十年中国对新制造业投资仅6.0亿新元，只占0.8%，制造放在柔佛和印尼。样本结构变化很大（上年约130家，本年510家，央企42%、民企40%），作者自己也提醒不要和上年比较，但正文仍大量写“较上年下降X%”，而且这些变化其实是百分点。几处数据或单位明显有误：第8页服务贸易顺差写成“594亿美元”（按图表应为594亿新元）；第34页把金融业产值990亿新元写成“990亿美元”；RIE投入在第21页为250亿新元，第34页写成25亿新元；第41页“649.1万亿美元”应为亿美元；“新加坡累计对华直接投资超过2.4万亿美元”“2023年新增对华投资2,229.9亿美元”的量级也明显可疑，可能是存量或新元口径；第33页称新加坡连续12年为中国“最大新增投资来源国”，与第4页“中国连续12年是新加坡最大贸易伙伴”是两回事。中英文版也有差异：英文版第三大吸引因素写成“ease of international trade”，中文为金融服务；英文版甲醇供应和数字化加油写成“April 2035”，中文为2025年4月；英文版生物医药产值写成USD，中文为新元。部分图表是乱码字符，读数以正文为准。封面页无文字，日期按正文最新事件（2025年10月23日四中全会）推定，文件名标注2026。报告由协会和毕马威编写，基调偏宣传，挑战部分相对简略。