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智能电动汽车行业深度报告：自主车企出海扬帆，销量有望持续高增整车出海量价齐升，选市场看关税与建厂

12023年汽车出口491.0万辆，同比+58%（p3）

2巴西电动车关税2026年7月升至35%，倒逼建厂（p13）

3保守369万辆、乐观663万辆：作者的出海空间假设（p16）

491.0万辆2023年中国汽车出口同比+58%，中汽协口径 p.3
17.4%对俄罗斯出口占比909049辆，居出口国第一 p.5
35%巴西电动车进口关税2026年7月，路径逐年上调 p.13
13.2%–23.7%作者假设的中国车企市占率保守至乐观，主要国家/地区 p.16

老板之问

中国整车出口现在是什么量级？
2023年汽车出口491.0万辆，同比+58%，新能源占25%。 p.3
作者认为哪些国家值得优先去？
俄罗斯、澳大利亚、巴西、东南亚、欧洲四国、沙特六块；印度、土耳其、马来西亚难进。 p.14
关税高的国家怎么进？
靠本地建厂或本地组装：巴西电动车关税2026年7月升至35%，中国车企多已在巴西建厂。 p.45
欧洲还能不能做？
2023年中国系占欧洲7%，进口税10%，但反补贴调查未结，政策不确定性高。 p.73
作者给的出海上限有多大？
保守369万辆、773亿美元；乐观663万辆、1637亿美元，均为假设测算。 p.16

对德国、瑞士和欧洲的含义

德国、法国、意大利因本土汽车工业强被排除在重点国家之外；重点欧洲国家为英国、比利时、波兰、西班牙。欧洲对中国汽车进口税10%，反补贴调查可能追溯加税；德国对纯电动车有10年免机动车税等优惠；中国系2023年占欧洲7%，在欧洲有27座工厂（瑞典8座、德国5座，德国多为电池和总部）。

西部证券研发中心齐天翔发布 2024-06-18数据截至 2024年3月券商研报 · 原文 104 页参考价值 高来源可信度 B · 专业研究，出处清楚
新能源汽车及零部件汽车与交通（燃油/商用/两轮）对外投资与产业转移宏观经济与贸易政策全球/不区分俄罗斯/中亚澳新拉美其他墨西哥泰国印尼马来西亚菲律宾东南亚整体中东（沙特/阿联酋/土耳其等）英国德国法国意大利西班牙欧盟/欧洲其他# 市场规模与需求# 竞争格局# 关税与贸易壁垒# 本地化经营与建厂# 政策与补贴# 企业案例复盘

深度解读 · 行业类报告

2023年数据：整车出海靠建厂避关税，欧洲政策最不确定

核心观点

出口量价齐升，但增速开始放缓2021至2023年汽车出口从201.5万辆增至491.0万辆，2023年同比增长58%（p3）。2024年一季度同比增长33%，增速放缓（p3）。

六个区域，门槛各不相同报告从销量超40万辆的21个国家中排除美日韩德法意，重点看俄罗斯、澳大利亚、巴西、东南亚、欧洲和沙特（p8，p14）。

关税高的地方，赢在本地产能巴西电动车进口关税将在2026年7月升至35%（p13），奇瑞、比亚迪、长城都已或计划在巴西建厂（p43）。印尼对建厂车企免50%进口关税（p64）。

对中小企业：零部件跟着整车厂走判断报告只写整车企业，零部件企业应看整车厂落地的国家。中国车企在东南亚已有37座工厂（p50）。

1行业现状：出口近500万辆，新能源占四分之一

  • 规模与增速2023年汽车出口491.0万辆，乘用车414.0万辆（p3）。同比增长分别为58%和64%（p3）。2024年一季度汽车出口132.4万辆，同比增长33%（p3）。
  • 动力结构与均价2023年新能源车出口120.3万辆，占25%，燃油车370.7万辆，占75%（p3）。汽车出口均价1.9万美元，新能源车2.4万美元（p4）。
  • 地区结构燃油车出口36%去欧洲、30%去亚洲、15%去北美（p5）。出口最多的国家是俄罗斯，909049辆，占17.4%（p5）。
  • 预测与口径多方预测2024年出口550-650万辆，同比增长12%-25%（p4）。2023年基数有两个口径：中汽协491万辆，海关总署522万辆（p4）。
这意味着这意味着：出口已进入近500万辆的体量（p3），且均价在涨。但增速已从2023年的58%降到2024年一季度的33%（p3）。

对你的生意整车出口的新增量越来越难靠先到先得，零部件和服务企业要跟着整车厂落地的国家走。

2竞争格局：四条出海路径，头部已把本地产能当标配

  • 四条路径报告把出海分四类：收购品牌（上汽MG、吉利沃尔沃）、与海外巨头合作（零跑）、国内产品转出口（比亚迪、长城）、专注出口多年（奇瑞）（p88）。
  • 出口头部2023年整车出口前十中，上汽109.9万辆居首，其次是奇瑞、吉利、长安、特斯拉（p6）。比亚迪出口25.2万辆，同比增长327%（p6）。
  • 2024年目标奇瑞、长城、比亚迪、长安2024年海外销量目标合计300万辆，较2023年173万辆增长73.4%（p6）。
  • 海外产能长城在俄罗斯、泰国、巴西有3个全工艺整车基地（p91）。比亚迪在8个国家拥有11家海外工厂（p96）。长安泰国一期10万辆，预计2025年初投产（p98）。
这意味着这意味着：头部已经把出口加本地产能当标配，中小整车厂和零部件企业面对的是已布局的对手和客户。

对你的生意做零部件，优先瞄准已在目标国建厂的整车厂，这些厂在泰国、巴西、俄罗斯、印尼最集中（p43，p50，p59，p64）。

3区域：同样叫出口，难度差别很大

  • 俄罗斯2023年乘用车销量104.99万辆，同比增长66.71%（p17）。前十车企中5家中国车企占43%，本土AvtoVAZ占33.58%（p19）。2024年4月起要求OTTC认证，周期3-6个月（p25）。
  • 澳大利亚对中国汽车免关税（p35）。日韩车企占比超50%，皮卡占19.30%，SUV占56.82%（p30-31）。2023年中国对澳出口21.46万辆，新能源占41.52%（p32）。
  • 巴西2023年乘用车销量172万辆（p37）。中国车企份额：奇瑞1.4%、比亚迪0.8%、长城0.5%（p38）。电动车关税2024年1月起重新征收，2026年7月升至35%（p45）。
  • 东南亚2023年六国销量340万辆，中国系13.51万辆占4%（p47，p49）。泰国日系占74%，印尼日系占91.6%（p55，p62）。泰国对购买新能源车的消费者补贴最高10万泰铢（p58）。
  • 欧洲与沙特欧洲2023年汽车销量1790万辆，中国系120万辆占7%（p69，p72）。欧洲对中国汽车进口税10%（p73）。沙特关税5%，中国品牌占15.3%（p84，p86）。
这意味着这意味着：俄罗斯拼渠道合规，澳大利亚拼产品匹配，巴西和东南亚拼本地产能，欧洲拼政策。

对你的生意先判断自己做整车、零部件还是服务，再按上面的门槛选国家。

4弹性测算：作者给的出海上限是假设，不是预测

  • 两档情景保守情形下，主要国家/地区中国车企市占率13.2%，销量369万辆，比2023年增长86%（p16）。乐观情形23.7%，663万辆，增长234%（p16）。
  • 假设偏强巴西2023年中国车企市占率3.0%，乐观假设20%、保守10%（p46）。欧洲4.6%，乐观20%、保守10%（p75）。原文未给推导。
这意味着这意味着：这是情景。乐观档要求市占率成倍上升，没有考虑关税上调和价格战。

对你的生意用保守档做预算，并按自己的渠道和产能重算份额。

5分企业类型的建议

  • 年出口额数千万元、客户是奇瑞、长城、比亚迪等整车厂的汽车零部件中小企业判断1）列出客户已建厂或在建的国家：泰国、巴西、印尼、俄罗斯（p43，p50，p59，p64）；2）向客户采购部问清本地配套比例和认证要求；3）先用样件和小批量跟进本地工厂，再决定是否在当地设仓。
    投入与周期
    原文未给出配套成本；可参照各工厂投产时间安排节奏（p43，p59）。
    做成的信号
    拿到整车厂海外基地的样件订单或配套定点。
    该止损的信号
    整车厂推迟投产，或所在国调整电动车关税与补贴时，重新评估。
  • 有整车出口产品、年出口量在万辆以内的整车或改装企业按报告三关筛国家：规模、本土工业强度、关税。先选对中国关税低的市场，例如澳大利亚免关税、沙特关税5%（p35，p84）；再核对产品是否匹配当地需求，如澳大利亚皮卡和SUV合计约占七成以上（p31）。
    投入与周期
    原文未给出。售价可参照沙特名爵MG5起售价51,635里亚尔（p84）。
    做成的信号
    当地售价在国内价基础上加价可控，泰国多在50%以内（p58）。
    该止损的信号
    关税或认证规则调整，或当地售后网络建不起来时。
  • 准备在关税高的国家本地化的中型企业巴西：对照已投产和计划投产的工厂名单（p43）；印尼：核对79号令的建厂免税条件，生产数量须足够冲抵进口（p64）；泰国：享受优惠的车企在2026和2027年须生产足够数量的电动车（p51）。
    投入与周期
    原文未给出总投资；长城俄罗斯工厂总投资5亿美元（p24）可作参照。
    做成的信号
    工厂按期投产并满足优惠条件。
    该止损的信号
    当地补贴或关税条件变化，或需求低于产能规划时。

6风险与应对

风险触发条件影响应对提前能看到的信号
欧盟反补贴关税调查认定补贴成立，进口关税可追溯到备案之日（p73）高分散市场，评估本地化或与欧洲车企合作（p92）欧盟公报、进口登记通知
俄罗斯规则收紧限制平行进口、OTTC认证、报废税上调（p25-26）高走官方授权渠道，提前办认证俄罗斯海关和监管部门新规
电动车进口关税上调巴西、土耳其等国提高电动车关税（p13）高在当地组装或建厂各国财政部关税调整公告
品牌认可度低与竞争恶化多数自主车企在海外份额低、对关税敏感（p103）中先做性价比清晰的细分车型，建立售后网络当地终端销量增速低于出口增速
成本上升原材料涨价，智驾算力和芯片投入增加（p103）中锁定长协价，控制配置成本毛利率连续下滑

7哪里存疑

主要国家/地区中国车企市占率保守13.2%、乐观23.7%（p16）

为什么存疑　假设强：巴西从3.0%升到10%至20%（p46），欧洲从4.6%升到10%至20%（p75），没有推导。

不成立的条件　若出现价格战或关税上调，保守档也可能达不到。

2023年中国出口菲律宾汽车17万辆，占当地汽车总量41%（p65）

为什么存疑　同一报告显示中国品牌在菲律宾的销量份额只有4.4%（p67），口径不一致。

不成立的条件　出口数可能含商用车、转口或统计口径差，不能当终端销量。

2023年新能源车出口120.3万辆（p3）

为什么存疑　p5两张饼图相加推算72.9+71.8+8.6+8.9+0.9+10.4≈173.5万辆，与前者差异大，来源分别是中汽协和乘联会。

不成立的条件　若统计范围不同，两者可能都对，但不能混用。

欧盟反补贴调查预计2024年11月结束（p73）

为什么存疑　报告写于2024年6月，结果未出，判断停留在当时信息。

不成立的条件　最终措施可能比预期更早或更晚出台，税率与追溯范围需看官方公告。

8这份报告回答不了的

报告没有投资建议章节，也没有零部件和后市场的数据。2024年之后的出口量、各国关税和欧盟反补贴结果，去中汽协、海关总署、商务部和欧盟委员会公告查。

逻辑链：为什么 → 怎么传导 → 所以怎么做

驱动因素

出口量价齐升 p.42023年出口491.0万辆，新能源均价2.4万美元
西方车企退俄 p.19前十车企5家中国车企占43%
对中国关税友好 p.13澳大利亚免关税，东南亚低于普通税率

传导机制

关税倒逼建厂 p.45巴西EV关税升至35%，多家已建厂
政策收紧 p.73俄罗斯限平行进口，欧盟反补贴调查
日系垄断 p.62泰国74%、印尼91.6%，中国占比低

结论/打法

三关选市场 p.8规模、工业强度、政策友好度
本地化先行 p.64东南亚、巴西建厂，俄罗斯走官方渠道
借巨头渠道 p.92零跑与Stellantis合资进欧洲

关键数据图

中国汽车与乘用车出口销量（万辆）（万辆）

202120222023汽车出口 491乘用车出口 414
中汽协口径 · 来源：中国汽车工业协会 p.3

2023年中国汽车出口前五国家（辆）（辆）

俄罗斯909049墨西哥415075比利时217371澳大利亚214607英国213812
乘联会口径 · 来源：乘联会 p.5

2023年主要车企海外销量（万辆）（万辆）

上汽集团120.8奇瑞93.7长城汽车31.4比亚迪24.3长安汽车23.6
含海外基地销量 · 来源：中汽协、乘联会、各公司年报 p.6

中国车企在主要国家/地区的销量：2023年与两种情景（万辆）（万辆）

2023年198.6保守情景368.8乐观情景662.5
情景为作者假设 · 来源：西部证券研发中心测算 p.16

核心观点

  1. 中国汽车出口量价齐升，新能源占比与均价上升，因此海外是自主车企的第二增长曲线。 p.3依据2021至2023年汽车出口201.5/311.1/491.0万辆；2023年新能源车出口均价2.4万美元，高于汽车整体1.9万美元（p3-4）。推理销量高增叠加均价提高，意味着不是低价清库存。前提2024年一季度同比+33%，增速较前几年放缓（p3）；预测2024年为550-650万辆（p4）。
  2. 判断一个国家的出口潜力要看三条：市场规模、汽车工业强弱与准入门槛、对中国车企的政策友好度。 p.14依据21个国家销量超40万辆，排除美日韩德法意后对14国分析；印度、土耳其、马来西亚被认为较难进入（p8，p14）。推理本土汽车工业强、集中度高、关税高的市场进入成本更大。前提用的是2023年CR5和关税静态指标，政策变化快；德国被排除是因为工业强而非需求小。
  3. 俄罗斯是2023年最大出口市场，西方车企退出让中国品牌补位，但进口规则趋严。 p.19依据对俄出口909049辆占17.4%；前十车企中5家中国车企占43%；2023年10月起限制平行进口，2024年4月起要求OTTC认证并提高报废税（p5，p19，p25-26）。推理供给真空带来份额，规则收紧会抬高灰色渠道成本，利好有官方渠道的老玩家。前提报告也认为在俄市占率提升空间小；本土AvtoVAZ仍占33.58%（p19）。
  4. 澳大利亚免关税、无本国汽车工业，但畅销车型以皮卡和越野SUV为主，中国车企产品布局不足。 p.35依据中澳自贸协定免关税；日韩车企占比超50%；皮卡和SUV合计占约76%（p30-31，p35）。推理准入友好但需求结构与中国主销车型错位。前提2024年一季度对澳出口同比-21%（p32）。
  5. 巴西提高电动车进口关税，倒逼中国车企本地建厂，建厂是守住份额的前提。 p.45依据电动车关税2026年7月升至35%；奇瑞、比亚迪、长城均已或计划在巴西建厂（p13，p43，p45）。推理关税阶梯上调使纯进口模式利润被压缩，本地生产可规避。前提中国车企仅占巴西市场1.4%、0.8%、0.5%，品牌认可度低（p38）。
  6. 东南亚关税普遍高但对中国友好，日系车垄断，中国车企靠新能源和本地建厂切入。 p.50依据泰国日系占74%，印尼日系占91.6%；中国系在东南亚销量13.51万辆占4%；37座工厂已建（p49-50，p55，p62）。推理RCEP和中国-东盟协议降低对中国关税，本地建厂可享EV优惠。前提部分国家均价低、利润不高（p68）。
  7. 欧洲规模大、均价高、鼓励新能源，但政策不确定性是最大变量。 p.73依据欧洲对中国汽车进口税10%；反补贴调查预计2024年11月结束，结果可追溯到备案日；中国系占7%（p72-73，p75）。推理市场格局分散，利好新进入者；但贸易救济可能抹平价格优势。前提报告写于2024年6月，结果未出。
  8. 中东/沙特关税仅5%且本国汽车工业弱，但日韩占大头，中国车企靠价格切入。 p.84依据沙特关税5%；中国品牌占15.3%；名爵MG5起售价较国内高46.5%但仍低于同级丰田（p84，p86）。推理跨国品牌在沙特定价偏高，给价格有优势的车型空间。前提品牌认可度较低；沙特暂无中国整车厂（p85-86）。
  9. 自主车企出海分四种路径：收购品牌、与海外巨头合作、国内竞争力转出口、长期专注出口。 p.88依据上汽收购MG、吉利收购沃尔沃；零跑与Stellantis合资；比亚迪、长城靠国内产品转出口；奇瑞专注出口多年（p88）。推理不同路径对应不同资源：品牌、渠道、产品力或产能。前提零跑合资的销量指引只是公告预期（p92）。

可落地的做法

  1. 选市场先过三关：市场规模、本国汽车工业强度与关税、对中国是否友好。 p.8条件：用销量40万辆以上作规模门槛；关税条目可从商务部国别资料核对（p8，p13）。
  2. 俄罗斯走官方授权渠道，提前办OTTC认证。 p.25条件：OTTC认证周期3-6个月，程序复杂；2023年10月起官方有代理的中国品牌不能平行进口（p25）。
  3. 关税高的国家优先本地组装或建厂，并同步对接当地EV优惠。 p.64条件：巴西：建厂可规避EV关税上调；印尼：建厂车企进口电动整车免50%关税（p43，p45，p64）。
  4. 澳大利亚走泰国右舵产能辐射，补齐皮卡和越野SUV。 p.35条件：长城泰国工厂产能8万辆/年，其中泰国本地销售60%、其他海外40%（p35）。
  5. 定价按各国税费倒推：售价涨幅各地不同，需先算清税费。 p.44条件：泰国售价涨幅多在50%以内；澳大利亚约高84%；巴西海豹约高119%（p35，p44，p58）。
  6. 欧洲采用与当地巨头合作的方式借渠道和产能。 p.94条件：零跑国际由Stellantis持股51%，Stellantis考虑在意大利米拉菲奥里工厂年产15万辆，最早2026或2027年投产（p92，p94）。

论证成立

  1. 三条标准筛选国家并附关税对比表 p.14规模、市占率和关税来自iFinD、Marklines、商务部，指标公开可复核（p8，p13，p14）。
  2. 俄罗斯章节 p.19份额、车型、价格、政策变化相互印证，且分清出口、建厂、散件三种方式（p19，p23-26）。
  3. 按国家对比国内外售价 p.58澳大利亚、巴西、泰国、沙特都给出同一车型的国内外售价，便于估算税费加价（p35，p44，p58，p84）。

存疑之处

  1. 弹性测算（保守13.2%、乐观23.7%） p.16市占率为假设：巴西从3.0%升至10%或20%（销量+279%/+658%），欧洲从4.6%升至10%或20%，原文没有推导，也没有价格战或关税的敏感性（p16，p46，p75）。
  2. 出口量与当地销量口径不一 p.65菲律宾出口17万辆占当地汽车总量41%（p65），而当地中国品牌份额只有4.4%（p67）；泰国出口17.1万辆对中国品牌份额10.2%（p5，p55）。可能含商用车、转口或统计口径差。
  3. 新能源出口量 p.5p3为120.3万辆，p5两张饼图相加约173.5万辆（72.9+71.8+8.6+8.9+0.9+10.4），来源分别为中汽协与乘联会（推算自p3，p5）。
  4. 其他自相矛盾 p.6比亚迪出口25.2万辆对24.3万辆；长城俄厂15万辆规划对8万辆年产能；MG ZS EV国内售价区间两处不同（p6，p24，p35，p91，p95）。
  5. 券商立场 p.103标题“销量有望持续高增”，正文缺少下行情景与投资建议章节；对欧盟结果的判断停留在2024年6月。

反方意见

  1. 出口量价齐升，海外高增可持续2024年一季度增速已降至33%，且俄罗斯、巴西、欧盟、土耳其、墨西哥等都在加税或收紧规则；出口增量很大部分来自俄罗斯补位，若政策或地缘变化，增量可能消失。
  2. 东南亚、澳大利亚对中国友好，进入阻力小日系车在泰国占74%、印尼占91.6%，售后与二手车残值构成非关税壁垒；澳大利亚畅销的是皮卡和越野SUV，中国车企产品错位。
  3. 本地建厂可化解关税风险建厂要看当地EV优惠的产量抵扣条件（如印尼生产数量须足够冲抵进口），且需求不及预期时产能闲置风险转嫁到企业。

需要用官方数据核实

关键数字或判断核实来源
2023年汽车出口491.0万辆（中汽协）与522万辆（海关总署）中国汽车工业协会、海关总署
各国对中国汽车与电动车关税（巴西、泰国、印尼、土耳其、墨西哥、俄罗斯）商务部、各国海关与财政部、WTO
欧盟对中国纯电动车反补贴调查结果与税率欧盟委员会官方公报、欧盟统计局Eurostat
俄罗斯平行进口与OTTC认证最新规则俄罗斯联邦海关署、商务部驻俄经商机构
各国汽车销量与中国品牌份额OICA、各国汽车协会、Marklines

一图看数据

占比与比率一览（%）

印尼日系车份额91.6%零跑国际合资比例与销量指引51%土耳其对中国纯电动车关税50%吉利汽车出口占比27.4%比亚迪出口占比24.3%巴西电动车进口关税路径10%中国对澳大利亚新能源车出口8.91%泰国日系车份额6%中国车企在俄销量占比5%沙特汽车进口关税5%中国品牌在菲律宾份额1.6%中国车企在巴西市占率1.4%
满格为 100%；口径见下方卡片

关键数据

2021年161.4、2022年252.9、2023年414.0万辆；同比+112%、+57%、+64%中国乘用车出口销量 p.3 官方或公告乘用车出口 · 2021-2023 · 中国汽车工业协会乘用车出口销量为161.4/252.9/414.0万辆，同比增长112%/57%/64%
2021年201.5、2022年311.1、2023年491.0万辆；同比+103%、+54%、+58%中国汽车出口销量 p.3 官方或公告汽车出口（中汽协口径） · 2021-2023 · 中国汽车工业协会汽车出口销量为201.5/311.1/491.0万辆，同比增长103%/54%/58%
乘用车111.0万辆（+34%）；汽车132.4万辆（+33%）2024年一季度出口 p.3 官方或公告+111%同比 · 2024Q1 · 中国汽车工业协会2024年Q1中国乘用车和汽车分别出口111.0/132.4万辆，同比增长34%/33%
新能源120.3万辆（25%）；燃油370.7万辆（75%）新能源车与燃油车出口 p.3 官方或公告新能源含纯电与插混 · 2023 · 中国汽车工业协会2023年中国新能源车和燃油车出口销量分别为120.3/370.7万辆，占比25%/75%
汽车1.9万美元；新能源车2.4万美元出口均价 p.4 第三方机构2024Q1汽车仍1.9、新能源降至2.3 · 2023 · 乘联会，中汽协2023年汽车和新能源车的出口均价分别为1.9/2.4万美元
550-650万辆，同比+12%至+25%2024年出口销量预测 p.4 作者测算多方预测，基数口径为中汽协491万或海关522万 · 2024E · 中汽协副总工程师、盖世汽车研究院、乘联会2024年中国汽车行业出口销量为550-650万辆，同比增长12%-25%
909049辆，占中国汽车出口17.4%，居第一对俄罗斯出口销量 p.5 第三方机构出口国家排名 · 2023 · 乘联会俄罗斯是中国汽车出口销量最多的国家，出口销量909049辆，占比17.4%
欧洲36%、亚洲30%、北美15%出口地区结构（燃油车） p.5 第三方机构燃油车出口地区 · 2023 · 乘联会中国燃油车主要出口地区为欧洲、亚洲和北美洲，分别占比36%/30%/15%
415075辆，占7.9%，居第二对墨西哥出口销量 p.5 第三方机构出口国家排名 · 2023 · 乘联会墨西哥是中国汽车出口国家销量排名的第2 位，出口销量415075辆，占比7.9%
300万辆，较2023年173万辆+73.4%四大自主车企2024年海外销量目标 p.6 作者测算奇瑞、长城、比亚迪、长安，含海外基地 · 2024E · 公司业绩说明会，西部证券汇总相比2023年的173万辆同比增长73.4%
25.2万辆，同比+327%比亚迪整车出口销量 p.6 第三方机构正文口径；同页表格为24.3万 · 2023 · 中汽协比亚迪2023年整车出口销量为25.2万辆，同比增长327%
9272万辆，同比+11.9%全球汽车销量 p.8 官方或公告全球汽车销量 · 2023 · OICA2023年全球汽车销量达9272万辆，同比增长11.9%
2024年1月10%/12%/12%；2024年7月18%/25%/20%；2025年7月25%/30%/28%；2026年7月均35%巴西电动车进口关税路径 p.13 官方或公告10%分别对纯电、油电混合、插混 · 2024-2026 · 商务部2024年7月调整为18%、25%、20%，2025年7月为25%、30%、28%，2026年7月均升至35%
总税率50%（含额外加征40%）土耳其对中国纯电动车关税 p.13 官方或公告50%2023年3月3日宣布 · 2023 · 商务部土耳其宣布对从中国进口的纯电动汽车加征40%的额外关税，将总税率提升至50%
保守：市占率13.2%、销量369万辆（+86%）、营收773亿美元；乐观：23.7%、663万辆（+234%）、营收1637亿美元中国车企出海弹性测算（主要国家/地区） p.16 作者测算作者假设测算，基数为2023年中国车企销量198.6万辆 · 2024E · 西部证券研发中心测算预计主要国家/地区中国车企市占率13.2%，对应销量369万辆，相比2023年增长86%
104.99万辆，同比+66.71%；2022年62.99万辆；2012年峰值275.54万辆俄罗斯乘用车销量 p.17 官方或公告乘用车 · 2023 · OICA2023年俄罗斯乘用车销量为104.99万辆，同比涨幅66.71%
2020年3.79万辆增至2023年75.58万辆，2023年同比+557%中国对俄罗斯乘用车出口 p.17 第三方机构乘用车出口 · 2023 · 乘联会乘用车出口量从2020年的3.79万辆增至2023年的75.58万辆，2023年同比增长557%
前十车企中5家中国车企合计占43%；奇瑞21.04万辆、长城13.85万辆、吉利8.53万辆中国车企在俄销量占比 p.19 第三方机构5%在俄车企销量份额 · 2023 · Marklines前十的车企中有5家中国车企，共占比43%
哈弗初恋国内7.89-11.29万元；俄罗斯1949000-2599000卢布（约15.6-20.8万元）中国品牌在俄售价 p.23 第三方机构官方售价对比 · 2023 · 汽车之家等哈弗初恋在国内售价为7.89-11.29万元，在俄罗斯为1949000-2599000 卢布
总投资5亿美元，规划产能15万辆/年长城俄罗斯图拉工厂 p.24 第三方机构全工艺独资整车工厂 · 2019 · 国别贸易投资环境信息网等仅有长城汽车在俄建立了全工艺整车工厂，总投资5亿美元
17.8万卢布提高至30.6万卢布俄罗斯报废税（公司进口2升车） p.26 第三方机构2023年8月1日起 · 2023 · 国别贸易投资环境信息网等目前的报废税是17.8万卢布，而在8月1号后则将提高至30.6万卢布
汽车122万辆；乘用车89万辆（同比+15%）澳大利亚汽车与乘用车销量 p.28 第三方机构2023 · Marklines，iFinD2023年澳大利亚汽车销量122万辆
2023年8.91万辆（同比+113%），占41.52%中国对澳大利亚新能源车出口 p.32 第三方机构8.91%新能源占出口比 · 2023 · 乘联会2023年新能源车出口8.91万辆，同比113%，占比从2020年的1.89%提升至2023年的41.52%
中国出口澳大利亚的汽车享受免关税政策中澳自贸协定 p.35 官方或公告2015年12月生效 · 2015 · 《中澳自由贸易协定》根据《中澳自由贸易协定》，中国出口澳大利亚的汽车享受免关税政策
172万辆，增长率9%巴西乘用车销量 p.37 第三方机构2023 · iFinD2023年，巴西乘用车销量172万辆，增长率9%
6.8万辆，占总出口77%，同比+449%出口巴西新能源乘用车 p.41 第三方机构2023 · 乘联会新能源乘用车出口巴西销量6.8万辆，占总出口销量的77%，同比增长449%
奇瑞1.4%、比亚迪0.8%、长城0.5%中国车企在巴西市占率 p.38 第三方机构1.4%巴西汽车市场份额 · 2023 · Marklines分别占巴西汽车市场的1.4%、0.8%以及0.5%
进口价10万元的纯电动车，售价应超14.6万元巴西进口纯电车售价测算 p.44 作者测算含II、PIS/COFINS、ICMS、IPI · 2024 · 比亚迪官网等最终售价应该要超过以上总和的14.6万元
13.51万辆，占东南亚六国市场4%中国系车企在东南亚销量 p.49 第三方机构16家中国系车企 · 2023 · Marklines2023年16家中国系车企在东南亚六国市场的销量为13.51万量，占东南亚六国总体市场规模的4%
21家中国车企拥有37座工厂，马来西亚约占一半中国车企在东南亚的工厂 p.50 第三方机构含合资 · 2024 · Marklines21家中国车企在东南亚独自或与其他国内外车企共同拥有37座汽车工厂
6家日本车企占74%；中国车企合计10.2%泰国日系车份额 p.55 第三方机构6%泰国销量前十五集团 · 2023 · Marklines六家日本车企的份额占比高达74%
2024-2027年购买新能源汽车每辆最高补贴10万泰铢泰国EV3.5补贴 p.58 官方或公告政策 · 2024 · 泰国政府2024~2027年，将为购买新能源汽车的消费者提供每辆最高10万泰铢的购车补贴
九家日本车企占91.6%；中国品牌合计2.7%印尼日系车份额 p.62 第三方机构91.6%销量前十五整车厂/品牌 · 2023 · Marklines九家日本车企的份额占比高达91.6%
在印尼建厂车企进口电动整车免50%进口关税和10%奢侈品税，增值税11%降为1%印尼79号令 p.64 官方或公告2023年12月签署 · 2023 · 印尼政府进口电动车整车免除50%的进口关税和10%的奢侈品进口税，进口增值税由11%降为1%
17万辆，称占当年菲律宾汽车总量41%出口菲律宾汽车 p.65 第三方机构出口口径；与当地销售口径不一致 · 2023 · 乘联会2023年中国出口菲律宾汽车17万辆，占当年菲律宾汽车总量的41%
名爵1.6%、吉利1.6%、奇瑞0.8%、广汽0.4%，合计4.4%中国品牌在菲律宾份额 p.67 第三方机构1.6%菲律宾销量前十五品牌 · 2023 · Marklines分别占菲律宾汽车市场的1.6%、1.6%、0.8%以及0.4%，总占比4.4%，渗透率较低
汽油47%、纯电37%；欧洲占中国出口约37%中国出口欧洲动力结构 p.70 第三方机构出口欧洲车辆动力类型 · 2023 · 乘联会动力结构方面，以汽油车和纯电车为主，2023年分别占比47%、37%
120万辆，占7%中国系车企在欧洲销量 p.72 第三方机构20家中国车企布局 · 2023 · Marklines2023年销量120万辆，占比7%
10%欧洲对中国汽车进口税 p.73 作者测算欧盟进口税 · 2024 · 汽车商业评论目前欧洲从中国进口汽车需缴纳10%的进口税
预计2024年11月结束；可追溯至备案之日欧盟反补贴调查时间表 p.73 官方或公告2024年3月5日起进口登记 · 2024 · 欧盟公报欧盟对中国汽车的反补贴调查预计将于今年11月正式结束
10家中国车企拥有27座工厂（除俄罗斯）中国车企在欧洲的工厂 p.74 第三方机构含合资，瑞典最多 · 2024 · Marklines10家中国车企在欧洲（除俄罗斯）独自或与其他国内外车企共同拥有27座汽车工厂
211万辆，同比+37%中东四国乘用车销量 p.76 官方或公告土耳其、沙特、以色列、阿联酋 · 2023 · OICA四国2023年乘用车销量共211万辆，同比37%
65.09万辆（+32.6%）；出口额656.84亿元；均价10.09万元中国对中东汽车出口 p.79 官方或公告海关口径 · 2023 · 海关总署2023年，中国向中东市场的出口量达到了65.09万辆，同比32.6%
5%沙特汽车进口关税 p.84 官方或公告5%另有增值税15% · 2024 · 沙特政策汽车进口关税仅为5%
起售价51,635沙特里亚尔（约9.95万元人民币），较中国高46.5%名爵MG5沙特价格 p.84 第三方机构起售价 · 2023 · 名爵官网等其在沙特的起售价为51,635沙特里亚尔（约合9.95万人民币），较中国售价高46.5%
中国车企暂未在沙特建立整车厂沙特本地产能 p.85 第三方机构2024 · Marklines，PIF沙特阿拉伯目前汽车产能较少，中国车企暂未在沙特建立整车厂
31.4010万辆（314,010辆），同比+82.37%；SUV占79.64%长城汽车出口 p.89 官方或公告整车出口 · 2023 · 长城汽车年报2023年总出口314,010辆，同比增长82.37%，创历史新高
138,462辆，占出口51.22%长城对俄出口占比 p.90 第三方机构基于Marklines数据计算 · 2023 · Marklines俄罗斯成为长城汽车主要海外市场，2023年销量达138,462辆，占总出口销量51.22%
Stellantis与零跑51%：49%；2024/2025/2026年指引2.08/8.66/18.20万辆零跑国际合资比例与销量指引 p.92 官方或公告51%合资公司出口业务 · 2024-2026 · 零跑汽车公告在2024/2025/2026年的销量指引分别为2.08/8.66/18.20万辆
2023年出口乘用车24.3万辆，占8%；2024Q1出口9.8万辆，占15.6%比亚迪出口占比 p.95 官方或公告24.3%2023-2024Q1 · 比亚迪官网2024年第一季度比亚迪共销售汽车62.6万辆，其中乘用车出口销量9.8万辆，占比15.6%
724.3亿元，同比+187.5%比亚迪海外汽车相关业务收入 p.95 官方或公告2023 · 比亚迪年报2023年比亚迪海外汽车相关业务收入724.3亿元，同比增长187.5%
236,380辆，同比+39.23%；海外营收205.36亿元，占13.57%长安自主品牌出口 p.97 官方或公告2023 · 长安汽车公告2023年总出口236,380辆，同比增长39.23%
2023年出口27.4万辆，占16.3%；2024年1-5月出口16.2万辆，占20.5%吉利汽车出口占比 p.99 官方或公告27.4%2023-2024 · 吉利汽车官网2023年吉利汽车共销售汽车168.7万辆，其中出口销量27.4万辆，占总销量的16.3%
俄罗斯59%、沙特11%、菲律宾5%、荷兰4%吉利海外市场结构 p.100 官方或公告2023 · 吉利汽车年报2023年吉利汽车主要销售的海外市场有俄罗斯（59%）、沙特阿拉伯（11%）、菲律宾（5%）以及荷兰（4%）

企业案例

企业市场 · 模式做了什么结果
长城汽车 p.24俄罗斯/中亚 · 本地建厂2019年在俄罗斯图拉建全工艺整车工厂，总投资5亿美元；泰国收购通用工厂产能8万辆；巴西计划2024年5月投产。2023年出口314,010辆（+82.37%），其中对俄138,462辆占51.22%（p24，p89-90）。
奇瑞 p.24俄罗斯/中亚 · 其他在俄罗斯与UAZ合作代工、借用LADA和大众生产线，加KD产能总产能超15万辆/年；在巴西有Anapolis工厂。在俄销量21.04万辆；出口巴西占中国车企46%（p19，p24，p42）。
比亚迪 p.95全球/不区分 · 本地建厂在8个国家拥有11家海外工厂，泰国、巴西、乌兹别克斯坦、匈牙利、印尼工厂陆续投产。2023年出口乘用车24.3万辆，海外汽车业务收入724.3亿元（+187.5%）（p95-96）。
上汽集团（名爵） p.33澳新 · 并购通过收购MG出海，名爵是澳大利亚最畅销中国品牌，有5款车型在售。2023年澳大利亚销量5.83万辆，市占率4.80%，排第八（p30，p33）。
吉利汽车 p.99俄罗斯/中亚 · 出口以吉利和领克为出海品牌，在30座海外整车厂中有部分生产自主品牌；沃尔沃产能在瑞典、比利时等地。2023年出口27.4万辆占16.3%，销往俄罗斯59%（p99-100）。
零跑汽车 p.92欧盟/欧洲其他 · 其他与Stellantis以51%:49%成立合资公司零跑国际，借其全球渠道；2024年第三季度起在欧洲10国交付。2022、2023年海外销量仅58辆、1,352辆；指引2024/2025/2026年2.08/8.66/18.20万辆（p92，p94）。
长安汽车 p.98泰国 · 本地建厂2023年10月与泰国投资促进委员会达成合作意向建设首个海外生产基地，一期10万辆，预计2025年初投产，可造右舵车。2023年出口236,380辆，海外营收205.36亿元占13.57%（p97-98）。

风险与门槛

  1. 海外投资进展不及预期（政治、法规、需求、供应链） p.103
  2. 出口销量不及预期：品牌认可度一般、关税敏感，关税提高或消费者不接受将直接影响销量 p.103
  3. 海外竞争格局恶化，价格下降、销量下滑 p.103
  4. 成本上升：原材料或智驾算力/芯片投入增加 p.103
  5. 欧盟反补贴关税可追溯至备案之日；俄罗斯提高报废税并收紧平行进口 p.73

预测

  1. 2024年中国汽车出口550-650万辆，同比+12%至+25%（中汽协、盖世汽车研究院、乘联会秘书长） p.42024
  2. 奇瑞、长城、比亚迪、长安2024年海外销量目标合计300万辆，较2023年173万辆+73.4% p.62024
  3. 保守情形中国车企在主要国家/地区市占率13.2%、销量369万辆、营收773亿美元；乐观23.7%、663万辆、1637亿美元 p.162024起（作者假设）
  4. 巴西2024年乘用车和轻型商用车销量预计+12%达244万辆；电动车销量有望超15万辆，+60% p.372024
  5. 泰国电动车注册量2024年底可能超15万辆，2025年可能增至22.5万辆，达乘用车销量30%的目标 p.522024-2025
  6. 零跑国际销量指引2024/2025/2026年2.08/8.66/18.20万辆，2037年69.35万辆 p.922024-2037

时效提醒

报告写于2024年6月，欧盟反补贴调查、俄罗斯进口规则、巴西和墨西哥和土耳其的电动车关税此后均可能变化；2024至2026年的出口数据与企业海外产能进度未覆盖。

读书笔记

1）这是幻灯片式PDF，目录列有“投资建议”章节，但正文没有该章，仅有风险提示，推荐逻辑只能从各国小结和弹性测算推断。2）原文标题常因版式重复文字，已按正文摘句。3）本报告同一指标常有多个口径：中汽协491万辆对海关522万辆（p4）；比亚迪出口25.2万辆（p6）对24.3万辆（p95）；长城俄罗斯产能规划15万辆（p24）对年产能8万辆（p91）。4）出口量（乘联会）与当地终端销量（Marklines）差距大，例如菲律宾出口17万辆对中国品牌当地销量约1.9万辆（p5，p67）。5）弹性测算的市占率假设（巴西3.0%到20%/10%）没有推导。