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积木拼读 · 行业

新能源汽车及零部件

这本书由 74 份研报拼成：把每份研报里新能源汽车及零部件领域的数据、案例、做法、风险和观点拆出来，按主题重新编排。每条都注明机构、报告和原文页码。目前覆盖：欧洲、东南亚、北美、中东与非洲、其他地区。

791条内容
74份研报
67家机构
22个指标有多份研报

目录

  1. 1市场规模与需求海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断263
  2. 2竞争格局海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断72
  3. 3准入认证与法规法规条款 · 成本基准 · 企业复盘 · 观点判断56
  4. 4关税与贸易壁垒法规条款 · 海关与协会统计 · 企业复盘 · 观点判断47
  5. 5渠道与营销企业复盘 · 观点判断39
  6. 6定价与成本成本基准 · 市场数据 · 观点判断26
  7. 7本地化经营与建厂投资指南 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断156
  8. 8选址与投资环境法规条款 · 投资指南 · 市场数据 · 观点判断11
  9. 9知识产权海关与协会统计 · 企业复盘 · 观点判断5
  10. 10政策与补贴法规条款 · 投资指南 · 海关与协会统计 · 观点判断38
  11. 11地缘与风险企业复盘 · 观点判断5
  12. 12宏观经济海关与协会统计 · 市场数据 · 观点判断6
  13. 13企业案例复盘企业复盘54
  14. 14投资与并购企业复盘 · 市场数据 · 观点判断8
  15. 15其他零散材料法规条款 · 观点判断5

资料类型

法规条款 43　投资指南 7　海关与协会统计 77　成本基准 8　企业复盘 194　市场数据 135　观点判断 327

新能源汽车及零部件 · 第 1 章

市场规模与需求

263 条，来自 48 份研报、45 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

海关与协会统计 68

  1. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 数据中国中大客出口总销量：2020年1.7万台→2025年6.1万台（2025年） p13
  2. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据中国出口新能源占比：49%（2026Q1） p9
  3. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据中国乘用车出口量：443万辆（2023） p11
  4. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据中国充电基础设施总量：992万台（2024年5月底） p11
  5. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据中国占全球EV销量比重：>60%（2023年） p6
  6. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 数据中国品牌挪威电车销量：1409辆（2023-12） p32
  7. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 数据对东盟新三样出口合计：90亿美元（2026年1—4月） p5
  8. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 数据对东盟新三样出口同比：50%（2026年1—4月） p5
  9. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 数据对东盟电动汽车出口额：82亿美元（2025） p5
  10. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 数据对印尼电动汽车出口量：88231辆（2025年1—10月） p18
  11. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据对巴西汽车出口累计量：10.7万辆（4月当月4.7万辆）（2024年1-4月） p14
  12. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 数据中国对欧盟新能源中大客出口：2020年551台→2025年3044台，销量占比5%，金额占比16.4%（2025年） p13
  13. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据中国对欧盟新能源车年出口额：1000亿左右元人民币（2023–2025） p17
  14. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 数据中国对沙特汽车出口：30.2万辆（2025年） p10
  15. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 数据对泰国电动汽车出口量：112308辆（2025年1—10月） p18
  16. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 数据中国对阿联酋汽车出口：57.2万辆（2025年） p10
  17. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据中国插混乘用车对欧盟出口：5.1万（2024年）→20.4万（2025年）辆（2025） p18
  18. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据中国新能源汽车产销量：958.7万辆和949.5万辆，连续9年全球第一（2023年） p11
  19. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 数据中国新能源汽车出口量：10.5万辆（2017） p6
  20. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 数据中国新能源汽车出口量：14.7万辆（2018） p6
  21. 同一指标：中国新能源汽车出口量 · 3 份研报，3 条
    1. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据中国新能源汽车出口量：120.3万辆，同比增长77.6%（2023年） p7
    2. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 数据中国新能源汽车出口量：2025年261.5万辆；2026年上半年235.5万辆（2025、2026H1） p14
    3. 瓴德全球、华东政法大学互联网法治研究院中国企业出海新动向 · 2026-09 · B 级 数据中国新能源汽车出口：261.5万辆（2025） p30
  22. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 数据新能源汽车出口量：201.4万辆（2025年1–10月） p2
  23. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 数据中国新能源车出口：约104.1万辆（2023年） p8
  24. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 数据中国新能源车销量：944.8万辆（2023年） p8
  25. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 数据中国汽车出口增速（上半年）：约65%，其中电动汽车出口增长超120%，电动车占比45%以上（2026年上半年） p14
  26. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 数据中国汽车出口量：561.6万辆（2025年1-10月） p2
  27. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 数据中国汽车出口量及新能源乘用车出口：近500万台；新能源乘用车129.3万台，占26%（2023年） p14
  28. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据中国汽车整车出口量：491万辆，同比增长57.9%（2023年） p7
  29. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 数据中国电动汽车出口量：翻倍至超过250万辆，占中国汽车出口35%以上（2025） p14
  30. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据中国至欧盟BEV进口同比：44%（2026H1） p16
  31. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据中国至欧盟BEV进口：308000辆（2026H1） p16
  32. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据中国至欧盟非BEV进口同比：120%（2026H1） p16
  33. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据中国至欧盟非BEV进口：471000辆（2026H1） p16
  34. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 数据国内充电桩保有量：859.60万台，同比+65%（2023年底） p33
  35. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 数据国内新能源乘用车销量与渗透率：886.8万辆，同比+36.47%；渗透率34.72%万辆；%（2023） p1
  36. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 数据国内新能源汽车（乘用车+商用车）销量：949.5万辆（2023） p6
  37. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 数据对欧洲新能源汽车出口数量份额：48.43%（2021） p13
  38. 中信建投证券出口比出海更值得投资吗？ · 2024-09 · B 级 数据对欧盟英国新能源车出口同比：50.8%（2024年8月） p24
  39. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据德国H1乘用车销量：1484000辆（2026H1） p34
  40. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据德国纯电/混动份额：纯电19.1%，混动28.6%（2025） p11
  41. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 数据德法等主要市场新车销售中企业租赁、公司车及长期运营车辆占比：约60%（长期） p6
  42. 澳洲会计师公会（CPA Australia）、德勤中国、上海国家会计学院新格局、新趋势、新挑战 · 2026-05 · B 级 数据挪威新能源车市场份额：96%（丹麦、瑞典不到70%）（2025） p26
  43. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据新能源车出口地区结构：亚洲42%、欧洲41%（2023年） p13
  44. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据欧洲交流桩占比：89%（直流Mode 4占11%）（2020） p7
  45. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据充电桩密度：荷兰160个/100km²，法国44，全欧平均13（2020） p8
  46. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据欧洲公共桩保有量：11.61万个（2016）→47.47万个（2022），CAGR 26.44%（2016-2022） p8
  47. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据欧洲公共慢充/快充桩保有量：41.37万 / 6.11万，快充占13%万个（2022） p8
  48. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据欧洲各国充电桩保有量：荷兰6.64万；法国/德国/英国/挪威4.64/4.45/3.33/1.85万万个（2020） p8
  49. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据欧洲新能源汽车保有量：762万辆（2022） p8
  50. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据欧洲新能源汽车销量：21.2万辆（2016）→260.0万辆（2022），CAGR 52.44%（2016-2022） p7
  51. 上海市车联网协会、盈科全球数据合规服务中心、同济大学上海国际知识产权学院、谈思实验室等联合发布汽车出海全产业数据安全合规发展白皮书 · 2024-06 · C 级 数据欧洲纯电汽车出口量：64万辆（2023） p9
  52. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据欧盟混合动力（HEV）注册量：321959辆，同比+26.4%，份额由24.4%升至29.5%（2024年6月） p17
  53. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据欧盟从中国进口汽车数量：100.6万辆，同比+30.7%，占中国汽车出口总量12%（2025） p3
  54. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据欧盟占中国新能源乘用车出口金额比例：56%（2020年）→24%（2025年）→29%（2026年初）（2026年1–4月） p17
  55. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟可充电中重卡份额：4.2%（2024年2.3%）（2025） p23
  56. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟可充电客车份额：23.8%（2024年18.4%）（2025） p23
  57. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟可充电轻型商用车份额：11.2%（2024年6.1%）（2025） p23
  58. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟混合动力车市场份额：34.5%（2025） p11
  59. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 数据欧盟纯电动车保有量：759万辆，同比+31.5%（截至2025年） p8
  60. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟纯电动车市场份额：17.4%（2024年13.6%）（2025） p11
  61. 同一指标：欧盟纯电动车注册量 · 2 份研报，4 条
    1. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 数据欧盟纯电动车注册量（上半年）：122万辆，市场份额突破20%（2026年上半年） p7
    2. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 数据欧盟纯电动车新注册量：189万辆，同比+29.7%（2025） p8
    3. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据欧盟BEV注册量与份额：156408辆，份额由15.1%降至14.4%辆/%（2024年6月） p17
    4. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据欧盟BEV上半年注册量：712637辆，同比+1.3%，份额12.5%（2024年上半年） p17
  62. 中国贸促会商业行业委员会、毕马威企业咨询（中国）有限公司北京分公司中国出口新动能与企业信心指数报告 · 2024-11 · B 级 数据电动载人汽车出口中欧盟份额：36.2%（2023） p28
  63. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 数据美国新能源车注册销量：143.2万辆（2023年） p11

企业复盘 3

  1. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 数据Magna欧洲收入占比：36%（未标时点） p9
  2. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 案例四家主要中国车企（原文未具名）（欧盟，出口）：在关税约束纯电进口的情况下继续扩大欧盟乘用车注册量 结果：2026年上半年注册量同比翻倍，合计份额升至6.6% p10
  3. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据小鹏海外销量目标：9万辆（2026） p19

市场数据 83

  1. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 数据2024年全球新能车销量预测：1734.5万辆（2024E） p1
  2. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 数据800V及以上高压平台车型占国内新能源车销量比例预测：50%；保有量超1,300万辆（2026年） p30
  3. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 数据东南亚NEV总量预测：2025年约40万辆→2030年110万辆以上（2025-2030） p7
  4. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据东南亚中系车销量：13.5万辆（2023） p28
  5. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 数据东南亚年均新增NEV销售空间：14万辆/年（2025-2030） p7
  6. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据东南亚新能源销量：47.5万辆（2025） p13
  7. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据东南亚新能源渗透率：20.40%（2025） p20
  8. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 数据中国制造纯电动车占欧盟当地纯电市场比重：22→17%（未注明具体时点） p10
  9. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 数据中国占全球新能源汽车销量：61%（2022） p3
  10. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据中国品牌海外销量预测：400万辆（2026） p1
  11. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 数据中国新能源汽车渗透率：26%（2022） p3
  12. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 数据中国新能源汽车销量：688.7万辆（2022） p3
  13. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 数据中国新能源汽车销量预测：11.7百万辆（2026E） p3
  14. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据澳新自主插混：1.03万辆（2025） p46
  15. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据澳新自主纯电：3.76万辆（2025） p46
  16. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 数据2030年海外销量预测区间：750—1000万辆（2030E） p5
  17. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 数据海外份额预测：15—20%（2030E） p5
  18. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据海外新能源车销量同比预测：35%（2026） p1
  19. 上海对外经贸大学区域国别研究中心（上海市企业出海综合服务平台·区域国别研究报告，上海市哲学社会科学规划办公室）中资企业投资匈牙利的政策环境与风险防控建议 · 2026-09 · B 级 数据全球动力电池年需求预测：超过3500GWh（2030（预测）） p15
  20. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 数据全球新能源汽车销量预测：25.6百万辆（2026E） p3
  21. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据全球电动化率：23.7%（2025） p7
  22. 上海对外经贸大学区域国别研究中心（上海市企业出海综合服务平台·区域国别研究报告，上海市哲学社会科学规划办公室）中资企业投资匈牙利的政策环境与风险防控建议 · 2026-09 · B 级 数据全球电动汽车保有量预测：约1.2亿辆（2030（预测）） p15
  23. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 数据印尼电动汽车市场规模预测：超过200亿美元（2030年） p15
  24. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 数据四家主要中国车企欧盟乘用车合计份额：6.6%（2026年1–6月） p10
  25. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据德国2026基准销量：2.94百万辆（2026预测） p30
  26. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据德国乘用车销量：285.76万辆（2025） p27
  27. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据德国二手BEV份额：6%（2026-05） p22
  28. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据德国插混销量：30.9万辆（2025） p22
  29. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据德国私人买家BEV渗透：33%（2026H1） p18
  30. 同一指标：德国纯电动车销量 · 2 份研报，2 条
    1. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据德国纯电销量：53.8万辆（2025） p22
    2. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据德国H1 BEV销量：368000辆（2026H1） p13
  31. 同一指标：德国纯电动车销量同比 · 2 份研报，2 条
    1. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据德国H1 BEV同比：48%（2026H1） p13
    2. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据德国BEV销量增速：-16.4%（2024年上半年） p5
  32. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据德国车队BEV渗透：21%（2026H1） p18
  33. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 数据拉美新能源渗透率：普遍低于5%，墨西哥、巴西低于1%；25年上半年已超5%（2025年上半年） p6
  34. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 数据挪威新能源渗透率：91%（未注明） p5
  35. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据马来西亚/泰国新能源渗透率：3.81/33.00%（2025） p20
  36. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧洲BEV渗透率：11.5%（2024年1-5月） p2
  37. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧洲HEV渗透率（含轻混）：21.6%（2024年1-5月） p2
  38. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧洲PHEV渗透率：5.6%（2024年1-5月） p2
  39. 华泰证券看好出海、新技术与盈利反弹机会 · 2024-06 · B 级 数据欧洲七国BEV销量同比：0.9%（2024Q1） p3
  40. 华泰证券看好出海、新技术与盈利反弹机会 · 2024-06 · B 级 数据欧洲七国PHEV销量同比：7.5%（2024Q1） p3
  41. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据认为充电桩有限和里程焦虑是不买电车主因的欧洲消费者比例：78% p7
  42. 中国银河证券研究院乘新能源之势，塑海外产业集群 · 2024-08 · B 级 数据欧洲主要国家新能源乘用车渗透率：18.86%（2024年1–5月） p8
  43. 中国银河证券研究院乘新能源之势，塑海外产业集群 · 2024-08 · B 级 数据欧洲主要国家新能源乘用车销量：102.79万辆（2024年1–5月） p8
  44. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据欧洲H1乘用车产量：6231000辆（2026H1） p34
  45. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据欧洲H1产量同比：-3%（2026H1） p34
  46. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据欧洲2026基准产量：11.97百万辆（2026预测） p33
  47. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据欧洲2026基准销量：13.55百万辆（2026预测） p29
  48. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据欧洲乘用车市场总量：1541.67万辆（2025） p27
  49. 同一指标：欧洲乘用车销量 · 2 份研报，2 条
    1. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据欧洲乘用车销量：1327万辆（2025） p19
    2. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据欧洲H1乘用车销量：7234000辆（2026H1） p34
  50. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据欧洲H1销量同比：6%（2026H1） p34
  51. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据欧洲充电桩市场规模（测算）：403.7亿元（2025E），3年CAGR 35.73%亿元人民币（2025E） p11
  52. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧洲充电桩数量：63万个（荷兰14万，法国、德国各12万）（截至2023年） p7
  53. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 数据欧洲年均新增NEV销售空间：30-35万辆/年（2025-2030） p6
  54. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧洲强混（HEV）渗透率：2020年4.7%→2024年前5月8.5%（2020–2024年1-5月） p4
  55. 同一指标：欧洲新能源乘用车销量 · 2 份研报，2 条
    1. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据欧洲新能源销量：376万辆（2025） p19
    2. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据欧洲新能源销量：510万辆（2025） p27
  56. 中泰证券研究所充电桩行业报告 · 2022-12 · B 级 数据欧洲新能源汽车保有量：548.3万辆（2021） p9
  57. 同一指标：欧洲新能源汽车销量 · 2 份研报，2 条
    1. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 数据欧洲新能源车注册销量：300.9万辆（2023年） p11
    2. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 数据欧洲新能源汽车销量（前11个月）：255.03万辆，同比+22.28%；渗透率20.57%万辆；%（2023年1-11月） p10
  58. 同一指标：欧洲新能源汽车销量预测 · 2 份研报，2 条
    1. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 数据欧洲NEV销量预测：2025年约360万辆→2030年约540万辆（2025-2030） p5
    2. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 数据欧洲新能车销量预测：2024E 305.5万辆（+8%）；2025E 351.3万辆（+15%）（2024-2025E） p11
  59. 同一指标：欧洲新能源渗透率 · 2 份研报，2 条
    1. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据欧洲新能源渗透率：33%（2025） p27
    2. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 数据欧洲NEV渗透率：25%→34%（2025-2030） p5
  60. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据欧洲新能源渗透率预测：30%（2026E） p17
  61. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据欧洲H1 BEV市场份额：22%（2026H1） p17
  62. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧洲轻混（MHEV）渗透率：2021年从0%跃升至9.6%，2024年前5月13.1%（2021–2024年1-5月） p4
  63. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据欧盟新能源销量：368.0万辆（2025） p30
  64. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据欧盟纯电动渗透率：约12%；为实现2035目标2024~2035年每年需提升7%（2023年） p16
  65. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据比亚迪东南亚出口量：55561/176088辆（2024/2025） p23
  66. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据比亚迪印尼出口量：81034辆（2025） p23
  67. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据海外批发销量：24.3至106.5万辆（2023/2025） p7
  68. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据海外销量占比：23.1%（2025） p7
  69. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据泰国乘用车销量增速：-17%（2024） p5
  70. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据新能源汽车渗透率：22.2%（2025） p5
  71. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据新能源汽车销量：14.0万辆（2025） p5
  72. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据海外新能源车销量预测：740万辆（2026） p1
  73. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 数据海湾轻型车市场规模：约110万辆（2023年） p11
  74. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据瑞士乘用车销量：23.37万辆（2025） p28
  75. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 数据美国新能源汽车销量与渗透率：147.91万辆，同比+47.93%；渗透率9.47%万辆；%（2023） p10
  76. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据英国新能源渗透率预测：35%（2026E） p17

观点判断 109

  1. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 预测2026年中国新能源车海外销量同比增长35%。（2026年） p1
  2. 上海对外经贸大学区域国别研究中心（上海市企业出海综合服务平台·区域国别研究报告，上海市哲学社会科学规划办公室）中资企业投资匈牙利的政策环境与风险防控建议 · 2026-09 · B 级 观点欧洲电动车渗透率仍有较大提升空间，大圆柱电池有望成中高端主流 依据：欧盟2035年禁售燃油车目标；IEA预测2030年全球EV保有量约1.2亿辆、动力电池年需求超3500GWh、欧洲超1000GWh；宝马德布勒森工厂需求46系列大圆柱 p15
  3. 德勤（德勤中国 / 德勤德国）德勤汽车出海欧洲合规服务中心 · 2023-08 · D 级 观点欧洲每年新注册汽车超过900万辆且电动化转型加快，因此尽管进入欧洲战略上极具挑战，仍然值得投入。 依据：欧洲年新注册汽车超900万辆，电动汽车转型加快 p5
  4. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 存疑存疑：海外新能源普及复制中国渗透路径。 原因：相同初始渗透率不能证明消费、补贴和基础设施条件相同。 p17
  5. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 观点拉美为新兴市场、新能源孕育期，适合“油车为主+高性价比小电车”、产业链深耕和控制政治风险的组合。 依据：拉美渗透率普遍低于5%、墨西哥巴西低于1% p6
  6. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 观点进一步海外增长需要份额提升而不只依赖市场自然扩容 依据：作者拆分自然增长、新能源结构变化与品牌份额提升三条路径。 p6
  7. 上海市车联网协会、盈科全球数据合规服务中心、同济大学上海国际知识产权学院、谈思实验室等联合发布汽车出海全产业数据安全合规发展白皮书 · 2024-06 · C 级 预测预计中国品牌占欧洲汽车总销量四分之一；未给分母或推算。（2024） p10
  8. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 存疑存疑：“时间机器”理论可把中国国内经验直接迁移到相似阶段的海外市场 原因：外推过度：只用渗透率和千人保有量两个维度，忽略充电基础设施、电价、补贴、本地品牌和关税壁垒；论据主要是比亚迪、奇瑞等成功个案，存在幸存者偏差 p4
  9. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 预测2024年美国新能源车销量165~180万辆，同比+15.2%~25.7%（2024年） p13
  10. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 做法欧洲按国家与BEV/PHEV/HEV分开制定产品组合 条件：先核关税适用、排放考核、充电场景及实际价格版本。 p24
  11. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 预测东南亚NEV从约40万辆增至110万辆以上，CAGR超20%，渗透率14%→26%（2025-2030） p7
  12. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 预测印度电动车市场2022–2027年CAGR 8.1%（2027年） p11
  13. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 观点新能源汽车扩张推动泰国车市恢复增长 依据：2025年总销量62万辆、新能源销量14.0万辆。 p5
  14. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 观点2023年欧洲多国补贴退坡、22Q4抢装透支需求，叠加地缘政治对产能和航运的扰动，导致欧洲电动车销量增速放缓。 依据：欧洲注册销量300.9万辆、+16.2%，补贴退坡与22Q4抢装（第11页） p11
  15. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 观点海外需求渗透较低，为中国车企提供增量市场。 依据：2025年海外渗透率约15%，预计2026年海外不含美国新能源车销量740万辆。 p11
  16. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 预测欧洲NEV销量从2025年约360万辆增至2030年约540万辆，CAGR约8%，渗透率25%→34%（2025-2030） p5
  17. 上海对外经贸大学区域国别研究中心（上海市企业出海综合服务平台·区域国别研究报告，上海市哲学社会科学规划办公室）中资企业投资匈牙利的政策环境与风险防控建议 · 2026-09 · B 级 预测IEA既定政策情景下2030年全球EV保有量约1.2亿辆，动力电池年需求超3500GWh，欧洲超1000GWh（2030年） p15
  18. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 观点欧洲新能源车保有量增速（6年CAGR约53%）远高于公共桩增速（约26%），车桩比升至16:1，形成充电桩需求缺口，为中国桩企出海提供空间。 依据：IEA：欧洲新能源车保有量762万辆（6年CAGR 53.29%），公共桩47.47万个（CAGR 26.44%），车桩比约16:1 p8
  19. 金杜律师事务所能源与矿产 · · B 级 预测IEA预测全球电动汽车占汽车销量超过40%。（2030） p101
  20. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 预测欧洲充电桩市场规模2025年达403.7亿元，车桩比降至14:1，公共桩129万个、私人桩约1129万个（2025） p11
  21. 头豹研究院中国新能源乘用车出海行业市场规模测算逻辑模型 · 2023-09 · B 级 存疑存疑：固定销量增速足以描述多年出口市场。 原因：未列目的国需求、竞争、政策或产能约束，也无增速估计区间。 p5
  22. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 存疑存疑：东南亚2026渗透率较2025增4.8pct。 原因：第11页2025E为15.2%、2026E19%，差3.8pct；文字预测与表格存在1pct冲突。 p19
  23. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 做法分别监测欧洲销量、产量与中国进口 条件：统计覆盖及库存不同，不能直接相减得净需求 p34
  24. 中国银河证券研究院乘新能源之势，塑海外产业集群 · 2024-08 · B 级 观点欧洲长期转型目标与短期需求及贸易压力并存。 依据：前5月欧洲主要国家新能源销量102.79万辆，同比下降1.6%，原文同时列减排规划及临时关税。 p8
  25. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 存疑存疑：新能车销量数据 原因：表1与表2海外新能车2023E数值不一致，全球销量在不同页使用不同口径（东北证券预测与Marklines），存在口径混用。 p13
  26. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 预测南美出口40.7、48.9、57.5万辆；地区定义和历史增速存在不一致。（2024—2026E） p23
  27. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 观点充电基础设施不足和里程焦虑抑制电动车普及，HEV不依赖充电桩，更适应当前欧洲市场环境。 依据：FIA调查78%消费者把充电桩和里程焦虑列为不买电车主因；欧洲63万个充电桩 p7
  28. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 预测海外2026预计150万、2027预计260万；其他页有不同表述。（2026—2027E） p38
  29. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 观点欧洲新能车增速受补贴收紧影响放缓，德国电动车补贴于2023年12月18日提前结束，2024年欧洲增速预计降至8%，2025年回升至15%。 依据：德国补贴2023年12月18日提前结束，欧洲前11个月销量同比+22.28%、渗透率20.57% p10
  30. 头豹研究院中国新能源乘用车出海行业市场规模测算逻辑模型 · 2023-09 · B 级 存疑存疑：纯电趋势必然导致非插混量价下降。 原因：仅凭总体技术趋势推到各年固定降幅，缺少分市场需求证据。 p9
  31. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 观点欧洲需要按动力与国家分层 依据：德国2025新能源84.7万辆，广义西欧自主PHEV15.9万、HEV12.9万；中东欧仍以燃油混动为主。 p23
  32. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 预测马来西亚新能源汽车渗透率2025年预计达5%（2025） p37
  33. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 存疑存疑：中国制造纯电占比2024年23%、2025年20% 原因：ACEA口径含中国生产的非中国品牌；与IEA的94万辆、进口60%口径不同，两者不可混比。 p14
  34. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 观点欧洲销售恢复不等于欧洲制造同步增长 依据：H1销量723.4万辆+6%，产量623.1万辆-3% p34
  35. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 存疑存疑：澳新新能源出口17.5万 原因：同句燃油12.71万，新能源仅3.76+1.03万。 p46
  36. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 预测预计未来5年中国汽车销量年均增速维持约2%；同页图注另给区间，不能视为单一确定值。（报告发布后5年） p6
  37. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 存疑存疑：潜在空间计算把存量当增量 原因：p38总785.9减331.2为454.7非469.6；半份额情景欧洲剩余194.4与存量相同，不能当新增。 p38
  38. 中信建投证券我国商品新兴市场渗透率提升空间大 · 2024-08 · B 级 观点新能源相关出口改善需要按地区检验。 依据：锂电池全球7%、逆变器3.2%；欧盟英国新能源车-3.3%、太阳能电池-30.9%。 p20
  39. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 预测2026年800V及以上车型占国内新能源车销量50%，保有量超1,300万辆（2026年） p30
  40. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 风险比亚迪海外扩张、外部电池销售不及预期，小鹏销量和需求不及预期。 p22
  41. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 观点电动化、智能化和后市场维修是行业未来的双增长引擎 依据：称2025年电动车与智能配件占比超40%、全球电动车销量预计突破2500万辆、全球15亿辆保有量催生1.2万亿美元维修需求 p41
  42. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 预测作者预计2026年全球新能源汽车销量25.6百万辆，中国11.7百万辆，均为当时预测。（2026E，2023年展望） p3
  43. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 预测全球新能源渗透率从2024年约10%至2030年超过30%，为作者增长情景。（2030E） p6
  44. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 预测长安海外销量目标150万辆。（2030） p22
  45. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 预测中国车企总出口量预测512、588、711万辆，非后续实际结果。（2024—2026E） p4
  46. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 风险欧洲纯电渗透率停滞、补贴退坡、充电设施不足 p17
  47. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 预测2026大洋洲、中东、中亚渗透率分别13%、15%、3.3%（详见22—24页）。（2026年） p24
  48. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 观点2021年欧洲在中国新能源汽车出口中占重要位置。 依据：对欧洲数量份额48.43%，高于亚洲。 p13
  49. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 存疑存疑：欧盟新能源分项与渗透率分母混用 原因：176万纯电+94.6万插混不等于368万；47.8%与25.7%实为相对368万，非全车渗透。 p31
  50. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 预测欧洲乘用车产量基准1197万辆、同比-1.9%（2026全年） p33
  51. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 预测西欧（德、法、英）2030年新能源渗透率超过30%；东欧达到20%；土耳其达到25%（2030） p6
  52. 瓴德全球、华东政法大学互联网法治研究院中国企业出海新动向 · 2026-09 · B 级 预测BNEF预计全球乘用电动车2330万辆、增11%（2026） p29
  53. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 预测2030年中国车企海外销量标题预计750—1000万辆，图示约722—944万辆，二者需核对。（2030E） p5
  54. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 风险全球新能源渗透率低于预期影响出海放量。 p39
  55. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 存疑存疑：拉美份额及销量冲突 原因：p16巴西份额85.7%、p18为96.8%；拉美11.5万与p17的131171辆未解释范围。 p18
  56. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 存疑存疑：海外销量预测与规模多版本 原因：p10预计2026超150万，p11国内海外400/200万，p38又150/260万；2025也有105/106.5万。 p11
  57. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 存疑存疑：欧洲分国渗透与总体不相容 原因：p28列2025德国6.3%、多数国不足3%，与p27总体33%难匹配，且时序跳变未解释。 p28
  58. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 存疑存疑：H1中国对欧进口已翻倍 原因：同文分项数量与同比反推不足翻倍，需原始海关序列。 p16
  59. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 预测中国有望成为首个进入新能源稳定增长期的新兴市场（未注明） p5
  60. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 预测欧洲销量基准1355万、德国294万辆（2026全年） p30
  61. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 观点比亚迪与小鹏的海外增长具备项目支撑但仍是预测。 依据：比亚迪预计2026年海外150万辆，小鹏目标9万辆；两者继续新增车型和本地产能。 p17
  62. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 预测北美出口51.5、57.8、68.1万辆，墨西哥新增产能仍处选址评估。（2024—2026E） p49
  63. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 预测东南亚出口58.3、69.3、87.5万辆；2026增速40.3%与数值不闭合。（2024—2026E） p39
  64. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 预测中国车企GCC销量预计2024年15.9万辆、2025年16.8万辆。（2024—2025年） p5
  65. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 观点纯电/插混补贴退坡、油价上涨、日系强混与欧系轻混供给丰富，推动欧洲HEV渗透率持续上升，同期BEV、PHEV渗透率下滑。 依据：HEV渗透率由19.8%升至21.6%，BEV由13.8%降至11.5%，PHEV由6%降至5.6% p2
  66. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 预测协会口径中国车企总出口2026年658万辆、2027年745万辆；新能源分别362万、447万辆。（2026—2027年） p7
  67. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 观点中国新能源乘用车的出口目的地在多元化：欧盟27国占出口金额比例从2020年的56%降到2025年的24%，对欧盟单一政策的敏感度下降。 依据：欧盟占新能源乘用车出口金额：2020年56%，2025年24%，2026年1–4月29% p17
  68. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 观点欧盟乘用车动力结构快速转换：纯电份额17.4%，混动34.5%为最受欢迎选择，插混超过柴油，燃油车合计份额降至35.5%。 依据：纯电17.4%、混动34.5%、插混9.4%、汽柴油合计35.5% p11
  69. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 预测2026欧洲/英国新能源渗透率30%/35%。（2026年） p17
  70. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 存疑存疑：德国BEV销量下滑16.4%由补贴取消导致 原因：单一归因，报告未控制车型换代、利率、2023年底抢购透支等因素，第5页也未单列来源 p5
  71. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 预测2026东南亚渗透率19%；正文同比4.8pct与总表基数不符。（2026年） p19
  72. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 预测2024-2025年全球新能车销量1734.5、2087.5万辆，同比增长21.14%、20.35%。（2024-2025） p11
  73. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 观点海外销售成为重要增长来源 依据：p7海外批发由2023年24.3万至2025年106.5万 p7
  74. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 观点原有的海外市场机会模型（海豚/狐狸/火栗/荆棘四类市场，对应产业链/产能/产品出口）颗粒度粗，没有考虑新能源替代燃油车带来的市场结构变化，需要用新能源阶段维度补充。 依据：上年海豚/狐狸/火栗/荆棘模型按规模与增长空间划分 p4
  75. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 预测欧洲2030年1500万辆市场、60%电动化、自主合计22%份额，对应330万辆。（2030） p11
  76. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 存疑存疑：墨西哥成为新能源第一出口目的地 原因：摘要与目的地表统计对象不一致，缺新能源专表。 p3
  77. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 存疑存疑：国内零售走弱、出口高增使规范境外竞争更有必要 原因：只用7月单月同比（-20.9% vs +89.7%），未给出累计数据和出口基数，单月高增可能有低基数效应 p7
  78. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 存疑存疑：2026年初欧盟占比回升归因于油气价格 原因：只一句话解释，没有数据论证 p17
  79. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 观点800V高压平台与平价快充电池落地，2024年有望成为快充产业链提速元年。 依据：《中国高压快充产业发展报告》预测2026年800V车型占50%（第30页） p33
  80. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 观点东南亚机会来自结构变化而非整体市场扩张 依据：2025市场总量278万略降，新能源渗透提高 p20
  81. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 预测印尼电动车市场2030年超过200亿美元（2030年） p15
  82. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点欧洲新能源增长更多来自结构切换而非总车市扩容。 依据：低价车型集中上市、补贴更精准及车企排放压力，支持欧洲30%、英国35%的2026渗透预测。 p17
  83. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 存疑存疑：欧洲NEV销量2030年约540万辆、东南亚110万辆以上 原因：预测缺依据：摘要版未给出模型假设，只说基于欧盟碳排放目标和补贴政策；政策变化会直接改变结果 p5
  84. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 存疑存疑：南美新能源数据内在矛盾 原因：总销量2.27万辆却称中国车企19.7万辆且占87.22%，不能同时成立；p23又用不同增速和渗透。 p17
  85. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 观点欧洲公共快充桩占比仅13%，低于全球33%，叠加车辆高压化趋势，快充桩增长空间大，国内应发挥大功率电源模块优势。 依据：IEA：2022年欧洲公共快充桩6.11万个、占13%，全球占33% p8
  86. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 观点在成熟市场，越靠近新能源阶段左端PHEV占比越高、越靠右BEV占比越高，市场演进中BEV占比逐步提高，可据此预判目标市场的产品结构。 依据：2025年欧洲各国NEV产品结构图 p6
  87. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 观点北欧与西欧新能源工业体系较落后、产能不足、依赖进口，为中国电动车进入欧洲创造机会。 依据：第14页：北欧、西欧新能源工业体系较落后、产能不足、依赖进口。 p14
  88. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 预测2026年海外不含美国新能源车销量740万辆，中国品牌贡献约400万辆。（2026年） p11
  89. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 预测2024年欧洲新能源车销量350~375万辆，同比+16.3%~21.9%（2024年） p13
  90. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 观点海湾集中需求为中国车企提供区域扩张机会。 依据：2023年市场约110万辆，沙特56%、阿联酋21%，中国品牌份额上升。 p5
  91. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 预测2026拉美新能源渗透率5%。（2026年） p21
  92. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 预测2025年全球电动车销量预计突破2500万辆，带动三电系统市场规模达1800亿美元（2025） p41
  93. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 观点东南亚机会来自电动化与区域制造联动 依据：新能源47.5万辆，泰印马激励附本土生产条件，右舵产能面向区域。 p16
  94. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 观点中国对欧出口动力路线更为多样 依据：BEV进口30.8万辆+44%，非BEV47.1万辆+120% p16
  95. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 预测欧洲新能源车销量2023-2025年每年增长30%，2025年达575.66万辆（2023-2025） p11
  96. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 预测2024年中国新能源车销量1150~1200万辆，同比+21.7%~27.0%（2024年） p10
  97. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 风险泰国本地产品结构与区域出口依赖可能限制新能源产能消化。 p33
  98. 霞光社ShineGlobal、霞光智库中国制造出海及AI转型实践 · 2026-09 · C 级 预测比亚迪2026年海外销量目标130万辆，不能写成已实现。（2026） p15
  99. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 观点欧洲内部跨越时间机器全部阶段：西欧为成熟市场新能源高增长期，北欧为稳定增长期（挪威渗透率91%），东欧为孕育期/起飞期，因此欧洲不能当作一个市场制定产品策略。 依据：挪威91%、东欧孕育或起飞期、西欧高增长期 p5
  100. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 观点欧盟纯电渗透率停滞、混动是唯一增长的动力类别，中国当前以纯电为主的出口结构需要向混动倾斜。 依据：欧盟BEV半年注册+1.3%，HEV+26.4%，渗透率约20%徘徊 p17
  101. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据中国车企北美出口预测：51.5/57.8/68.1万辆（2024—2026E） p49
  102. 同一指标：中国车企总出口预测 · 2 份研报，2 条
    1. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据中国车企总出口预测：658万辆（2026E） p7
    2. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据中国车企总出口预测：512/588/711万辆（2024—2026E） p4
  103. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据中国车企新能源出口预测：362万辆（2026E） p7
  104. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据中国车企澳新非洲出口预测：34/44/55万辆（2024—2026E） p55
  105. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据东南亚新能源渗透率预测：19%（2026E） p19
  106. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据中东新能源渗透率预测：15%（2026E） p23
  107. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据拉美新能源渗透率预测：5%（2026E） p21
  108. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据海外新能源销量预测：795万辆（2026E） p11

新能源汽车及零部件 · 第 2 章

竞争格局

72 条，来自 29 份研报、26 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

海关与协会统计 4

  1. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 数据中国制造汽车占欧盟乘用车销量：7%（纯电动车销量中20%）（2025） p16
  2. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 数据中国制造纯电车占欧盟纯电销量比例：2020年2.9%→2024年23%→2025年20%（2020–2025） p14
  3. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 数据中国品牌挪威电车份额：11.9%（2023-12） p32
  4. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 数据欧洲销售的中国制造电动汽车：约94万辆，同比+约50%；占欧盟电动汽车进口约60%（2025） p15

企业复盘 8

  1. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 案例零跑（欧洲五国，其他）：在欧洲五国销量榜中以T03等产品参与低价BEV竞争 结果：厂商42227辆、T03为29912辆，不能混为同一指标 p15
  2. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 案例领克（欧盟/欧洲，出口）：Lynk & Co 01 PHEV进入欧洲PHEV销量前十 结果：2023年销量2.21万辆，均价4.6万欧元，馈电油耗4.9L为前十最低 p11
  3. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 案例比亚迪（欧洲五国，其他）：进入报告上半年EV厂商榜 结果：销量48222辆；仅欧洲五国及该榜口径 p14
  4. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例比亚迪（欧洲、东南亚、拉美，出口）：先Atto3验证后多车型，欧洲补PHEV，拉美引入更低价BEV。 结果：2025能源结构描述近BEV:PHEV=1:1，但Marklines分类有缺失。 p40
  5. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据吉利（上市公司品牌）欧盟终端销量中插混占比：47.6%（2026Q1） p21
  6. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据比亚迪欧盟终端销量中插混占比：超过一半（53.7%）（2026Q1） p21
  7. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀全球汽车玻璃市占率：约34%（2023） p8
  8. 国海证券中国自主出海远航，海外销量向千万进阶 · 2024-07 · B 级 数据领克01欧洲销量：26307辆（2022） p57

市场数据 34

  1. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据MG欧洲销量占比：60以上%（报告披露） p63
  2. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 数据MG阿联酋销量：14250辆（2025年） p12
  3. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据Tesla欧洲快充站点：7630个，约为第二位Ionity的5倍（报告发布时） p18
  4. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据中国制造电动车在欧洲市场份额：2024年25%，上年19.5%（2024年预测） p16
  5. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据东南亚中国品牌市占率：12%（2025年1—10月） p37
  6. 中国贸促会商业行业委员会、毕马威企业咨询（中国）有限公司北京分公司中国出口新动能与企业信心指数报告 · 2024-11 · B 级 数据中国品牌在俄罗斯汽车销量份额：58%（2024H1） p54
  7. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据中国品牌前五集中度：72.4%（2025） p12
  8. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据中国品牌新能源占比：90%（2025） p11
  9. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据中国品牌1月市场份额：47%（2026-01） p17
  10. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据中国品牌总市场份额：21.5%（2025） p7
  11. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据欧盟中国品牌市占率：6%（2025年1—10月） p37
  12. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据中国品牌欧洲H1份额：11%（2026H1） p4
  13. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据中国品牌欧洲6月注册：172000辆（2026-06） p4
  14. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据中国品牌欧盟乘用车份额：6.97%（2025） p32
  15. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据中国品牌2月市场份额：12%（2026-02） p17
  16. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据中国品牌泰国乘用车份额：26%（2025） p4
  17. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据中国品牌SUV份额：16%（2023） p7
  18. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据中国品牌海湾份额：13%（2023） p5
  19. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据中国品牌海湾份额预测：15%（2025） p5
  20. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 数据中国品牌海湾轻型车份额：2%（2019年） p11
  21. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 数据中国品牌海湾轻型车份额：13%（2023年） p11
  22. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据中国品牌轿车份额：13%（2023） p7
  23. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据中国汽车行业从业人员/研发工程师：不少于2228万人；研发工程师不少于114.2万人（2022年底） p12
  24. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据欧洲自主品牌份额：5.4%（2025） p21
  25. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 数据部分中国车型平均维修时间高于欧洲本土品牌：约30%（未注明） p8
  26. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据中系品牌在欧盟插混市场合计份额：11.8%（2025年）/18.6%（2026Q1）（2026Q1） p20
  27. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 数据德系车企在华市占率相对变化：保时捷降幅接近一半；宝马、奔驰下降近三成（2026-07） p9
  28. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据MG4欧洲销量：7.15万辆（2023年） p11
  29. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据特斯拉Model Y欧洲销量：24.92万辆（2023年） p11
  30. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据欧盟插混市场前四大本土品牌合计份额：约42.5%（2026Q1） p20
  31. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据比亚迪在欧盟插混市场份额：5.2%（2025年）/10.1%（2026Q1）（2026Q1） p20
  32. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 数据泰国电动汽车与摩托车制造商数量：约27家电动汽车制造商；18家摩托车制造商（2024年） p27
  33. 中国银河证券研究院全球变革风起时，自主品牌正扬帆 · 2024-08 · B 级 数据自主品牌欧洲市场份额预测：12%（2030E） p19
  34. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 数据自主新能源品牌海外份额：15.3%（2025） p29

观点判断 26

  1. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 风险产品矩阵、品牌认知及服务不足限制欧洲份额。 p27
  2. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 做法借鉴历史案例时列明技术、贸易与市场阶段差异 条件：丰田燃油车全球化与比亚迪新能源阶段不同。 p16
  3. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 做法布局欧洲快充（大功率直流桩）与液冷模块，抢占快充份额 条件：液冷密封难度高；欧洲快充目前由Tesla主导 p18
  4. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 观点国内内卷压低主机厂利润率并向零部件供应商传导降价和账期压力，海外售价普遍高于国内，因此出海成为车企突破盈利瓶颈的重要路径。 依据：前言：行业内卷、主机厂利润低、向供应商传导；称海外售价普遍高 p2
  5. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 观点欧洲汽车市场以租赁、公司车及汽车金融为核心，决策看全生命周期成本，因此中国车企面对的是涵盖质量、售后、金融与资产管理的体系竞争，而非单纯产品竞争。 依据：德法新车销售中租赁、公司车及长期运营车辆占比约60%，买方关注残值、维修、保险与停机时间 p6
  6. 澳洲会计师公会（CPA Australia）、德勤中国、上海国家会计学院新格局、新趋势、新挑战 · 2026-05 · B 级 预测蔚来萤火虫后续计划拓展至20个欧洲国家（2025年后） p26
  7. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 存疑存疑：欧洲份额与车型数据不一致 原因：p33新能源份额4.43%，p34称2.91%；p9宋Plus DM欧洲128356高于p33全部插混70407。 p34
  8. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 存疑存疑：比亚迪在英国几乎不存在制度竞争结构约束。 原因：第15页英国补贴对多数中国车型不可得，缺少价格、渠道盈利或竞争反应量化，绝对化程度过高。 p45
  9. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 存疑存疑：2026年1—2月波动代表长期渗透阻力。 原因：政策前置消费和月份时长等因素没有分离，两个月不能确立长期趋势。 p17
  10. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 预测中国车企GCC市场份额预计2025年达到15%。（2025年） p5
  11. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 存疑存疑：特斯拉是唯一在中国大获成功的美国车企。 原因：没有统一的成功定义、时间边界与全样本比较，绝对化结论超出展示证据。 p22
  12. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 观点若中国车企难以进入欧洲租赁及公司车市场，将更难融入欧洲汽车产业主流运营体系。 依据：引言推断：不进租赁/公司车市场则更难融入欧洲主流体系 p6
  13. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 风险泰国内需疲软导致EV供过于求、价格战，本地生产配额加剧压力 p7
  14. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 预测2024年中国制造电动车将占欧洲市场份额25%（2024年） p16
  15. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 观点价格战风险取决于需求、份额和供给的组合。 依据：泰国2024年乘用车销量下降17%，中国品牌2025年份额26%，当地中资产能增至55万辆。 p5
  16. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 观点Solaris盈利的原因在于波兰低成本产地、专注零排放单一赛道和政府长期订单，说明电动化本身并不必然拖累盈利。 依据：Solaris 2025年交付1631台，EBIT margin由1%升至6.3% p9
  17. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 观点欧洲本土头部客车企业（MAN、戴姆勒）主业是卡车和传统客车，电动客车工厂规模小、产能利用率低，仍处资本开支扩张期，盈利主要靠高端燃油旅游客车。 依据：MAN核心工厂产能约2000台，戴姆勒单工厂不到1000台，宇通十倍以上 p8
  18. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 观点中国品牌依靠新能源实现份额突破，也形成单一路线暴露 依据：2025年中系份额21.5%，内部新能源占90%。 p11
  19. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 观点政策切换凸显品牌、技术和服务能力的重要性 依据：2026年1—2月中系份额47%降至12%，报告强调售后和多动力平台。 p17
  20. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 观点欧洲老牌车企加速电动化，中国车企在欧洲布局的窗口期缩短，必须尽快投放产品成为第一批新能源品牌。 依据：欧洲老牌车企加紧电动化；S&P预测2026年中国品牌对欧销量前10合计超90万辆 p16
  21. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 预测率先海外建厂中国车企或更有竞争力（2024策略及长期） p1
  22. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 观点欧洲公共充电由运营商主导但集中度低，快充由Tesla主导且发展不均衡，中国桩企可提前布局欧洲快充；欧洲运营商重视软件，出海需配套运营软件能力。 依据：第16–18页：欧洲运营商主导、集中度低，Tesla以7630个快充站点居欧洲快充首位（约为Ionity的5倍），运营商自研软件 p18
  23. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 存疑存疑：中国品牌份额约30% 原因：“整体中国品牌份额估计”与欧洲企业公开信“突破30%”的说法一致，但具体口径（EU或EU+EFTA+UK）不同。 p7
  24. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 观点中国汽车产业链完整、质量与三电技术进步、智能化领先，使全球化成为产业发展到一定阶段的必然结果。 依据：2023年出口491万辆，产业链完整、质量改进(IQS)、三电与智能化进步 p7
  25. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 做法进入欧洲乘用车市场时优先以HEV/强混产品切入，替代日系主导、格局较松散的混动市场 条件：HEV/PHEV不在欧盟对华反补贴税范围内；需具备油耗与价格竞争力 p15
  26. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 观点IAA法案落地不会逆转欧盟新能源客车竞争格局，反而会因抬高本土成本使中小品牌加速衰落、份额向龙头（含中国龙头）集中。 依据：海关数据拆分、欧洲客车企业盈利与IAA漏洞分析 p3

新能源汽车及零部件 · 第 3 章

准入认证与法规

56 条，来自 21 份研报、19 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 17

  1. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 数据IAA对新能源汽车公共采购的欧盟制造要求：欧盟境内组装、除电池外70%零部件欧盟本土生产（2026年3月提案） p12
  2. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 观点IAA的投资限制只针对三类情形同时满足的投资：金额超过1亿欧元、属于电池/新能源车/光伏/关键原材料等战略行业、投资者来自占全球40%以上产能的第三国，实际上指向中国企业在欧洲的大额投资。 依据：投资限制适用于：超1亿欧元、战略行业、来自占全球产能40%以上的第三国 p8
  3. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 做法按目标市场先取得CE/TUV（欧洲）、UL/FCC（美国）等认证，并按接口标准分市场出产品 条件：认证周期长，各国安全与零部件标准差异大；认证只是入场券 p14
  4. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 做法赴欧大额投资（超过1亿欧元，属电池/新能源车/光伏/关键原材料）按六选四准备合规方案：持股≤49%或与欧盟实体合资、向投资对象许可知识产权、每年研发投入≥投资对象收入1%、欧盟员工≥50%、发布欧盟价值链战略并力争30%原材料欧盟采购 条件：仅适用于来自占全球该行业产能40%以上的第三国的投资者；须获成员国主管机构批准。 p8
  5. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 做法建立材料及电池碳数据追踪流程。 条件：实施范围与时间以主管机关更新为准，不把原料CBAM直接套整车。 p17
  6. 德勤（德勤中国 / 德勤德国）德勤汽车出海欧洲合规服务中心 · 2023-08 · D 级 观点欧盟电池法规覆盖电池从设计到处置全生命周期，关键措施包括电动汽车电池强制碳足迹声明与标签、数字电池护照、尽职调查和新电池最低回收成分。 依据：电池法规含碳足迹声明与标签、数字电池护照、尽职调查、最低回收成分 p11
  7. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 风险IAA要求公共采购新能源车欧盟组装、除电池外70%零部件欧盟生产，且生效三年后更严格，压缩出口单车盈利。 p12
  8. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 观点产品出口路径的核心是电池碳足迹和供应链数据能否可核验、可交换，电池企业已把碳数据要求传导给上游供应商。 依据：电池法规要求按型号和工厂披露碳足迹，数字电池护照自2027年2月18日起适用。 p17
  9. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 预测欧盟2035年起新登记乘用车和轻型商用车须零排放，2024~2035年纯电渗透率每年需提升7%（2035年） p16
  10. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 风险欧洲网络安全与数据跨境合规（UN R155 CSMS）以及2027年起电池护照要求 p42
  11. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 观点2026/470号指令虽收窄了CSRD和CSDDD的直接适用范围，但欧洲整车厂、进口商和大客户仍会通过采购、审计和供应商准入，把信息要求传导给境外供应商。 依据：引2026/470号指令：收窄CSRD、CSDDD直接适用范围，并限制向中小价值链企业索取信息。 p12
  12. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 数据德国车辆上市前耐久性实验里程：20–40万公里（未注明） p7
  13. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 数据IAA外资限制门槛：投资超1亿欧元、来自拥有全球40%以上产能的第三国；持股≤49%、需知识产权许可、本地劳动力≥50%（2026年3月提案） p12
  14. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据欧盟乘用车平均排放目标：93.6g/km（2025—2029） p25
  15. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据欧盟超标罚金系数：95欧元/(g/km·辆)（报告期） p25
  16. 同一指标：欧盟数字电池护照适用日期 · 2 份研报，2 条
    1. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 数据数字电池护照适用日期：2027年2月18日日期 p7
    2. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 数据欧盟数字电池护照强制时间：2027年（欧盟《新电池法规》） p5

成本基准 1

  1. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据满足欧盟新技术标准带来的成本增加：10% p18

企业复盘 5

  1. 上海市信息安全行业协会、安在新媒体（联合发布）；上海市互联网业联合会（指导）2025中国企业出海安全合规需求调查报告 · 2025 · C 级 案例比亚迪（欧盟，出口）：车内数据收集被认为不合规 结果：面临欧盟调查 p23
  2. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 案例比亚迪／日产；小鹏／KG Mobility（欧洲，其他）：报告称开展排放池或排放合作。 结果：可共同考核车队排放，交易价格规模未披露，合作不能当现金收入。 p25
  3. 中资企业（新加坡）协会研究咨询委员会，联合毕马威新加坡新加坡中资企业年度发展报告（2024-20… · 2025-11 · C 级 案例文远智行（新加坡，其他）：2025年与Grab合作推出新加坡首个面向消费者的自动驾驶出行服务Ai.R，在榜鹅运营。 结果：初期投入11辆自动驾驶车辆，通过LTA Milestone 1认证。 p27
  4. 国海证券中国自主出海远航，海外销量向千万进阶 · 2024-07 · B 级 案例小鹏（欧洲，出口）：欧洲版硬件软件适配当地法规和体验 结果：2023海外销量3261辆 p61
  5. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据首次申请欧盟质量认证通过率：50% p18

观点判断 33

  1. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 观点ESG准入风险不限于行政处罚，还表现为车型或电池无法投放、反补贴税和价格承诺推高交易成本、上游材料零部件未通过审查被替换。 依据：以比亚迪匈牙利土壤外运、反补贴税与价格承诺、上游材料被客户替换为例。 p10
  2. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 观点碳足迹要求会增加供应链追踪成本，不能只核算整车关税。 依据：报告区别CBAM六类原料与电池全生命周期信息披露。 p17
  3. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 风险长期耐久性和环境适应性不足导致欧洲市场信任壁垒（防腐涂层、耐久测试周期短）。 p7
  4. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 观点认证差异会影响产品开发和上市计划。 依据：报告列国内及SASO/ECAS测试差异与额外碳核查。 p19
  5. 瓴德全球、华东政法大学互联网法治研究院中国企业出海新动向 · 2026-09 · B 级 预测欧盟产业加速法案49%等条件仍为草案（未来是否通过待定） p16
  6. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 做法评估敞口时区分欧盟与欧洲其他国家、新能源与燃油、公共采购与私人采购：IAA仅约束欧盟公共采购中的新能源车。 条件：英国、EFTA（含瑞士、挪威）和燃油客车不在法案范围。 p13
  7. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 做法建立政策与舆情监测，并把变化定向传递给研发质量、人力和海外项目等对应部门。 条件：覆盖欧盟及成员国法规修订、执法、工会、社区和媒体关注 p21
  8. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 观点欧盟借助电池法规、CSRD/尽职调查和数据治理规则，把环保、劳工、治理和披露要求嵌入汽车产业链，ESG合规已成为进入欧盟、拿到订单的基础条件，而不只是加分项。 依据：报告列举《欧盟电池法规》（碳足迹、再生材料、数字电池护照）、CSRD（2024年起）及2024年10月对华纯电车最终反补贴税。 p6
  9. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 风险欧盟电池护照披露全生命周期数据，抬高合规成本并可能暴露核心技术参数 p5
  10. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 存疑存疑：ESG合规已成进入欧盟市场的基础条件 原因：属于总体判断，没有给出因ESG不合规被拒入或失去订单的统计，案例仅比亚迪一例。 p6
  11. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 观点欧洲2035年禁售非零排放汽车和趋严的碳排放考核仍是欧洲渗透率提升的中长期驱动力，短期退坡主要源于经济压力和市场化引导考量。 依据：2035年禁售与碳排放考核（第12页） p12
  12. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 观点IAA存在关键定义缺失、本土电池产能不足（本土组装电池成本约+30%）、过渡期过短、成本差额25%即可豁免等漏洞，欧洲行业自身也担忧成本上升。 依据：ACEA引述：电池本地成本约加30%、低碳钢条款单车加184.4欧元、过渡期短 p16
  13. 澳洲会计师公会（CPA Australia）、德勤中国、上海国家会计学院新格局、新趋势、新挑战 · 2026-05 · B 级 观点企业常见误区是照搬国内成功经验、不同市场缺乏差异化定位；欧洲对新能源车“一国一策”的认证与数据合规显著抬高准入成本。 依据：蔚来案例：德国补贴终止、挪威恢复25%增值税、欧盟反补贴税、各国独立认证 p24
  14. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 风险欧洲市场准入政策收紧超预期：价格承诺、本地化生产、政府采购、技术标准和数据合规要求提高 p23
  15. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 存疑存疑：阿联酋统一强制采用0.682排放因子。 原因：本页表述“可能参考”“若须采用”，次页直接称已采用，推测被当事实。 p15
  16. 德勤（德勤中国 / 德勤德国）德勤汽车出海欧洲合规服务中心 · 2023-08 · D 级 观点中国主机厂在欧洲面临的主要产品合规挑战是自动驾驶和电动汽车相关合规、合规要求不一致的担忧，以及欧盟与中国之间技术转移受抑制。 依据：列出自动驾驶与电动车合规、合规要求不一致、技术转移受抑制三项 p9
  17. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 观点中国车型开发体系适应国内高频迭代，在长周期道路验证、极端环境（寒冷、融雪盐）测试方面与欧洲标准存在差距，形成信任壁垒。 依据：德国上市前须通过20–40万公里耐久性实验；部分国产车偏重中短周期验证 p7
  18. 澳洲会计师公会（CPA Australia）、德勤中国、上海国家会计学院新格局、新趋势、新挑战 · 2026-05 · B 级 做法数据合规前置：在产品开发、IT系统和用户数据流程设计阶段即对照GDPR完成差距识别与整改。 条件：面向欧盟的智能产品、车企；德国可能要求本地数据中心。 p54
  19. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 风险德国拟议措施涉及混合动力汽车、合资要求和“购买欧洲产品”，政策工具在扩展 p6
  20. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 观点非关税壁垒（技术标准、ELV指令、REACH、认证、充电标准）的风险比关税更需重视，应与熟悉欧洲的专业机构合作规避。 依据：某车型成本增10%、认证首次通过率50%；ELV、REACH p18
  21. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 观点美国IRA本土化比例要求逐年收紧，对中国电池厂商形成高门槛，日韩厂商正与美国车企合资抢占北美，中国企业时间窗口较短。 依据：IRA本土化比例2023年50%逐年升至2029年100%；日韩合资抢占北美（第20页） p20
  22. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 风险跨境座舱需要网络安全、功能安全、数据与生态授权适配。 p28
  23. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 存疑存疑：德国车辆上市前必须通过20–40万公里耐久性实验 原因：表述为“必须”，但未说明是法规强制还是车企惯例，口径不清。 p7
  24. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 做法适配UNECE网络安全与软件升级管理法规、欧盟电池法规、汽车数据合规与碳足迹管理。 条件：涉及OTA、智能驾驶辅助等软件定义汽车功能。 p11
  25. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 风险新能源、ADAS和自动驾驶需要适用法规与气候条件验证。 p13
  26. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 做法利用IAA“成本差额25%即可豁免欧盟制造条款”的规定参与公共招标。 条件：提案阶段条款，最终文本可能修改。 p16
  27. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 存疑存疑：欧盟2035目标已确定调整 原因：政策页未区分提案与现行法规，也未给法律文件编号。 p14
  28. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 做法针对寒冷气候与融雪盐开展防腐蚀、底盘耐久、电池密封、高压系统专项验证，建立长周期道路与极端环境测试体系。 条件：德国上市前需20–40万公里耐久性实验。 p10
  29. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 风险非关税壁垒：欧盟技术标准抬高成本、ELV指令、REACH、充电标准兼容、认证首次通过率低 p18
  30. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 观点IAA仅针对欧盟公共采购中的新能源大中型客车，中国出口非欧盟的新能源公交和燃油客车不受约束，风险敞口为出口销量的5%、金额的16.4%。 依据：海关数据：欧盟新能源占出口销量5%、金额16.4%；IAA仅管公共采购新能源 p13
  31. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 风险网联汽车采集与跨境处理数据带来持续治理要求。 p26
  32. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 观点欧盟新能源汽车政策是绿色转型、产业竞争、供应链安全三者叠加，监管范围从终端产品延伸到原材料来源、生产过程和全生命周期信息。 依据：电池法规将监管延伸至原材料来源、生产过程与全生命周期信息；贸易救济与绿色政策交叉。 p10
  33. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 观点欧美正把知识产权合规与绿色标准、供应链安全捆绑，形成复合型准入壁垒。 依据：欧盟CBAM 2026年后全面实施、《工业脱碳加速器法案》推进、2027年起电池护照；美国IRA本地化比例和“受关注外国实体”规则，并将知识产权审查纳入国家安全与供应链风险评估。 p4

新能源汽车及零部件 · 第 4 章

关税与贸易壁垒

47 条，来自 25 份研报、23 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 16

  1. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 风险欧盟对中国电动车加征最高38.1%临时反补贴关税 p17
  2. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 风险2024年10月欧盟对原产中国的纯电动汽车征收最终反补贴税。 p11
  3. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 数据上汽欧盟临时附加税率：37.6%（2024-07-05起的报告口径） p14
  4. 国泰君安证券研究所从GDP到GNP · 2024-11 · B 级 数据加拿大对中国电动车附加税：100%（2024-08-26宣布） p3
  5. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 数据吉利欧盟临时附加税率：19.9%（2024-07-05起的报告口径） p14
  6. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据欧盟对中国电动车临时加征关税上限：最高38.1%（2024-06-12宣布） p17
  7. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据上汽欧盟附加税：35.3%（2024-10） p24
  8. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 数据欧盟对华电动汽车反补贴税：7.8–35.3%（2024-10-29） p22
  9. 国泰君安证券研究所从GDP到GNP · 2024-11 · B 级 数据欧盟对中国电动车最终反补贴税：最高35.3%，正式生效（2024-10-04） p3
  10. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据比亚迪欧盟附加税：17.0%（2024-10） p24
  11. 澳洲会计师公会（CPA Australia）、德勤中国、上海国家会计学院新格局、新趋势、新挑战 · 2026-05 · B 级 数据欧盟对中国电动车反补贴税：最高45.3%（2024-10） p25
  12. 上海市车联网协会、盈科全球数据合规服务中心、同济大学上海国际知识产权学院、谈思实验室等联合发布汽车出海全产业数据安全合规发展白皮书 · 2024-06 · C 级 数据欧盟拟临时反补贴税率区间：17.4—38.1%（2024-06-12） p97
  13. 国泰君安证券研究所从GDP到GNP · 2024-11 · B 级 数据欧委会拟对中国电动车加征关税：最高38.1%（2024-06-12） p3
  14. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 数据比亚迪欧盟临时附加税率：17.4%（2024-07-05起的报告口径） p14
  15. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据EV 3.5进口关税减免：40%（2024–2025年） p9
  16. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据进口车消费税率：10%（2026年起） p19

海关与协会统计 2

  1. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧盟对华BEV临时反补贴税（比亚迪）：17.4%（叠加10%关税后27.4%）（2024-07-04决定） p15
  2. 上海对外经贸大学区域国别研究中心（上海市企业出海综合服务平台·区域国别研究报告，上海市哲学社会科学规划办公室）中资企业投资匈牙利的政策环境与风险防控建议 · 2026-09 · B 级 数据欧盟对中国电动汽车反补贴税率：17.4–37.6%（原文称已正式生效（未注明日期）） p4

企业复盘 6

  1. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 案例比亚迪（欧盟/欧洲，出口）：以ATTO3、海豹、海豚等纯电车型进入欧洲，欧洲定价约为国内2.5倍；被欧盟征收17.4%临时反补贴税 结果：报告建议以DM5.0混动（秦Plus、秦L）作为欧洲突破口 p18
  2. 中国贸促会商业行业委员会、毕马威企业咨询（中国）有限公司北京分公司中国出口新动能与企业信心指数报告 · 2024-11 · B 级 案例比亚迪、吉利、上汽（欧盟，出口）：具体做法：产品出口及潜在本地化。报告列不同阶段反补贴税率。 结果：版本变化明显，不能把8月拟议率当最终现行税率。 p50
  3. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 案例上汽（MG）（欧盟/欧洲，出口）：MG4进入欧洲BEV销量前十 结果：2023年欧洲销量7.15万辆，均价4.1万欧元；上汽被征37.6%临时反补贴税（合计47.6%） p11
  4. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例上汽MG（欧洲，出口）：在纯电反补贴压力下强化HEV供给，保持有竞争力价格。 结果：报告称欧洲占比60%以上；截至报告欧洲仍无整车基地。 p63
  5. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 案例大众安徽（欧盟，出口）：以最低进口价格、进口数量限制和在欧投资作为价格承诺，换取欧盟反补贴税豁免 结果：获得反补贴税豁免（原文未披露具体价格与配额） p10
  6. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 案例大众汽车（安徽）有限公司及其欧盟关联进口商SEAT, S.A.（欧盟，出口）：就CUPRA Tavascan车型向欧委会提出最低进口价格承诺 结果：2026年2月被欧委会接受，可作为反补贴税的替代方案 p12

观点判断 23

  1. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 风险贸易壁垒拖累出口增速，北美等荆棘市场（规模可达性小、贸易摩擦和政治风险高）难以进入 p3
  2. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 风险欧盟对中国产BEV加征17.4%–37.6%临时反补贴税，纯电出口成本大幅上升 p15
  3. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 做法考虑以最低进口价格承诺替代反补贴税。 条件：2026年1月欧委会已发布价格承诺申请指导文件 p11
  4. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 观点比亚迪在欧洲的替代路径应为HEV/MHEV→PHEV、BEV→燃油车，因为HEV需求大、贸易壁垒低，BEV关税高、燃油车本土保护强。 依据：渗透率（HEV 21.6%）、前十车型格局、欧盟仅对BEV加征反补贴税三方面证据 p2
  5. 头豹研究院中国新能源乘用车出海行业市场规模测算逻辑模型 · 2023-09 · B 级 风险固定增长率外推没有体现目的国关税、汇率、车型组合和供给约束。 p5
  6. CAM（原件标识，未载完整机构名称）从埃安泰国工厂竣工看中国车企加快海外建厂步伐 · · C 级 观点关税和政策变化增加本地制造与合作动力。 依据：欧盟临时反补贴、美国税率及本地政策配合欧洲建厂/合作案例。 p5
  7. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 观点巴西关税与本土产业要求推动深度投资 依据：进口税上调计划与比亚迪长城工厂、乙醇混动布局并列 p19
  8. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 观点欧盟对华加征的临时反补贴税只针对BEV（及增程），HEV和PHEV不受影响，混动市场可能成为中国车企的破局口。 依据：2024年7月4日欧盟对华BEV加征17.4%–37.6%临时反补贴税，比亚迪17.4%（合计27.4%） p15
  9. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 观点欧美加征关税、反补贴调查背景下，生产运营本地化和运输自主化（自建/买船）是规避壁垒、维持性价比的有效途径；运营成本往往不是本地化的首要考量。 依据：欧美加税、反补贴调查；中国汽车运输船运力仅占2.63%，日本占41%；车位租金2020年8月至2023年11月涨超10倍。 p15
  10. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 做法在高关税新兴市场用CKD组装规避关税，在欧盟用本地工厂 条件：以比亚迪匈牙利、拉美CKD为例，需较大资本投入 p9
  11. 中国贸促会商业行业委员会、毕马威企业咨询（中国）有限公司北京分公司中国出口新动能与企业信心指数报告 · 2024-11 · B 级 观点汽车增长与目的地壁垒并存 依据：电动载人汽车2023对欧盟出口份额36.2%。 p28
  12. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点MG以HEV增加供给应对欧洲纯电税负压力。 依据：欧洲是MG重点市场，上汽适用较高反补贴税率，2025强化混动投放。 p63
  13. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 观点欧盟关税改变了出口结构，但未阻止中国品牌在欧扩张 依据：加征关税后中国制造纯电车占欧纯电市场比重由22%降至17%；2026年上半年四家主要中国车企欧盟乘用车注册量同比翻倍，合计份额升至6.6%（ACEA、T&E） p10
  14. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 观点欧洲市场需同时考虑关税和动力组合 依据：报告描述插混扩展与匈牙利制造 p33
  15. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 风险中欧汽车贸易摩擦升级超预期：欧盟及成员国扩大关税、反补贴调查或其他限制，抬高出口成本并扰动销量与利润 p23
  16. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 观点价格承诺和本地化经营正成为争取欧洲市场准入的重要方式 依据：大众安徽以最低进口价格、进口数量限制和在欧投资换取反补贴税豁免；《汽车指引》单列“提升境外本地化合规经营能力”一章 p10
  17. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 风险欧盟反补贴与美国供应链限制增加市场准入不确定性。 p3
  18. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 观点反补贴关税没有真正抑制欧盟消费者对中国高性价比电动车的需求，2025年对欧盟乘用车出口仍在高速增长。 依据：2025年中国对欧盟乘用车出口96.7万辆，仍高速增长 p18
  19. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 风险欧洲独立客车企业游说将客车纳入本土优先采购清单，并要求投标企业所属国签署《全球政府采购协定》。 p15
  20. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 存疑存疑：规划日期和政策口径陈旧混杂 原因：匈牙利p35预计2025而p39预计2026；p33仍用计划17.4%额外关税，缺现行确认。 p35
  21. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 观点本地化政策既降低关税风险，也会制造供给压力。 依据：泰国进口与本地产量比例要求提高；印尼亦设本地产量及零部件比例要求。 p6
  22. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 观点欧盟2024年10月对中国纯电车征反补贴税后，纯电出口增长放缓，插混（不在征税范围内）成为2025年及2026年初对欧出口的主要增量，因此后续针对插混的政策是乘用车的关键风险。 依据：欧盟2024年10月对纯电征反补贴税；插混2024年5.1万辆升至2025年20.4万辆 p20
  23. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 观点中国汽车出口受贸易壁垒拖累整体增速放缓，区域市场名次更迭，出海方式由“整车出口”转向“在岸生产”，标志着从“数量扩张”转向“质量提升”的2.0阶段。 依据：1–10月出口增速15.7%、新能源出口+90.4%，案例转向在岸生产 p3

新能源汽车及零部件 · 第 5 章

渠道与营销

39 条，来自 18 份研报、18 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

企业复盘 27

  1. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 案例比亚迪与Abdul Latif Jameel Motors（沙特，授权/代理）：报告列头部经销商与中国品牌合作。 结果：表为2023年渠道份额，不是比亚迪品牌销量或新能源份额。 p9
  2. 国海证券中国自主出海远航，海外销量向千万进阶 · 2024-07 · B 级 案例零跑/Stellantis（欧洲，其他）：合资提供中国产品技术与海外销售渠道 结果：2024年5月零跑国际成立；9国和200店为计划 p60
  3. 上海市车联网协会、盈科全球数据合规服务中心、同济大学上海国际知识产权学院、谈思实验室等联合发布汽车出海全产业数据安全合规发展白皮书 · 2024-06 · C 级 案例领克汽车（欧洲，品牌直营DTC）：以品牌展厅与电商销售 结果：作为模式示例，未披露收入或合规成效。 p15
  4. 澳洲会计师公会（CPA Australia）、德勤中国、上海国家会计学院新格局、新趋势、新挑战 · 2026-05 · B 级 案例蔚来汽车（挪威、德国、荷兰、瑞典、丹麦等欧洲，品牌直营DTC）：2021年起进军欧洲，坚持直营+自建NIO House和换电站，2022年提出2025年进入25国；受德国2023年底终止补贴、挪威对超50万克朗电动车恢复25%增值税、欧盟反补贴税、各国独立认证和德国本地数据中心要求等冲击。2025年转向：新市场改总代理/经销商（2025年6月以合作伙伴模式进奥地利、比利时），以萤火虫小型车为主力，直营单元设CBU机制自负盈亏、不再追加投资。 结果：欧洲扩张步履维艰，战略从“高举高打”转为“精耕细作”；换电模式在欧洲接受度低。 p25
  5. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 案例比亚迪（欧洲、泰国、巴西等，出口）：持续推出海外新车型并扩大销售覆盖 结果：欧洲仍需品牌积累，产品参数优势不自动转成销量。 p38
  6. 国海证券中国自主出海远航，海外销量向千万进阶 · 2024-07 · B 级 观点本地合作渠道是加快覆盖的新路径 依据：零跑国际由零跑提供技术产品、Stellantis提供海外渠道，规划欧洲9国起步。 p60
  7. 国海证券中国自主出海远航，海外销量向千万进阶 · 2024-07 · B 级 案例蔚来（欧洲，其他）：订阅与租售并行，匈牙利建换电站工厂 结果：2023海外销量2375辆，未披露盈利 p61
  8. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 案例蔚来（德国、挪威及欧洲其他，品牌直营DTC）：以NIO House、直营、换电站和研发组织输出用户体验。 结果：海外销量未量化；同页四国服务启动8月与10月冲突，2022挪威20座换电站为计划。 p22
  9. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 案例长城欧拉（英国、瑞典、德国等，出口）：报告列2022-10多国销售布局。 结果：与20页MG“中国唯一进入英国品牌”表述存在边界/时点张力。 p15
  10. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 案例广汽（英国，授权/代理）：2025年4月在伦敦与安利捷签署合资协议，AION V和AION UT率先导入英国。 结果：进入英国市场，尚无销量数据。 p5
  11. 中国银河证券研究院乘新能源之势，塑海外产业集群 · 2024-08 · B 级 案例Smart（欧洲，授权/代理）：采用D2C直销代理，经销商负责体验和售后，品牌负责定价交付等。 结果：展示控制权分配的渠道方式，未披露单店收益。 p48
  12. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 案例小鹏（挪威、荷兰、瑞典等，其他）：自营门店结合Emil Frey和Bilia分销服务。 结果：2022年1—9月挪威545辆，TOP30为原文历史排名，不能据人事变动推断战略失败。 p23
  13. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 案例比亚迪（挪威、瑞典、德国、巴西，授权/代理）：2021年与挪威经销商合作；2022年与Hedin Mobility合作进军瑞典和德国；2022年与SIXT合作投放德国高端租车市场；订购8艘滚装船；赞助2024欧洲杯 结果：2024年5月巴西第100家经销商门店开业 p31
  14. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 案例比亚迪（泰国，其他）：扩展泰国销售服务网络并提供三电系统保修。 结果：销售服务网点超过100家，覆盖77府中的60%以上；未给产能利用率。 p15
  15. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 案例蔚来（欧洲（荷兰、德国等），品牌直营DTC）：在阿姆斯特丹、柏林等开设NIO House，提供销售、订阅、租赁；布局换电站 结果：截至2024年7月欧洲超50座换电站、8家蔚来中心 p24
  16. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 案例爱驰（法国、德国、瑞士、意大利、西班牙等，出口）：报告列U5/U6及欧洲目的地。 结果：表内一个时间不能代表所有车型国家同时落地，未给各国结果。 p16
  17. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 案例MG、奇瑞与Mohammed Yusuf Naghi Motors（沙特，授权/代理）：通过当地头部经销商获得渠道与金融入口。 结果：报告未给合作后的增量销量或毛利。 p9
  18. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例比亚迪（欧洲、英国、澳洲、巴西，授权/代理）：厂商控制定价营销、经销商执行；泰国以20%股权绑定总代。 结果：渠道控制力提升为定性判断，未披露利润库存对照。 p42
  19. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 案例长安与Majoue、吉利与Wallan（沙特，授权/代理）：报告列经销商合作组合。 结果：未给独立绩效，合作现状需复核。 p9
  20. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例零跑汽车（欧洲及全球，授权/代理）：T03/C10配置价格竞争，借渠道扩张并计划西班牙合作制造基地。 结果：2025年9月底约30市场超700网点，尚无独立海外工厂。 p62
  21. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 案例蔚来（欧洲，品牌直营DTC）：NIO House、用户聚会与用户顾问团参与产品本地化。 结果：展示社区经营机制，未给留存、盈利或获客成本。 p18
  22. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 数据上汽海外营销服务网点：1800以上个（报告截至2022-11） p20
  23. 中国银河证券研究院乘新能源之势，塑海外产业集群 · 2024-08 · B 级 数据小鹏德国零售点数量：24个（2024年报告时点） p48
  24. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 数据比亚迪欧洲覆盖国家：19个（2023-12） p38
  25. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 数据比亚迪纯电动大巴欧洲运营规模：26国、超160城、超5000辆（报告发布时） p18
  26. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据长城销售服务网点：80余家（报告发布时） p15
  27. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据零跑海外销售售后网点：超700家（2025-09-30） p62

观点判断 12

  1. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 做法中资金融机构与Volkswagen Financial Services、BMW Financial Services、Mercedes-Benz Mobility等欧洲汽车金融平台合作，探索融资租赁、残值担保与保险创新。 条件：提升中国品牌在租赁和公司车市场的金融服务能力。 p12
  2. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 观点欧洲消费者仍倾向于在熟悉的经销商处购车，多数品牌直营模式未达预期，比亚迪的经销商路线更为成功。 依据：欧洲消费者习惯经销商；多数直营未达预期；比亚迪与Hedin、SIXT合作 p31
  3. 澳洲会计师公会（CPA Australia）、德勤中国、上海国家会计学院新格局、新趋势、新挑战 · 2026-05 · B 级 做法新市场先用总代理/经销商轻资产试水，跟随同行（小鹏、长城、比亚迪）表现选市场，待能力成熟再自营建厂。 条件：高监管、高前期成本市场（如欧洲汽车）。 p26
  4. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 观点中国新势力通常以挪威等发达、地理位置优越的国家为第一站向周边辐射；比利时因拥有大型汽车集散港口成为中国新能源车进入欧洲的最大目的地。 依据：挪威常作第一站；比利时是新能源车出口最多国家，因有大型集散港 p15
  5. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点比亚迪通过直控品牌定价与经销执行结合提高渠道协调。 依据：欧洲、英国、澳洲和巴西强化厂商控制，泰国股权绑定总代，中东继续大型集团合作。 p42
  6. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 做法为德国私人买家与车队分设价格和渠道方案 条件：购车补贴和公司车税制条件不同，必须查正式资格 p19
  7. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 做法营销上突出HEV无需充电桩、免里程焦虑及低油耗的卖点 条件：欧洲充电桩不足、油价高位的市场环境 p7
  8. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 做法采用多动力平台与本地文化传播，降低单一补贴依赖 条件：报告给出方向性建议，未给获客成本与投资回报证据。 p18
  9. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 做法重点对接欧洲头部汽车租赁、车队运营平台、经销商集团和维修服务体系，融入当地运营生态。 条件：租赁与公司车约占德法新车销售60%。 p10
  10. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 观点德国私人买家成为纯电渗透上升的重要渠道 依据：私客BEV33%、车队21%，补贴开放后申请增加 p18
  11. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 观点车型投放和经销网络扩张共同支持份额提升。 依据：两年海外投放75款新车，部分龙头布局2000—3000家门店。 p13
  12. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 做法出海欧洲时同步提供运营软件（差异化电价、远程支付、预约、私桩共享），或与当地软件服务商合作实现平台本土化 条件：欧洲运营商主导市场，硬件之外需软件能力 p18

新能源汽车及零部件 · 第 6 章

定价与成本

26 条，来自 10 份研报、10 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

成本基准 7

  1. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 数据中国品牌电动车在英国和德国的平均保费高于同级德系车：30%–50%（2026年） p9
  2. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 数据欧委会测算低碳钢条款单车涨价：184.4欧元（2026年） p16
  3. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据测算假设：欧洲充电价/油价：0.53欧元/kWh；1.6欧元/L（2024年） p17
  4. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据Europe5畅销BEV加权入门价：29800欧元（2026-07） p15
  5. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 数据欧盟本土组装电池成本增加：约30%（2026年） p16
  6. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据比亚迪在欧车型价格乘数：欧洲价格平均是国内的2.5倍（2024年） p18
  7. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据零跑欧洲T03售价：1.89万欧元（报告披露） p62

市场数据 1

  1. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据同款车型海外平均售价溢价：50%—120%（报告测算） p1

观点判断 18

  1. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 存疑存疑：海外售价普遍高于国内、出海可突破盈利瓶颈 原因：未给出价差或利润率数据，也未计入关税、物流、渠道和售后成本 p2
  2. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 观点不同地区的电动化和车型价格结构差异大 依据：Europe5畅销BEV加权入门价2.98万欧元，中国1.96万，美国3.67万 p15
  3. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 观点中国品牌保有量和历史数据少、数据接口不适配，导致残值判断谨慎、保费偏高，新车价格优势在3–5年运营周期内可能被保费与残值折损抵消。 依据：中国品牌电动车在英德平均保费比同级德系车高30%–50% p9
  4. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 观点海外售价溢价可以覆盖较高制造成本，但利用率决定兑现。 依据：比亚迪海外工厂模型在利用率80%以上时预测较高单车利润。 p9
  5. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 预测秦Plus、秦L DM5.0若在欧洲上市，售价上限可达2.8、3.5万欧元（未明确） p18
  6. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 存疑存疑：欧洲定价可达国内2.5倍并继续上探 原因：乘数来自ATTO3、海豹、海豚三款纯电车，且包含10%关税、运费和认证成本；套用到当时未上市的插混车型属于外推 p18
  7. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 预测比亚迪海外利润贡献预计由2024年21%增至2028年60%。（2028年） p22
  8. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 观点在欧洲油电价格下，比亚迪DM4.0相比日系HEV未必更省，但DM5.0馈电状态补能费用最低，优势可延伸至海外。 依据：假设充电0.53欧元/kWh、油价1.6欧元/L，DM5.0馈电百公里47.7元，低于Corolla的55元 p17
  9. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 做法用全生命周期补能成本（12年、年行驶1.2万公里）对标丰田Yaris Cross、Corolla来制定欧洲定价，可在国内价格2.5倍乘数基础上再上探 条件：以德国为销售国，基于油价1.6欧元/L等假设，测算具有主观性 p18
  10. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 观点欧洲价格优势并非全产品成立 依据：Dolphin Surf低于部分竞品但高于Spring，Sealion7高于ModelY和ID.4。 p27
  11. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 风险国内价格战向零部件供应商传导降价、严苛付款条件和长账期，压缩供应链利润 p2
  12. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 观点按全生命周期补能成本优势，比亚迪秦系列在欧洲定价可高于按现有价格乘数推算的水平。 依据：在欧车型价格为国内2.5倍；按12年、每年1.2万公里测算，秦Plus/秦L上限2.8/3.5万欧 p18
  13. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 观点海外利润推演依赖单车利润与销量同时成立 依据：1.4—2.2万元、150—250万辆对应利润区间 p38
  14. 头豹研究院中国新能源乘用车出海行业市场规模测算逻辑模型 · 2023-09 · B 级 存疑存疑：价格战使纯电均价每年稳定下降6%。 原因：有方向性解释但没有论证6%的数值，也未分车型结构效应。 p6
  15. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 存疑存疑：海外长期单车利润显著高于中国。 原因：建立在利用率和溢价假设上，正文第9、10页利润范围不同；利益披露显示与覆盖公司有投行业务联系。 p9
  16. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 观点欧洲人工成本高，零部件本地仓储不足和售后网络覆盖有限导致维修周期长，直接造成租赁企业停运损失、降低资产收益率。 依据：欧洲维修工时费中位数突破180欧元/小时；部分中国车型维修时间高约30% p8
  17. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 风险海外价格溢价随竞争收敛，预测利润和自由现金流可能落空。 p10
  18. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据海外利润敏感性范围：210至550亿元（情景测算） p38

新能源汽车及零部件 · 第 7 章

本地化经营与建厂

156 条，来自 41 份研报、39 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

投资指南 2

  1. 商务部对外投资和经济合作司、商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻西班牙大使馆经济商务处对外投资合作国别（地区）指南 · 2025-12 · A 级 做法通过与本地企业合资进入电动车和电池制造 条件：可借助电动车复苏转型战略计划和23亿欧元可再生能源与氢能资助；参考宁德时代-斯特兰蒂斯、奇瑞合资模式 p60
  2. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 做法本地实体按行业岗位核对沙化率、工资计入条件及税务主体。 条件：不要将岗位阈值套用于所有员工，也不把提案视为生效规则。 p31

企业复盘 83

  1. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据MG充电站：129个（报告发布时） p15
  2. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 案例梅赛德斯-奔驰（匈牙利，本地建厂）：报告转述扩大匈牙利工厂以应对成本竞争 结果：成本低70%为媒体转述，未披露成本项及可比工厂 p7
  3. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2024年上半年中国海外投资概览 · 2024-08 · B 级 案例多家中国车企（西班牙、斯洛伐克、泰国、印度尼西亚，本地建厂）：签署协议或获当地政府批准投资建设新能源汽车工厂 结果： p6
  4. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 案例比亚迪（匈牙利，本地建厂）：2023年12月底宣布在匈牙利建立欧洲首家电动汽车工厂 结果：预计2~3年内完工 p26
  5. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 案例比亚迪（巴西，本地建厂）：原福特厂址建立卡马萨里基地，围绕当地燃料及车型布局 结果：报告称2025年7月投产、初期15万辆，2026年底30万辆仍规划 p19
  6. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 案例比亚迪（匈牙利，本地建厂）：计划塞格德新能源乘用车工厂服务欧洲。 结果：报告列2026年投产计划、三年内建设，尚非已达产。 p24
  7. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例银轮股份（墨西哥/波兰，本地建厂）：2021年在墨西哥和波兰建新能源热管理工厂。 结果：2023年投产。 p34
  8. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 案例长城汽车（泰国，本地建厂）：投资250–300亿泰铢 结果：扩产至15万辆/年，聚焦EV和混动 p10
  9. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 案例宝马（泰国，本地建厂）：在罗勇投资逾16亿泰铢建高压电池组装厂 结果：2025年下半年投产 p10
  10. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 案例特斯拉（中国、德国、墨西哥，本地建厂）：上海、柏林工厂与墨西哥投资计划组成跨区域布局。 结果：上海产能超95万辆，柏林规划50万辆；墨西哥计划投资50亿美元，非已投产。 p5
  11. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 案例比亚迪（泰国，本地建厂）：罗勇厂本地制造并服务区域出口 结果：2024年7月投产，设计15万辆，文中未给利用率 p25
  12. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 案例长城、比亚迪等（巴西，本地建厂）：本地新能源制造适应税制和就业要求。 结果：文中未给产能利用或盈利，不将恢复关税等于全面进口退出。 p34
  13. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例奇瑞（全球，本地建厂）：多国KD嵌入本地工业集团，西班牙逐步导入工序，部分全工艺厂在建。 结果：产能为预估且部分停产，不代表全部可用。 p49
  14. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 案例比亚迪（匈牙利，本地建厂）：匈牙利工厂建设中出现土壤外运问题 结果：显示本地环境许可和施工管理会直接影响项目节奏 p10
  15. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 案例广汽埃安（泰国，本地建厂）：投资120亿泰铢 结果：年产5万辆EV p10
  16. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例吉利（欧洲、马来西亚、巴西，其他）：欧洲协同沃尔沃、马来西亚借宝腾、巴西与雷诺合作制造。 结果：合作优先而非主品牌独资网络，宝腾设计产能不能等同吉利出口。 p58
  17. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例比亚迪（泰国、巴西、乌兹别克斯坦、欧洲，本地建厂）：已投产全工艺或KD；匈牙利、印尼等仍列在建或规划。 结果：2025年底已投产年产能35万辆为满产假设，匈牙利15万辆规划不能算实际供给。 p43
  18. 世界银行（The World Bank）Macro Poverty Outlook · 2026-04 · A 级 案例Stellantis（菲亚特）克拉古耶瓦茨工厂（塞尔维亚，本地建厂）：工厂生产提速 结果：显著带动塞尔维亚2025年出口增长8.4% p39
  19. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例拓普集团（波兰/墨西哥，本地建厂）：2020年波兰工厂（≤6000万欧元，热管理），2022年墨西哥工厂（≤2亿美元）。 结果：波兰已投产，墨西哥预计2025年。 p34
  20. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 案例比亚迪、长城、长安、上汽、奇瑞（泰国及右舵市场，本地建厂）：泰国产能结合东南亚政策和澳新右舵供应。 结果：表中既有已投产也有规划，一二期可能不可相加，不能视为实际出口产量。 p47
  21. CAM（原件标识，未载完整机构名称）从埃安泰国工厂竣工看中国车企加快海外建厂步伐 · · C 级 案例奇瑞（西班牙，本地建厂）：与Ebro-EV Motors合作利用原日产工厂生产SUV。 结果：报告列合作及未来产能，未披露运营回报。 p5
  22. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 案例星河智联（海外多区域，其他）：绑定主机厂，适配语言、YouTube与当地音乐导航支付，并开展安全认证。 结果：支持20种界面语言；独家授权的地域期限未详。 p28
  23. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 案例长安汽车（欧洲，其他）：都灵设计、慕尼黑研发，欧洲工厂选址，区域运营、经销配送与金融同步布局。 结果：报告称签约欧洲10国经销商；生产投资仍属计划。 p18
  24. 长江证券研究所全球视野看电车之十一 · 2026-09 · B 级 案例零跑汽车（西班牙、马来西亚、印尼、巴西等，本地建厂）：借Stellantis现有工厂、认证和当地合作网络做KD。 结果：西班牙首年B10产量4万为计划，远期20万；巴西28万为多品牌共享，预计2027Q1投产。 p14
  25. 上海市车联网协会、盈科全球数据合规服务中心、同济大学上海国际知识产权学院、谈思实验室等联合发布汽车出海全产业数据安全合规发展白皮书 · 2024-06 · C 级 案例极氪汽车（欧洲，其他）：聘用本地员工并开展跨文化培训 结果：经验描述，未列团队规模与效率变化。 p105
  26. 上海市车联网协会、盈科全球数据合规服务中心、同济大学上海国际知识产权学院、谈思实验室等联合发布汽车出海全产业数据安全合规发展白皮书 · 2024-06 · C 级 案例比亚迪（匈牙利，本地建厂）：与塞格德市签土地预购协议 结果：2024年1月计划推进，不能视为建成投产。 p102
  27. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 案例比亚迪（欧洲（匈牙利），本地建厂）：以纯电车型+本地化工厂的高端化策略切入欧盟主流市场，以匈牙利为支点辐射全欧洲 结果：报告未给数据 p9
  28. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 案例长安汽车（泰国，本地建厂）：投资逾100亿泰铢 结果：开始在泰生产EV p10
  29. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 案例比亚迪（匈牙利/欧盟，本地建厂）：在匈牙利建电动客车工厂，并与ADL采用底盘合作模式（中方出底盘、外方做设计车身并持有品牌）。 结果：匈牙利工厂产能由200台/年扩至400台/年，二次扩产后满产1250台/年。 p17
  30. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 案例比亚迪（越南，本地建厂）：在马来西亚宣布建设CKD组装工厂；匈牙利整车工厂待投产，年产能15万辆。 结果：马来西亚工厂预计2026年投产；匈牙利待投产。 p13
  31. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 预测比亚迪匈牙利乘用车工厂计划2026年投产。（2026） p24
  32. CAM（原件标识，未载完整机构名称）从埃安泰国工厂竣工看中国车企加快海外建厂步伐 · · C 级 案例零跑、Stellantis（波兰，本地建厂）：通过零跑国际合作利用Stellantis工厂生产T03。 结果：材料称已开始生产，未给数量和净成本。 p5
  33. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例零跑汽车、Stellantis（欧洲及大中华以外，其他）：设51:49合资，借Stellantis渠道，供车利润与投资收益两段确认。 结果：减少博弈是设计目的；Stellantis并表，零跑确认49%权益相关收益。 p61
  34. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 案例比亚迪（匈牙利，本地建厂）：赛格德制造基地配布达佩斯总部 结果：总部2025官宣；工厂投产2025/2026两种说法待核 p36
  35. 国联证券研究所锂电材料行业深度 · 2024-02 · B 级 案例宁德时代（德国、匈牙利、印尼，本地建厂）：德国图林根工厂规划14GWh，匈牙利德布勒森规划100GWh，印尼动力电池项目落地 结果：德国工厂2022年12月首批电芯下线，2023年1月宣布量产 p47
  36. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 案例MG（泰国，其他）：建设当地充电网络，推广透明车间。 结果：覆盖129个充电站，间距目标不等于已完成覆盖。 p15
  37. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 案例汇川联合动力（匈牙利、泰国及全球，本地建厂）：以当地电驱生产及研发销售网络，从单产品出口扩展属地化方案。 结果：2025年前三季度海外营收同比超过40%。 p24
  38. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 案例奇瑞（泰国、西班牙、巴西，本地建厂）：分别与KGEN、EV Motors、CAOA Group合作本地生产。 结果：报告预计其海外产能72万辆，口径为规划估计。 p16
  39. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 案例零跑汽车、Stellantis（欧盟/欧洲其他，其他）：建立零跑国际，利用合作方销售网络和波兰工厂试装。 结果：T03首批试生产车辆已组装，扩展其他工厂仍取决于经济可行性。 p19
  40. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 案例特斯拉（德国，本地建厂）：柏林格伦海德工厂扩建因环保抗议（蝙蝠冬眠等）多次受阻 结果：直到2024年5月才获当地议会批准，仍需环保部门批准 p19
  41. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 案例哪吒（Neta）（泰国，本地建厂）：投资80亿泰铢 结果：年产能5万辆 p10
  42. 长江证券研究所全球视野看电车之十一 · 2026-09 · B 级 案例吉利汽车（白俄罗斯、西班牙、马来西亚、巴西等，并购）：结合合资、参股、共享产线与宝腾、雷诺资源。 结果：BelGee升至12万辆/年；西班牙福特工厂约50万辆为整厂、吉利34%股权，预计2028生产吉利车型，股权比例不能直接折算可用产能。 p12
  43. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 案例比亚迪（匈牙利/欧盟，本地建厂）：在匈牙利拥有本土化工厂；在欧盟插混市场快速放量 结果：欧盟插混份额2026Q1达10.1%，插混占其欧盟终端销量53.7% p23
  44. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 案例小鹏汽车/麦格纳（奥地利，其他）：利用麦格纳格拉茨工厂为欧洲组装G6、G9。 结果：报告作为较轻资产本地化路径，未列已实现投资回报。 p16
  45. 东方证券各国如何看待中国企业出海投资热潮？ · 2024-09 · B 级 案例宁德时代/比亚迪（匈牙利，本地建厂）：布局电池及电动车工厂并吸引配套 结果：报告称动工建厂，未给实际投产盈利 p9
  46. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 案例东风集团（法国，本地建厂）：将与Stellantis成立合资公司，并讨论在法国雷恩工厂本地生产东风新能源车型 结果：尚在讨论 p19
  47. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 案例比亚迪（与越南金龙汽车Kim Long Motor）（越南，本地建厂）：2026年1月27日在承天顺化省奠基1.3亿美元商用车电池工厂，依托东盟原产地规则与越欧自贸协定实现电池出口零关税 结果：帮助越南打造东南亚商用车电池供应中心（报道口径） p13
  48. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 案例比亚迪（匈牙利／欧洲、沙特，本地建厂）：匈牙利工厂规划新建2.9万平方米智能化生产设施，面向欧洲电动大巴；储能业务全球交付超500个项目。 结果：欧洲26国超160城运营超5000辆电动大巴；沙特12.5GWh电网侧储能；2024年海外营收2218.85亿元，占28.55%。 p18
  49. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 案例欣旺达（泰国，本地建厂）：投资逾10亿美元建EV电芯厂 结果：报告未给结果 p10
  50. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 观点借合作方工厂与渠道可降低自建投入并加快进入。 依据：零跑国际具有大中华区外销售制造权，T03在波兰合作方厂试装。 p19
  51. 光大证券2025年我国制造业出海进程如何？ · 2026-02 · B 级 案例欣天科技、联赢激光、科达利、信质集团（匈牙利，本地建厂）：报告列举2025年新能源汽车产业链企业加速布局。 结果：未单列项目进度及收入结果。 p11
  52. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 案例比亚迪（印尼、柬埔寨、马来西亚、越南，本地建厂）：多国规划工厂，越南计划暂缓 结果：体现分阶段推进，不将建设中及规划计入已投产 p26
  53. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 案例小鹏、Charge+（泰国，其他）：合作部署充电网络，优先高人流车流地点。 结果：报告未列站点数量及利用率。 p15
  54. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 案例比亚迪（泰国，本地建厂）：投资180亿泰铢 结果：年产15万辆EV p10
  55. 北大汇丰智库（国际组）中国制造业出海下一站目标？ · 2024-07 · B 级 案例比亚迪（欧盟/欧洲其他，本地建厂）：2024年7月9日与土耳其工业与技术部签署协议，拟投资10亿美元新建汽车工厂和研发中心。 结果：预计2026年末投产，投产前无业绩数据。 p22
  56. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 观点中国车企正通过合资和本地生产落实“欧洲制造”：零跑与Stellantis合资成立零跑国际，东风也将与Stellantis合资，并讨论在法国雷恩工厂本地生产。 依据：零跑与Stellantis合资成立零跑国际；东风拟与Stellantis合资并讨论雷恩工厂本地化 p19
  57. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 案例马自达（泰国，本地建厂）：投资50亿泰铢生产电动紧凑SUV 结果：目标年产10万辆用于出口 p10
  58. 上海对外经贸大学区域国别研究中心（上海市企业出海综合服务平台·区域国别研究报告，上海市哲学社会科学规划办公室）中资企业投资匈牙利的政策环境与风险防控建议 · 2026-09 · B 级 案例宝马集团（匈牙利（德布勒森），其他）：德布勒森工厂生产多款新世代平台纯电车型 结果：对46系列大圆柱电池需求旺盛，形成本地电池需求锚点 p15
  59. 光大证券2025年我国制造业出海进程如何？ · 2026-02 · B 级 案例宁德时代、比亚迪、欣旺达（匈牙利，本地建厂）：报告列举在匈牙利设有生产基地，涉及电池及汽车产业链。 结果：报告认为带动当地汽车产业；未给出企业投产量与项目回报。 p11
  60. 上海市车联网协会、盈科全球数据合规服务中心、同济大学上海国际知识产权学院、谈思实验室等联合发布汽车出海全产业数据安全合规发展白皮书 · 2024-06 · C 级 案例奇瑞汽车（西班牙，本地建厂）：与埃布罗签协议成立合资企业 结果：2024年4月合作安排，未给量产实绩。 p102
  61. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例双环传动（匈牙利，本地建厂）：2023年投资不超过1.2亿欧元建新能源汽车齿轮传动部件工厂。 结果：预计2025年投产。 p34
  62. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 案例零跑汽车（欧洲，其他）：与Stellantis成立合资公司零跑国际 结果：以满足“欧洲制造”框架要求 p19
  63. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 案例零跑汽车/Stellantis（欧洲等海外市场，其他）：成立零跑国际，利用Stellantis销售网络和生产设施拓展海外。 结果：Stellantis持51%，零跑持49%；属结构安排而非业绩证明。 p16
  64. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 案例长安、奇瑞（泰国，本地建厂）：2025年分别布局10万辆和5万辆年产能。 结果：二期规划分别20万辆、8万辆；属于规划与产能口径，不是销量。 p14
  65. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 案例上汽-正大（SAIC-CP）（泰国，本地建厂）：投资600亿泰铢扩产 结果：目标年产30万辆，含15万辆纯电（2027–28年） p10
  66. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据上汽-正大在泰投资：600亿泰铢（2025年1月公告） p10
  67. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据埃安泰国设计产能：5万台/年（2024规划） p35
  68. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据欣旺达在泰投资：>10亿美元（2025年3月公告） p10
  69. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 数据比亚迪匈牙利客车工厂产能：200台/年→400台/年→满产1250台/年（2026下半年新产能爬坡） p17
  70. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据印尼工厂规划产能：15万辆/年（2026规划） p25
  71. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据比亚迪在泰投资：180亿泰铢（2025年1月公告） p10
  72. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据比亚迪巴西充电合作目标：600个直流充电点（2024规划） p21
  73. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据比亚迪巴西基地初始产能：15万辆/年（2024年底或2025年初规划） p21
  74. 同一指标：比亚迪泰国工厂年产能 · 2 份研报，2 条
    1. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据泰国工厂年产能：15万辆/年（2024-07投产） p25
    2. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据比亚迪泰国工厂年产能：约15万辆/年（报告期规划） p35
  75. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 数据比亚迪泰国罗勇产能：15万辆/年（2024投产，报告汇总） p17
  76. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据比亚迪海外已投产年产能：35万辆/年（2025年底） p43
  77. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据海外规划产能合计：98.3万辆/年（报告期规划） p39
  78. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 数据柏林工厂规划年产能：50万辆（未标时点） p5
  79. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 数据福特、华友、淡水河谷印尼Pomalaa HPAL镍加工项目投资：45亿美元（2024年） p17
  80. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据蔚来欧洲补能网络：超过50座换电站、17座充电站、接入三方桩超50万根座/根（2024年7月） p24
  81. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据长城汽车在泰投资：250–300亿泰铢（2025年1月公告） p10
  82. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据长安泰国一期设计产能：10万辆/年（2023动工规划） p36

市场数据 14

  1. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据东南亚中系车产量：不到5万台（2023） p28
  2. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据中国车企规划年产能：55万辆（2025） p14
  3. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 数据中国车企海外产量销量比：27%（2024） p8
  4. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据海外新能源产能预测：90万辆（2025） p1
  5. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据海外新能源产能预测：170万辆（2026） p1
  6. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 数据海外已投建工厂：300+座（报告调研时） p10
  7. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 数据海外新规划工厂：100+座（报告调研时） p10
  8. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 数据零部件海外本地交付产值：2500+亿元（2024） p10
  9. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 数据海外盈亏平衡或亏损占比：55%（2025） p12
  10. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据全车型海外本地产能预测：210万辆（2026年末） p16
  11. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据欧洲本地产能预测：32万辆（2026年末） p16
  12. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据泰国中资车企产能：55万辆（2025） p8
  13. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 数据泰国中资车企产能：18万辆（2023） p8
  14. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 数据海外整车工厂规划年产能合计：超过126万辆（2025） p13

观点判断 57

  1. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 存疑存疑：中国品牌产能已形成可持续优势。 原因：规划产能与实际投产、利用率、出口去向未区分，不能由规模判断盈利。 p14
  2. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 观点S&P预测中国整车出口欧洲2027年起趋于停滞并下降，意味着部分中国车企将在2027年前后开始欧洲本地化生产。 依据：S&P预测2020–2026高速增长、2027年起停滞下降 p25
  3. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 做法乘用车企业以私人消费和企业车队市场为主，通过合资（如与Stellantis）或在当地建厂来对冲“欧洲制造”要求 条件：公共采购本身占终端需求比例小；企业车队采购受财政补贴影响，不满足要求的车型性价比会被削弱。 p19
  4. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 风险多数企业缺乏全球化运营经验，单打独斗、未形成产业协同 p2
  5. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 存疑存疑：宇通欧洲工厂满产净利率14% 原因：以比亚迪匈牙利工厂为参照，但比亚迪工厂经营数据未公开披露，测算依赖假设；对应18%市场份额也是假设。 p20
  6. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 观点新能源贸易增长与本地产能布局并行。 依据：2025年对东盟三品类出口约219亿美元，并列多项工厂投资。 p18
  7. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 观点不同成熟度供应商应采取分阶段出海路径 依据：领航型具备全球产能与技术认证，追赶型加速本地适配，起步型以授权或出口为主。 p20
  8. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 做法制造布局配合本地认证、售后与研发组织 条件：布达佩斯案例展示三类职能，不只建厂房 p36
  9. 长江证券研究所全球视野看电车之十一 · 2026-09 · B 级 预测吉利西班牙工厂预计2028年生产吉利车型，上汽西班牙预计2028年投产12万辆/年。（2028年） p18
  10. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 存疑存疑：比亚迪匈牙利土壤外运案例可说明环境许可风险 原因：个案，细节与后果原文很少，不宜当规律。 p10
  11. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 预测中国汽车出口总量保持增长但增速放缓，出口方式加速转向整车出口+海外本地化生产（中期） p3
  12. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 做法按出口试水、配套突破、本地研发制造逐级配置资源 条件：先识别自身海外客户、认证和交付能力，避免照搬领航企业资本强度。 p20
  13. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 存疑存疑：本地化深度决定海外份额差异。 原因：国别对比没有控制历史品牌、市场准入与产品差异，相关不等于单向因果。 p4
  14. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 观点四项能力应协同建设而非单靠低价卖车 依据：报告以海外融资、研发中心、全链路本地运营和用户社区分别举例。 p18
  15. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 风险中国车企海外合规与本地化进展不及预期：产能建设、供应链本地化、渠道和经营合规推进慢 p23
  16. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 做法将泰国工厂需求分为本地销售与区域出口 条件：皮卡占比高，需验证乘用新能源实际可触达市场 p33
  17. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 观点智能化供应商需要当地生态与工程适配 依据：东软对接海外云、应用和支付，易航积累道路测试经验，星河适配语言与认证。 p28
  18. CAM（原件标识，未载完整机构名称）从埃安泰国工厂竣工看中国车企加快海外建厂步伐 · · C 级 观点整车项目可带动电池与零部件跟随布局。 依据：宁德时代德国、匈牙利及福特授权，国轩、亿纬等，与延锋、均胜、敏实等海外基地并列。 p7
  19. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 观点新兴地区需要产品与当地产业结合 依据：巴西燃料适配、泰国基地和印尼规划 p19
  20. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 观点绿地投资中，取得许可不等于施工可以脱离持续监管，项目进度与环境合规可能直接冲突（比亚迪匈牙利工厂土壤外运问题）。 依据：比亚迪匈牙利工厂建设中的土壤外运问题；施工、用工、供应商均受持续监管。 p18
  21. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 做法针对巴西规划适配乙醇与混动的车型和基础设施 条件：报告强调当地燃料体系，不能把国内车型组合直接复制 p21
  22. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 观点市场政策分化促使企业由出口转向本地产能 依据：泰国、马来西亚和巴西政策案例均强调本地生产、投资或研发。 p15
  23. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 风险规划产能扩张不保证需求或利用率同步提升。 p14
  24. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 做法若IAA落地，采用“底盘合作”模式：中国企业供应底盘，与欧洲企业合作在欧盟组装，由外方负责设计、车身并持有品牌。 条件：赚底盘利润，品牌归外方；可规避本地组装与零部件本地化要求。 p17
  25. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 做法从纯出口转向本地化经营（产能、供应链、渠道合规）以维持欧洲准入 条件：关税与合规成本上升背景下；风险提示指出本地化进展慢会影响份额与投资回报 p23
  26. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 观点全球经营需要总部管控、人才和流程与产能同步 依据：数据孤岛、语言、授权和频繁更换管理团队等问题被列出。 p15
  27. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 观点比亚迪按区域阶段差异化布局：欧洲用纯电+本地化工厂（以匈牙利为支点），拉美用插混+CKD规避关税，东盟用小型电动车+CBU试销。 依据：比亚迪匈牙利、拉美CKD、东盟CBU三类布局 p9
  28. 长江证券研究所全球视野看电车之十一 · 2026-09 · B 级 观点海外制造之外还要建立研发、渠道与售后。 依据：上汽Glocal强调欧洲设计、工程与生产，结论提出产品到生态出海。 p23
  29. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 存疑存疑：海外车企都将经过相同三阶段并盈利。 原因：由外国燃油车入华类比，无反例和利润数据，并与已有海外制造案例重叠。 p27
  30. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 观点扩产需要区分规划和实际投产 依据：全球表列已投产、预计2026及预计2025等多状态 p39
  31. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 观点欧洲建整车厂投资可达数十亿欧元、周期2~3年，初入或未形成规模的车企应先做品牌和渠道，生产研发以合作、委托或合资方式降低重资产风险。 依据：整车厂投资数十亿欧元、2~3年；各国法规不同 p18
  32. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 风险本地岗位配额及签证分级变化增加用工管理难度。 p30
  33. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 做法把整车客户本地产能与配套布局同步规划 条件：需区分海外产量、本地采购含量和项目达产，不能用27%直接估采购机会。 p8
  34. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 做法零部件企业瞄准电池、电力电子、汽车软件等泰国政策优先扶持的高附加值环节，可通过合资和上游供应商开发切入。 条件：作者建议的政策方向，具体激励未量化。 p26
  35. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点配套特斯拉可为零部件企业提供海外量的确定性，借此完成第一轮海外资本开支并积累经验，再拓展其他主机厂。 依据：拓普、新泉、爱柯迪等案例：先随大客户在墨西哥、中东欧设厂 p36
  36. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 预测中国车企海外新能源车产能2025年底90万辆、2026年底170万辆。（2025—2026年末） p16
  37. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 存疑存疑：中国龙头在欧盟建厂后份额会“更集中” 原因：主要依据产品代际领先2–3年、售后性价比等定性判断，未量化本地化后成本差距收窄的幅度；忽略IAA外资持股≤49%和技术许可要求对宇通控制权和盈利的影响。 p17
  38. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 做法在欧洲建立本地研发、仓储、售后及区域服务中心，缩短维修周期和停机时间。 条件：面向租赁/车队客户必备；投入大、周期长。 p10
  39. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 做法按照当地客户需求设计质量、韧性和成本能力 条件：报告称国际客户对技术新颖性、开发敏捷性的要求与国内不同，须具体客户验证。 p11
  40. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 观点中国新能源汽车从产品出海转向产能出海和产业链出海，电池、材料、充电桩等配套企业跟随布局。 依据：中汽协：2023年汽车出口近500万台，新能源乘用车129.3万台，占26%，较2020年增近6倍。 p13
  41. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 观点中国车企本地生产不足推动零部件协同布局 依据：2024年海外产量/海外销量为27%，低于其他梯队。 p8
  42. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 存疑存疑：价格承诺和本地化正成为争取欧洲准入的重要方式 原因：唯一例证大众安徽是德资控股合资企业，与中国本土品牌谈判地位不同，把个案外推为趋势依据不足 p10
  43. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 做法按业务规模设置ESG组织：欧洲业务规模较大的企业设专职ESG岗位，拓展期企业用跨部门机制统筹采购、质量、法务、信息安全和海外业务，并明确判断、执行、报告责任。 条件：避免业务部门先对外承诺、合规部门事后补审 p21
  44. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点吉利利用集团资产与合作制造降低独立投入。 依据：欧洲协同沃尔沃，马来西亚经宝腾，巴西选择与雷诺合作，其他市场CKD。 p58
  45. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 预测宇通若2028年在欧洲建厂，2030年满产后净利率14%、税后净利约1亿欧元，对应欧盟电动客车份额18%。（2028–2030） p20
  46. 长江证券研究所全球视野看电车之十一 · 2026-09 · B 级 预测比亚迪匈牙利预计2026Q4投产，初始约15万辆/年、未来30万。（2026Q4及远期） p10
  47. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 做法根据当地燃料与供应体系安排产品适配 条件：巴西案例需回企业公告核车型和技术，避免泛化所有车型 p19
  48. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 做法在欧盟以合资形式本地建厂（参考比亚迪匈牙利），保住公共采购份额。 条件：建厂到投产约1年、爬产1年；超1亿欧元投资受持股≤49%、技术许可、本地用工≥50%限制；生产成本高于国内。 p20
  49. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 观点本地组织应覆盖研发认证和售后 依据：布达佩斯总部明确三类职能及高校合作 p36
  50. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 做法电池企业以合资建厂、技术授权方式进入美国市场，规避IRA本土化限制 条件：IRA本土化比例从2023年50%逐年提至2029年100%；日韩厂商正抢占窗口 p20
  51. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 预测Lucid沙特工厂规划15.5万辆年产能、2029年满产。（2029年） p8
  52. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 做法将欧洲研发、经销服务和配送金融纳入同一进入方案 条件：需要本地团队与渠道伙伴；建厂还须单独测算产能利用率与资本成本。 p18
  53. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 观点若法案落地，中国龙头可选“底盘合作”（类似比亚迪与ADL）或在欧盟合资建厂，产品代际领先2–3年、售后性价比更高，份额可保甚至提升，仅单车盈利被压缩。 依据：比亚迪匈牙利工厂产能扩张与ADL底盘合作案例 p17
  54. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 观点中国车企出海的核心挑战是合规系统化、全球平台与本地需求平衡、品牌价值构建、体系化运营能力和本土化融合，需从“产品出口”升级为“全球化运营新范式”。 依据：总结合规、全球平台、品牌价值、运营体系、本土化五项挑战 p9
  55. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 观点欧洲提供本地化效果有限的反例 依据：丰田欧洲建厂与研发后2003份额4.7% p46
  56. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据海外产能规划预测：182/228/292万辆（2024—2026E） p5
  57. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 数据宇通欧洲建厂测算：单班产能1500台、年产1800台，对应欧盟电动客车份额18%，2030年满产净利率14%，税后净利约1亿欧元（约8亿元人民币）（2030E） p20

新能源汽车及零部件 · 第 8 章

选址与投资环境

11 条，来自 9 份研报、9 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 1

  1. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 风险对来自拥有全球40%以上产能第三国的超1亿欧元投资限制持股≤49%、需技术许可，中国企业海外建厂受限。 p12

投资指南 1

  1. 商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻匈牙利大使馆经济商务处、商务部对外投资和经济合作司对外投资合作国别（地区）指南 · 2025-07 · A 级 观点匈牙利凭借欧盟成员身份、区位、完整汽车产业链和低税率，成为中资企业赴欧投资首选目的国之一 依据：2024年中国第三次成为匈最大外资来源国；800多家汽车及零部件企业、全球前20大一级供应商有14家在匈；企业所得税9%；中方统计对匈投资存量15.23亿美元 p5

市场数据 1

  1. 东方证券各国如何看待中国企业出海投资热潮？ · 2024-09 · B 级 观点中国对欧投资机会更集中于电动车绿地 依据：2023绿地78%、电动车69%，匈牙利成为重点 p9

观点判断 8

  1. 中国银河证券研究院乘新能源之势，塑海外产业集群 · 2024-08 · B 级 观点匈牙利、土耳其等枢纽的吸引力不能仅由收入代理变量决定。 依据：作者以2019国民净人均收入及土耳其新能源市场增长支持选址判断。 p25
  2. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 做法在欧洲选址时优先考虑低成本成员国（如波兰、匈牙利），避开德国本土高人力、能源、土地成本。 条件：参照Solaris波兰与比亚迪匈牙利案例。 p9
  3. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 观点按产业环节匹配国家比单看总分更有解释力。 依据：越南、泰国、印尼分别偏需求、制造、资源。 p23
  4. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 做法先明确海外基地是技术前哨、销售代理、成本中心还是利润中心 条件：避免仅因单客户项目而未经验证大规模投资，需协调短期贡献与长期布局。 p14
  5. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 观点泰国适合作区域基地但车型结构限制本地吸收 依据：日系体系强、皮卡约半，计划建厂服务东盟与其他右舵市场 p33
  6. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 存疑存疑：泰国是中国车企出海的最佳试验场。 原因：报告未与其他市场比较投资回报、风险与进入成本，“最佳”缺少比较证据。 p10
  7. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 存疑存疑：新势力全部聚焦欧洲且进入更稳妥。 原因：表中哪吒亚洲布局是例外，进入国家少不等于风险更低。 p16
  8. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 数据泰国六维综合评分：380分（报告标示2026-08） p22

新能源汽车及零部件 · 第 9 章

知识产权

5 条，来自 3 份研报、3 家机构

资料待补充本章只有 5 条、来自 3 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

海关与协会统计 1

  1. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 数据新能源汽车关键技术专利申请量全球占比：44%（未注明） p2

企业复盘 3

  1. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 案例比亚迪、宁德时代等头部企业（全球，其他）：构建规模化专利组合支撑出海 结果：报告未给量化结果 p2
  2. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 案例特斯拉（全球，其他）：2014年开源电池管理、充电站等七类基础专利，应用层专利保持闭源 结果：充电站技术300余项核心专利中仅23项基础层开源，231项应用层闭源 p134
  3. 江苏省知识产权局、江苏省商务厅（编制）；委托江苏省知识产权保护与发展研究院、国家海外知识产权纠纷应对指导中心江苏分中心、南京分中心编写境外展会知识产权纠纷应对指南（2024年版） · 2024 · B 级 数据6家中国新能源汽车公司在印度、印尼、菲律宾被抢注的商标：15枚（未注明） p14

观点判断 1

  1. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 观点出海格局将按知识产权合规能力分层：头部企业穿越欧美壁垒，中小企业可能退守新兴市场。 依据：头部企业构建专利组合、参与专利池、建海外生产基地与本地数据中心；中小企业面临电池护照、碳足迹投入和SEP诉讼风险。 p5

新能源汽车及零部件 · 第 10 章

政策与补贴

38 条，来自 18 份研报、18 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 8

  1. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 做法在泰国以进口EV起步的车企须按配比完成本地生产，并规划补贴退坡后的成本结构。 条件：EV 3.5：2026年起本地生产强制，配比2026年2:1、2027年3:1；进口关税减免2025年后取消；补贴降至2.5万–5万泰铢。 p9
  2. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据德国电车补贴（初期）：售价低于4万欧元的BEV/PHEV分别补贴6000/4500欧元（2016年起） p5
  3. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 数据欧盟Fit for 55充电站目标：主要高速每60公里设站；2030年350万个新充电站（2021-07） p36
  4. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据欧盟充电站目标：2030年350万个新充电站；2035年禁售燃油车（2030） p9
  5. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据法国电动车补贴：最高7000欧元（2020）→4000欧元（2024年1月起）（2020–2024） p5
  6. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据30@30目标：30%（政策目标） p6
  7. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据EV 3.5整车补贴：5万–10万（2024）、3.5万–7.5万（2025）、2.5万–5万（2026–2027）泰铢/辆（2024–2027年） p9
  8. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据EV 3.5本地生产配比：2026年2:1、2027年3:1本地产:进口（2026–2027年） p9

投资指南 4

  1. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 做法利用泰国BOI激励（如前端半导体10年企业所得税豁免）及电动车3.5政策的消费税、进口关税豁免 条件：适用于电子电气、汽车、石化化工等关键行业 p29
  2. 商务部对外投资和经济合作司、商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻西班牙大使馆经济商务处对外投资合作国别（地区）指南 · 2025-12 · A 级 观点可再生能源与电动车政策为中资新能源、电池企业创造本地化机会 依据：可再生能源装机85.1GW占66%、发电占56.8%；2030年电动车保有500万辆目标；23亿欧元氢能和可再生价值链资助；远景电池工厂、宁德时代与斯特兰蒂斯合资、奇瑞合资设厂 p59
  3. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 数据德国KfW私人充电桩补贴：每充电点最高900欧元；未来三年投资63亿欧元（报告发布时） p9
  4. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 数据泰国电动车产量目标：至少30%（2030年） p29

海关与协会统计 1

  1. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 数据德国充电站扩建计划：三年投资63亿欧元，约7万座增至2030年100万座欧元；座（2022-10） p36

观点判断 25

  1. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 风险欧洲补贴退坡（德国补贴提前结束）导致新能车需求增速放缓。 p10
  2. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点东南亚由进口优惠转向本地生产，先建产能的企业更有持续性。 依据：泰国、印尼和马来西亚调整CBU优惠，作者认为2025有抢装而2026增速放缓。 p19
  3. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 风险欧洲补贴可能绑定产地与碳足迹，低价产品不一定有资格。 p15
  4. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 观点延迟转型代价更高，泰国应抓住窗口期发展电池、电力电子、汽车软件等高附加值环节。 依据：区域竞争加剧，FDI与供应链机会可能流向更积极的邻国。 p25
  5. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 预测泰国2030年电动车产量至少占汽车总产量30%（2030年） p29
  6. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 风险欧洲政策调整被写成确定结论，未交代提案、通过和生效状态。 p14
  7. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业出海综合服务平台（区域国别研究报告）；上海财经大学全球南方财经研究院中国新能源汽车出海与欧盟ESG准入风险研究… · 2026-09 · B 级 观点随着中国制造汽车份额上升，欧盟对新能源汽车的政策考量更多转向产业竞争和战略自主，ESG从软约束变为硬性制度条件。 依据：ACEA：中国制造汽车占欧盟乘用车销量7%，在纯电动车销量中占20%。 p16
  8. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 观点本地化承诺需要对应真实交付与现金流。 依据：泰国生产补偿、进口电芯政策和弱厂商兑现问题被并列讨论。 p11
  9. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 预测2025年泰国本土EV产量将进一步加速；获补贴厂商需完成本地生产目标，市场压力可能持续（2025年） p7
  10. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 风险欧洲各国电车补贴退坡，纯电需求下滑（德国2024上半年BEV销量同比-16.4%） p5
  11. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 预测利雅得车辆电动化目标2030年30%。（2030年） p8
  12. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 风险美国IRA“受关注外国实体”规则限制中国电池技术与专利在美应用 p5
  13. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 风险海外政策与地缘政治影响超预期（欧洲补贴退坡、IRA本土化收紧、美国大选政策连续性） p12
  14. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 风险美国2025年9月取消联邦电动车税收抵免，导致第四季度电动车需求骤降。 p8
  15. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 存疑存疑：欧洲政策表能支持确定的增长判断。 原因：表未给完整法源、生效条件与日期，采购提案、税制和禁售混列。 p8
  16. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 风险补贴退坡与进口车税负变化削弱部分车型价格优势。 p17
  17. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 做法泰国项目核对产量补偿、优惠兑现和经销商财务。 条件：不要使用文内相互冲突的进口电芯优惠作为确定收益。 p25
  18. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 观点EV补贴政策加速了中国车企FDI进入，放大了短期调整压力和价格战。 依据：EV 3.0/3.5补贴与本地化配比；2024年内需不及预期导致EV供过于求；2025年多家中资车企公告投资。 p7
  19. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 预测报告引述阿联酋2050年电动车上路占比目标50%。（2050年政策目标） p7
  20. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 做法把生产补偿和本地电池配套纳入产能计划 条件：须核准适用政策、车型和履约时间；勿把规划产能当已投产。 p14
  21. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 观点德国2024年全面取消新能源车补贴，直接推高消费者购买电车成本，导致2024年上半年德国BEV销量同比下降16.4%。 依据：德国2024年1月起取消个人购车补贴，上半年BEV销量同比-16.4% p5
  22. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 风险补贴与基础设施投资财政负担重、燃油税收入下降 p29
  23. 中国银河证券研究院乘新能源之势，塑海外产业集群 · 2024-08 · B 级 存疑存疑：所列政策可直接指导投资执行。 原因：德国补贴表与正文时点冲突，泰国补偿生产基数文字可疑，缺具体规则条款。 p34
  24. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 观点政策补偿义务推动本地生产及零部件配套 依据：报告列2026年生产补偿1:2，车企规划产能达到55万辆。 p14
  25. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 数据利雅得车辆电动化目标：30%（2030年） p8

新能源汽车及零部件 · 第 11 章

地缘与风险

5 条，来自 5 份研报、5 家机构

资料待补充本章只有 5 条、来自 5 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

企业复盘 1

  1. 上海市信息安全行业协会、安在新媒体（联合发布）；上海市互联网业联合会（指导）2025中国企业出海安全合规需求调查报告 · 2025 · C 级 案例某新能源企业（未具名）（欧洲，其他）：欧洲研发中心遭勒索攻击，拒绝支付赎金 结果：损失超2000万美元 p23

观点判断 4

  1. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 风险欧盟可能针对中国插混车型出台新政策，打击目前对欧出口的主要增量。 p20
  2. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 风险海外政策、汇率及竞争变化可能削弱出海利润。 p3
  3. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 风险拉美等新兴市场政治风险高，政策对市场结构影响剧烈 p6
  4. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 风险地缘政治、海外库存与本地建厂周期可能形成短期平台期。 p5

新能源汽车及零部件 · 第 12 章

宏观经济

6 条，来自 3 份研报、3 家机构

资料待补充本章只有 6 条、来自 3 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

海关与协会统计 1

  1. 澳洲会计师公会（CPA Australia）、德勤中国、上海国家会计学院新格局、新趋势、新挑战 · 2026-05 · B 级 数据“新三样”出口同比增速：27%；新能源汽车销量占全球68.4%（2025） p13

市场数据 1

  1. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 数据国内乘用车零售销量同比：-20.9%（2026-07） p7

观点判断 4

  1. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据EV转型交互项系数：-0.3177系数（2022–2024年转型期） p23
  2. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 预测EV转型带来的短期冲击是暂时的（中期） p25
  3. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 观点国内乘用车零售走弱、出口高增，使出口成为汽车行业增长的重要支撑，进而提高了规范境外竞争的必要性 依据：2025年四季度起零售由增转降，2026年1–7月各月负增长；7月零售同比-20.9%，出口+89.7%（iFind） p7
  4. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 观点EV加速转型期（2022年起）汽车活动对GDP的拉动被额外削弱。 依据：交互项系数-0.3177（2003–2024，5%显著），2012–2024样本为-0.2153。 p23

新能源汽车及零部件 · 第 13 章

企业案例复盘

54 条，来自 23 份研报、22 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

企业复盘 54

  1. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 案例比亚迪（越南，本地建厂）：零部件规划和电池项目。 结果：零部件大于2.5亿美元仍规划；电池1.3亿美元、3→6GWh、2026-01签约。 p16
  2. 商务部对外投资和经济合作司、商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻西班牙大使馆经济商务处对外投资合作国别（地区）指南 · 2025-12 · A 级 案例上汽MG（西班牙，出口）：进入西班牙电动车/乘用车市场 结果：MG ZS为2025年1–10月西班牙销量第二车型 p22
  3. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 案例MG（阿联酋，授权/代理）：在阿联酋开展品牌汽车销售。 结果：报告称2025销量14250辆、同比10.5%，未区分新能源。 p12
  4. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 案例宇通客车（欧盟/西欧，出口）：以整车出口参与西欧公交公共采购，凭产品代际领先、产品线覆盖广与售后性价比取得西欧新能源客车份额第一。 结果：2025年欧盟新能源占其出口金额约23%；若IAA落地拟在欧盟建厂，测算2030年满产税后净利约1亿欧元。 p14
  5. 商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻匈牙利大使馆经济商务处、商务部对外投资和经济合作司对外投资合作国别（地区）指南 · 2025-07 · A 级 案例华朔科技（浙江华朔）、浙江双环、泉峰汽车、汇川技术（匈牙利，本地建厂）：建设电动汽车零部件、新能源汽车齿轮组件、电源电控等工厂 结果：原文未披露 p92
  6. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 案例比亚迪（拉美，其他）：插混车型+CKD模式过渡策略，规避关税壁垒并满足油电兼容需求；在当地设厂 结果：报告称将进一步推动当地新能源进程 p9
  7. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 案例盛弘股份（英国及德、奥、意、法，出口）：Interstellar交流桩获欧标认证，2022年与BP合作成为首批中国桩企供应商 结果：2022年充电桩营收4.26亿元，板块毛利率35.29%；入围德奥意法多个项目 p16
  8. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 案例比亚迪/Al-Futtaim（阿联酋，授权/代理）：与当地经销和移动出行集团建立战略合作。 结果：作为市场进入案例，未列销量或投资回报。 p5
  9. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 案例奇瑞（发展中国家→新兴市场→全球成熟市场，其他）：分三阶段：走出去（2005-2013）复制国内起步期经验；走进去（2014-2020）深耕新兴市场；走上去（2021至今）攻坚成熟市场 结果：摘要版未给数据 p8
  10. 中非民间商会中国企业投资非洲报告（2024） · 2024-08 · C 级 案例贝特瑞新材料集团（摩洛哥，本地建厂）：在丹吉尔穆罕默德六世科技城建设电动汽车电池正极工厂，总投资3亿美元，分两期 结果：一期计划2026年9月投产，预计创造2500个就业岗位 p62
  11. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 案例比亚迪（印尼，本地建厂）：西爪哇整车厂。 结果：表列10亿美元、2026-01投产；后文仍列推进和待盯投产，状态待确认。 p16
  12. 商务部对外投资和经济合作司、商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻西班牙大使馆经济商务处对外投资合作国别（地区）指南 · 2025-12 · A 级 案例奇瑞（西班牙，本地建厂）：通过合资形式在当地设厂，计划投产电动汽车 结果：原文未给数据 p60
  13. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 案例阳光电源（荷兰/欧洲，本地建厂）：2020年设立荷兰分公司，发布欧标30kW集成式直流桩，与软件服务商Current合作实现运营平台本土化 结果： p17
  14. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 案例Ebusco（荷兰）（欧盟，其他）：激进IPO重资产建厂，3.0车型量产失败后转为OED外包模式。 结果：交付延期、订单取消、现金流枯竭，2026年洽谈出售客车业务控股权。 p10
  15. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 案例星星充电（欧洲（英、法、意、德），授权/代理）：2018年与欧洲充电巨头Hubject战略合作；2022年6月与英法意德多国能源公司合作，产品获CE、TUV认证 结果：出口Aurora系列家用桩（5.6kg） p16
  16. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 案例福耀玻璃、敏实集团（全球，其他）：通过配套合资车企进入跨国采购体系。 结果：报告称成为稳定核心供应商，未量化客户或利润。 p9
  17. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 案例绿能慧充（欧洲、东南亚，出口）：部分产品获CE认证，海外开拓处于初始阶段 结果：2022年获小批量欧洲订单 p17
  18. 高盛（中国）证券有限责任公司中国汽车 · 2026-01 · B 级 案例比亚迪（泰国，本地建厂）：2024年7月工厂投产，同时出现较大折扣；2025年继续增加车型。 结果：报告称2025年末促销后泰国平均售价仍较中国高44%，不能等同单车利润。 p8
  19. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 案例Neta（哪吒）（印尼，本地建厂）：开始接受电动车订单，准备2024年本地化生产 结果： p17
  20. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例广汽埃安（泰国、印尼，本地建厂）：分期小投入建厂，联手当地经销集团并取得保税区许可 结果：泰国5万台设计产能，首期2024年7月为计划 p35
  21. 江苏省知识产权局、江苏省商务厅（编制）；委托江苏省知识产权保护与发展研究院、国家海外知识产权纠纷应对指导中心江苏分中心、南京分中心编写境外展会知识产权纠纷应对指南（2024年版） · 2024 · B 级 案例小鹏、知豆、雷丁、丽驰、智车优行、御捷（印度、印尼、菲律宾，出口）：6家新能源汽车公司商标被抢注 结果：15枚商标在3国被抢注 p14
  22. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例比亚迪（全球，其他）：布局8艘滚装船保障交付。 结果：表合计64800车位，年超百万运量为作者推算，缺周转假设。 p44
  23. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 案例比亚迪（东盟，出口）：小型电动车+CBU试销，先建立市场认知再深化布局 结果：报告未给数据 p9
  24. 商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻匈牙利大使馆经济商务处、商务部对外投资和经济合作司对外投资合作国别（地区）指南 · 2025-07 · A 级 案例比亚迪（匈牙利（科马罗姆、塞格德），本地建厂）：2016年10月建电动大巴制造厂，2023年12月宣布在塞格德建新能源乘用车生产基地 结果：乘用车基地在建 p92
  25. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 案例小鹏汽车/Ali & Sons（阿联酋，授权/代理）：建立战略合作伙伴关系拓展当地市场。 结果：报告作为扩张节点，未量化兑现。 p5
  26. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 案例万向集团（全球，出口）：上世纪八十年代进入美国市场。 结果：报告作为早期零部件出口代表，未给收入回报。 p9
  27. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例长安汽车（泰国，本地建厂）：一期10万辆与二期扩展，配客户联络、零件和技术培训中心 结果：制造与服务体系一并规划，未见投产后效果 p36
  28. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2024年上半年中国海外投资概览 · 2024-08 · B 级 案例某新能源汽车电池厂商（非洲，本地建厂）：计划在摩洛哥投资电池超级工厂 结果： p6
  29. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 案例大众、福特、通用（全球，其他）：电动及软件自动驾驶项目发生资产减值或调整 结果：列Argo AI等减值但项目和币值口径不同，不把全部视为中国市场损失 p24
  30. 上海市律师协会国际投资与一带一路专业委员会《企业海外投资评估指引》之越南篇 · · C 级 案例VinFast、ProLogium Technology（越南，其他）：报告称2023年宣布固态电池电动车合作。 结果：属合作宣布，未列量产实绩。 p43
  31. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 案例VinFast（印度/南亚，本地建厂）：汽车制造投资 结果：20亿美元 p14
  32. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 案例VDL（荷兰）（欧盟，并购）：收购破产的Van Hool，同时运营荷兰、比利时两处基地。 结果：2025H1营收2.7亿欧元同比+105%，但持续亏损，研发失败与产能分散。 p10
  33. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 案例五菱（印尼，本地建厂）：早期本地制造及EV市场参与。 结果：报告称市占第一，未给期间及销量口径，不作当前排名确认。 p17
  34. 上海市律师协会国际投资与一带一路专业委员会《企业海外投资评估指引》之越南篇 · · C 级 案例比亚迪、奇瑞集团（越南，本地建厂）：报告称投资电动车制造。 结果：未给项目金额、时间及投产数据，不能认定全部已投产。 p45
  35. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 案例Lucid Motors与沙特公共投资基金（沙特，本地建厂）：报告将工厂规划作为本地电动车产业布局示例。 结果：规划年产15.5万辆、2029满产，非已达产实绩。 p8
  36. 信达证券空间广阔，加速出海 · 2023-06 · B 级 案例华为（欧洲，出口）：为ABB和维也纳企业SPL Tele等提供快充电源模块 结果： p15
  37. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 案例上汽/MG（英国、欧洲、泰国、印尼、印度等，并购）：以MG品牌、研发设计、当地工厂、营销网络与航线布局。 结果：报告2022-09新能源乘用车出口15509辆；没有拆分各环节贡献或利润。 p20
  38. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例比亚迪（泰国，本地建厂）：全资工厂与Rever合作经销，服务本地和区域出口 结果：15万辆设计产能，2024投产为当时预期 p35
  39. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 案例长安汽车东南亚有限公司（泰国，本地建厂）：汽车制造投资 结果：投资2.496亿美元 p29
  40. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 案例Van Hool（比利时）（欧盟、北美，其他）：旅游大巴为主业、六成收入绑定美国、无自研电池。 结果：背负近4亿欧元债务破产，被VDL收购。 p10
  41. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例比亚迪（巴西，本地建厂）：整车、商用底盘和电池材料基地配充电及渠道 结果：初始15万辆和600个充电点均计划，不能当实际产销 p21
  42. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 案例Solaris（波兰）（欧盟，其他）：全部产能布局波兰、专注城市纯电/氢燃料/无轨电车、承接政府长期订单。 结果：2025年交付1631台，EBIT margin由1%升至6.3%。 p9
  43. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 案例比亚迪（泰国，本地建厂）：罗勇整车制造。 结果：约15万辆/年、2024投产，报告未给本期实际产销。 p17
  44. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 案例比亚迪（欧洲，出口）：纯电与插混组合扩充，Seal U等针对地区销售 结果：不同销量口径并列，关税差异不等于总成本或长期准入优势 p33
  45. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 案例福特、华友、淡水河谷印尼（印尼，本地建厂）：在苏拉威西科拉卡兴建Pomalaa HPAL镍加工厂 结果：耗资45亿美元 p17
  46. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 数据吉利出口量：41.5万辆（2024） p23
  47. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 数据大众重组计划新增裁员：约5万个岗位（2026-09-03） p9
  48. 兴业证券经济与金融研究院欧盟客车竞争力&IAA政策跟踪 · 2026-07 · B 级 数据宇通欧盟新能源出口金额占其总出口金额：约23%（2025年） p14
  49. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 数据小鹏挪威销量：545辆（2022年1—9月） p23
  50. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据比亚迪欧洲总销量：230043辆（2025） p33
  51. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据比亚迪欧洲新能源销量：225988辆（2025） p33
  52. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据欧洲纯电/插混销量：124593/70407辆（2025） p33
  53. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 数据比亚迪海外营收及占比：2022—2024年：914.53／1602.21／2218.85亿元；21.57%／26.60%／28.55%亿元；%（2022—2024年） p18
  54. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 数据汇川海外业务增速：40以上%（2025-09） p24

新能源汽车及零部件 · 第 14 章

投资与并购

8 条，来自 6 份研报、6 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

企业复盘 4

  1. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 案例蜂巢能源（SVOLT）（泰国，其他）：与Banpu Next合作生产EV电池包 结果：金额未披露 p10
  2. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 案例延锋、均胜电子、中鼎股份（全球，并购）：通过海外并购获取技术、市场和客户网络。 结果：报告未给具体交易金额及并购后盈利。 p9
  3. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据比亚迪入股泰国总代比例：20%（2024年7月） p42
  4. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据零跑国际股比：51:49比例（报告披露） p60

市场数据 1

  1. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 数据海外EV/电池累计投资：1430亿美元（2014—2025） p16

观点判断 3

  1. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点零跑用合资分成共享海外渠道，但利润和控制权分布不同。 依据：Stellantis持51%并表，零跑49%；整车供给合理毛利，后端利润通过投资收益确认。 p61
  2. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 做法把单车利润和销量情景作为假设区间 条件：需纳入实际海外成本利润数据后再评估投资回报 p38
  3. 亿欧智库2026中国新能源智能汽车产业链出海研究报告 · 2026-03 · B 级 观点多品牌与并购可帮助覆盖海外细分市场 依据：吉利结合整车出口、并购、子品牌和本土产业链；2030目标为控股集团口径。 p23

新能源汽车及零部件 · 第 15 章

其他零散材料

5 条，来自 4 份研报、4 家机构

资料待补充本章只有 5 条、来自 4 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

法规条款 1

  1. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据EV消费税：8%→2%（2024–2027年） p9

观点判断 4

  1. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 风险资金安全与数据跨境合规成为全球运营约束。 p13
  2. 上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中东新能源汽车绿色合规壁垒与中国企业出海研… · 2026-07 · C 级 观点本地化模式同时改变税务和用工责任。 依据：作者比较外资CIT与天课税税基，并列沙化率、SEZ等条件。 p32
  3. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 风险电池和关键矿产进口上升、矿产价格波动 p29
  4. 易观分析中国新能源汽车出海市场发展洞察2022 · 2022-11 · B 级 预测供应链和后市场将随整车企业扩大海外布局。（报告之后） p28