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积木拼读 · 行业

工程机械与装备

这本书由 26 份研报拼成：把每份研报里工程机械与装备领域的数据、案例、做法、风险和观点拆出来，按主题重新编排。每条都注明机构、报告和原文页码。目前覆盖：欧洲、北美、中东与非洲、东南亚、其他地区。

134条内容
26份研报
25家机构
0个指标有多份研报

目录

  1. 1市场规模与需求海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断40
  2. 2竞争格局海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断8
  3. 3准入认证与法规法规条款 · 观点判断5
  4. 4关税与贸易壁垒法规条款 · 成本基准 · 企业复盘 · 观点判断9
  5. 5渠道与营销投资指南 · 企业复盘9
  6. 6定价与成本成本基准 · 市场数据 · 观点判断4
  7. 7本地化经营与建厂企业复盘 · 观点判断15
  8. 8选址与投资环境市场数据 · 观点判断4
  9. 9汇率与资金结算观点判断3
  10. 10企业案例复盘企业复盘26
  11. 11投资与并购海关与协会统计 · 市场数据 · 观点判断6
  12. 12其他零散材料海关与协会统计 · 观点判断5

资料类型

法规条款 3　投资指南 3　海关与协会统计 16　成本基准 3　企业复盘 45　市场数据 19　观点判断 45

还答不上来的部分

研报库里还没有讲工程机械与装备财税、知识产权的内容。这些是下一步要补的资料。

工程机械与装备 · 第 1 章

市场规模与需求

40 条，来自 14 份研报、14 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

海关与协会统计 13

  1. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据中国与共建国家新签合同额：2071.5（占78.3%，同比+6.6%）亿美元（2023） p50
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据2025年1–11月中国叉车销量：134万台，同比+14%（内销84万台、出口50万台，均+14%）（2025年1–11月） p68
  3. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据中国对外承包工程新签合同额：2645.1（原文写同比+45%）亿美元（2023） p50
  4. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据2025年1–10月中国工程机械出口中东同比：+14%（2025年1–10月） p7
  5. 天风证券出海关税研究 · 2024-08 · B 级 数据工程机械出口欧洲占比：32%（2023） p15
  6. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据2025年1–10月中国工程机械出口非洲同比：+60%（2025年1–10月） p7
  7. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据2024年中国工程机械对加纳出口同比：+152%（2024年） p10
  8. 方正证券乘风而起，链接全球，“中国制造”开启大航海… · 2024-06 · B 级 数据机械出口欧洲份额：23.7%（2022） p42
  9. 中非民间商会中国企业投资非洲报告（2024） · 2024-08 · C 级 数据2022年中非新签承包工程合同额：732.2亿美元，交通领域占31.2%（2022） p82
  10. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据叉车出口中东六国占比：2023年3%→2025年1–10月8%，出口额同比+26%（2025年1–10月） p67
  11. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 数据在共建国家承包工程完成营业额：1.1万亿元，+9.6%（2025年） p9
  12. 浙商证券从出口到出海，从制造到品牌 · 2024-07 · B 级 数据工程机械欧洲分布：26%（报告引用期） p11
  13. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 数据马来西亚机械设备出口：83.4亿美元（2022年1-7月） p18

企业复盘 1

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据杭叉集团海外营收占比：2020年15%→2024年42%；2025H1美国10%、欧洲（含俄）36%（2024年/2025H1） p72

市场数据 11

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 预测中东油服市场规模2029年达1310亿美元，CAGR约7.77%。（2023–2029） p20
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 预测全球叉车销量2025–2026年维持5%左右增速。（2025–2026） p64
  3. 国联证券机械设备 · 2024-02 · B 级 观点欧美高机市场有成熟租赁采购与更新基础 依据：2022美国136亿美元、欧洲十国32亿欧元租赁收入 p16
  4. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据2030年中东上游开采天然气压缩设备市场空间（东吴测算）：241.5亿元（2030E） p41
  5. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据中东油服市场规模：2023年830亿美元→2029年1310亿美元，CAGR约7.77%（2023–2029E） p20
  6. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据全球叉车销量：2015年106万台→2024年221万台，CAGR约8%（2024年） p64
  7. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据共建国家全球基建新签合同：538个，2977.4亿美元（2023） p48
  8. 国联证券机械设备 · 2024-02 · B 级 数据欧洲十国高机保有量：34.02万台（2022） p16
  9. 国联证券机械设备 · 2024-02 · B 级 数据欧洲十国高机平均服役年限：9.4年（2021） p17
  10. 国联证券机械设备 · 2024-02 · B 级 数据欧洲十国高机租赁收入：32亿欧元（2022） p16
  11. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据非洲建筑行业产值增幅：23.8%（2018–2023） p28

观点判断 15

  1. 国泰海通证券越世界，越中国 · 2025-12 · B 级 预测图34判断非洲、东南亚及南亚基建投资未来五年复合增速更高。（2025E—2030E） p17
  2. 中国银河证券掘金设备更新、设备出海及新质生产力 · 2024-06 · B 级 做法欧洲业务按存量改造、电动化和区域边界筛选需求。 条件：欧洲总市场口径可能包含俄罗斯，应分开核算贸易风险和需求。 p25
  3. 国泰海通证券越世界，越中国 · 2025-12 · B 级 观点新兴市场工业化与城镇化支持设备和耐用品需求。 依据：东南亚城市化、人均用电与制造业景气指标。 p14
  4. 中资企业（新加坡）协会研究咨询委员会，联合毕马威新加坡新加坡中资企业年度发展报告（2024-20… · 2025-11 · C 级 预测新加坡建设局预计2025年建筑合同总值470亿–530亿新元。（2025年） p28
  5. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 预测尼日利亚交通基建2024–2033年年均增长4.5%，能源和公用事业年均增长4.4%（Fitch）（2024–2033） p80
  6. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 观点新兴市场需求从单一设备升级为一体化解决方案，推动中国企业转向解决方案导向。 依据：东南亚、中亚、非洲、拉美、中东工业基础薄弱、人才短缺但高端装备需求旺盛；印尼因缺乏安装调试运维能力，明确要求进口商提供交钥匙服务。 p8
  7. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 存疑存疑：海外工程机械需求2025年开启新一轮上行周期 原因：报告自己指出2013–2024年海外挖机销量“并不存在非常明显的周期性”，却据此判断周期拐点，论据主要是降息预期，存在逻辑跳跃。 p6
  8. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 预测2030年中东上游开采天然气压缩设备空间241.5亿元，2027年起中东天然气产量增速加快。（2027–2030） p41
  9. 国联证券机械设备 · 2024-02 · B 级 预测美国高机租赁收入150/162亿美元；欧洲十国34/35亿欧元（2023—2024） p16
  10. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 做法关注非洲车辆、工程机械、船舶、手机电脑等增长品类的市场机会。 条件：对非出口增长面广；中方对53个非洲建交国实施零关税。 p25
  11. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点叉车单车价值低、回本快、下游分散，成长性强于周期性；2025年1–11月中国叉车内外销均增14%，欧美需求底部复苏，欧美敞口高的企业盈利更优。 依据：2025年1–11月叉车销量134万台+14%，内销84万、出口50万均+14% p64
  12. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 预测2024–2028年全球建筑业产值年均增长3.2%（Fitch）（2024–2028） p82
  13. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 观点资源项目资本开支是近期需求的重要来源 依据：2026H1中国出口拉美1.98万辆，增量集中秘鲁等资源国；矿业项目表列多项2027—2028计划。 p28
  14. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点有色金属价格中枢抬升、矿企资本开支向开采端集中，推动矿挖、矿卡等高价值量设备需求，非洲、中东出口增速领先欧美。 依据：钴价同比+143.1%；2025年1–10月出口非洲+60%、中东+14% p9
  15. 国联证券机械设备 · 2024-02 · B 级 做法区分电动叉车类别及电池类型 条件：电动总量没有独立证明锂电在德国替代份额 p25

工程机械与装备 · 第 2 章

竞争格局

8 条，来自 4 份研报、4 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

海关与协会统计 1

  1. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据全球前250家国际承包商国际营收：5872（同比+7.3%）亿美元（2022） p20

企业复盘 1

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据浙江鼎力欧洲年收入及份额（东吴测算）：约15亿元（欧盟约10亿元），份额约10%（2024年） p75

市场数据 2

  1. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据ENR前10强海外营业额/营业利润增速：6.7% / 3.19%（2022） p86
  2. 中资企业（新加坡）协会研究咨询委员会，联合毕马威新加坡新加坡中资企业年度发展报告（2024-20… · 2025-11 · C 级 数据活跃于新加坡承包工程市场的中资企业：40多家，市场占比约1/5（2025） p28

观点判断 4

  1. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 风险国际承包商扎堆热点地区与领域，价格走低、利润收窄，弱者沦为分包商 p86
  2. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 观点国际基建竞争加剧，弱势承包商被挤成分包商，利润空间收窄 依据：ENR前10强国际承包商海外营业额增6.7%，营业利润仅增3.19%；承包商扎堆东南亚、北非和交通、电力、房建领域 p86
  3. 国联证券机械设备 · 2024-02 · B 级 存疑存疑：中国已替代德国企业全球份额 原因：仅中国出口增长未给竞争者份额和目的地数据，电动还未分锂电 p25
  4. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 做法工程机械向非洲、中东资源国倾斜，提升大挖/矿挖等高毛利产品占比。 条件：需矿山工况产品力与后市场服务；回款风险较高。 p11

工程机械与装备 · 第 3 章

准入认证与法规

5 条，来自 3 份研报、3 家机构

资料待补充本章只有 5 条、来自 3 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

法规条款 1

  1. 商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻匈牙利大使馆经济商务处、商务部对外投资和经济合作司对外投资合作国别（地区）指南 · 2025-07 · A 级 风险中国国标不被欧洲认可，工程设计须转换为欧标并由具欧洲资质设计师签字 p79

观点判断 4

  1. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 做法进入沙特需提前进入政府机构和国企的承包商/供应商短名单，并准备本地化用工方案 条件：设计标准与合同要求严格，劳动力本地化政策趋严 p66
  2. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 风险沙特短名单准入、劳动力本地化和严格设计标准 p66
  3. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 观点沙特基建潜力最大，但准入受短名单、本地化用工和严格设计标准限制 依据：PIF支持NEOM等5个超级项目；政府机构和国有企业通过短名单控制承包商和主要设备材料供应商资格；劳动力本地化政策强化 p66
  4. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 风险核心部件依赖进口、极端工况适配不足、缺乏长期可靠性数据，难以向国际客户证明可靠性。 p8

工程机械与装备 · 第 4 章

关税与贸易壁垒

9 条，来自 1 份研报、1 家机构

资料待补充本章只有 9 条、来自 1 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

法规条款 2

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据欧盟高空作业平台双反最终税率：鼎力20.6%、星邦49.3%、中联41.2%、JLG 22.5%、Genie 35%，其余配合企业42.2%–66.7%（2025年3月终裁） p75
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据浙江鼎力对美合计关税（若终裁落地）：89%（301关税25%+反倾销12%+反补贴32%+芬太尼10%+对等关税10%）（2026年1月） p81

成本基准 1

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 做法以关税敏感性分析决定是否海外建厂：比较中国制造+出口的到岸成本与当地建厂成本（鼎力测算100%关税为平衡点）。 条件：前提是国内制造费用和人工占比低（约9%）、美国人工制造费用约为中国15倍。 p82

企业复盘 1

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例浙江鼎力（美国、欧盟，出口）：以中国产能出口欧美，承受双反关税，测算100%关税为赴美建厂平衡点。 结果：2025Q1-Q3营收67亿元、归母净利16亿元，均同比+9%；欧盟双反税率全品牌最低（20.6%），欧洲份额约10%。 p75

观点判断 5

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 做法以组装厂形式在沙特、越南、中东布局小规模产能，规避关税并辐射区域需求。 条件：投资少、扩产快，但盈利低于海外平均。 p30
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点高空作业平台欧美双反利空出尽，北美机队平均机龄约60个月超理想区间、DMI指数创新高、降息推动租赁商资本开支，2026年欧美需求有望回升；高关税反而成为鼎力的进入壁垒。 依据：欧盟终裁鼎力20.6%最低；北美机队平均机龄约60个月；2025年1–11月高机销量-30% p75
  3. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点100%关税是鼎力赴美建厂的成本平衡点：60%关税下中国生产出口仍有成本优势，100%时美国本土建厂更划算。 依据：鼎力对美合计关税89%；制造费用+人工约9% p82
  4. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 风险欧美双反和美国叠加关税：鼎力对美合计税负89%，欧盟其余配合企业高机税率42.2%–66.7%，国产品牌出口难以盈利。 p76
  5. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 风险海外组装厂主要为绕开关税而建，盈利水平低于海外平均。 p30

工程机械与装备 · 第 5 章

渠道与营销

9 条，来自 3 份研报、3 家机构

资料待补充本章只有 9 条、来自 3 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

投资指南 3

  1. 商务部（驻外使领馆经商机构汇总整理）外贸促进信息 · 2026-01 · A 级 观点德国条目覆盖机械、农业及区域手工业 依据：149—151号分别对应VDMA服务、DLG及巴符州手工业联合会 p29
  2. 商务部（驻外使领馆经商机构汇总整理）外贸促进信息 · 2026-01 · A 级 数据德国机械设备制造业联合会电话：+49 69 66031892联络信息（2026-01手册时点） p29
  3. 商务部（驻外使领馆经商机构汇总整理）外贸促进信息 · 2026-01 · A 级 数据德国语境机械设备组织服务邮箱：vdmaservices@vdma.org联络信息（2026-01手册时点） p29

企业复盘 6

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 做法叉车企业通过收购当地品牌（BIG JOE）、在德英比设子公司、为林德/永恒力做OEM/ODM，进入欧美高端渠道。 条件：OEM可借力外资品牌渠道，但品牌溢价受限；需承受欧美租赁商长账期。 p71
  2. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 案例卡特彼勒（全球，其他）：组织制造工厂、零件配送和独立经销商网络。 结果：报告列161家独立经销商、服务收入240亿美元。 p12
  3. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例先导智能（欧洲、北美，出口）：整线交付，获大众、ACC量产战略合作，拓展宝马、奔驰、保时捷、Tiamat；北美获安普瑞斯、ABF、宁德-福特LRS订单。 结果：2024/2025H1海外营收28.31/11.54亿元，同比+26.3%/+5.4%。 p101
  4. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据三一重工非洲收入占海外比重：2023年约7%→2025Q3约15%（2025Q3） p14
  5. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据中力股份外销结构：美国约27%，德/英/荷/法/比五国合计约25%；外销毛利率高于同行5–10pct（2024上半年） p70
  6. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据中联重科中东、非洲营收合计占海外比重：35.06%（非洲由13.75%升至16.15%）（2025Q1-3） p16

工程机械与装备 · 第 6 章

定价与成本

4 条，来自 2 份研报、2 家机构

资料待补充本章只有 4 条、来自 2 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

成本基准 2

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据柳工大挖/中挖/小挖海外毛利率（东吴预测）：42.5%/32.5%/25.0%（2025年E） p13
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据海外毛利率较国内高出（柳工/三一/中联/徐工）：约14/9/7/4pct（2025H1） p13

市场数据 1

  1. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据泰国基础设施发展成本指数：145分（2024） p53

观点判断 1

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点头部主机厂海外毛利率显著高于国内（柳工+14pct等），海外收入占比提升将放大利润弹性；本地化建厂有助于规避关税、提升交付能力。 依据：柳工、三一、中联、徐工海外毛利率高于国内14/9/7/4pct p13

工程机械与装备 · 第 7 章

本地化经营与建厂

15 条，来自 5 份研报、5 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

企业复盘 10

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例中力股份（美国、德国、英国、荷兰、法国、比利时、泰国，授权/代理）：2009年在美设BIG LIFT并收购BIG JOE；2011年起设比利时EP-Europe、英国EP UK、德国EP GmbH；与林德OEM/ODM合作（林德2019年入股）、2025年与永恒力合作推出“AntOn by Jungheinrich”；与泰国GeTeCe合资建厂。 结果：海外营收占比稳定50%以上，欧美占外销五成以上，外销毛利率高于同行5–10pct；2024年向林德销售4.1亿元。 p71
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例杰瑞股份（美国、中东（科威特、阿联酋、巴林、伊拉克）、阿尔及利亚，EPC工程）：获中国首个API Q1/Q2认证，2012年起切入美国并在休斯敦建厂，2013年起布局中东；2011年收购甲级设计院团队布局天然气处理。 结果：科威特KOC JPF-5约27亿元、巴林约22亿元、ADNOC井场数字化约66亿元（9.2亿美元）、阿尔及利亚约60亿元、伊拉克曼苏里亚气田一期6亿美元。 p46
  3. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例杭叉集团（德国、法国、美国、泰国，本地建厂）：背靠巨星系渠道，设欧洲杭叉（德国）、法国欧洲租赁公司、美国智能物流公司，泰国制造公司规划年产10000台。 结果：海外营收占比2020年15%→2024年42%；2025H1欧洲（含俄）占海外36%。 p72
  4. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例安徽合力（德国、法国、美国、阿联酋、泰国，本地建厂）：2024年在德国设欧洲总部及研发中心（覆盖30+国），泰国合资基地年产10000台叉车和10000套锂电池组，2022年设中东合力。 结果：海外营收占比2020年15%→2024年40%；2025H1北美12%、欧洲19%。 p73
  5. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 案例柳工（印尼／东盟，本地建厂）：针对高温高湿多雨定制装备；印尼公司集研发、制造、营销、金融于一体。 结果：装载机长期保持东盟占有率第一；印尼镍矿遥控装载机效率+50%、人力成本-60%（企业口径）。 p14
  6. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例恒立液压（墨西哥，本地建厂）：墨西哥液压件工厂，总投资15–18亿元。 结果：25Q1投产，2025年收入预计3–4亿元。 p12
  7. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 案例中联重科（德国／欧洲，本地建厂）：在德国组装工厂把中联泵车上装与欧洲重卡底盘结合，符合当地法规；海外网点从区域中心下沉到重要城市。 结果：海外营收由2022年99.92亿元增至2024年233.8亿元，占比由24.00%升至51.41%。 p19
  8. 国泰海通证券越世界，越中国 · 2025-12 · B 级 数据三一重工计划用于全球销售服务网络的募资净额：45%（2025-10） p9
  9. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 数据柳工智能遥控装载机（印尼镍矿）效果：效率+50%，人力成本-60%（未注明） p14
  10. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 数据汉德精密海外国际运营中心：7国个国家（报告发布时） p19

观点判断 5

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 做法在欧洲设立租赁公司、研发中心与区域服务中心，从整机销售延伸至租赁、后市场与智能仓储集成。 条件：德国适合做欧洲总部/研发中心（合力覆盖30+国）。 p73
  2. 中非民间商会中国企业投资非洲报告（2024） · 2024-08 · C 级 观点中国企业对非洲市场和政策的判断不如当地企业准确，由中方提供技术、非洲伙伴主导经营与销售的模式更优，能降低启动和运营成本。 依据：作者判断中企对非洲市场判断不如当地企业 p45
  3. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 做法在欧洲市场采用“中国核心部件+本地底盘/组装”，以满足当地法规。 条件：参考中联重科德国泵车组装；需要本地合规和供应链能力。 p19
  4. 上海财经大学全球南方财经研究院；上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中国光伏企业出海印度的机遇与风险研究报告 · 2026-07 · B 级 观点中国设备输出为印度本地化提供了生产能力。 依据：迈为4.8GW HJT订单和捷佳TOPCon交付。 p10
  5. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 做法锂电设备企业随宁德、国轩、亿纬等电池厂出海，以整线交付配套欧洲新玩家，并建立本地服务体系。 条件：客户绑定深；需本地售后与调试团队。 p97

工程机械与装备 · 第 8 章

选址与投资环境

4 条，来自 1 份研报、1 家机构

资料待补充本章只有 4 条、来自 1 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

市场数据 3

  1. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据东南亚地区基础设施发展指数：127分（2024） p12
  2. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据中亚地区基础设施发展指数：112→117分（2023→2024） p14
  3. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据沙特阿拉伯基础设施发展指数：137分（2024） p15

观点判断 1

  1. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 观点东南亚凭借稳定环境与低成本保持区域第一，但需求增幅最小、热度下滑，后劲存疑 依据：东南亚指数127与上年持平居首；EIU显示泰国、越南小时劳动力成本较低；成本指数109居区域首位 p13

工程机械与装备 · 第 9 章

汇率与资金结算

3 条，来自 1 份研报、1 家机构

资料待补充本章只有 3 条、来自 1 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

观点判断 3

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 风险叉车出海后应收账款周转天数结构性上升，欧美租赁商议价强、账期长。 p69
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 风险设备出海主要面向中东、东南亚，回款进度可能不及预期。 p121
  3. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点叉车出海使欧美大型租赁商议价能力强、账期长，导致龙头应收账款周转天数结构性上行。 依据：欧美大型租赁商议价能力强、账期长 p69

工程机械与装备 · 第 10 章

企业案例复盘

26 条，来自 14 份研报、14 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

企业复盘 26

  1. 东吴证券机床行业深度 · 2023-11 · B 级 案例北一机床/希斯与瓦德里希科堡（德国，并购）：表列2005年收购。 结果：报告称瓦德里希科堡2011年后持续亏损；希斯归属与同表沈阳案例矛盾。 p78
  2. 上海财经大学全球南方财经研究院；上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中国光伏企业出海印度的机遇与风险研究报告 · 2026-07 · B 级 案例迈为股份、信实工业（印度，出口）：2022年4月获得8条600MW HJT整线订单。 结果：合计4.8GW、约19亿元人民币；未提供验收和盈利。 p10
  3. 北京德和衡律师事务所国际业务中心企业出海跨境争议解决法律白皮书 · 2026-07 · C 级 案例复粮包装机械（墨西哥，出口）：用在线翻译沟通设备升级且未传达验证工作 结果：优化建议被误解为单方变更和加价，报告未给最终损失 p21
  4. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2024年上半年中国海外投资概览 · 2024-08 · B 级 案例某中企（中东（沙特/阿联酋/土耳其等），EPC工程）：与伊拉克炼油公司签署炼油厂综合项目 结果：炼油厂部分投资约80亿美元 p14
  5. 东吴证券机床行业深度 · 2023-11 · B 级 案例大连机床/Zimmermann（德国，并购）：2006年收购。 结果：报告称2012年被原股东重新接手。 p78
  6. 国泰海通证券越世界，越中国 · 2025-12 · B 级 案例三一重工（全球，本地建厂）：融资计划同步强化销售服务网络及海外制造。 结果：约45%净额投销售服务、20%投海外制造。 p9
  7. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例中联重科（意大利、中东、非洲，并购）：2008年收购意大利CIFA（混凝土设备）。 结果：2025Q1-3中东、非洲营收合计占海外35.06%；欧洲约21.77%。 p16
  8. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 案例中国企业承建俄罗斯波罗的海化工综合体（俄罗斯，EPC工程）：全球石化领域单个合同额最大的项目 结果：中国企业在共建国家承揽金额最大的工程项目，提供3000余个就业岗位 p48
  9. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 案例湖南某建工企业（世界银行资助项目，EPC工程）：竞标提交不真实经验文件被制裁，后建立世行标准合规体系。 结果：文中记载2013年制裁、2017年解除；不是只建立制度即可自动解禁。 p171
  10. 北京德和衡律师事务所国际业务中心企业出海跨境争议解决法律白皮书 · 2026-07 · C 级 案例CRW联营体（印尼，EPC工程）：在PGN拒付DAB裁决后申请ICC临时裁决并应对撤裁 结果：白皮书引[2015]SGCA30支持先履行后抗辩，与第70页冲突 p145
  11. 上海财经大学全球南方财经研究院；上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中国光伏企业出海印度的机遇与风险研究报告 · 2026-07 · B 级 案例捷佳伟创（印度，出口）：向多家厂商交付TOPCon整线设备。 结果：未列客户、容量、金额及利润。 p10
  12. 东吴证券机床行业深度 · 2023-11 · B 级 案例杭州机床集团/ABA（德国，并购）：2005年收购ABA。 结果：报告称2010年破产并被德国同行接手，未给完整交易及损失数据。 p78
  13. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 案例ZK公司与联合投资机构（意大利，并购）：联合收购CIFA，以外部资本配合产业投资。 结果：交易总价与本方自有出资币种不同，不能直接计算杠杆比例。 p237
  14. 中资企业（新加坡）协会研究咨询委员会，联合毕马威新加坡新加坡中资企业年度发展报告（2024-20… · 2025-11 · C 级 案例中国交建（与日本大林组联营）（新加坡，EPC工程）：中标樟宜机场T5航站楼地下结构工程。 结果：合约价值38亿新元，为中国交建在新单体合同额最大项目。 p29
  15. 东吴证券机床行业深度 · 2023-11 · B 级 案例沈阳机床/希斯（德国，并购）：表列2004年收购。 结果：报告称2019年破产；与同表北一希斯收购信息冲突，未外部纠正。 p78
  16. 北京德和衡律师事务所国际业务中心企业出海跨境争议解决法律白皮书 · 2026-07 · C 级 案例康诺桥电站中资总包（未具名）（马来西亚，EPC工程）：固定总价工程延误后走DAB和SIAC 结果：称支持132天及4122万马币，分项算术不一致且无独立案号 p141
  17. 东吴证券机床行业深度 · 2023-11 · B 级 案例哈量/KELCH（德国，并购）：2005年收购KELCH。 结果：2010年破产重组并设德国新厂，不能把重组直接视为技术成果全部归零。 p78
  18. 上海现代服务业联合会、荣续智库中国企业出海ESG白皮书（更新版） · · C 级 案例中联重科（欧洲，并购）：收购RABE并计划配置备件、培训和组装功能。 结果：计划与已实现结果需分开；未披露回报。 p72
  19. 上海市律师协会国际投资与一带一路专业委员会《企业海外投资评估指引》之老挝篇 · · B 级 案例某中资基础设施企业（老挝，EPC工程）：取得省级公路PPP特许协议后，未获环评便施工。 结果：报告称停工超过6个月、罚款且后续许可暂停；未披露主体与决定书。 p18
  20. 方正证券乘风而起，链接全球，“中国制造”开启大航海… · 2024-06 · B 级 案例弘亚数控（欧洲及全球，并购）：收购欧洲企业，国内与意大利协同研发制造，拓经销网 结果：120余经销商覆盖70余国，低价比较缺同型号对照。 p52
  21. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2024年上半年中国海外投资概览 · 2024-08 · B 级 案例某中企（中东（沙特/阿联酋/土耳其等），EPC工程）：沙特国家天然气管网扩建增压站升级改造项目 结果：合同额99.97亿元人民币（约13.8亿美元） p14
  22. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 案例中国中车（印尼，EPC工程）：雅万高铁提供全套列车、轨道、控制系统并负责建设、调试和长期运维。 结果：带动国内上下游300多家中小企业协同出海。 p10
  23. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2024年上半年中国海外投资概览 · 2024-08 · B 级 案例某中企（拉美其他，EPC工程）：中标巴西圣保罗至坎皮纳斯城际列车项目，负责设计、建设、维护及300年运营 结果：投资额约28亿美元 p14
  24. 霞光社ShineGlobal、霞光智库中国制造出海及AI转型实践 · 2026-09 · C 级 案例三一重工（全球，其他）：根云平台、预测维护、5G诊断与设计协作。 结果：报告称停机降35%、响应改善50%，没有设备样本和费用，不能外推自身回报。 p24
  25. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 数据中联重科海外营收及占比：2022—2024年：99.92／179.05／233.8亿元；24.00%／38.04%／51.41%亿元；%（2022—2024年） p20
  26. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 数据金诚信海外营收及占比：2022—2024年：32.29／46.66／71.21亿元；60.30%／63.06%／71.63%亿元；%（2022—2024年） p17

工程机械与装备 · 第 11 章

投资与并购

6 条，来自 3 份研报、3 家机构

资料待补充本章只有 6 条、来自 3 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

海关与协会统计 1

  1. 中非民间商会中国企业投资非洲报告（2024） · 2024-08 · C 级 数据中国对非基础设施建设合作规模：每年370亿美元以上；制造业直接投资每年4亿美元以上美元/年 p30

市场数据 2

  1. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据全球基础设施投资缺口：5000多亿美元（2040年预计15万亿美元）（2023） p85
  2. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 数据海湾铁路计划投资：2500亿美元（2024） p64

观点判断 3

  1. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2024年上半年中国海外投资概览 · 2024-08 · B 级 观点对外承包工程稳中有升，得益于中企竞争力增强和政策沟通，中东、中亚、拉美等新市场被打开。 依据：上半年承包工程新签1,155.4亿美元（+22%），一带一路占933.5亿美元（第13页） p14
  2. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 做法通过第三方市场合作与国际同行、东道国本土企业联合投标 条件：适合中东、非洲等竞争激烈或需要多边融资的市场 p31
  3. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 预测全球基础设施投资缺口到2040年升至15万亿美元（GIH）（2040） p85

工程机械与装备 · 第 12 章

其他零散材料

5 条，来自 5 份研报、5 家机构

资料待补充本章只有 5 条、来自 5 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

海关与协会统计 1

  1. 中国贸促会商业行业委员会、毕马威企业咨询（中国）有限公司北京分公司中国出口新动能与企业信心指数报告 · 2024-11 · B 级 数据中国机电设备出口占总出口：58.0%（2023） p22

观点判断 4

  1. 南财智库（《21世纪经济报道》／南方财经全媒体集团），美孚工业润滑油为指导单位2026中国先进制造业高质量出海白皮书 · 2026 · C 级 风险海外运维依赖国内供应链补给，周期长，影响设备可用率和品牌信任。 p15
  2. 中国对外承包工程商会、中国出口信用保险公司2024年度“一带一路”共建国家基础设施发… · 2024-06 · B 级 观点西亚北非因经济多元化战略推动基建明显加快，但成熟市场门槛高 依据：区域指数升至122，连续第4年增长；沙特“2030愿景”、伊拉克170亿美元“发展之路”、摩洛哥世界杯场馆 p13
  3. 中非民间商会中国企业投资非洲报告（2024） · 2024-08 · C 级 风险许多非洲国家政府收入主要用于偿债，债务压力大，项目被迫停止 p129
  4. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点海外工程机械需求在2021–2022年被透支、2023–2024年加息压制后，随美联储降息与基建修复，2025年开启新一轮上行周期，与国内形成共振。 依据：海外挖机销量2013–2024年周期性不明显；美联储降息与基建修复 p6