跳到正文

积木拼读 · 行业

汽车与交通（燃油/商用/两轮）

这本书由 57 份研报拼成：把每份研报里汽车与交通（燃油/商用/两轮）领域的数据、案例、做法、风险和观点拆出来，按主题重新编排。每条都注明机构、报告和原文页码。目前覆盖：北美、欧洲、其他地区、东南亚、东亚、中东与非洲。

620条内容
57份研报
49家机构
9个指标有多份研报

目录

  1. 1市场规模与需求海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断203
  2. 2竞争格局海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断83
  3. 3准入认证与法规法规条款 · 企业复盘 · 观点判断37
  4. 4关税与贸易壁垒法规条款 · 企业复盘 · 观点判断26
  5. 5渠道与营销企业复盘 · 市场数据 · 观点判断50
  6. 6定价与成本成本基准 · 市场数据 · 观点判断19
  7. 7本地化经营与建厂法规条款 · 成本基准 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断96
  8. 8选址与投资环境投资指南 · 成本基准 · 企业复盘 · 观点判断12
  9. 9知识产权海关与协会统计 · 观点判断8
  10. 10政策与补贴投资指南 · 观点判断5
  11. 11地缘与风险观点判断7
  12. 12宏观经济海关与协会统计 · 市场数据 · 观点判断16
  13. 13企业案例复盘成本基准 · 企业复盘 · 观点判断49
  14. 14投资与并购企业复盘 · 观点判断6
  15. 15其他零散材料投资指南 · 成本基准 · 观点判断3

资料类型

法规条款 26　投资指南 3　海关与协会统计 91　成本基准 20　企业复盘 145　市场数据 82　观点判断 253

还答不上来的部分

研报库里还没有讲汽车与交通（燃油/商用/两轮）汇率与资金结算的内容。这些是下一步要补的资料。

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 1 章

市场规模与需求

203 条，来自 34 份研报、31 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

海关与协会统计 73

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据2007年前三季度零部件出口区域占比（美国）：31.1%（2007年前三季度） p17
  2. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据2023年中国汽车整车出口：491万辆（2023） p15
  3. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 数据250—500cc出口至欧洲占比：41%（2024-01至05） p7
  4. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据中国乘用车出口量：443万辆（2023） p11
  5. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据中国出口拉美重卡：1.98万辆（2026H1） p21
  6. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据中国出口拉美同比：68%（2026H1） p21
  7. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据对俄罗斯汽配出口增量：5.9亿美元（未明） p4
  8. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据对俄罗斯汽车出口量：90.9万辆，占总出口量19%（2023年） p14
  9. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据对墨西哥汽车出口量与当地上牌量：出口41.5万辆，上牌13.2万辆（2023年） p14
  10. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据中国对欧盟乘用车出口总量：96.7万辆（2025） p18
  11. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据中国对欧盟新能源中大客出口：3044台；占中大客出口销量5%、金额16.4%（2025） p11
  12. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据中国微客对欧盟出口占比：销量9.1%、金额5.7%（2025） p15
  13. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据中国新车注册量：2420万（+5.5%）辆（2025） p8
  14. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据中国汽车产量：近3000万（+10.4%）辆（2025） p13
  15. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 数据中国汽车（含底盘）出口量：709.8万辆（2025） p13
  16. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 数据中国汽车出口量及新能源乘用车出口：近500万台；新能源乘用车129.3万台，占26%（2023年） p14
  17. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据中国汽车整车出口量：491万辆，同比增长57.9%（2023年） p7
  18. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据中国汽车零部件出口金额：11.25→286.91亿美元（2000-2007） p16
  19. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据中国电动两轮车生产规模：6316万台，同比增长14.8%（2025年） p15
  20. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据2025年中国电动两轮车对德国出口额：29829.25万美元（2025年） p16
  21. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据2025年中国电动两轮车对波兰出口额：31703.77万美元（2025年） p16
  22. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据2025年中国电动两轮车对荷兰出口额：41446.82万美元（2025年） p16
  23. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据2025年中国电动两轮车对美国出口额：159065.88万美元（2025年） p16
  24. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据2025年中国电动自行车产量第四季度同比：-4.4%（2025年Q4） p15
  25. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据中国重卡对欧盟出口占比：销量2.5%、金额1.5%（2025） p14
  26. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据俄罗斯汽车零配件进口额：约6亿美元（2025） p30
  27. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据墨西哥进口占比：49.9%（2024） p7
  28. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 数据墨西哥汽车出口比例：87%（未标时点） p15
  29. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据墨西哥汽车零部件出口额：1600亿美元（2024） p36
  30. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据墨西哥汽车零配件进口额：约1.093百亿美元（2025） p31
  31. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 数据对西班牙大排量出口增速：同比-59%，环比-84%（2024年9月） p16
  32. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 数据德国大于250cc占比：61.2%（2023） p18
  33. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据德国新车注册量：约290万（+1.4%），占欧盟26.4%辆（2025） p10
  34. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据德国汽车产量：超400万（+2.3%），占欧盟35.2%辆（2025） p16
  35. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 数据德法等主要市场新车销售中企业租赁、公司车及长期运营车辆占比：约60%（长期） p6
  36. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 数据意大利摩托车注册量：27.1→32万辆（2022-2023） p13
  37. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 数据意大利摩托车注册量增速：+6.1%（2024H1） p13
  38. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据拉美重卡进口量：8.4万辆（2024） p7
  39. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据拉美进口金额：63.3亿美元（2024） p11
  40. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据日本汽车出口量：597万辆（1980） p13
  41. 国海证券中国自主出海远航，海外销量向千万进阶 · 2024-07 · B 级 数据欧洲乘用车销量：1491万辆（2023） p8
  42. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据欧盟从中国进口汽车数量：100.6万辆，同比+30.7%，占中国汽车出口总量12%（2025） p3
  43. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据欧盟从中国进口汽车金额：137.2亿，同比+4.0%欧元（2025） p3
  44. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟汽车销往非欧盟市场比例：35.6%（2025） p17
  45. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟卡车注册量：307,460（-6.2%），德国-12.2%辆（2025） p22
  46. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟客车注册量：38,238（+7.5%），德国+28%辆（2025） p22
  47. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟客车贸易逆差：29.1亿欧元（2025） p29
  48. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟对华新车出口额：83亿（-43%）欧元（2025） p20
  49. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟对瑞士客车出口额：2.82亿（+117.5%），占30.7%欧元（2025） p29
  50. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟对瑞士新车出口额：71亿（+2.4%）欧元（2025） p20
  51. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟对美新车出口额：309亿（-21.4%）欧元（2025） p20
  52. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟新车注册量相对2019年：低220万辆（-17%）（2025） p10
  53. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟新车贸易顺差：760亿（进口719亿、出口1479亿）欧元（2025） p18
  54. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟自中国卡车进口额：1.78亿（-5.1%），占7%欧元（2025） p28
  55. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟自中国客车进口额：10亿（+69.9%），占26.5%欧元（2025） p29
  56. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟自中国新车进口量：1,006,188（+30.7%），占28.1%辆（2025） p19
  57. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据欧盟自中国新车进口额：137亿（+4%），占19.1%欧元（2025） p19
  58. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 数据法国500cc以上注册占比：68.6%（2021） p13
  59. 同一指标：泰国汽车产量 · 2 份研报，2 条
    1. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据泰国汽车产量：约184万辆（2023年） p6
    2. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据泰国汽车产量：164万辆（2010） p44
  60. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据泰国汽车总产量同比：-20%（2024年） p6
  61. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据燃油车出口地区结构：欧洲36%、亚洲30%、北美洲15%（2023年） p13
  62. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据秘鲁进口占比：11.2%（2024） p7
  63. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据美国微出行共享系统数量：2021年峰值363个→2024年254个（2024年） p27
  64. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据美国电动滑板车共享收入：2017年10万美元→2024年7.3亿美元（2024年） p27
  65. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据美国、日本、墨西哥合计占中国汽配出口比重：32.44%（2025年1—12月） p5
  66. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 数据英国400cc以上注册占比：69%（2021） p13
  67. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据英国轻型商用车产量降幅：-70.2%（2025） p24
  68. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 数据西班牙501—750cc销量增长：19.7%（2024H1） p13
  69. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 数据西班牙摩托车注册量：17.7→20.1万辆（2022-2023） p13
  70. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 数据西班牙摩托车销量：19.9万辆（2023） p12
  71. 商务部国际贸易经济合作研究院中国工业品出海路径图 · 2024-09 · B 级 数据运输设备占全球工业制成品出口：11.6%（2023） p6
  72. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据马来西亚汽车零配件进口额：约39.1亿美元（2025） p33

企业复盘 8

  1. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 数据Magna欧洲收入占比：36%（未标时点） p9
  2. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 数据Voge意大利销量增速：+90%（2024年1-8月） p20
  3. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据一汽解放拉美销量同比：103.4%（2026-05） p48
  4. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据重汽海外营收：443亿元（2025） p43
  5. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据中通欧盟新能源客车占其出口金额比例：8.5%（2025） p23
  6. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据宇通欧盟新能源客车占其出口金额比例：约23%（2025） p23
  7. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据丰田欧洲混动累计销量：2015年100万辆，2020年300万辆（2015/2020） p6
  8. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀北美收入：3.23→8.39亿元人民币（2000-2010） p11

市场数据 47

  1. 国海证券中国自主出海远航，海外销量向千万进阶 · 2024-07 · B 级 观点欧洲需求恢复为出口创造增量，但品牌壁垒依然较高 依据：2023年欧洲1491万辆；西欧欧系份额68.5%，自主2.3%。 p14
  2. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 观点不同子品类的目的地结构差异大，欧洲在部分品类上是主要市场 依据：变速系统前三为德国、韩国、阿联酋；车窗零件前三为美国、德国、韩国；悬挂系统前三为美国、墨西哥、德国 p14
  3. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据东南亚中系车销量：13.5万辆（2023） p28
  4. 方正证券比亚迪深度系列（四） · 2026-05 · B 级 数据东南亚乘用车销量：278万辆（2025） p20
  5. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据中国乘用车全球销量份额：36%（2023年1—8月） p16
  6. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据中国2026基准销量：21.57百万辆（2026预测） p31
  7. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据中国在秘鲁销量预测：25165辆（2028预测） p40
  8. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据中国拉美销量预测：58922辆（2028预测） p40
  9. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 数据中国电动自行车保有量：3.2亿辆（2024年） p40
  10. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据东南亚自主出口正文：36.5万辆（2025） p14
  11. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据中东自主燃油销量：25万辆（2025） p53
  12. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据中东自主销量正文：33万辆（2025） p53
  13. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据中南美自主销量正文：51.3万辆（2025） p37
  14. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据俄罗斯自主销量：73.9万辆（2025） p42
  15. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据澳新自主总量正文：17.50万辆（2025） p46
  16. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据全球E-bike市场规模：2025年396亿美元，2030E 482亿美元十亿美元（2020–2030E） p11
  17. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据全球2026乐观销量：76.73百万辆（2026预测） p28
  18. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据全球2026基准销量：75.16百万辆（2026预测） p28
  19. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据全球2026悲观销量：72.70百万辆（2026预测） p28
  20. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 数据可进入海外市场规模预测：4814万辆（2030E） p5
  21. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据巴西汽车销量：231万辆（2023） p15
  22. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据德国E-bike年销量：210万辆（2,100千辆），欧洲第一（2024年） p20
  23. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据拉美进口预测：130174辆（2028预测） p40
  24. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据拉美销量估计：242311辆（2024） p8
  25. 源达信息证券研究所Powersports出海正当时 · 2026-05 · B 级 数据欧洲中大排摩托车销量：90万台（2025） p11
  26. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据欧洲乘用车销量：1327万辆（2025） p19
  27. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据共享两轮车欧洲市场年均增长率：2025–2033年15.1%（2025–2033E） p23
  28. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据欧洲共享出行市场规模：2026年1035.6亿美元，较2025年905.1亿美元增长14.4%；2034年预计3039.4亿美元（2025–2034E） p23
  29. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据欧洲共享自行车电动化比例：2025年68%，2020年32%（2025年） p23
  30. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据欧洲城市出行距离小于5公里比例：65%（未注明） p23
  31. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 数据欧洲摩托车市场金额：163亿美元（2023） p13
  32. 德勤（德勤中国 / 德勤德国）德勤汽车出海欧洲合规服务中心 · 2023-08 · D 级 数据欧洲每年新注册汽车：超过900万辆（2023） p5
  33. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧洲销量前十车型均价（汽油/HEV/PHEV）：2.9/3.2/5.5万欧元（2023年） p9
  34. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据中国品牌车主子样本：148人（报告调查时点） p6
  35. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据沙特市场占比：56%（2023） p5
  36. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据沙特调查样本：300人（报告调查时点） p6
  37. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据泰国汽车销量：62万辆（2025） p4
  38. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据海湾轻型车市场：110左右万辆（2023） p5
  39. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据科威特市场占比：11%（2023） p5
  40. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据秘鲁进口预测：33553辆（2028预测） p40
  41. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据美国E-bike销量：2024年1287千辆，2025年1578千辆，2030E 2896千辆（2015–2030E） p24
  42. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据美国汽车销量：1580万辆（2023） p41
  43. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据美国2026基准销量：15.75百万辆（2026预测） p32
  44. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据荷兰共享自行车电动款占比：81%（未注明） p23
  45. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据阿联酋市场占比：21%（2023） p5
  46. 中非民间商会中国企业投资非洲报告（2024） · 2024-08 · C 级 数据非洲十大汽车出口国总出口潜力：178亿美元（为目前出口两倍），未开发潜力93亿美元；南非和摩洛哥占汽车出口80%以上 p61
  47. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据马来西亚汽配市场规模：60亿美元（未明） p37

观点判断 75

  1. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 观点欧盟商用车注册下降，既是向长期趋势回归，也反映车队更新和零排放转型的困难。 依据：轻型商用车-8.8%、卡车-6.2%、客车+7.5% p22
  2. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 观点俄罗斯、墨西哥、马来西亚是值得重点关注的新兴市场 依据：作者“结合出口总量及出口增量两个维度”挑选；三国2025年8708进口分别约6亿、1.093百亿、39.1亿美元 p30
  3. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 存疑存疑：欧洲共享出行市场规模1035.6亿美元作为微出行增长证据 原因：口径混用：该数据为共享出行整体（含汽车，且报告称汽车占比第一），不能直接代表电动微出行市场规模；来源为单一商业预测机构。 p23
  4. 德勤（德勤中国 / 德勤德国）德勤汽车出海欧洲合规服务中心 · 2023-08 · D 级 观点欧洲每年新注册汽车超过900万辆且电动化转型加快，因此尽管进入欧洲战略上极具挑战，仍然值得投入。 依据：欧洲年新注册汽车超900万辆，电动汽车转型加快 p5
  5. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 存疑存疑：1341万可视作可验证出口规模 原因：预测基期与正文多区域差倍数，且海外本地产销被混称出口。 p11
  6. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 观点拉美增长仍须把燃油基盘与新能源分开 依据：正文2025自主中南美51.3万辆，燃油约37.5万，新能源渗透3.6%。 p33
  7. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 观点SUV替代部分皮卡需求为产品组合调整提供方向 依据：2025年SUV份额37%、皮卡25%，作者将皮卡下降与信贷收紧联系。 p6
  8. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 预测秘鲁进口33553辆，中国销量25165辆，对应75%渗透率。（2028） p40
  9. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 风险第12页43市场3390万销量及中国990万与第28/31/34页全球3528.9万及中国828.7万不同，来源覆盖未充分对接。 p34
  10. 国海证券中国自主出海远航，海外销量向千万进阶 · 2024-07 · B 级 预测欧洲市场容量恢复并稳定约1800万辆（未来，未给具体年份） p8
  11. 德勤（德勤中国 / 德勤德国）德勤汽车出海欧洲合规服务中心 · 2023-08 · D 级 存疑存疑：欧洲每年新注册汽车超900万辆所以值得进入 原因：无出处、无年份口径；只讲规模不讲竞争、关税与利润，由推销合规服务的机构给出 p5
  12. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 风险对欧洲大排量出口波动大：2024年9月对西班牙250cc以上出口同比-59%。 p16
  13. 中国银河证券研究院全球变革风起时，自主品牌正扬帆 · 2024-08 · B 级 预测Alix Partners预测2030年自主品牌海外销量900万辆、海外份额13%，欧洲份额12%。（2030E） p19
  14. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 观点欧洲因骑行文化成熟、法规路权明确、支付意愿高，E-bike成为增长最稳健的细分赛道，需求集中于中高端产品。 依据：德国年销210万辆，奥地利均价4056欧元、德国约2950欧元；德国E-bike均价2019年2200欧元升至2023年2950欧元。 p20
  15. 中非民间商会中国企业投资非洲报告（2024） · 2024-08 · C 级 预测2027年非洲汽车工业产值增至420.6亿美元（2027） p61
  16. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 预测2028年拉美重卡进口130174辆，中国销量58922辆，份额约45%。（2028） p40
  17. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 存疑存疑：价格不再是决定性因素，用户较少考虑残值。 原因：相应经济因素图实际重复另一题，无法从展示数据验证判断。 p6
  18. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 预测东南亚2030年394万辆市场、40%电动化、自主44%份额，对应173万辆。（2030） p11
  19. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 预测南美出口40.7、48.9、57.5万辆；地区定义和历史增速存在不一致。（2024—2026E） p23
  20. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 存疑存疑：按中国GDP阶段估计拉美保有量可靠 原因：忽视运输结构且厄瓜多尔人口、千人量和总量不乘合。 p10
  21. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 做法按排量和用途分国建立目标市场 条件：德国大排、西意踏板和土耳其替代需求分别验证 p18
  22. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 预测欧洲共享出行市场2034年达3039.4亿美元，CAGR 14.41%；共享双轮车2025–2033年CAGR 15.1%。（2026–2034） p23
  23. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 观点全球总量稳定使份额和动力结构成为主要增长变量 依据：2024—2025全球汽车9200—9600万辆，2025电动化率23.7%。 p7
  24. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 观点2028年预测主要由资源国增长及份额共同拉动 依据：作者预测进口130174辆、中国58922辆，秘鲁33553辆进口和25165辆中国销量。 p40
  25. 中国银河证券研究院全球变革风起时，自主品牌正扬帆 · 2024-08 · B 级 存疑存疑：可触达比例足以证明增长确定性。 原因：欧洲15%–25%等区间未给估算参数，且不同国家准入和渠道门槛不同。 p16
  26. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 预测中南美2030年561万辆市场、20%电动化、自主48%份额，对应269万辆。（2030） p11
  27. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 观点电动化、智能化和后市场维修是行业未来的双增长引擎 依据：称2025年电动车与智能配件占比超40%、全球电动车销量预计突破2500万辆、全球15亿辆保有量催生1.2万亿美元维修需求 p41
  28. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 预测中国车企总出口量预测512、588、711万辆，非后续实际结果。（2024—2026E） p4
  29. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 存疑存疑：沙特调查代表整个海湾消费者偏好。 原因：样本300人、其中148名中国品牌车主，未说明抽样代表性及其他国家差异。 p6
  30. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 存疑存疑：欧盟从中国进口汽车100.6万辆（+30.7%）、137.2亿欧元（+4.0%） 原因：销量增30.7%而金额仅增4.0%，且与第18页乘用车出口96.7万辆、1318.2亿元的口径无法直接对照，来源未注明 p3
  31. 中国贸促会商业行业委员会、毕马威企业咨询（中国）有限公司北京分公司中国出口新动能与企业信心指数报告 · 2024-11 · B 级 观点绿色船舶需求形成新机会 依据：绿色船舶新接订单国际份额57%。 p35
  32. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 存疑存疑：全球客车产量数据 原因：正文396,197辆+6.4%与表14的389,141辆+6.0%不一致 p26
  33. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 预测美国E-bike销量2030年达289.6万辆，单价约1340美元。（2026–2030） p24
  34. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 观点欧盟客车贸易逆差扩大，土耳其和中国是主要进口来源，中国客车对欧盟出口首次超过10亿欧元。 依据：欧盟客车进口+40.4%，自中国进口首次超10亿欧元，逆差29.1亿欧元 p29
  35. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 预测马来西亚智能配件市场规模2025年预计达15亿美元（2025） p37
  36. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 存疑存疑：2028中国销量5.9万确定性高 原因：秘鲁需求和份额同时上调，无反事实与误差区间，2025基期也是估计。 p40
  37. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 预测中国销量基准2157万、美国轻型车1575万辆（2026全年，地区车型口径不同） p32
  38. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 预测美国电动滑板车共享收入2029年约8.58亿美元。（2025–2029） p27
  39. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 存疑存疑：马来西亚采购商规模 原因：附录奇瑞马来西亚交易额超过全国进口总额，币种或口径未说明 p46
  40. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 观点欧洲需按国别和用途选品 依据：德国大排为主，西意踏板仍强，土耳其通勤替代增长 p18
  41. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 预测长期海外销量上限908万辆，按300万辆基数估剩余608万辆，无明确兑现年。（中期准入5—10年与长期份额情景） p31
  42. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 存疑存疑：注册结构可直接证明统一大排销量 原因：英国400、法国500、荷意250门槛不同，且注册和销量概念混合 p13
  43. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 存疑存疑：市场份额与销量趋势可以直接作预测基准。 原因：总销量、份额和分车型数字的分母不一致，未来估计亦无敏感性分析。 p5
  44. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 观点欧洲电动微出行已成为共享出行市场增长最快的细分，北美共享系统进入存量整合期，增长更依赖精细化运营。 依据：欧洲共享出行2026年规模1035.6亿美元，2025年共享自行车中68%为电动款（2020年32%）。 p23
  45. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 预测北美出口51.5、57.8、68.1万辆，墨西哥新增产能仍处选址评估。（2024—2026E） p49
  46. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 预测东南亚出口58.3、69.3、87.5万辆；2026增速40.3%与数值不闭合。（2024—2026E） p39
  47. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 风险政策前集中提车造成短期销量透支，单月份额易误读。 p17
  48. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 预测中国车企GCC销量预计2024年15.9万辆、2025年16.8万辆。（2024—2025年） p5
  49. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 存疑存疑：重卡对欧盟出口占比2.5%、金额1.5% 原因：表中2025年应为1.8%/0.9%，2.5%/1.5%对应2026年1–4月，正文与表格对不上 p14
  50. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 存疑存疑：S&P预测2027年起出口欧洲下降，部分车企2027年前后本地化 原因：单一机构2024年6月预测，图表文字乱码无法核对，后续关税变化未纳入 p25
  51. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 预测全球乘用车基准7516万辆、同比-2.9%，上下情景7673万/7270万（2026全年） p28
  52. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 预测协会口径中国车企总出口2026年658万辆、2027年745万辆；新能源分别362万、447万辆。（2026—2027年） p7
  53. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 观点欧洲存在休闲大排量需求 依据：英国法国荷兰意大利分排量注册及销量显示较高占比 p13
  54. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 做法关注非洲车辆、工程机械、船舶、手机电脑等增长品类的市场机会。 条件：对非出口增长面广；中方对53个非洲建交国实施零关税。 p25
  55. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 观点中东、东南亚和澳大利亚市场拓展路径较明晰、政策友好、难度小；但综合政治经济环境、市场体量与新能源优势，欧洲对中国汽车全球化最重要。 依据：出口地区结构数据：俄罗斯90.9万辆，墨西哥出口41.5万辆对上牌13.2万辆 p14
  56. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 存疑存疑：无极出海放量信号已现 原因：24H1国内增速+169%高于出口+96%，出口在无极收入中的比重由2023年约44%降到约43%，增长主力在国内；意大利+90%只是单一国家前8个月数据，基数未披露。 p20
  57. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 预测全球E-bike销量2029年达4940万辆。（2026–2029） p12
  58. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 风险欧盟商用车需求疲软（轻型商用车-8.8%、卡车-6.2%），德国卡车注册下降12.2%。 p22
  59. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 存疑存疑：60%的新车为租赁、公司车及长期运营车辆 原因：未注明来源和年份，且“企业租赁、公司车及长期运营车辆”口径可能与私人租赁重叠，德法合并表述混用。 p6
  60. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 存疑存疑：皮卡下降主要由信贷收紧和消费偏好迁移解释。 原因：仅有份额时间序列，没有分群贷款、收入或替代购车数据。 p6
  61. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 存疑存疑：东南亚产能与增长预测冲突 原因：p33称2025泰国约50万辆但表为38；p39的87.5相对69.3约26.3%而标40.3%。 p39
  62. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 观点资源项目资本开支是近期需求的重要来源 依据：2026H1中国出口拉美1.98万辆，增量集中秘鲁等资源国；矿业项目表列多项2027—2028计划。 p28
  63. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 预测预计2026年泰国汽车销量约64—65万辆，同比增长约3%—5%。（2026年） p4
  64. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 观点海湾集中需求为中国车企提供区域扩张机会。 依据：2023年市场约110万辆，沙特56%、阿联酋21%，中国品牌份额上升。 p5
  65. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 预测全球E-bike市场规模2030年达482亿美元（2025年396亿美元）。（2026–2030） p11
  66. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 观点全球需求趋稳但全年仍有下行风险 依据：6月销量同比-0.3%，H1同比-5%，基准全年-2.9% p28
  67. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 做法对秘鲁及墨西哥预测做分国敏感性情景 条件：分别下调进口增速和中国份额，不直接将单一预测用于固定产能投资。 p40
  68. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 观点中国对欧出口动力路线更为多样 依据：BEV进口30.8万辆+44%，非BEV47.1万辆+120% p16
  69. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 风险泰国本地产品结构与区域出口依赖可能限制新能源产能消化。 p33
  70. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据中国车企北美出口预测：51.5/57.8/68.1万辆（2024—2026E） p49
  71. 同一指标：中国车企总出口预测 · 2 份研报，2 条
    1. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据中国车企总出口预测：658万辆（2026E） p7
    2. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据中国车企总出口预测：512/588/711万辆（2024—2026E） p4
  72. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据中国车企澳新非洲出口预测：34/44/55万辆（2024—2026E） p55
  73. 国海证券中国自主出海远航，海外销量向千万进阶 · 2024-07 · B 级 数据中性情景欧洲空间：316万辆（未设期限） p48
  74. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据海外乘用车销量预测：5879万辆（2026E） p10

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 2 章

竞争格局

83 条，来自 27 份研报、23 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

海关与协会统计 10

  1. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据中国制造汽车占欧盟销量份额：7%（2024年5%）（2025） p12
  2. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据中国占俄罗斯汽配进口比重：38%（2024） p36
  3. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据2023年中国整车出口量居前企业：上汽52.4万、奇瑞33.8万、长城24.0万、吉利16.8万、比亚迪10.9万辆（2023年） p29
  4. 中国贸促会商业行业委员会、毕马威企业咨询（中国）有限公司北京分公司中国出口新动能与企业信心指数报告 · 2024-11 · B 级 数据中国绿色船舶新接订单全球份额：57%（2023） p35
  5. 商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻匈牙利大使馆经济商务处、商务部对外投资和经济合作司对外投资合作国别（地区）指南 · 2025-07 · A 级 数据全球前20大一级汽车供应商在匈数量：14家（2024年底） p23
  6. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 数据德国生产占欧盟汽车销量份额：21%（2025） p12
  7. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 数据无极德国注册量：406辆（2024-01至05） p19
  8. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 数据春风德国注册量：699辆（2024-01至05） p19
  9. 商务部对外投资和经济合作司、商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻西班牙大使馆经济商务处对外投资合作国别（地区）指南 · 2025-12 · A 级 数据汽车总产量：237.7万辆（2024年） p22
  10. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 数据钱江德国注册量：132辆（2024-01至05） p19

企业复盘 11

  1. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 案例Lexmoto及中国代工企业（英国，出口）：英国品牌采用国内代工 结果：2022英国份额4.6%，不能算中国自有品牌份额 p14
  2. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 案例福特、菲亚特等欧美车企（欧盟/欧洲，出口）：2021年起集中推出轻混车型（Puma、Panda、500、Focus等） 结果：2023年欧洲轻混前十中7款为2021年上市，带动轻混渗透率从0%突破至约10% p6
  3. 华泰证券景气复苏周期，出海及新技术驱动增长 · 2024-05 · B 级 案例米其林（德国/英国/法国/美国，其他）：表列工厂关闭与未来关闭计划 结果：美国阿德莫尔为2025年底计划，不能计入2024年已关闭 p22
  4. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 案例丰田（欧盟/欧洲，出口）：2000年即在欧洲布局混动车型，长期深耕强混 结果：2015年欧洲累计售出混动100万辆，2020年达300万辆；2023年强混前十中占5款，日系占强混市场51.2% p6
  5. 华泰证券景气复苏周期，出海及新技术驱动增长 · 2024-05 · B 级 案例固特异（美国/德国，其他）：调整工厂布局 结果：富尔达2025年9月、菲尔斯滕瓦尔德2027年属于未来时点 p22
  6. 华泰证券景气复苏周期，出海及新技术驱动增长 · 2024-05 · B 级 案例大陆马牌/倍耐力/固铂（德国/英国/南非，其他）：表列关厂情况 结果：轮胎类型差异较大，不应直接相加为可承接市场 p22
  7. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 案例大疆DJI × Amflow（全球，其他）：Amflow PL Carbon系列使用大疆中置电机平台。 结果：峰值功率850W、电机单元2.5kg、整车最轻19.2kg。 p36
  8. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 案例比亚迪（中国/全球，其他）：2025年5月17日发布全系列两三轮车电池产品，以汽车级标准进入电动自行车领域，立马H5三代搭载比亚迪电池。 结果： p36
  9. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀全球汽车玻璃市占率：约34%（2023） p8
  10. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀国内汽玻份额与全球份额：61%；18%（2012） p30
  11. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国工厂北美汽车玻璃市场份额：20%以上（报告时点） p28

市场数据 27

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据2013年北美汽车玻璃市场格局：板硝子28%、圣戈班21%、旭硝子18%、福耀11%、其他23%（2013） p25
  2. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据INMOTION独轮车全球市场份额：超过50%（未注明） p31
  3. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据全球电动两轮车产销中国占比：约八成以上%（2025年） p15
  4. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据东南亚中国品牌市占率：12%（2025年1—10月） p37
  5. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据俄罗斯中国品牌市占率：55%（2025年1—10月） p37
  6. 中国贸促会商业行业委员会、毕马威企业咨询（中国）有限公司北京分公司中国出口新动能与企业信心指数报告 · 2024-11 · B 级 数据中国品牌在俄罗斯汽车销量份额：58%（2024H1） p54
  7. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据中国品牌1月市场份额：47%（2026-01） p17
  8. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据中国品牌总市场份额：21.5%（2025） p7
  9. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据中国品牌SUV份额：16%（2023） p7
  10. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据中国品牌海湾份额：13%（2023） p5
  11. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据中国品牌海湾份额预测：15%（2025） p5
  12. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据中国品牌轿车份额：13%（2023） p7
  13. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 数据东南亚自主份额正文：14%（2025） p14
  14. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田泰国市场份额：46%（1985） p41
  15. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田美国市占率：7.17%（1995） p38
  16. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田美国市占率：16.72%（2009） p38
  17. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 数据宇通+比亚迪在欧盟新能源客车市场份额：27%（2025） p13
  18. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 数据意大利前五品牌份额：约55%（2020） p14
  19. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 数据无极西班牙份额：3.4%（2024-01至07） p37
  20. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据日系车东南亚市场份额：70%（报告所述现状） p26
  21. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据日系车泰国份额：78%（1995） p42
  22. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 数据欧洲前五市场注册量占比：约80%（2023） p13
  23. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 数据欧洲前六大品牌合计份额：46%（2023） p13
  24. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧洲强混销量：64万→115万辆（2021–2023年） p14
  25. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧洲轻混销量：130万→174万辆（2021–2023年） p14
  26. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 数据泰国电动汽车与摩托车制造商数量：约27家电动汽车制造商；18家摩托车制造商（2024年） p27
  27. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 数据英国前五品牌份额：约48%（2022） p14

观点判断 35

  1. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 风险中国竞争与财务重组使部分传统车企海外利润承压。 p19
  2. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 做法借鉴历史案例时列明技术、贸易与市场阶段差异 条件：丰田燃油车全球化与比亚迪新能源阶段不同。 p16
  3. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 风险中国品牌内部竞争加剧、头部集中度下降。 p12
  4. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 存疑存疑：自主品牌欧洲销量份额已有明确结论 原因：正文、品牌表与图形数值不一致，电车与出口/销售范围未统一。 p33
  5. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 观点澳新右舵与中东产品组合需要独立策略 依据：泰国产能面向右舵；中东自主33万辆中燃油25万。 p53
  6. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 风险2026中国品牌份额图新增奇瑞吉利零跑，历史同比存在纳入范围断点。 p20
  7. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 观点中国汽配的竞争力来自产业集群、供应链韧性和海外布局三方面 依据：六大产业集群模具开发周期较国际同行缩短40%；海外仓覆盖52个国家，关键零部件国产化率超90%，平均交付时效7天 p4
  8. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 预测2026年出口到欧洲的中国品牌销量前10名合计超过90万辆（2026年） p16
  9. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 观点中国重卡份额提升可争取二手车替代空间 依据：中国新车价格接近欧美二手车；美国出口拉美75%落在2—3万美元。 p17
  10. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 做法按主销价格带与高端细分车型组合配置产品 条件：报告称热销集中人民币10—20万元；高端以MPV为主，但需另核实际成交价。 p13
  11. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 观点墨西哥和巴西不能按一般进口市场复制打法 依据：本地产能及贸易优惠，墨西哥美国二手车渠道与巴西本土生产体系并存。 p15
  12. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 观点海外扩张不必然带来利润增长 依据：通用国际业务承压，Stellantis上半年净利润下降。 p19
  13. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 存疑存疑：长城非洲整体高度匹配。 原因：同页诊断又称价格定位偏上、选择性进入，宽泛区域结论遮蔽可服务价格带。 p55
  14. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 风险俄罗斯、中亚、东南亚中国品牌重叠竞争较强。 p37
  15. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 预测中国车企GCC市场份额预计2025年达到15%。（2025年） p5
  16. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 观点中国品牌的功能价格组合与当地SUV偏好相契合。 依据：报告列紧凑至豪华SUV，多项配置及与现代车型的价格比较。 p9
  17. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 存疑存疑：中国品牌占欧盟新能源客车约30% 原因：第11页称“西欧（EU+UK+EFTA）”30%，第13页称“欧盟”30%，区域口径混用；而IAA只管欧盟 p13
  18. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 观点厂商来源份额不能跨统计断点直接归因 依据：奇瑞、吉利、零跑从2026才纳入中国OEM图 p20
  19. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 观点中国制造汽车在欧盟销量中的份额升至7%，说明中国品牌竞争力提升、进口在欧盟市场的作用扩大。 依据：中国制造汽车占欧盟销量份额由5%升至7%（S&P Global Mobility） p5
  20. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 观点中国品牌内部竞争升级需要差异化产品和品牌定位 依据：TOP5集中度降至72.4%，高价车型份额提升。 p12
  21. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 观点欧洲是增长快、但被日欧品牌主导的大排量市场，中国品牌份额仍低，有替代空间。 依据：意大利、德国、法国、西班牙、英国合计约占欧盟+英国注册量80%；意大利2022-23年注册量27.1万→32万辆(+18%)，西班牙17.7万→20.1万辆(+13.6%)；Honda等六家合计占46%。 p13
  22. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 风险日本本土供应链强，外国企业进入空间有限。 p13
  23. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 存疑存疑：竞争分散即竞争温和 原因：德国CR5超65%、墨西哥单品牌68.8%，报告亦承认品牌偏好和代理集中 p21
  24. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 存疑存疑：欧洲是中国车企全球化必经之路 原因：依据是丰田、现代等历史个案及‘必须经过成熟市场洗礼’的断言，未与不进欧洲而成功的路径比较；作者自己承认中东、东南亚、澳洲更易进入 p15
  25. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 存疑存疑：中小企业将被迫退出欧美高端市场 原因：无样本或数据支撑，属外推判断；也未区分整车与零部件企业。 p5
  26. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 观点中国客车龙头产品代际领先欧洲本土企业2–3年，售后性价比更高，在当地建厂后竞争力本质上不变，只是利润天花板降低。 依据：宇通+比亚迪占欧盟新能源客车约27%；作者称产品代际领先2–3年、售后性价比更高 p13
  27. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 观点无极产品力正在追近日系，性能相近而价格更低，将演绎“国产替代”。 依据：RR660S最大功率74kW、扭矩64Nm，对标本田CBR650R，作者称国内价格约为后者50%；意大利市场650DSX售6490欧元，低于本田CB750的7990欧元。 p21
  28. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 做法选择持续海外增量、落地产能、渠道控制与区域分散兼备的客户。 条件：筛选条件有例外，需同时观察对俄依赖、资本投入与新能源实际销售。 p66
  29. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点北美汽玻市场集中度高、对手（旭硝子、圣戈班、板硝子）盈利低且资本开支收缩，给了福耀扩张窗口。 依据：2013年北美份额：板硝子28%、圣戈班21%、旭硝子18%、福耀11% p26
  30. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点企业打法与区域条件匹配比统一全球化排名更有解释力。 依据：比较能源偏好、价格带、同源竞争、政策，再看产品、渠道和产能动作。 p33
  31. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 存疑存疑：墨西哥99%产能出口美国 原因：图仅显示出口目的地占比，不能推出产量出口率。 p15
  32. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 存疑存疑：中国汽配竞争力（模具周期缩短40%、海外仓覆盖52国、交付7天） 原因：宣传口径，无出处和统计方法 p4
  33. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 风险中国品牌同质化削弱溢价和长期忠诚。 p11
  34. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 存疑存疑：集中度较低代表进入难度低 原因：CR5不能解释认证、品牌信任、售后或渠道费用，欧洲跨国弱影响判断未证实 p14
  35. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据俄罗斯潜力情景份额天花板：25%（长期情景） p31

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 3 章

准入认证与法规

37 条，来自 13 份研报、11 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 14

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据USMCA劳工薪酬要求：40%-45%零部件由时薪≥16美元工人生产（2023） p19
  2. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据USMCA整车区域价值含量门槛：不低于75%（2024-06报告所述） p46
  3. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据USMCA汽车零部件原产地比例要求：75%（原NAFTA为62.5%）（2020年7月生效） p19
  4. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 观点欧盟把售后责任锁定在卖家端（2年法定担保、10年电池维修更换义务、维修权），售后成本随销量同步放大，企业需将售后政策、备件与召回机制标准化交付。 依据：指令2019/771：2年担保、前6个月推定卖家责任；电池法规2023/1542：10年维修更换义务；维修权指令2026年7月31日前转化为国内法。 p22
  5. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 风险马来西亚SIRIM认证要求符合Euro 5排放标准（2025年强制执行） p37
  6. 上海市车联网协会、盈科全球数据合规服务中心、同济大学上海国际知识产权学院、谈思实验室等联合发布汽车出海全产业数据安全合规发展白皮书 · 2024-06 · C 级 观点欧洲传输和处理治理需要合同加实质评估 依据：建议标准合同、TIA及补充技术组织措施，并区分DPO职责。 p60
  7. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 做法想进欧盟新能源公交招标的客车企业，提前规划欧盟境内组装，并把除电池外零部件的欧盟原产价值比例做到70%以上 条件：IAA生效三年后要求加码，追加电池五个关键部件、电驱系统和主要电子系统各≥50%欧盟原产；建厂成本高于国内，适合已有份额和品牌的龙头。 p7
  8. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 风险IAA本土化要求通过后，不满足本地化率的新能源客车不能参加欧盟公共采购招标。 p13
  9. 德勤（德勤中国 / 德勤德国）德勤汽车出海欧洲合规服务中心 · 2023-08 · D 级 做法先界定产品合规范围，用热图按概率/程度评估各领域风险，再制定降风险措施 条件：覆盖底盘/发动机/电力/刹车等各部件，并按目标国（如意大利）逐一满足 p9
  10. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 观点欧盟微出行合规已从“单品拿证”升级为“系统合规”：先判定产品类型（EPAC/PLEV/医疗器械/L类），再满足部件、电池标准，最后完成CE合格评定并按成员国规则落地。 依据：流程图：先判类型（EPAC、PLEV、医疗器械、L类），再满足EN15194、EN50604、EN17128、MDR，最后CE与成员国落地。 p21
  11. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 做法按欧盟电池法规准备碳足迹声明、尽职调查和电池护照，设计可拆卸可维修电池。 条件：2025年起强制碳足迹声明和尽职调查，2027年起电池护照；未达标影响通关、销售及维修。 p22
  12. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 做法出海欧洲前先判定产品类型（EPAC/PLEV/医疗器械/L6e-L7e），按EN15194、EN50604（电池唯一标准，替代EN62133）、EN17128等完成测试，再做CE合格评定，并按成员国规则差异化落地。 条件：PLEV各国差异最大（如德国14岁、20km/h，西班牙需保险）；医疗器械需符合MDR。 p21
  13. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据俄罗斯EAC认证周期：6-8月（2025） p36
  14. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据欧盟EPAC定义边界：连续额定功率≤250W，25km/h前切断助力（现行） p5

企业复盘 1

  1. 南方周末中国企业社会责任研究中心ESG助力中企出海 · 2026-07 · C 级 案例吉利控股（收购戴姆勒股份）（德国，并购）：2018年以约90亿美元对价收购戴姆勒9.69%表决权股份。 结果：德国BaFin调查披露及时性，2018年12月认定符合规定，不予罚款。 p33

观点判断 22

  1. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 观点排放切换造成销量时点错移，但燃油成本可能有长期效应 依据：政策表列墨西哥、巴西、智利排标切换及厄瓜多尔柴油价格上调。 p34
  2. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 观点如果IAA落地，中国客车企业要进欧盟新能源公交招标就得本地组装并提高本地采购比例，单车盈利被压缩；但欧洲本土企业同样要满足本土化要求，竞争门槛抬高后份额会向龙头集中。 依据：2025年中大客对欧盟新能源出口3044台，销量占5%、金额占16.4% p13
  3. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 预测USMCA、IRA等逆全球化政策将在未来改变全球汽车供应链布局。（中长期） p19
  4. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 存疑存疑：智利为南美首个重型Euro VI国家 原因：同页巴西P8已于2023全面适用且标等效Euro VI。 p36
  5. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 观点墨西哥出口优势以原产地合规和基础设施为条件 依据：USMCA区域价值与劳动价值要求、电力及水资源约束 p46
  6. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 风险欧洲2年法定担保与维修权使售后成本锁定在卖家端并随销量放大。 p22
  7. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点中国品牌潜力应先筛准入再估份额，不能拿全球总量作目标市场。 依据：先排除北美、日韩、印度及墨西哥，再以本土品牌培育和历史系别份额设上限。 p28
  8. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 风险欧盟电池法规（碳足迹、电池护照、可拆卸）未达标将禁售/影响通关与维修。 p22
  9. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 做法做俄罗斯维修件市场前先排期EAC认证 条件：EAC周期6—8个月；俄罗斯采购商平均交易周期320天，单家规模小，需考虑结算和制裁合规 p36
  10. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 观点美国售后合规重点不在卖家兜底保修，而在缺陷/事故信号的识别、留痕与法定上报，以及锂电退换修召回物流和纽约等地方强制UL认证。 依据：报告称美国售后重点在缺陷信号的识别、留痕与法定上报，以及UL 2849、2272、2271认证与锂电召回物流。 p26
  11. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 做法提前把整车认证（homologation）纳入规划，区分德国ABE、e-mark与E-mark体系，或与有经验的第三方合作 条件：适用于所有出口欧洲车型；需针对目标市场设计或工程改造 p21
  12. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 做法进入美国市场时取得UL 2849（e-bike）/UL 2272（e-scooter）/UL 2271（电池）认证，线上商品页展示认证，保留证明记录；锂电供应链提供UN 38.3测试摘要。 条件：纽约Local Law 39/50强制执行；功率越来越多州限≤500W。 p26
  13. 德勤（德勤中国 / 德勤德国）德勤汽车出海欧洲合规服务中心 · 2023-08 · D 级 观点欧洲各国监管反映各自历史与文化价值观并向协调统一方向演进，叠加对消费者权利的高度重视，主机厂必须仔细管理合规以避免监管陷阱和品牌声誉受损。 依据：各国监管反映各自历史文化，向协调统一发展；重视消费者权利 p6
  14. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 观点欧盟法规、反倾销与电池安全要求升级，使出海竞争逻辑由性价比与渠道铺货转向合规能力、本地化运营与智能化水平，合规能力成为品牌出海“硬通货”。 依据：欧盟新电池法规、CE认证、反倾销延续，美国UL认证与电池安全；第16页显示2025年出口仍偏走量与性价比。 p2
  15. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 风险美国锂电池火灾频发，纽约等地强制第三方认证并加重罚则（可封店），高功率车型监管风险上升。 p24
  16. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 观点排放合规三年平均机制、电池价格下降和新车型上市对欧洲汽车生产有一定缓解作用，但消费者偏好仍抑制市场增长。 依据：三年平均排放合规机制、电池降价、新车型上市提供缓解 p13
  17. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 风险新能源、ADAS和自动驾驶需要适用法规与气候条件验证。 p13
  18. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 风险美国各州法规分散（限速、功率、驾照、人行道使用不一），合规成本高。 p25
  19. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 预测如果IAA落地，中国客车企业在欧盟新能源市场的份额天花板会受影响，大概率选择当地建厂或合资，市场份额更加集中。（法案落地后） p13
  20. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 观点IAA的公共采购本土化要求只覆盖欧盟的公共招标，私人消费市场不受约束，所以对乘用车影响有限，受冲击最大的是靠公交招标的新能源大中型客车。 依据：IAA公共采购只覆盖公共招标；欧盟需求分C端、B端、G端，G端占比小 p19
  21. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点USMCA、IRA等逆全球化政策提出本地化价值量要求，推动全球汽车供应链重塑并加速零部件产能外迁。 依据：USMCA零部件原产地比例由62.5%提高至75%，并要求40%–45%零部件由时薪≥16美元工人生产 p19
  22. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 风险USMCA、IRA等本地化价值量与原产地要求提高。 p19

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 4 章

关税与贸易壁垒

26 条，来自 10 份研报、9 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 10

  1. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 观点欧盟对中国电动自行车反倾销/反补贴措施延续至2030年，税负大幅上升，迫使企业加速供应链本地化或欧盟内采购。 依据：报告称欧盟延续对中国电动自行车反倾销与反补贴措施至2030年，税率区间化导致税负大幅上升。 p21
  2. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 风险俄罗斯2025年起要求30%零部件本地组装方可享关税减免，并有格洛纳斯导航、OTTS认证等特殊规定 p36
  3. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 风险墨西哥对钢制紧固件等征收15—25%附加关税 p36
  4. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 风险2026年1月1日起CBAM进入永久实施阶段，钢铁、铝等高碳产品需购买证书 p15
  5. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 数据上汽欧盟临时附加税率：37.6%（2024-07-05起的报告口径） p14
  6. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据俄罗斯进口汽配基础关税：3-5（关键部件10）%（2025） p36
  7. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 数据吉利欧盟临时附加税率：19.9%（2024-07-05起的报告口径） p14
  8. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据墨西哥进口汽配基础税率：5-35%（2025） p36
  9. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 数据比亚迪欧盟临时附加税率：17.4%（2024-07-05起的报告口径） p14
  10. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据美国日系乘用车进口限额：168万辆/年（1981—1983历史政策） p33

企业复盘 1

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据美国对福耀倾销税率（行政复审）：11.80%降至0.13%，后改为0%（2004-2007） p11

观点判断 15

  1. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 观点欧盟汽车贸易逆风明显：对华出口骤降43%，中国进口量首次超100万辆，对美出口因关税下降21.4%，贸易顺差降至2021年以来最低。 依据：欧盟自中国新车进口1,006,188辆（+30.7%），对华出口额-43%，顺差降至760亿欧元 p18
  2. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 风险欧盟对中国电动自行车反倾销/反补贴延续至2030年，进口税负大幅上升。 p21
  3. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 观点巴西关税与本土产业要求推动深度投资 依据：进口税上调计划与比亚迪长城工厂、乙醇混动布局并列 p19
  4. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 存疑存疑：巴西成本表关税计算不一致 原因：海豚CIF18358美元的18%应约3304而表列3672；25%列4590，但后续税项未随基数重算说明。 p22
  5. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 做法拆分附加关税、总税率及其他税费，再评估出厂价和渠道利润。 条件：第14页欧盟为临时税率快照，第15页俄罗斯还包括多类税费。 p14
  6. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 观点贸易与汇率共同推动生产本地化 依据：美日限额和日元升值后丰田转向合资及独资 p35
  7. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 风险关税及原产地要求影响墨西哥制造进入美国的经济性。 p21
  8. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 做法按贸易和用工政策做墨西哥项目敏感性分析 条件：先取得正式关税、原产地与劳动规则；报告摘要不可直接套用。 p21
  9. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 做法应对反倾销/反补贴：加速供应链本地化或欧盟内采购，或采用CKD方式组装（TENWAYS案例）。 条件：欧盟措施延续至2030年，税率区间化。 p21
  10. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 观点墨西哥是北美供应链中枢，但USMCA本地化要求挤压中国直接出口 依据：墨西哥2024年汽车零部件出口1600亿美元，83%流向美国；报告称USMCA要求整车75%零部件在北美生产；墨对美出口含中国中间品比例19% p36
  11. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 存疑存疑：欧盟与中国贸易失衡归因于竞争 原因：协会为欧洲制造商立场，未讨论欧洲车企在华战略与价格因素 p5
  12. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 风险欧盟对中国汽车贸易失衡加剧（中国进口超100万辆，欧盟对华出口下跌43%），在协会层面被明确定性为“严重失衡”，构成贸易救济和政策收紧压力。 p5
  13. 海通证券跨越壁垒，中国汽车出海走入新阶段 · 2024-07 · B 级 观点税费和本地化要求提高进入门槛，领先布局企业可能更有适应能力。 依据：报告分别描述欧盟临时税、俄罗斯报废税和土耳其投资激励。 p13
  14. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点出口模式规模做大后会触发贸易壁垒（美国、加拿大反倾销调查），这是推动福耀走向海外建厂的原因之一。 依据：2001–2007年美国、加拿大对福耀发起反倾销调查，倾销税率由11.80%降至0.13%后改为0% p11
  15. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点拉美关税使市场进入更依赖分国制造与税制适配。 依据：巴西、墨西哥关税提高，同时长城和比亚迪巴西工厂2025投产。 p21

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 5 章

渠道与营销

50 条，来自 16 份研报、14 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

企业复盘 29

  1. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据MG泰国售后经销网点：157家（报告期描述） p37
  2. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据TENWAYS欧洲收入占比与渠道结构：欧洲占97.7%；经销商约70%，DTC/线上约30%；29国1400+门店（2025年） p30
  3. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 观点钱江通过分品牌渠道提高市场控制 依据：自营、KEEWAY及欧洲Benelli三个模式 p40
  4. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 案例INMOTION（乐行天下）（全球，品牌直营DTC）：聚焦电动独轮车和滑板车，2017年组建海外团队；线下授权体验店/展会试骑触达→品牌独立站转化→亚马逊、沃尔玛与YouTube、Reddit放大→CRM与社区留存。 结果：独轮车全球市场份额超过50%，位居行业第一。 p31
  5. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 案例上海岱美汽车内饰（SHANGHAI DAIMAY）（墨西哥，出口）：向墨西哥供应汽车内饰件 结果：108,171,116.68美元，墨西哥供应商第6 p33
  6. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 案例浙江美力科技（ZHEJIANG MEILI HIGH TECHNOLOGY）（墨西哥，出口）：向墨西哥出口汽配，列墨西哥2025年供应商TOP10首位 结果：交易金额382,256,097.15美元 p33
  7. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 案例中国重汽（拉美，出口）：整车+KD试点，经销商服务站配件点三级网络，矿业客户驻场维保。 结果：全球34家KD不能当作拉美产能；拉美仍处起步。 p44
  8. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 案例Benelli意大利公司（欧洲，其他）：负责欧洲贝纳利车型销售 结果：品牌专用渠道，未证明全为直营零售 p40
  9. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田陆地巡洋舰（拉美其他、中东，出口）：以越野性能匹配油田牧场与山地场景 结果：1956委内瑞拉52辆、次年795辆；适销性案例 p28
  10. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 案例长城（泰国，其他）：布局销售服务网点，推备件保障及透明维修流程。 结果：80余家网点，计划2026年扩至100家；未给售后满意度结果。 p15
  11. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 案例合肥恒毅国际贸易等贸易商（俄罗斯，出口）：俄罗斯供应商TOP10多为中国贸易公司和供应链公司 结果：第一名3,603,525.41美元，单个供应商规模不大 p31
  12. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 案例长城汽车（GREAT WALL MOTOR）（俄罗斯、马来西亚，出口）：同时进入俄罗斯和马来西亚供应商TOP10 结果：对俄2,390,487.13美元；对马78,168,132.73美元 p31
  13. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 案例隆鑫无极（欧洲及全球，授权/代理）：扩大品牌销售网络 结果：2023国外864家、欧洲近700家，非销量保证 p19
  14. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 案例隆鑫通用（无极VOGE）（意大利、西班牙等欧洲，授权/代理）：2018年推出自有高端品牌VOGE，以经销商网络进入欧洲，欧洲网点近700个，主打300cc以上大排量车型。 结果：24H1无极出口收入6.49亿元(+96%)；2024年1-8月Voge意大利销量同比+90%。 p22
  15. 源达信息证券研究所Powersports出海正当时 · 2026-05 · B 级 案例隆鑫通用／无极（欧洲，出口）：聚焦踏板和拉力，拓展DS500X、SR16、DS800 RALLY、DS900X等产品及海外网络。 结果：2025新增134家海外网点、累计1300家，非全为欧洲。 p18
  16. 尼尔森IQ（NIQ）寻找第二增长曲线 · 2026-04 · C 级 案例ENGWE（电动自行车）（欧洲，平台电商）：在欧洲布局本地化生产与组装体系；建立社媒+客服+品质研发+物流的售后分工机制；在amazon之外先后入驻AliExpress、TEMU、eBay，参与AliExpress“Brand+”计划 结果：多渠道获得更多曝光，销售结构更均衡（无量化数据） p23
  17. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 预测长城计划2026年将销售服务网点扩展至100家。（2026年（企业计划）） p15
  18. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 观点无极用品牌升级和欧洲渠道获得增长 依据：欧洲近700渠道，西班牙1—7月销量增113.2% p35
  19. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 案例戴姆勒卡车／Kaufmann（墨西哥、巴西、智利、秘鲁，授权/代理）：制造国子公司批发，部分国家独家代理，售后依渠道投资。 结果：巴西技术研发与墨西哥工厂形成体系；厂间服务对象不同。 p56
  20. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 案例隆鑫无极（西班牙、意大利，授权/代理）：扩大欧洲渠道并导入DS900等高端车型 结果：西班牙1—7月份额3.4%，意大利H1增97.7% p37
  21. 源达信息证券研究所Powersports出海正当时 · 2026-05 · B 级 案例春风动力（欧洲、北美，出口）：欧洲CFMOTO与GOES双品牌；北美拓展U10 PRO及Z10等高端产品。 结果：全地形车规模份额13%为作者估算，渠道超3100家地域范围不明。 p16
  22. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据上汽MG墨西哥经销商：67个（报告期描述） p48
  23. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据宝腾马来西亚经销商：285家（报告期描述） p38
  24. 同一指标：无极欧洲渠道数 · 2 份研报，2 条
    1. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 数据无极欧洲渠道：近700家（2023末） p34
    2. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 数据无极欧洲渠道：近700家（2023末） p19
  25. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 数据无极海外销售网点：923（欧洲近700）个（2024） p22
  26. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据福田拉美销售服务网点：400以上家（截至报告） p46
  27. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 数据长城销售服务网点：80余家（报告发布时） p15
  28. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据长城巴西经销商：42个（2024年初） p21

市场数据 5

  1. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田北美出口销量：76万辆（1980） p32
  2. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据俄罗斯前1000家采购商平均交易金额：597136美元（2025） p30
  3. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据墨西哥前1000家采购商平均交易金额：10892480美元（2025） p32
  4. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据德国法兰克福汽配展规模：4200家展商、10.8万观众（2024） p39
  5. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据欧洲D、E、F级高端车市场中使用权（订阅、租赁）份额：近60% p24

观点判断 16

  1. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 做法优先强化已进入市场的品牌与家族化设计，保持传播一致。 条件：防止多品牌和频繁换代稀释认知。 p11
  2. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 做法把海外组织调整及售后持续性纳入客户经营评估。 条件：海外总部关闭不等于市场退出，需看销售服务由谁承担。 p53
  3. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 做法欧洲先集中在需求大、增长快的单一国家（意大利、西班牙）打出品牌知名度，再铺开。 条件：依赖经销商网络（欧洲近700个网点）；欧洲价差只有约两成，需要性能和外观接近日系。 p19
  4. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 观点高频上新需要品牌连续性，否则难以形成长期认知。 依据：作者指出中国品牌被视为同质群体，新车型多而品牌独特性不足。 p11
  5. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 观点经销、融资和车队合作共同缓解新品牌信任问题。 依据：中国车企合作当地头部经销商，获得融资方案，并通过租车队提供体验。 p10
  6. 汽车之家研究院2026中国汽车出海进阶之路 · 2026-03 · B 级 做法提升备件供应、维修透明度和渠道覆盖 条件：借鉴报告案例，具体成本与服务承诺履约能力须测算。 p15
  7. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 做法欧洲渠道以各国经销商集团为主，不指望一家代理覆盖全欧，可辅以重点市场直营店/体验店和线上渠道 条件：欧洲消费者偏好熟悉的经销商；欧洲正由授权经销向代理模式变化 p23
  8. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 做法利用欧洲高租赁/订阅比例，与租车公司或企业租赁合作（如比亚迪与SIXT） 条件：欧洲D/E/F级高端车使用权市场近60% p24
  9. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 做法同时建立经销、融资与车队伙伴网络。 条件：确认独家分销限制、各品牌资源分配和融资条件。 p10
  10. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 做法欧洲采用“线下经销商为主+DTC为辅”的复合渠道，并在荷兰等核心市场设本地总部深度本地化。 条件：适合中高端（€1599以上）产品；需融资支撑经销网络建设。 p30
  11. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 做法先出口做销售全球化，在目标市场设商务机构熟悉客户，再规划本地产能。 条件：福耀从1994年设美国销售公司到2016年美国工厂投产历时二十余年；出口规模扩大后需准备应对反倾销。 p31
  12. 国海证券中国自主出海远航，海外销量向千万进阶 · 2024-07 · B 级 观点按品牌定位适配渠道和地区比统一出口模式更可行 依据：吉利面向发展中市场，几何面向以色列纯电需求，领克在欧洲使用订阅。 p57
  13. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 风险当地经销商代理多品牌，资源竞争和独家合同限制渠道创新。 p13
  14. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 做法借助体育赛事和国际展会提升新品牌知名度 条件：如比亚迪赞助2024欧洲杯；需配合品牌定位一致性 p23
  15. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 做法进墨西哥优先对接整车厂和一级供应商，产品需满足USMCA原产地规则 条件：前十大采购商为通用、奥迪、大众、日产等，平均交易周期78天；NOM认证6—8个月 p32
  16. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 做法借欧洲专业展获客 条件：巴黎EQUIP AUTO 2025年10月14—18日、埃森改装车展2025年11月28日—12月7日、法兰克福汽配展2026年9月8—12日 p39

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 6 章

定价与成本

19 条，来自 9 份研报、8 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

成本基准 13

  1. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田科罗娜RT43L美国售价：1860美元（1960年代车型进入期） p30
  2. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据卡罗拉1600五年总成本估计：3673.71美元（历史车型五年假设测算） p32
  3. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据E-bike平均售价（奥地利/德国）：奥地利4056欧元，德国约2950欧元（2023年前后） p20
  4. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据德国E-bike均价走势：2019年2200欧元→2023年2950欧元；同期传统自行车343→470欧元（2019–2023） p20
  5. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 数据意大利建议零售价：HONDA CB750 Hornet：7990欧元（2024） p21
  6. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 数据意大利建议零售价：VOGE 650DSX：6490欧元（2024） p21
  7. 中欧国际工商学院（上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台）中国车企在欧洲市场面临的挑战及建议（区域国… · 2026-06 · C 级 数据欧洲维修工时费中位数：突破180欧元/小时（未注明） p7
  8. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据现代相对中国竞品SUV价差：25—30%（报告时点） p9
  9. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 数据现代相对轿车价差：约40%（报告时点） p9
  10. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 数据丰田欧洲经营利润率：4.4%（2005） p14
  11. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 数据丰田欧洲经营利润率：3.4%（2006） p14
  12. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 数据丰田欧洲经营利润率均值：约3%（报告所称近几年） p12
  13. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据肯塔基制造业平均周薪：734美元/周（2001） p37

市场数据 1

  1. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 数据欧洲销量前十车型百公里油耗（汽油/HEV/PHEV馈电）：6.4/5.1/6.6L/100km（2023年） p9

观点判断 5

  1. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 观点地区成本与经济环境影响本地化后的利润上限 依据：经营利润率日本和亚洲高于北美及欧洲。 p12
  2. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点汽车玻璃运输难度大、能源成本占比约17%，而美国工业气电价格低于国内，可对冲美国人工成本更高的劣势，因而在美生产的成本差距缩小。 依据：能源、人工、纯碱分别穿透占成本17.0%、16.7%、6.8%；浮法玻璃成本中能源约34.4% p24
  3. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 风险欧洲能源成本高企、关税影响以及新的ETS2可能在2027年推高能源价格。 p6
  4. 天风证券乘用车行业深度研究 · 2024-07 · B 级 观点俄乌冲突后欧洲油价上行并可能维持高位，放大HEV低油耗优势。 依据：德法汽油价格4年上涨0.8–1美元/升；EIA预测布伦特2024/2025年约84/85美元/桶 p8
  5. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 观点欧洲汽车生产受持续高能源成本和关税影响基本停滞，而中国产量在政策支持和出口扩张下增长10.4%。 依据：欧洲产量-0.3%、中国产量+10.4%近3000万辆 p5

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 7 章

本地化经营与建厂

96 条，来自 23 份研报、20 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 2

  1. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 风险用工与工会：欧盟每周工时上限48小时、法国35小时制，工会协商；环保抗议延误工厂（特斯拉格伦海德） p19
  2. 德勤（德勤中国 / 德勤德国）德勤汽车出海欧洲合规服务中心 · 2023-08 · D 级 做法在欧盟设销售公司须按《德国商法典》《德国股份公司法》进行商业登记，遵守欧盟税法（税务处理、发票、营业税过账），营销售后遵守GDPR与版权法（UrhG） 条件：未登记可能被罚款；使用非自有图片、标徽需取得授权 p12

成本基准 3

  1. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据欧洲整车工厂建设周期：通常2~3年；投资或达数十亿欧元 p18
  2. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国工厂净利润及净利率：4.94亿元；8.87%亿元人民币；%（2023） p14
  3. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据麦格纳斯洛文尼亚可扩建整车产能：10万~20万辆/年（2024年） p35

企业复盘 45

  1. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据TMM凯美瑞本地采购率：75%（1991） p38
  2. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 案例上汽集团（名爵MG）（西班牙/欧洲，出口）：2012年起批量出口欧洲，借英国品牌血统；据报道正与西班牙工业部磋商建厂，拟2027年投产 结果：2023年海外销量47.9万辆 p29
  3. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田欧洲（英国、欧盟/欧洲其他，本地建厂）：英国法国工厂与研发采购本地化 结果：西欧2003份额4.7%；证明建厂不自动复制北美优势 p46
  4. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例敏实集团（美国/墨西哥/欧洲，并购）：收购PTI建美国据点，建墨西哥基地，收购CST成立欧洲首个生产基地，并在英国、塞尔维亚、捷克、波兰设厂，与雷诺在法国成立电池盒合资公司。 结果： p18
  5. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 案例奇瑞汽车（CHERY AUTOMOBILE）（马来西亚，本地建厂）：向马来西亚本地公司供应零配件，奇瑞马来西亚同时是当地最大采购商 结果：供应商TOP10首位，680,236,202.33美元；采购端610,292,060.91美元 p35
  6. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田泰国及区域供应网络（泰国、东南亚整体，本地建厂）：合资组装逐步提高本地化，并形成三层供应与跨国分工 结果：1985泰国份额46%，后遇开放竞争再重构网络 p43
  7. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 案例麦格纳斯太尔（奥地利，其他）：为宝马X3、MINI Countryman/Paceman、5系、Z4整车代工 结果：整车事业部为11家主机厂下线超400万台车辆 p34
  8. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例长城（德国及全球核心市场，授权/代理）：核心市场子公司控制经销体系，2024关闭慕尼黑欧洲总部后由中国协调。 结果：欧洲依托当地销售售后网络，提示组织可收缩而非只扩张。 p53
  9. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 案例Linamar、Martinrea（中国，本地建厂）：通过中国制造与业务网络服务整车客户。 结果：无单列业务规模及收益。 p10
  10. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例新泉股份（墨西哥/斯洛伐克/美国，本地建厂）：墨西哥工厂总投资1.81亿美元，2023年斯洛伐克工厂初期2000万欧元，2024年美国得州工厂4600万美元。 结果：墨西哥一期2023年投产。 p34
  11. 中信建投证券从出口到出海（1） · 2024-05 · B 级 案例丰田（全球，其他）：具体做法：海外经营与本土化。通过海外生产和市场布局拓展销量。 结果：报告2022财年海外销量占85.37%，非日本所有企业模板。 p28
  12. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 案例TRATON（巴西、墨西哥及拉美，本地建厂）：Scania、VWCO、International分立经营、产能与售后。 结果：巴西备件中心辐射多个市场；品牌独立不等于集团完全协同。 p50
  13. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 案例长城／哈弗（俄罗斯图拉州，本地建厂）：2019投产，深化本地全工艺布局。 结果：规划一期约8万、二期约15万，非年度交付实绩。 p43
  14. 方正证券乘风而起，链接全球，“中国制造”开启大航海… · 2024-06 · B 级 案例森麒麟（泰国、摩洛哥、西班牙，本地建厂）：海外基地扩建及新项目布局 结果：所列规划产能不能累计为当前产量。 p32
  15. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 案例比亚迪、长城、长安、上汽、奇瑞（泰国及右舵市场，本地建厂）：泰国产能结合东南亚政策和澳新右舵供应。 结果：表中既有已投产也有规划，一二期可能不可相加，不能视为实际出口产量。 p47
  16. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田与AMI（澳新，授权/代理）：澳大利亚合作散件组装及销售 结果：1963年出口4339辆；无法隔离合作与需求作用 p29
  17. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 案例沃尔沃集团（巴西、秘鲁、墨西哥，本地建厂）：巴西生产中心，秘鲁子公司与备件物流；墨西哥新厂补美国。 结果：墨西哥2026工厂仍列在建，年3万辆为2024公司预计。 p52
  18. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 案例丰田（欧盟/欧洲其他，本地建厂）：欧洲本地生产起步晚于北美，2006年产量突破百万辆。 结果：表14显示2006年经营利润率3.4%，并非表中最高。 p14
  19. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 案例通用汽车（墨西哥、中国，本地建厂）：在墨西哥设多个车型基地，在中国通过合资经营并进行重组。 结果：报告列2024年Q4非现金减值40亿美元；未给工厂利润。 p6
  20. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 案例奇瑞汽车（西班牙，本地建厂）：2024年4月与Ebro-EV Motors签署合资协议，在巴塞罗那合资建厂生产Ebro及Omoda 结果：报告称其成为首家在欧洲生产乘用车的中国车企 p30
  21. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 案例奇瑞、吉利、长安（俄罗斯，其他）：利用当地工厂、KD和品牌合作。 结果：卡卢加22.5万为工厂总产能非奇瑞专属，其他2025—2026时间需核状态。 p43
  22. 方正证券乘风而起，链接全球，“中国制造”开启大航海… · 2024-06 · B 级 案例玲珑轮胎（泰国、塞尔维亚，本地建厂）：布局海外基地靠近原材料和市场 结果：原文未逐基地统一披露利用率。 p32
  23. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 案例福田汽车／AGRALE（巴西及拉美，本地建厂）：巴西合作工厂首车下线，规划3+X制造网络。 结果：一期2000台，当前中轻卡，重卡尚属远期；400余销售服务网点。 p45
  24. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 案例PACCAR（墨西哥、巴西及拉美，本地建厂）：两国子公司制造，其他国家当地经销，备件独立配送。 结果：其披露其他区含澳洲等，不能直接解释纯拉美收入。 p54
  25. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 案例一汽解放／ELAM（墨西哥及拉美，本地建厂）：2018合作KD工厂，以轻卡快递切入，推进属地子公司。 结果：2026年前5月拉美同比103.4%，6月1640台为意向。 p48
  26. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例爱柯迪（墨西哥/匈牙利，本地建厂）：2023年墨西哥工厂12.33亿元，2024年匈牙利工厂不超过0.86亿欧元（铝合金车身结构件）。 结果：墨西哥预计2025年投产。 p34
  27. 东吴证券福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例敏实集团（美国、墨西哥、欧盟/欧洲其他，本地建厂）：经收购及建厂扩展到美国、墨西哥和欧洲，与雷诺合资电池盒。 结果：2022年法国合资为雷诺工厂供货并启动波兰工厂。 p17
  28. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 案例奇瑞汽车（欧盟，本地建厂）：与当地企业合资建厂；在欧盟终端以燃油车为主 结果：2026Q1插混占其欧盟终端销量34% p23
  29. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据上汽泰国工厂年产能：10万辆/年（2017投产） p37
  30. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据重汽全球KD合作工厂：34家（截至2025） p44
  31. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田肯塔基初始投资：800百万美元（1985宣布） p37
  32. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据对澳大利亚丰田出口量：4339辆（1963） p29
  33. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 数据丰田欧洲本地产量：71.1万辆（2005） p14
  34. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 数据丰田欧洲本地产量：100.5万辆（2006） p14
  35. 光大证券研究所轻量化加速出海，车身铝铸件大型化带来新机遇 · 2024-02 · B 级 数据爱柯迪匈牙利生产基地投资上限：8600万欧元（2024年项目规划） p26
  36. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 数据福田巴西一期产能：2000台/年（截至2025-04） p45
  37. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国俄亥俄一期投资：2亿美元（2013） p9
  38. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国增资：6.5亿美元（2022） p9
  39. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国工厂2020年营收：32.54亿元人民币（2020） p14
  40. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国工厂营收2016-2019年复合增长率：76%（2016-2019） p14
  41. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国工厂营收：55.70亿元人民币（2023） p14
  42. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 数据通用国际业务调整后EBIT：3.03亿美元（2024） p6
  43. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据长城巴西工厂目标年产能：10万辆/年（报告期规划） p21
  44. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 数据长城巴西首期设计产能：5万辆/年（2025年8月） p54
  45. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据长城泰国零部件本地化率：超过50%（2024-03） p34

市场数据 1

  1. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据东南亚中系车产量：不到5万台（2023） p28

观点判断 45

  1. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 观点汽车出海重心从出口转向深度本地化。 依据：2025年汽车出口709.8万辆，海外整车工厂规划年产能合计超过126万辆；宁德时代匈牙利100GWh、西班牙50GWh。 p13
  2. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 做法初期生产与研发采用合作、委托（代工）或合资方式，前期集中投入品牌与渠道 条件：适用于初入市场、尚未形成规模的车企；欧洲建厂投资数十亿欧元、2~3年 p18
  3. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 观点长期满意度取决于售后与残值，不能停留于销售。 依据：备件、售后支持和二手车残值被列为当前差距。 p12
  4. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 做法进入前按当地道路标准与消费场景验证车型 条件：皇冠失败说明国内表现不能替代海外适配测试 p28
  5. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 观点中国车企在巴西等南美国家开始本地组装，预计将减少当地对进口的依赖。 依据：巴西2025年产量+5%，包括中国车企本地组装起步 p13
  6. 国泰君安证券研究所从GDP到GNP · 2024-11 · B 级 存疑存疑：汽车和电气设备最受益于产能出海。 原因：三维打分模型的规则、权重和得分未公开，无法复核；正文与图题对行业名称表述不一致。 p12
  7. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 观点加拿大零部件企业通过全球客户网络支持跨境经营 依据：Magna分布28国，Linamar和Martinrea在中国有业务。 p9
  8. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 观点本地制造和直连消费者是有条件的后续选择。 依据：报告指出车企探索本地制造、数字渠道兴起和D2C受独家分销权约束。 p13
  9. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点美国工厂遇到的主要是人的管理问题，核心是融入本土文化：换用熟悉中美文化的管理层、激励优秀员工、国产化计划、处理工会问题、提升自动化。 依据：美国工厂2016–2019年营收复合增长76%，2023年净利率8.87% p31
  10. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 观点产品适配应早于大规模市场投入 依据：皇冠美国失利后科罗娜调整动力和高速适配 p28
  11. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 风险欧洲建厂重资产风险：投资数十亿欧元、审批2~3年，各国环境/建筑/能源/税收/劳动法规不同 p18
  12. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 做法按海外年销量选择进入方案：低销量整车进口，约1万辆以下可做SKD，再到MKD、CKD，十万辆级本地生产（CBU） 条件：本地化程度越高投资越大、上市时间越长，但关税与运输成本越低；可从SKD起步逐步提升 p25
  13. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 做法将泰国工厂需求分为本地销售与区域出口 条件：皮卡占比高，需验证乘用新能源实际可触达市场 p33
  14. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点福耀出海按供应模式分三阶段：先靠国内低成本出口实现销售全球化，再建设海外产能，最后海外本地配套收入占比持续提升。 依据：北美收入2000–2010年由3.23亿增至8.39亿元；2013年俄亥俄一期投资2亿美元；2023年美国工厂营收55.70亿元 p10
  15. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点长城以少数全工艺中枢加KD服务区域市场。 依据：俄罗斯、泰国和巴西全工艺工厂配合马来西亚、巴基斯坦等KD布局。 p54
  16. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 做法保留产品与研发本地化的独立预算 条件：欧洲案例说明制造落地不代表需求匹配和品牌认可 p46
  17. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 预测中国车企在南美本地制造预计将减少当地进口依赖。（中期） p13
  18. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 观点成熟海外扩张越来越依靠本地生产 依据：报告描述日本出口与海外生产数量的长期走势。 p9
  19. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 存疑存疑：各地区百万辆产量对应最优盈利。 原因：欧洲2005年71.1万辆利润率4.4%高于2006年百万辆时3.4%；北美也有产量高但金融危机亏损，阈值不稳。 p14
  20. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 存疑存疑：从福耀个例推演整个汽零行业出海路径 原因：把个案当规律：福耀是全球份额34%的寡头龙头，又恰逢金融危机后招商窗口，幸存者偏差明显，中小零部件企业不具备同等条件。 p15
  21. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 做法针对巴西规划适配乙醇与混动的车型和基础设施 条件：报告强调当地燃料体系，不能把国内车型组合直接复制 p21
  22. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 做法按目标用户预算、SUV空间与越野需求配置产品，不只复制国内车型组合。 条件：先验证当地气候、安全和真实使用偏好。 p9
  23. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点奇瑞以KD嵌入当地伙伴体系，优先适配风险和准入。 依据：多国KD产能、经销授权及本地集团合作构成海外制造网络。 p49
  24. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 做法建设备件与技术人员体系，公开服务价格，配套质保和认证二手车。 条件：需持续交付而非仅承诺售后，衡量实际服务与残值。 p12
  25. 亿欧智库 EqualOcean（新出海研究院）2026中国具身智能企业出海全景报告 · 2026-04 · C 级 观点工业制造环境可控、价值可量化，汽车制造最可能率先规模化；中国企业可跟随车企、电池、电子客户海外建厂进入海外工厂 依据：第23页：工厂空间可控、任务标准、节拍工时等指标可量化；车企、电池、电子企业正在海外建厂。 p23
  26. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 预测海外规划产能182、228、292万辆，包含宝腾沃尔沃且资本开支不确定。（2024—2026E） p5
  27. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 做法零部件企业瞄准电池、电力电子、汽车软件等泰国政策优先扶持的高附加值环节，可通过合资和上游供应商开发切入。 条件：作者建议的政策方向，具体激励未量化。 p26
  28. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 风险备件不足、售后体验和残值问题损害初次购车后的信任。 p12
  29. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点大额海外资本开支必须有潜在客户和配套项目支撑；福耀与通用签订战略协议、约定2016年在美建厂，为产能爬坡提供了保障。 依据：2013年俄亥俄投资2亿美元，2022年增资6.5亿美元；美国工厂份额达20%以上 p28
  30. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点配套特斯拉可为零部件企业提供海外量的确定性，借此完成第一轮海外资本开支并积累经验，再拓展其他主机厂。 依据：拓普、新泉、爱柯迪等案例：先随大客户在墨西哥、中东欧设厂 p36
  31. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 存疑存疑：海外建厂乃至合资为必经之路 原因：欧洲本地化成效有限，且没有比较不同销量规模的投资回报 p47
  32. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 观点区域网络可随政策与竞争重构 依据：泰国保护转开放后丰田整合核心供应商及东南亚分工 p43
  33. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 存疑存疑：美国工厂“正确的经营策略” 原因：依据主要来自纪录片《美国工厂》，非系统数据；反工会做法在其他司法辖区可能违法或引发声誉风险。 p31
  34. 国泰君安证券研究所从GDP到GNP · 2024-11 · B 级 观点汽车和电气设备最受益于产能出海，电子、通用设备、医药制造、纺服次之。 依据：三维打分：七大行业面临加征关税；汽车、电气设备、纺服、橡胶ROE自2015年下降；美国对中国电子、电气、汽车、纺服、家具、橡胶需求大；机械、电子、化工、汽车处于成长期。 p12
  35. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 做法汽车和电池企业以CKD、整车组装、独资建厂并行落地，并围绕欧洲核心区域布局10GWh-100GWh级本地产能。 条件：重资产投入，周期数年（2026-2028年投产）。 p13
  36. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 风险ICE产线搁浅资产、产品周期缩短、改造困难 p7
  37. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 做法用区域分工而非每国全链条重复建设评估产能 条件：考虑跨境税则、物流中断和各国要素差异 p43
  38. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 预测中国整车出口欧洲2020~2026年高速增长，2027年起趋于停滞并下降，部分车企2027年前后开始欧洲本地化生产（2027年） p25
  39. 尼尔森IQ（NIQ）寻找第二增长曲线 · 2026-04 · C 级 做法在欧洲布局本地组装和售后配件快速配送，补齐重线下体验品类的本地化服务短板 条件：ENGWE电动自行车案例，适合大件、需售后的品类 p23
  40. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 做法推进产品、人才、供应链本地化：设欧洲研发中心、招聘当地人才、发展本地供应商与仓配中心 条件：需尊重工会与用工惯例，选择绿色供应商 p24
  41. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 做法传统ICE零部件供应商评估在泰产线的搁浅资产风险，提前规划产线改造或转产。 条件：EV零件少、供应链短，二三级供应商受冲击最大。 p7
  42. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 观点俄罗斯本地生产是政策约束下的适配 依据：报废税提高及欧美退出，长城全工艺与其他品牌KD布局。 p43
  43. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 观点成功的全球化车企均有CKD阶段，海外销量低于1万辆时可考虑SKD，规模达到后再通过收购/合资或自建工厂完成布局。 依据：丰田、现代等都有CKD阶段；海外销量低于1万辆可考虑SKD p31
  44. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 风险海外产能表有停产和预估，盲目相加易高估供给及配套订单。 p49
  45. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据海外产能规划预测：182/228/292万辆（2024—2026E） p5

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 8 章

选址与投资环境

12 条，来自 6 份研报、6 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

投资指南 1

  1. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田肯塔基建厂政府激励：1.47亿美元（1985年决定的建厂激励） p36

成本基准 1

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据德国企业所得税/工资/工业用地/工业电价：15%；27.93美元/小时；130.8美元/平方米；1.263元/千瓦时多项（报告时点） p35

企业复盘 1

  1. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田TMMK（美国，本地建厂）：肯塔基结合供应商、政府激励和劳动力选址 结果：政府激励1.47亿美元；随后提高本地采购，不等于已算投资回报 p36

观点判断 9

  1. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 做法将东欧与拟替代基地比较，而非简单宣称低于中国。 条件：波兰、匈牙利税率和工资不同，不能用一个东欧平均模型决定选址。 p61
  2. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 做法马来西亚可配套中国车企本地化项目，并评估柔佛州设厂优惠 条件：奇瑞、长城已在当地；报告称需30%本土生产比例才能享关税减免，柔佛州设厂可享10年所得税减免 p37
  3. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 观点东欧更可能是相对高成本基地的迁移选项 依据：作者认为当地成本高于中国但低于美国、德国部分基地。 p61
  4. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 做法墨西哥选址同时检查电力、水与出口条件 条件：低人工成本不保证综合成本低，评估中项目单独管理 p47
  5. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 观点选址需把政府支持放进供应链与劳工体系 依据：肯塔基有1.47亿美元激励并连接供应商集群 p36
  6. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 观点墨西哥制造集群优势需要与贸易和劳工风险一起评估 依据：报告列众多车企工厂，同时列关税威胁和工资上涨。 p15
  7. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 观点泰国适合作区域基地但车型结构限制本地吸收 依据：日系体系强、皮卡约半，计划建厂服务东盟与其他右舵市场 p33
  8. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点出海区位遵循低成本辐射原则：墨西哥辐射美国（USMCA零关税），欧洲作为统一大市场可选波兰、塞尔维亚、匈牙利等中东欧国家。 依据：墨西哥工资3.95美元/小时，企业所得税30%；德国工资27.93美元/小时，所得税15%；匈牙利所得税9% p35
  9. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 做法用低成本辐射原则选址：服务美国选墨西哥，服务欧洲选波兰、塞尔维亚、匈牙利等中东欧国家。 条件：需同时考虑社会安定、与中国友好程度、政府激励补贴；参考税率、工资、地价、电价对比表。 p35

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 9 章

知识产权

8 条，来自 1 份研报、1 家机构

资料待补充本章只有 8 条、来自 1 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

海关与协会统计 3

  1. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 数据未进入目标国市场的海外专利比例：近50%（2025年报告） p6
  2. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 数据自主品牌海外专利申请占总申请量比例：约30%（2025年报告） p6
  3. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 数据海外有效专利占比：47%（2025年报告） p6

观点判断 5

  1. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 做法针对欧美核心市场加大高价值专利布局，减少PCT阶段“悬置专利”，让专利进入目标国并与业务拓展同步。 条件：需专利预算与目标市场业务规划匹配。 p7
  2. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 做法在目标市场提前完成商标注册，防范抢注；对车身线条、内饰等设计做原创性保护。 条件：商标权具地域性，东南亚、拉美同样存在抢注风险。 p6
  3. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 做法组建SEP专业谈判团队，参与国际许可规则制定，降低许可成本。 条件：智能网联汽车涉及通讯标准必要专利，NPE诉讼多。 p7
  4. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 观点中国车企海外专利布局“重数量轻落地”，难以形成目标市场防护。 依据：自主品牌海外专利申请占比约30%，有效专利占比提升12个百分点至47%；近50%专利未进入目标国。 p6
  5. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 风险欧美企业核心专利布局导致专利侵权诉讼常态化；NPE通讯SEP诉讼 p6

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 10 章

政策与补贴

5 条，来自 3 份研报、2 家机构

资料待补充本章只有 5 条、来自 3 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

投资指南 1

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据俄亥俄州政府对福耀的就业补偿：1300万-1500万美元/五年（2013） p22

观点判断 4

  1. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 观点东南亚由进口优惠转向本地生产，先建产能的企业更有持续性。 依据：泰国、印尼和马来西亚调整CBU优惠，作者认为2025有抢装而2026增速放缓。 p19
  2. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 存疑存疑：政策摘要内部有差异 原因：p32文字称进口增值税免征而表为1%；p6美国27.5%与p44拟提高关税时点未统一，不能作适用税率。 p32
  3. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 存疑存疑：区域制度均可简化为宽松或稳定。 原因：第19/24页承认优惠退出和进口税上升，本表仍称东南亚、中亚较稳定宽松；具体国家风险被平均化。 p38
  4. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 观点新兴市场政策通常附带本地投入条件 依据：泰国生产补偿、印尼本地化比例、印度投资门槛 p32

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 11 章

地缘与风险

7 条，来自 4 份研报、4 家机构

资料待补充本章只有 7 条、来自 4 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

观点判断 7

  1. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 预测若德国车企降本和技术转型效果不及预期，德国对华贸易政策可能进一步趋硬（未限定） p9
  2. 国海证券乘用车出口深度 · 2026-08 · B 级 风险俄罗斯报废税、融资及地缘约束增加本地经营风险。 p41
  3. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 存疑存疑：俄罗斯是重点新兴市场 原因：俄罗斯进口数据仅约6亿美元，覆盖面明显不足；正文与附录采购商数值冲突；未讨论制裁与结算风险 p30
  4. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 风险墨西哥受美国政策影响，且电力、水和充电设施不足。 p47
  5. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 观点德国对华政策趋硬有产业竞争力承压和贸易逆差扩大的双重必然性，但合作与谈判仍有空间 依据：德国对华乘用车出口自2011年见顶后回落；汽车业约占德国制造业增加值五分之一；上半年对华逆差扩大30.1%至527亿欧元；默茨访华提出失衡与准入问题但反对脱钩 p8
  6. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 存疑存疑：德国车企转型压力将推动对华政策趋硬 原因：因果链靠推断：份额下滑和裁员也可能促使德企更依赖中国市场、反对制裁；作者自己也引用默茨反对脱钩，结论方向存在内部张力 p9
  7. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 观点德国车企在华份额下滑与重组裁员，可能进一步推动德国对华贸易政策趋硬 依据：2024年以来保时捷在华市占率降幅接近一半，宝马、奔驰下降近三成；大众9月3日通过重组方案再减约5万个岗位并压缩德国本土产能 p9

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 12 章

宏观经济

16 条，来自 5 份研报、5 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

海关与协会统计 5

  1. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据中国汽车零配件（HS 8708）出口总额：590.51亿美元（2025） p4
  2. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据中国汽车零配件出口总额：493.3亿美元（2022） p5
  3. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 数据中国汽车零配件出口总额：567.4亿美元（2024） p4
  4. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 数据德国对华贸易逆差：527（扩大30.1%）亿欧元（2026年上半年） p8
  5. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据汽车业占泰国GDP比重：10–11%（2024年） p6

市场数据 1

  1. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 数据汽车业占德国制造业增加值比重：约五分之一（未注明） p8

观点判断 10

  1. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 风险国内新国标切换导致2025年下半年产量增速转负，产业链处于调整期。 p15
  2. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 观点汽车业对GDP的短期拉动在减弱。 依据：弹性由2003–2015年0.422降至2007–2019年0.379、2012–2024年0.290。 p21
  3. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 风险家庭负债高企持续压制泰国增长 p17
  4. 全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易资讯中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书 · 2026-01 · C 级 观点中国汽配出口稳步增长，已与整车、家电并列为制造出口的重要品类 依据：HS 8708出口从2022年493.3亿美元升至2025年590.51亿美元，2024年为567.4亿美元 p4
  5. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 观点2025年国内新国标红利进入尾声、国内增速放缓，出海成为电动微出行行业的必然选择。 依据：2025年中国电动两轮车产量6316万台，同比+14.8%，但第四季度同比转为-4.4%，受GB 17761-2024新国标切换影响。 p14
  6. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 观点汽车业仍是泰国宏观关键行业，汽车活动增强显著拉动GDP增长。 依据：基准回归中汽车活动指数系数0.36，1%水平显著，调整R²0.86；汽车业约占GDP10–11%，直接就业约85万人、间接150万人。 p17
  7. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 风险全球经济弱于预期会影响需求，贸易关系恶化会改变出口及建厂路径。 p57
  8. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 观点泰国汽车业乘数可能低于德日韩，因供应链复杂度、本地增加值和研发较弱。 依据：发达经济体平均乘数约1.5，德日韩约3，美国上限4.2。 p24
  9. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据汽车活动对GDP弹性（分期）：0.422→0.379→0.290系数（2003–2024年） p21
  10. 东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO），Working Paper WP/26-01Thailand’s Automotive… · 2026-01 · B 级 数据汽车活动对GDP弹性（基准）：0.36系数（2003–2024年） p17

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 13 章

企业案例复盘

49 条，来自 21 份研报、20 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

成本基准 2

  1. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 数据丰田北美经营利润率均值：约4%（报告所称近几年） p12
  2. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 数据丰田日本经营利润率均值：约11%（报告所称近几年） p12

企业复盘 45

  1. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 案例继峰股份（德国及全球，并购）：收购格拉默，联合采购并整合工厂 结果：营收并表扩大、杠杆升高；后续转盈不代表收购初期无压力。 p24
  2. 国联民生证券研究所（宏观研究团队）中国汽车出海的欧洲考验（宏观周报） · 2026-09 · B 级 案例大众汽车集团（德国，其他）：监事会9月3日通过新一轮重组，再减约5万个岗位，大幅压缩车型和德国本土产能 结果：转型压力从利润外溢至就业和地方经济，作者认为可能推动对华政策趋硬 p9
  3. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例福耀玻璃（美国，本地建厂）：2013年接手通用代顿旧厂建汽车玻璃工厂，2014年在伊利诺伊建浮法玻璃基地实现原片本地自供，2022年再增资6.5亿美元。 结果：2016年投产当年营收7.21亿元，2017年基本盈亏平衡，2023年营收55.70亿元、净利率8.87%，占北美汽玻市场20%以上份额。 p14
  4. 华福证券从“制造出海”到“品牌出海”，关注本轮摩托… · 2024-07 · B 级 案例钱江摩托（意大利，并购）：收购Benelli并结合自主研发补产品矩阵 结果：PDF合作时间线标2005，未据此推断技术全自主 p18
  5. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例长城汽车（泰国，并购）：收购通用罗勇工厂，配置电池与本地零件；统一定价、伙伴代交付 结果：报告称本地化率超50%，未给利润及计算口径 p34
  6. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例奇瑞汽车（巴西、阿根廷，本地建厂）：巴西既有厂翻新适配电动化，阿根廷宣布投资 结果：巴西历史产量约3万辆；阿根廷10万辆目标到2030年 p20
  7. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例上汽集团（泰国，本地建厂）：与正大合作建MG工厂及新能源零件园区，配置充电售后 结果：2017工厂投产；报告列157家经销售后网点 p37
  8. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 案例九号公司（Ninebot & Segway）（全球，品牌直营DTC）：Ninebot九号与Segway赛格威双品牌独立协同运营，分别覆盖大众通勤与高端探索骑行，共享技术底座；产品愿景从“智能电动车”升级为“个人移动机器人”（感知-决策-执行）。 结果：报告未给出出海经营数据。 p29
  9. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 案例比亚迪/Al-Futtaim（阿联酋，授权/代理）：与当地经销和移动出行集团建立战略合作。 结果：作为市场进入案例，未列销量或投资回报。 p5
  10. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 案例红旗/PEAX（沙特阿拉伯，其他）：通过车队管理合作触达车队用户。 结果：报告未披露商业回报。 p10
  11. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 案例吉利（瑞典、中国，并购）：收购沃尔沃后独立运营，建立技术转让和联合研发机制 结果：技术反哺国内并形成高端产品，不等同完全接管管理层。 p17
  12. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例日本车企（全球，本地建厂）：出口扩张后以自主限制和现地投资应对贸易摩擦 结果：海外基地成为开拓市场主要方式，为历史类比 p13
  13. 金杜律师事务所能源与矿产 · · B 级 案例中信戴卡、中伟新能源及中资丹吉尔科技城投资者（摩洛哥，本地建厂）：分别布局铝车轮基地、电池项目和科技城。 结果：报告仅列项目存在，未给产量或回报数据。 p89
  14. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田皇冠（美国，出口）：初入美国未充分满足灯光和高速道路需求 结果：1960年底美国销售公司累计亏损逾142万美元，暂停乘用车出口 p28
  15. 民生证券摩托车行业出海专题报告 · 2024-09 · B 级 案例钱江摩托（意大利，并购）：2005年收购Benelli并整合研发制造 结果：形成多品牌矩阵；不能把集团销量全算QJMOTOR p38
  16. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例吉利控股（马来西亚，并购）：收购宝腾49.9%，输入技术产品与管理，并推进AHTV 结果：已有本地品牌及285家经销网络，项目投入不等于收益兑现 p38
  17. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 案例中鼎股份（德国等，并购）：KACO、WEGU、AMK等技术配国内项目研发团队 结果：进入密封、热管理、底盘等领域；随后利润率下降。 p20
  18. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例福耀玻璃（德国，并购）：2019年收购德国SAM资产，提升汽车玻璃集成化能力；2007年组建福耀欧洲提供销售和客户支援。 结果： p7
  19. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 案例青岛斯特威轮胎有限公司（美国，出口）：被美国OTR Wheel Engineering等起诉商标侵权 结果：历时3347天，初审原告胜诉，判赔217.45万美元 p26
  20. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2025年中国海外投资概览 · 2026-02 · B 级 案例新峰钢铁（埃及）（埃及，本地建厂）：在苏伊士运河经济区建375万平方米制造中心，聚焦汽车、工程机械、家电 结果：计划投资16.5亿美元，含九座工厂 p8
  21. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例上汽MG、JSW（印度，其他）：本地合作成立合资公司，计划新能源产品和研发本土化 结果：2030份额及百万辆目标为计划；历史销量两处口径冲突 p52
  22. 中国银河证券研究院乘新能源之势，塑海外产业集群 · 2024-08 · B 级 案例继峰股份（德国及美国，并购）：通过交易间接取得格拉默84.23%股权，借其客户网络拓展。 结果：报告列交易总价31.25亿元及进入德美供应链，未给并购回报率。 p43
  23. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 案例丰田（亚洲，本地建厂）：在东南亚及中国布局制造，贡献全球经营增量。 结果：报告认为亚洲帮助填补金融危机阶段其他地区利润缺口，未把全部归因于单一地区。 p11
  24. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 案例小鹏汽车/Ali & Sons（阿联酋，授权/代理）：建立战略合作伙伴关系拓展当地市场。 结果：报告作为扩张节点，未量化兑现。 p5
  25. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 案例长城坦克（海湾地区，出口）：围绕当地地形和越野需求投放硬派SUV。 结果：作为产品适配例，缺独立份额与利润数据。 p9
  26. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例上汽MG（墨西哥，出口）：独立经销、线上销售及自营海运，评估建厂 结果：67家经销商；工厂仍洽谈，不能列已投产 p48
  27. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 案例大众、福特、通用（全球，其他）：电动及软件自动驾驶项目发生资产减值或调整 结果：列Argo AI等减值但项目和币值口径不同，不把全部视为中国市场损失 p24
  28. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 案例福特与Sollers（俄罗斯，其他）：政治环境变化后退出合资公司。 结果：面值转让49%股权并保留5年回购选择权，非本金安全退出例。 p197
  29. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例长城汽车（巴西，本地建厂）：改造工厂并开发乙醇弹性燃料混动，配经销网络 结果：规划年产10万辆、2024年底投产；报告未证实兑现 p21
  30. 浙商证券研究所隆鑫通用(603766)深度报告 · 2024-11 · B 级 案例隆鑫通用×Husqvarna（欧洲，其他）：通机业务受美国双反打击后，与Husqvarna合作推出首款燃油骑乘式割草机，在欧洲批量上市。 结果：24H1骑乘式割草机收入1.2亿元，同比增长200%+。 p11
  31. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 案例TENWAYS（十方运动）（欧洲（荷兰、比利时、卢森堡、德国等），授权/代理）：2021年深圳成立即锁定欧洲，IGG众筹超85万美元验证，2022年荷兰设欧洲总部；经销商深度绑定（约70%）+DTC约30%，CKD规避关税，产品价格带€1599–€4999。 结果：2025年前三季度营收5420万欧元、毛利率31.8%、经调整净利润124万欧元；欧洲收入占97.7%；29国1400+门店；2026年递表港交所。 p30
  32. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 案例丰田（美国，本地建厂）：报告称1984年设首家合资工厂，随后持续提升当地生产。 结果：1998年当地年产突破100万辆；成熟时期经营利润仍受周期影响。 p13
  33. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 案例均胜电子（德国、日本、美国，并购）：并购普瑞、QUIN、KSS和高田部分资产 结果：规模和技术范围扩大，2021出现大额减值及亏损。 p23
  34. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例福耀玻璃（美国/加拿大，出口）：2001-2007年应对美国和加拿大反倾销调查并提起诉讼。 结果：加拿大认定未造成重大损害；美国倾销税率由11.80%降至0.13%，最终改为0%。 p11
  35. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 案例宇通客车（欧盟，出口）：靠出口欧洲（尤其欧盟新能源客车）获得利润弹性，在西欧新能源客车市场份额排第一（2025年15.5%） 结果：欧盟新能源客车约占其出口金额23%；如果IAA落地，需本地组装，单车盈利下降，作者判断竞争力不变 p23
  36. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 案例东风（法国、中国及东盟，并购）：入股PSA并拟开展平台研发、出口合作 结果：作者评为合作不及预期；不能只凭神龙销量评估全部投资回报。 p16
  37. 罗兰贝格中国车企出海中东白皮书 · · B 级 案例吉利、名爵/Yelo（沙特阿拉伯，其他）：与租赁公司合作进入车队市场并增加消费者体验。 结果：展示个人零售外的渠道，不提供车队销量。 p10
  38. 兴业证券经济与金融研究院欧盟工业加速器法案&网络安全法案梳理和影响… · 2026-06 · B 级 案例上汽集团（欧盟，出口）：在欧盟终端以燃油车为主 结果：2026Q1燃油车占其欧盟终端销量74.8%，插混仅11.3% p21
  39. 国金证券汽车出海的三阶段 · 2024-01 · B 级 案例上汽（英国、中国，并购）：购买罗孚技术并经南汽获得名爵等资产 结果：形成荣威与名爵品牌；同页交易金额表述不一致。 p13
  40. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田科罗娜及卡罗拉（美国，出口）：提高高速适配并以油耗和全生命周期成本应对石油危机 结果：北美出口1970年25万至1980年76万辆，存在宏观共同因素 p32
  41. 东吴证券乘用车全球化策略 · 2026-01 · B 级 案例长城（俄罗斯、泰国、巴西，本地建厂）：少数全工艺区域中枢结合其他市场KD，泰国及巴西经资产收购进入。 结果：巴西2025年8月投产、首期5万辆年设计产能。 p54
  42. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 案例江淮汽车（墨西哥，本地建厂）：已有工厂并计划新增产线扩产 结果：报告列6万辆规划能力，图示2023产量3823辆，非同一口径 p48
  43. 中国国际贸易促进委员会汽车行业分会；麦格纳国际中国汽车全球化之路蓝皮书 2024 · 2024-08 · C 级 数据上汽名爵海外销量：47.9万辆（2023年） p29
  44. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田美国销售公司累计亏损：超过142万美元（1960年底） p28
  45. 中信建投证券从出口到出海（1） · 2024-05 · B 级 数据丰田海外市场销量占比：85.37%（2022财年） p28

观点判断 2

  1. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 观点全球化从出口扩张转向长期本地运营 依据：日本历史由出口与贸易摩擦转向海外基地 p13
  2. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 存疑存疑：企业历史销量和规划表需核查 原因：p52上汽印度2023销量4.9与6.2万辆同页并列无解释；p33埃安投产6月、p35首期7月不同。 p52

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 14 章

投资与并购

6 条，来自 5 份研报、5 家机构

资料待补充本章只有 6 条、来自 5 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

企业复盘 4

  1. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 案例福特、Stellantis（全球，本地建厂）：多地区制造及合资合作，Stellantis与零跑成立国际合资企业。 结果：报告未给该合资企业具体营收或盈利。 p7
  2. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 案例保时捷（Porsche eBike）（全球，其他）：收购+合作研发+技术整合推出高端碳纤E-bike。 结果：售价约10000美元+。 p36
  3. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田与通用NUMMI（美国，本地建厂）：50%各自出资合资，移植TPS并学习当地经营 结果：为独资经营积累经验；原文销售权限制需历史合同核验 p34
  4. 南山车太浪美国、加拿大、墨西哥车企及零部件企业海外投… · 2026-05 · C 级 案例Magna（全球，并购）：全球制造与研发，并收购Veoneer主动安全部门。 结果：收购金额列15亿美元，未给整合后的回报。 p9

观点判断 2

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点福耀出海前已是国内龙头（2012年国内份额61%、营收破百亿），国内基础和现金流是海外投资的前提。 依据：2012年国内份额61%、全球18%；营收102.47亿元、净利润15.25亿元、经营现金流25.10亿元 p30
  2. 东吴证券重卡全球化专题03 · 2026-09 · B 级 观点中资项目与自贸渠道可帮助资源国渗透 依据：秘鲁港口、委内瑞拉车队采购及中智中厄自贸安排被列为支撑。 p38

汽车与交通（燃油/商用/两轮） · 第 15 章

其他零散材料

3 条，来自 2 份研报、2 家机构

资料待补充本章只有 3 条、来自 2 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

投资指南 1

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据匈牙利企业所得税：9%（报告时点） p35

成本基准 1

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据墨西哥企业所得税与工资：30%；3.95美元/小时%；美元/小时（报告时点） p35

观点判断 1

  1. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 风险中国汽车运输船运力不足、运价上涨削弱性价比优势 p15