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积木拼读 · 国家/地区

美国

这本书由 76 份研报拼成：把每份研报里讲美国的数据、案例、做法、风险和观点拆出来，按主题重新编排。每条都注明机构、报告和原文页码。

527条内容
76份研报
70家机构
0个指标有多份研报

目录

  1. 1市场规模与需求海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断91
  2. 2竞争格局海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断25
  3. 3准入认证与法规法规条款 · 海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断51
  4. 4关税与贸易壁垒法规条款 · 海关与协会统计 · 成本基准 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断43
  5. 5渠道与营销成本基准 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断48
  6. 6定价与成本成本基准 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断20
  7. 7本地化经营与建厂成本基准 · 企业复盘 · 观点判断27
  8. 8选址与投资环境投资指南 · 企业复盘 · 观点判断6
  9. 9供应链与物流海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断6
  10. 10汇率与资金结算观点判断3
  11. 11知识产权法规条款 · 海关与协会统计 · 成本基准 · 企业复盘 · 观点判断70
  12. 12政策与补贴投资指南 · 观点判断9
  13. 13地缘与风险法规条款 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断20
  14. 14宏观经济海关与协会统计 · 观点判断7
  15. 15企业案例复盘成本基准 · 企业复盘 · 观点判断70
  16. 16投资与并购法规条款 · 海关与协会统计 · 企业复盘 · 市场数据 · 观点判断30
  17. 17其他零散材料投资指南1

资料类型

法规条款 39　投资指南 4　海关与协会统计 40　成本基准 20　企业复盘 151　市场数据 64　观点判断 209

美国 · 第 1 章

市场规模与需求

91 条，来自 36 份研报、32 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

海关与协会统计 16

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据2007年前三季度零部件出口区域占比（美国）：31.1%（2007年前三季度） p17
  2. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 数据中国出海游戏收入中美日韩占比：接近60%（2023年） p25
  3. 大数跨境2024空气净化器品类出海研究报告 · 2024-10 · D 级 数据中国对美国家用空气过滤/净化器出口额：2.83亿美元（2024-08） p15
  4. 万里汇（WorldFirst）、增长黑盒（GROWTHBOX）从这里到万里 · · C 级 数据对美小家电出口额：61.19亿美元（2025） p9
  5. 万里汇（WorldFirst）、增长黑盒（GROWTHBOX）从这里到万里 · · C 级 数据对美电炒锅出口同比：209.7%（2025） p9
  6. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据2025年中国电动两轮车对美国出口额：159065.88万美元（2025年） p16
  7. 亿欧智库、特易资讯中国蓄电池行业出海国别机会洞察报告 · 2026-01 · C 级 数据美国锂电出口份额：19.39%（图示2025） p5
  8. 亿欧智库中国宠物食品行业出海国别机会洞察报告 · · C 级 数据美国目的地占比：12.88%（2025） p4
  9. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据美国微出行共享系统数量：2021年峰值363个→2024年254个（2024年） p27
  10. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 数据美国新能源车注册销量：143.2万辆（2023年） p11
  11. 联合国贸易和发展会议（UNCTAD）统计处Trade in Services Ann… · 2024-09 · A 级 数据美国服务出口：1027，同比+8.2%十亿美元（2023） p9
  12. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据美国电动滑板车共享收入：2017年10万美元→2024年7.3亿美元（2024年） p27
  13. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 数据美国短缺药品中注射剂占比：54%（2001-2023） p47
  14. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 数据越南在美国进口来源国排名及金额：第12位512.8亿→第6位1365亿亿美元（2018-2024） p3
  15. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 数据越南对美出口办公机器与自动数据处理机（SITC75）：19.5→83.47（+328%）亿美元（2018-2024） p3
  16. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 数据越南对美出口电信和录音设备（SITC76）：72.5→273.42（+277%）亿美元（2018-2024） p4

企业复盘 8

  1. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 数据Kalos TV累计收入：103万美元（2024年2月底） p42
  2. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 数据Playlet双端总收入与美国占比：超240万；美国占内购96美元；%（2024年3月14日） p43
  3. 亿邦智库（亿邦动力）；联合发布：亚马逊全球开店、中国（杭州）跨境电子商务综合试验区韧性竞争力 · 2023-11 · C 级 数据REST美国深度调研：8个月（案例时点） p23
  4. 月狐数据（深圳市和讯华谷信息技术有限公司）中国泛娱乐应用出海发展分析2023 · 2024-03 · C 级 数据ReelShort美国下载占比：22%（2024-03） p16
  5. 月狐数据（深圳市和讯华谷信息技术有限公司）中国泛娱乐应用出海发展分析2023 · 2024-03 · C 级 数据ReelShort美国收入占比：67%（2024-03） p16
  6. 点点数据2026中国短剧出海市场研究报告 · · C 级 数据ReelShort美国收入占比：70.35%（2025） p22
  7. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据巨星科技海外营收占比：95.6%，其中美洲65%（2025H1） p57
  8. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀北美收入：3.23→8.39亿元人民币（2000-2010） p11

市场数据 35

  1. 亿欧智库、特易资讯中国蓄电池行业出海国别机会洞察报告 · 2026-01 · C 级 数据BELLEFIELD采购记录金额：2587003454.00美元（附录标2025全年） p16
  2. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 数据Temu销售额：200亿美元（2024年上半年） p38
  3. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 预测美国光伏2025年新增装机有望突破60GW，2024–2029年CAGR超20%。（2025–2029） p106
  4. 上海现代服务业联合会、荣续智库中国企业出海ESG白皮书（更新版） · · C 级 预测原文预计北美AI市场420.16亿美元，与美国规模段落口径存在冲突。（2032） p43
  5. 中国银河证券征途在前，行稳致远 · 2024-08 · B 级 数据中国游戏出海收入美国占比：32.51%（2023） p12
  6. 万里汇（WorldFirst，Ant International）2026游戏出海产业深度解析 · 2026 · C 级 数据美国收入贡献：31.06%（2024） p7
  7. 霞光智库DTC独立站品牌出海报告（2026版） · · C 级 数据中国跨境出口美国份额：28.4%（2025H1） p13
  8. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 数据中美人均医药支出：164.2/1,780.1美元（2023） p51
  9. 中国银河证券征途在前，行稳致远 · 2024-08 · B 级 数据北美OTT电视及视频市场：810亿美元（2023） p17
  10. 国投证券2024年医药中期策略 · 2024-05 · B 级 数据北美占全球IVD市场份额（除中国外）：约48%（2022） p47
  11. 亚宠会 × 欧睿国际（Euromonitor International）2025中国宠物行业出海蓝皮书 · 2025 · B 级 数据北美宠物市场规模：894.3亿美元（2024） p5
  12. 扬帆出海、数美科技（联合编写）2026泛娱乐出海内容合规白皮书 · 2025-12 · C 级 数据北美用户ARPU：58.3（全球平均32.1）美元（2025年预计） p16
  13. 大数跨境2024空气净化器品类出海研究报告 · 2024-10 · D 级 数据北美空气净化器市场规模：86（2032）亿美元（2032预测） p16
  14. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 数据头部短剧应用来自美国市场的收入占比：60%-70%（2024年上半年前） p86
  15. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 数据美国扫地机器人渗透率：12.5%（较2018年+1.1pct）（2019） p9
  16. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 数据北美零售额：7.64亿（原文单位写“亿元”），同比-5.6%亿美元（疑）（2019） p22
  17. 大数跨境2024空气净化器品类出海研究报告 · 2024-10 · D 级 数据担心所在地区空气污染的美国成年人比例：40%（2023） p17
  18. 亿欧智库 EqualOcean（新出海研究院）2026中国具身智能企业出海全景报告 · 2026-04 · C 级 数据欧美具身智能市场规模预测：2026年23.5 → 2035年412亿美元（2026E-2035E） p28
  19. 点点数据2026中国短剧出海市场研究报告 · · C 级 数据北美收入份额：54.6%（2025） p6
  20. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 数据美国E-bike销量：2024年1287千辆，2025年1578千辆，2030E 2896千辆（2015–2030E） p24
  21. 万里汇（WorldFirst，Ant International）行业类目趋势报告 · 2026 · C 级 数据美国Temu独立访客同比：174%（2026-04-26至2026-06-26） p9
  22. 大数跨境宠物电器品类出海分析报告 · · C 级 数据美国Z世代养宠家庭：1880万户（2024） p8
  23. 平安证券晨曦朝霞扬帆起，积厚流光展华章 · 2024-03 · C 级 数据美国全球药品市场份额：41%（2021） p7
  24. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 数据报告列美国动力电池产能：95GWh（2021） p6
  25. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 数据美国占海外短剧收入份额：60%-70%（2024年上半年前） p20
  26. 亚宠会 × 欧睿国际（Euromonitor International）2025中国宠物行业出海蓝皮书 · 2025 · B 级 数据美国宠物市场规模：834.3亿美元（2024） p13
  27. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 数据美国护臀霜销量同比：46%（2024年上半年） p18
  28. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 数据美国新能源汽车销量与渗透率：147.91万辆，同比+47.93%；渗透率9.47%万辆；%（2023） p10
  29. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 数据美国本土动力电池需求与产能缺口：需求约80~100GWh；产能约75~81GWh；缺口近20GWh（2023H1） p20
  30. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据美国汽车销量：1580万辆（2023） p41
  31. 中信建投证券从出口到出海（3） · 2024-05 · B 级 数据美国短剧收入占比：60%-70%（报告2024-05） p46
  32. 大数跨境2024空气净化器品类出海研究报告 · 2024-10 · D 级 数据美国空气净化器市场规模：27.1（2023）→50.4（2029）亿美元（2023） p16
  33. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 数据美国2026基准销量：15.75百万辆（2026预测） p32
  34. 扬帆出海、数美科技（联合编写）2026泛娱乐出海内容合规白皮书 · 2025-12 · C 级 数据美英玩家认为DEI重要的比例：55%（2022年） p24
  35. 亿欧智库、特易资讯中国蓄电池行业出海国别机会洞察报告 · 2026-01 · C 级 数据美国采购商总交易额：54.1亿美元（正文2024-10至2025-09） p8

观点判断 32

  1. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 观点中国SaaS企业出海首选东南亚，欧美付费意愿强但数据安全和隐私要求严格。 依据：第33–34页：艾瑞称SaaS出海东南亚约40%-50%，欧美30%-40%；欧美付费意愿强但数据安全要求严。 p34
  2. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 观点产品力不足是扫地机器人从小众走向大众的鸿沟，技术跨越后渗透率将加速提升。 依据：美国2019年渗透率12.5%、中国3%；吸尘器在美日均靠本土化产品与降价实现普及（日本1960年代末普及、1990年代逼近100%）。 p9
  3. 大数跨境宠物电器品类出海分析报告 · · C 级 存疑存疑：北美占48%可用于电器市场测算 原因：来源混用用品配件养护，后文又45%，分母未清。 p18
  4. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 预测2024年美国新能源车销量165~180万辆，同比+15.2%~25.7%（2024年） p13
  5. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 观点悦己与精细养护推动妈妈用品和婴儿护理增长 依据：美国护臀霜销量增46%、排卵测试11%；英国孕妇内裤增204% p16
  6. 万里汇（WorldFirst）、增长黑盒（GROWTHBOX）从这里到万里 · · C 级 观点2025年出口承压与品类升级并存 依据：总出口302.22亿美元，美国降幅较大，其他电动器具占比提升。 p7
  7. 中信建投证券从出口到出海（3） · 2024-05 · B 级 观点短剧付费主要依赖美国市场，流量扩张与盈利需分开。 依据：美国贡献60%—70%收入，单剧制作叠加投流支出较大。 p46
  8. 亿欧智库 EqualOcean（新出海研究院）2026中国具身智能企业出海全景报告 · 2026-04 · C 级 预测欧美具身智能市场2035年达412亿美元，应用结构由物流制造转向商业服务、家庭助理和医疗健康主导（2026–2035） p28
  9. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 存疑存疑：ReelShort“从20万美元月流水到500万美元”的增长 原因：6月20万美元与7月超500万美元相差约25倍，数据来自不同平台（AppMagic与广大大），口径未必一致 p30
  10. 亿欧智库中国宠物食品行业出海国别机会洞察报告 · · C 级 存疑存疑：美国采购汇总可直接使用。 原因：采购商数、交易总量、均次与均额不能互相校验，且主体国别与所谓美国进口方向存在疑点。 p8
  11. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点北美降息带动地产回暖、渠道库存触底补库，工具需求具备宏观、需求与库存三重共振；巨星科技利润与“美国CPI-中国PPI”剪刀差高度相关并领先约1年。 依据：家得宝动力工具份额49.3%；剪刀差与利润相关 p57
  12. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 存疑存疑：扫地机渗透率与海外份额可直接比较。 原因：p16北美2022清洁电器销售占比28.4%，本页15.5%未交代不同分母；报表外销48.87%与目的地70%以上是不同口径。 p32
  13. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 观点欧美付费能力强但要求高度本土化，美国是必争之地 依据：美国贡献60%-70%收入；ReelShort约50部剧均为本土原创；ReelShort 69%收入来自美国 p20
  14. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 预测美国E-bike销量2030年达289.6万辆，单价约1340美元。（2026–2030） p24
  15. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 存疑存疑：美国本土电池产能缺口近20GWh 原因：作者自己说明未考虑客户供应关系、产能利用率和良率，需求也是基于估算销量推算，结论粗糙 p20
  16. 万里汇（WorldFirst）、增长黑盒（GROWTHBOX）从这里到万里 · · C 级 做法美国新品需清楚展示替换旧款的价值。 条件：围绕宠物、饮品、护理、小空间等场景验证需求。 p8
  17. PwC AutofactsPwC Autofacts Market … · 2026-07 · B 级 预测中国销量基准2157万、美国轻型车1575万辆（2026全年，地区车型口径不同） p32
  18. 亚宠会 × 欧睿国际（Euromonitor International）2025中国宠物行业出海蓝皮书 · 2025 · B 级 风险全球宠物市场增速放缓，预测期内美国、日本增速分别预计为4.4%、2.7%。 p13
  19. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 预测美国电动滑板车共享收入2029年约8.58亿美元。（2025–2029） p27
  20. 点点数据2026中国短剧出海市场研究报告 · · C 级 存疑存疑：美国收入份额可靠 原因：北美54.6%被转写美国，同时美国表60.1%，口径矛盾。 p12
  21. 万里汇（WorldFirst）、增长黑盒（GROWTHBOX）从这里到万里 · · C 级 观点美国偏成熟替换及场景新品 依据：对美出口61.19亿美元、同比降25%，电炒锅低基数增长。 p9
  22. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 预测北美出口51.5、57.8、68.1万辆，墨西哥新增产能仍处选址评估。（2024—2026E） p49
  23. 亿欧智库 EqualOcean（新出海研究院）2026中国具身智能企业出海全景报告 · 2026-04 · C 级 观点欧美市场成熟，进入当地头部制造或物流体系可获得品牌背书和认证，商业含金量与外溢价值更高 依据：第28页：作者预测欧美市场规模2026年23.5亿美元增至2035年412亿美元，并称进入头部制造或物流体系可获背书。 p28
  24. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 存疑存疑：越南对美出口激增等同于产业转移成功 原因：数据同时显示中国同类出口下降，但报告没有拆分其中有多少是中国中间品加越南组装（即可能本身就属转运），存在因果解读空间 p3
  25. 亚宠会 × 欧睿国际（Euromonitor International）2025中国宠物行业出海蓝皮书 · 2025 · B 级 观点北美、西欧成熟稳定，亚太和拉美等地区增速更高、集中度更低，是更有潜力的赛道。 依据：北美894.3亿美元、增速4.3%；亚太287.9亿美元、增速6.0%、CR10为16.3%。 p5
  26. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点叉车单车价值低、回本快、下游分散，成长性强于周期性；2025年1–11月中国叉车内外销均增14%，欧美需求底部复苏，欧美敞口高的企业盈利更优。 依据：2025年1–11月叉车销量134万台+14%，内销84万、出口50万均+14% p64
  27. 万里汇（WorldFirst，Ant International）2026游戏出海产业深度解析 · 2026 · C 级 观点市场布局需区分收入深度与当地适配。 依据：美国占中国自研手游海外收入31.06%，日本17.32%；另列拉美及中东案例。 p7
  28. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 观点各国市场按生育率、新生儿数和消费能力分为四类，决定打法 依据：东南亚为活力市场，中东为机会市场，美洲含美国为兵家必争，欧洲新生儿少但消费高、重品质 p6
  29. 中国银河证券征途在前，行稳致远 · 2024-08 · B 级 观点游戏市场选择应区分付费成熟度与用户增长 依据：美日韩是主要收入来源，新兴市场用户增长快但付费弱 p12
  30. 亿邦动力、亿邦智库从2024，看出海新机遇 · 2024-10 · C 级 存疑存疑：美国库存基本消耗完毕。 原因：消费与进口增速重合不足以直接证明库存水平归零或完成调整，缺库存销售比等直接验证。 p4
  31. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据中国车企北美出口预测：51.5/57.8/68.1万辆（2024—2026E） p49
  32. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 数据北美内购细分占海外短剧市场比例及规模（作者假设）：70；245%；亿美元（假设） p96

美国 · 第 2 章

竞争格局

25 条，来自 15 份研报、15 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

海关与协会统计 1

  1. 商务部国际贸易经济合作研究院中国工业品出海路径图 · 2024-09 · B 级 数据美国工业制成品全球出口份额：5%（2022） p7

企业复盘 5

  1. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 数据DramaBox 2024年2月美国收入增长：82%（2024年2月） p39
  2. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 数据iRobot研发投入与专利：研发占营收12%；美国专利501个、海外专利1000个（2019） p16
  3. 万里汇（WorldFirst）、增长黑盒（GROWTHBOX）从这里到万里 · · C 级 案例Shark、Roborock、Ninja（美国，其他）：热风造型、宠物清洁与冷饮设备分别对应居家使用场景。 结果：平台销额排名是报告所列选品例证，不等于全美份额。 p10
  4. 国元证券研究所创新和出海是主旋律，拥抱医药行业新机遇 · 2023-12 · B 级 数据在美欧日商业化的国产原创新药：9家企业12款（2023年） p19
  5. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国工厂北美汽车玻璃市场份额：20%以上（报告时点） p28

市场数据 7

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据2013年北美汽车玻璃市场格局：板硝子28%、圣戈班21%、旭硝子18%、福耀11%、其他23%（2013） p25
  2. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 数据ReelShort占出海短剧赛道收入份额：48%（截至2024年2月底） p36
  3. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 数据iRobot全球零售份额：52%；北美82%、日本74%（2019） p23
  4. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田美国市占率：7.17%（1995） p38
  5. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田美国市占率：16.72%（2009） p38
  6. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 数据日韩企业占美国动力电池产能：56%（2021） p6
  7. 飞书深诺集团（飞书点跃BeyondClick）、益普索Ipsos2025 MeetBrands 中国出海新… · 2026 · C 级 数据美国消费者中将中国列入偏好来源地Top5的比例：62%（拉美约80%、中东北非约73%）（2025） p11

观点判断 12

  1. Liftoff、广大大（SocialPeta）、GameRefinery中国游戏厂商出海报告2024年 · · C 级 存疑存疑：美国前200中中国游戏份额可代表全市场。 原因：只看iOS收入头部，且发行商和游戏基数混写，不能外推安卓或长尾。 p10
  2. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 观点后进者可以靠本土化精品、小团队和精细买量打出爆款 依据：Playlet 20多人团队，2024年1月至3月14日双端总收入超240万美元；TopShort进入日本畅销榜；Kalos TV总收入103万美元 p43
  3. 国元证券研究所创新和出海是主旋律，拥抱医药行业新机遇 · 2023-12 · B 级 观点国产创新药已具备国际竞争力，出海进入收获期，License out是最重要途径。 依据：9家内资企业12款原创新药在美欧日商业化；2023年前10个月license-out交易40余笔、超250亿美元；多笔交易首付款数千万至数亿美元。 p19
  4. 迈点研究院（文旅大数据中心）中国文旅企业和酒店品牌出海需求与挑战 · 2024 · C 级 存疑存疑：欧美欢迎中国酒旅企业 原因：以比特科技、九号机器人为证，与文旅主业关联弱，属牵强外推 p24
  5. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 观点高性价比加智能化体验是国产品牌打入海外的最快手段。 依据：美国可联网扫地机器人零售量占比由2015年18.6%升至2017年73%；亚马逊美国站国产品牌价格仅为iRobot相似款的7–8折。 p24
  6. 亚宠会 × 欧睿国际（Euromonitor International）2025中国宠物行业出海蓝皮书 · 2025 · B 级 做法日本和美国：切入功能性、高端细分，强化医学或成分背书。 条件：日本进入难度高；美国高壁垒、品牌忠诚度高。 p13
  7. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 观点中企在越南的处境分化：技术与供应链整合型企业环境改善，成本套利、转口和低附加值加工型企业空间收窄 依据：越南对美出口办公机器+328%、电信设备+277%，中国同类出口-26%、-15% p13
  8. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 预测作者预计2026年日韩企业美国电池产能约五成，美国本土企业约三成。（2026E） p6
  9. SS&C Intralinks、医药魔方PharmCube中国创新药出海交易“新玩法” · · B 级 存疑存疑：中美贡献TOP20 MNC超过70%的交易数量。 原因：列出的47%与21%合计68%；超过70%对应金额31%+40%。 p11
  10. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 存疑存疑：中小企业将被迫退出欧美高端市场 原因：无样本或数据支撑，属外推判断；也未区分整车与零部件企业。 p5
  11. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点北美汽玻市场集中度高、对手（旭硝子、圣戈班、板硝子）盈利低且资本开支收缩，给了福耀扩张窗口。 依据：2013年北美份额：板硝子28%、圣戈班21%、旭硝子18%、福耀11% p26
  12. 亚宠会 × 欧睿国际（Euromonitor International）2025中国宠物行业出海蓝皮书 · 2025 · B 级 观点不同国家机会点不同：东南亚偏向电商与性价比，日本和美国门槛高、重品牌与背书。 依据：逐国分析显示泰国本土品牌有一定占有率、菲律宾和越南市场集中度或品牌化空间不同，日本CR10 36.3%，美国CR10 29.2%。 p13

美国 · 第 3 章

准入认证与法规

51 条，来自 20 份研报、19 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 12

  1. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据2019年儿童隐私案例罚款：570万美元（2019） p22
  2. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据2025年抽卡手游案例罚款：2000万美元（2025） p22
  3. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据COPPA儿童年龄门槛：13岁以下（指引2026-08） p22
  4. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据USMCA劳工薪酬要求：40%-45%零部件由时薪≥16美元工人生产（2023） p19
  5. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 数据USMCA整车区域价值含量门槛：不低于75%（2024-06报告所述） p46
  6. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据USMCA汽车零部件原产地比例要求：75%（原NAFTA为62.5%）（2020年7月生效） p19
  7. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 风险美国云算力KYC与大模型训练报告制度，限制通过境外云规避芯片管制 p163
  8. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 观点儿童信息与商业设计需要共同审查 依据：COPPA家长同意与FTC对虚拟货币、概率宣传执法案例。 p22
  9. 大数跨境2024空气净化器品类出海研究报告 · 2024-10 · D 级 做法进入北美前按ASTM标准完成过滤器质量测试，HEPA产品还需满足ASTM-F50等标准。 条件：北美销售的准入要求。 p16
  10. 扬帆出海、数美科技（联合编写）2026泛娱乐出海内容合规白皮书 · 2025-12 · C 级 风险美国未成年人保护：COPPA 2.0、KOSA、TAKE IT DOWN Act要求48小时删除儿童深度伪造 p60
  11. 国投证券2024年医药中期策略 · 2024-05 · B 级 风险西欧IVDR转换后注册门槛提高，北美注册门槛高 p49
  12. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 数据美国最高性能芯片管制阈值（3A090a）：TPP≥4800，或TPP≥1600且性能密度≥5.92（2023-10） p162

海关与协会统计 3

  1. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 数据中国创新药在美国从IND到上市成功率：1.7%（2007-2023） p62
  2. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 数据中国创新药在美国累计临床试验：691项（2007-2023） p57
  3. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 数据中国获得美国DMF产品数：3,539个（截至2024年Q1） p28

企业复盘 6

  1. 亚马逊云科技、Kaamel Technology Inc、数美科技游戏行业出海白皮书 · · C 级 案例Microsoft Xbox（美国，其他）：家长通知与可验证同意不足，留存儿童数据超过必要期限。 结果：书列2000万美元，未披露具体整改执行成效。 p37
  2. 北京德和衡律师事务所国际业务中心企业出海跨境争议解决法律白皮书 · 2026-07 · C 级 案例无锡某印染公司（美国/中国，其他）：以处于美国上诉阶段的判决申请国内承认 结果：被程序性驳回，终局后可再申请 p122
  3. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 案例匿名短视频App（美国，其他）：被指未经事先家长同意收集儿童信息。 结果：报告引FTC2019年570万美元罚款。 p22
  4. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 案例匿名抽卡手游（美国，其他）：多层货币与概率宣传涉及FTC执法。 结果：报告引2025年2000万美元罚款及儿童购买限制。 p22
  5. 亚马逊云科技、Kaamel Technology Inc、数美科技游戏行业出海白皮书 · · C 级 案例Edmodo（美国，其他）：未经同意收集儿童数据用于广告，并把责任交学校。 结果：书列600万美元，但未说明金额执行状态。 p37
  6. 上海市信息安全行业协会、安在新媒体（联合发布）；上海市互联网业联合会（指导）2025中国企业出海安全合规需求调查报告 · 2025 · C 级 数据米哈游COPPA罚款：2000万美元（未注明） p23

市场数据 1

  1. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 数据中国AI医疗器械获美国FDA批准数量：20余款（2024年） p21

观点判断 29

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 预测USMCA、IRA等逆全球化政策将在未来改变全球汽车供应链布局。（中长期） p19
  2. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 风险儿童隐私与不公平商业行为面临执法。 p22
  3. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 做法面向欧美的SaaS需重点满足数据安全和隐私合规要求；面向东南亚以高性价比服务中小企业并与当地政府和渠道合作 条件：欧美付费意愿强但竞争激烈 p34
  4. 国投证券2024年医药中期策略 · 2024-05 · B 级 观点IVD出海战术上需因地制宜：西欧品牌强势、IVDR后注册门槛高，国产多做特色项目/边缘市场，但长期是成为世界一流品牌的战略市场 依据：西欧品牌强、IVDR门槛高；北美POCT低门槛；南亚东南亚首要区域 p49
  5. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 做法项目设计阶段逆向拆解目标出口市场原产地规则，反向设计生产与采购结构 条件：适用于对美欧出口的电子、家电、纺服、钢铁等重点核查行业；前期设计成本上升 p14
  6. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 做法医疗器械企业以AI医疗器械产品切入美国等发达市场，打破低值出海局面 条件：需取得FDA批准；美国医院和保险体系更接受AI付费 p21
  7. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 存疑存疑：中国创新药在美国累计试验数据：Ⅰ期399项、Ⅱ期269项、Ⅲ期83项合计751项，与“691项”不一致。 原因：可能是阶段合并或重复计数，正文未解释；药物类型占比（52%、46%、2%）与药数（182、162、6）也有出入（也可能是原文数字有误）。 p57
  8. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 做法仿制药选首仿、难仿和复杂制剂，先打通美国ANDA再复制到其他市场。 条件：需长期注册、cGMP无菌生产能力和专利诉讼预算；美国首仿独占期180天。 p48
  9. 亚马逊云科技、Kaamel Technology Inc、数美科技游戏行业出海白皮书 · · C 级 存疑存疑：ESRB北美强制且禁止写实暴力。 原因：无具体法域、年龄等级与法条，分级制度与内容禁止混写；案例也无原始依据。 p9
  10. 国信证券经济研究所ESG专题研究 · 2024-07 · C 级 风险美国部分州的反ESG立法与联邦层面要求不一致，增加合规复杂度 p4
  11. 国元证券研究所创新和出海是主旋律，拥抱医药行业新机遇 · 2023-12 · B 级 做法瞄准FDA突破性疗法或快速通道认定，加速在美国上市 条件：需有海外临床数据，适用于肿瘤、罕见病等未满足需求领域 p19
  12. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 做法把家长同意、儿童模式和概率现金成本披露纳入产品审查。 条件：适用范围需按用户和功能核实；作者指标非法律保证。 p22
  13. 中信建投证券从出口到出海（3） · 2024-05 · B 级 风险TikTok美国剥离争议及印尼社交电商监管冲击，准入并非已经解决。 p38
  14. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 观点反洗产地监管把原产地核查前移到生产采购全过程，电子、家电、纺服、钢铁等对美欧出口集中行业是重点 依据：反洗产地监管前移到采购与生产全过程，重点电子、家电、纺服、钢铁 p11
  15. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 观点美国售后合规重点不在卖家兜底保修，而在缺陷/事故信号的识别、留痕与法定上报，以及锂电退换修召回物流和纽约等地方强制UL认证。 依据：报告称美国售后重点在缺陷信号的识别、留痕与法定上报，以及UL 2849、2272、2271认证与锂电召回物流。 p26
  16. 亚马逊云科技、Kaamel Technology Inc、数美科技游戏行业出海白皮书 · · C 级 做法绘制美国数据流并盘点主体股权、数据类别、数量、访问和交易类型。 条件：先判适用、豁免与禁止/受限分类，再选技术和组织措施。 p20
  17. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 观点美国药品短缺（尤其无菌注射剂）给有cGMP和ANDA能力的中国企业提供机会。 依据：2024年Q1美国严重短缺药323种，超过2014年的320种；2001-2023年新发短缺中注射剂占54%；中国企业年均获批注射剂ANDA超20张。 p47
  18. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 做法进入美国市场时取得UL 2849（e-bike）/UL 2272（e-scooter）/UL 2271（电池）认证，线上商品页展示认证，保留证明记录；锂电供应链提供UN 38.3测试摘要。 条件：纽约Local Law 39/50强制执行；功率越来越多州限≤500W。 p26
  19. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 观点中国创新药在美国的临床开发成功率很低，只靠本土数据出海易受挫。 依据：I期41%、II期17%、III期36%、递交后获批67%，累计约1.7%；信迪利单抗因缺乏国际多中心数据被FDA拒批。 p62
  20. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 存疑存疑：国际认证证明产品安全有效且美洲高速增长为内生。 原因：体系认证与具体功效不同，正文已说明美洲增长主要来自BF并表。 p110
  21. 腾讯云计算（北京）有限公司、IBM（中国）有限公司企业出海数据合规指导书 · · C 级 存疑存疑：美国、土耳其、澳大利亚被笼统归为境内存储处理。 原因：第67页明确称澳大利亚无数据本地化要求；各国章节也有不同例外，分类缺少行业与数据类型边界。 p16
  22. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 风险美国锂电池火灾频发，纽约等地强制第三方认证并加重罚则（可封店），高功率车型监管风险上升。 p24
  23. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 观点美国IRA本土化比例要求逐年收紧，对中国电池厂商形成高门槛，日韩厂商正与美国车企合资抢占北美，中国企业时间窗口较短。 依据：IRA本土化比例2023年50%逐年升至2029年100%；日韩合资抢占北美（第20页） p20
  24. 中信建投证券从出口到出海（3） · 2024-05 · B 级 存疑存疑：TikTok美国合规已处理完。 原因：次页列出2024年剥离法案与诉讼，前述确定性表述不能支撑持续经营假设。 p37
  25. EqualOcean（亿欧智库·新出海研究院）2026中国电动微出行出海欧美市场研究报告 · 2026 · B 级 风险美国各州法规分散（限速、功率、驾照、人行道使用不一），合规成本高。 p25
  26. 国投证券2024年医药中期策略 · 2024-05 · B 级 做法北美先以毒品检测、优生优育等低门槛POCT切入，实验室检测突破依靠本地生产和渠道 条件：注册门槛高 p49
  27. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点USMCA、IRA等逆全球化政策提出本地化价值量要求，推动全球汽车供应链重塑并加速零部件产能外迁。 依据：USMCA零部件原产地比例由62.5%提高至75%，并要求40%–45%零部件由时薪≥16美元工人生产 p19
  28. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 做法创新药从立项起设计中美（或多区域）同步注册，做国际多中心临床，避免只依赖中国患者数据。 条件：海外早期临床占多数（I期占54%）；中国创新药在美IND至上市成功率约1.7%，信迪利单抗曾因缺国际多中心数据被拒。 p62
  29. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 风险USMCA、IRA等本地化价值量与原产地要求提高。 p19

美国 · 第 4 章

关税与贸易壁垒

43 条，来自 21 份研报、19 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 9

  1. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 风险美国实体清单扩容（845个中国实体），列入后受EAR管控物项须许可且推定拒绝 p161
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据浙江鼎力对美合计关税（若终裁落地）：89%（301关税25%+反倾销12%+反补贴32%+芬太尼10%+对等关税10%）（2026年1月） p81
  3. 国泰君安证券研究所从GDP到GNP · 2024-11 · B 级 数据USTR 301四年复审加征关税：钢铝25%、半导体25%、电动汽车100%等14类（2024-05-14） p3
  4. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 数据美国对中国关税：57%→47%（2025-11） p5
  5. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 数据美国小额包裹免税：800美元（2025-08） p16
  6. 国泰君安证券研究所从GDP到GNP · 2024-11 · B 级 数据美国拟提高中国钢铝关税：由7.5%提至22.5%（2024-04-17） p3
  7. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据美国日系乘用车进口限额：168万辆/年（1981—1983历史政策） p33
  8. 飞书深诺集团（飞书点跃BeyondClick）、益普索Ipsos2025 MeetBrands 中国出海新… · 2026 · C 级 数据美国部分消费品关税：25%+（2025） p7
  9. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 数据美越协定关税税率：越南出口20%；转运商品40%（2025-07-02） p5

海关与协会统计 5

  1. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 数据中国在美国商品进口中占比：21%→13.4%（2018-2024） p3
  2. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 数据对美出口同比：-17.82%（2025年1–10月） p16
  3. 万里汇（WorldFirst）、增长黑盒（GROWTHBOX）从这里到万里 · · C 级 数据对美出口同比：-25.0%（2025） p9
  4. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 数据美国自中国进口额：2424；同比-24.7%亿美元（2025年1-9月） p3
  5. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 数据美国自越南进口额：1403；同比+40.6%亿美元（2025年1-9月） p3

成本基准 1

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 做法以关税敏感性分析决定是否海外建厂：比较中国制造+出口的到岸成本与当地建厂成本（鼎力测算100%关税为平衡点）。 条件：前提是国内制造费用和人工占比低（约9%）、美国人工制造费用约为中国15倍。 p82

企业复盘 2

  1. 国信证券经济研究所ESG专题研究 · 2024-07 · C 级 案例全球铜管棒加工代表性公司（报告未点名）（美国，本地建厂）：为规避反倾销高关税，经选址调研在德州休斯敦地区锡利市设立铜管生产基地 结果：获德州政府多年免财产税优惠 p5
  2. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据美国对福耀倾销税率（行政复审）：11.80%降至0.13%，后改为0%（2004-2007） p11

市场数据 1

  1. 中信建投证券从出口到出海（1） · 2024-05 · B 级 数据美国对华产品平均关税：19.3%（报告截至2024-05） p15

观点判断 25

  1. 上海交通大学行业研究院智能网联研究团队、21世纪跨国企业战略研究院跨国供应链运营战略研究团队（上海泰泽支持）2025上海交大汽车出海新阶段2.0研究白… · 2025-12 · B 级 风险贸易壁垒拖累出口增速，北美等荆棘市场（规模可达性小、贸易摩擦和政治风险高）难以进入 p3
  2. 万里汇（WorldFirst）、增长黑盒（GROWTHBOX）从这里到万里 · · C 级 风险美国去库存、关税与供应链调整带来订单及价格压力。 p9
  3. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 存疑存疑：欧美没有家电保护诉求且关税顺利转嫁。 原因：未给税率、需求弹性或利润数据；p96又承认关税削弱成本竞争力，结论过满。 p34
  4. 亿欧智库、云羽科技中国新能源出海月报 · 2026-08 · C 级 观点贸易救济与原产地需单独评估。 依据：报告列美国双反、EAPA、强迫劳动和专利措施。 p14
  5. 光大证券2025年我国制造业出海进程如何？ · 2026-02 · B 级 风险美国关税政策反复。 p15
  6. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 预测对美出口下半年企稳但上升空间有限；若芬太尼关税取消可能回升（2026年） p17
  7. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 观点美越协定对转运商品征40%关税，加上中美关税下调，使越南作为中企对美出口中转基地的功能大幅下降 依据：美越协定：越南出口20%、转运40%；对华关税57%→47% p5
  8. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点100%关税是鼎力赴美建厂的成本平衡点：60%关税下中国生产出口仍有成本优势，100%时美国本土建厂更划算。 依据：鼎力对美合计关税89%；制造费用+人工约9% p82
  9. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 观点本轮关税下企业大规模出海转移产能的收益偏低，只有部分行业能获益。 依据：2025年美国对多数国家加征至少10%、东南亚约19–20%，中国为20%（10%芬太尼+10%对等）。 p8
  10. 澳洲会计师公会（CPA Australia）、德勤中国、上海国家会计学院新格局、新趋势、新挑战 · 2026-05 · B 级 观点关税、双反和对第三国转口的审查使税务从合规事项变为影响投资决策、利润分配和商业模式的关键变量。 依据：欧美加强对第三国转口的审查，双反措施密集 p35
  11. 上海财经大学全球南方财经研究院；上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中国光伏企业出海印度的机遇与风险研究报告 · 2026-07 · B 级 做法对美出口单独评估原产地、主体税率和追溯。 条件：文中为初裁与媒体转述，不可用作最终税负。 p11
  12. 光大证券2025年我国制造业出海进程如何？ · 2026-02 · B 级 做法北美布局先核对产品的原产地和区域价值含量条件。 条件：报告强调USMCA优惠存在条件，正文混合列举阈值，不能直接作报关依据。 p10
  13. 中资企业（新加坡）协会研究咨询委员会，联合毕马威新加坡新加坡中资企业年度发展报告（2024-20… · 2025-11 · C 级 风险美国对等关税和全球贸易放缓冲击新加坡转口与物流行业，电子、精密制造和石化领域可能面临客户延迟采购。 p33
  14. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 观点贸易与汇率共同推动生产本地化 依据：美日限额和日元升值后丰田转向合资及独资 p35
  15. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 观点欧美加征关税、反补贴调查背景下，生产运营本地化和运输自主化（自建/买船）是规避壁垒、维持性价比的有效途径；运营成本往往不是本地化的首要考量。 依据：欧美加税、反补贴调查；中国汽车运输船运力仅占2.63%，日本占41%；车位租金2020年8月至2023年11月涨超10倍。 p15
  16. 光大证券2025年我国制造业出海进程如何？ · 2026-02 · B 级 存疑存疑：墨西哥产品可凭成员身份零关税进入美国。 原因：同页又强调区域价值含量条件，并混列不同产品阈值，不能把成员身份直接等同全部产品免税。 p10
  17. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 做法经东南亚转口对美的电子类产品，评估美国半导体与电子产品232行业关税落地后的情景。 条件：若关税不分国别，对东盟出口可能大幅下降，且东盟本地需求也会走弱。 p19
  18. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 存疑存疑：中美“只许谈成、不许谈崩”，关系进入缓和期 原因：属政治判断，报告未给可检验依据，且后文又承认行业关税可能接续，存在内部张力。 p4
  19. 上海财经大学全球南方财经研究院；上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中国光伏企业出海印度的机遇与风险研究报告 · 2026-07 · B 级 存疑存疑：税率叠加可直接形成对美总税负。 原因：初裁适用主体和税基不详，两个数字相加248.91而文中概称超过234，未交代计算。 p11
  20. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 风险美国对华加征25%关税拖累美国零售市场 p22
  21. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 风险美国半导体与电子产品232行业关税落地，冲击直接出口与东盟转口 p17
  22. 澳洲会计师公会（CPA Australia）、德勤中国、上海国家会计学院新格局、新趋势、新挑战 · 2026-05 · B 级 风险欧美加强对经东南亚、墨西哥转口规避关税和双反的审查。 p35
  23. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点出口模式规模做大后会触发贸易壁垒（美国、加拿大反倾销调查），这是推动福耀走向海外建厂的原因之一。 依据：2001–2007年美国、加拿大对福耀发起反倾销调查，倾销税率由11.80%降至0.13%后改为0% p11
  24. 飞书深诺集团（飞书点跃BeyondClick）、益普索Ipsos2025 MeetBrands 中国出海新… · 2026 · C 级 风险美国关税提升至25%+、小包免税收紧，直邮与轻资产模式成本上行 p7
  25. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 观点美国关税更可能“有增有减”而非单向下降，电子产品等重点领域可能维持或提高。 依据：美国4月已启动半导体与电子产品232调查；美国需关税收入补财政缺口；现存10%芬太尼关税有被撤销可能。 p17

美国 · 第 5 章

渠道与营销

48 条，来自 23 份研报、22 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

成本基准 6

  1. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 观点渠道结构决定海外利润：亚马逊代销渠道毛利最高但费用也高。 依据：慕晨买断式经销渠道毛利率40%+、补贴约10%；美国亚马逊代销60%+，平台佣金近10%加10%以上流量推广费；海外B2B直销50%+、15%销售补贴。 p37
  2. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 数据中国手游北美CPI相对亚太倍数：iOS两倍多；Android四倍多（未注明） p26
  3. 月狐数据（深圳市和讯华谷信息技术有限公司）中国泛娱乐应用出海发展分析2023 · 2024-03 · C 级 数据北美短剧宣发CPM：10—13美元（报告引用时点） p14
  4. Liftoff、广大大（SocialPeta）、GameRefinery中国游戏厂商出海报告2024年 · · C 级 数据美国平均CPI：7.68美元/安装（样本期） p8
  5. 点点数据2026中国短剧出海市场研究报告 · · C 级 数据北美平均CPI：5.28美元（2025） p8
  6. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 数据海外渠道毛利率：慕晨40%+、美国亚马逊代销60%+、海外直销50%+（2020） p37

企业复盘 15

  1. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 案例迈瑞医疗（欧美等，授权/代理）：经销与直销并行并逐步提升高端客户占比 结果：已积累20余年海外布局，未给单国盈利指标 p80
  2. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 案例石头科技（欧美、亚太，品牌直营DTC）：研发创新、线上专卖与经销线下结合 结果：2023报表外销48.87%，作者目的地估计70%以上 p32
  3. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 案例小熊电器（东南亚、欧美，平台电商）：ODM、经销自主品牌和亚马逊并行 结果：2023出海收入占比约8% p36
  4. 商务部国际贸易经济合作研究院中国工业品出海路径图 · 2024-09 · B 级 案例DEPSTECH（欧美，平台电商）：设品牌团队，社媒达人及站内推广结合，由消费客群吸引电力汽修企业客户。 结果：称欧美主流站点连续7年品类头名，未标品类、期间及原始排名，未量化B端增量。 p34
  5. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 案例Temu（欧美，平台电商）：全托管转半托管扩展履约和SKU 结果：价格优势30%为模型，不是普遍观测 p105
  6. GoodsFox、SHOPLINE2024年H1独立站品牌出海营销报告 · 2024 · C 级 案例Pawfect House（美国、加拿大等，品牌直营DTC）：围绕定制礼品做场景、口播与情感表达 结果：广告数量与地区覆盖可观察，未给获客成本 p45
  7. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 做法叉车企业通过收购当地品牌（BIG JOE）、在德英比设子公司、为林德/永恒力做OEM/ODM，进入欧美高端渠道。 条件：OEM可借力外资品牌渠道，但品牌溢价受限；需承受欧美租赁商长账期。 p71
  8. 点点数据2026中国短剧出海市场研究报告 · · C 级 案例DramaWave／昆仑万维（北美、东南亚、拉美，其他）：AI制作、分平台素材分发，结合FreeReels形成付费免费双平台。 结果：下载9123万次，内购榜1.179亿美元；第34页1358万美元是内部矛盾。 p34
  9. SHOPLINE、BigSpy、BeyondClick（分章署名）美发工具出海趋势白皮书 · · C 级 案例TYMO（美国及全球，品牌直营DTC）：多平台红人测评、专业发型师共创并围绕真实痛点改进产品 结果：标签播放290M+，没有增量订单或利润归因 p25
  10. 亿欧智库 EqualOcean（新出海研究院）2026中国具身智能企业出海全景报告 · 2026-04 · C 级 案例星脉世纪（美国，出口）：天使轮阶段即在硅谷全球首秀 结果：意向订单破3000万美元 p16
  11. 国信证券中国家电企业出海专题 · 2024-06 · B 级 案例石头科技（北美，平台电商）：具体做法：产品创新与电商渠道。报告引用亚马逊榜单比较扫地机功能和价格。 结果：只是单时点样本，未证明整体品牌份额或利润。 p11
  12. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 案例海信/TCL（欧美，授权/代理）：赛事营销配合主流零售渠道拓展 结果：报告描述渠道进入与份额上升，未隔离营销因果 p30
  13. 霞光智库DTC独立站品牌出海报告（2026版） · · C 级 案例花西子（美国，品牌直营DTC）：独立站起步并进入主流零售渠道。 结果：2025入驻Ulta为叙述事实，未证明独立站销售贡献。 p7
  14. 中国酒类流通协会国际交流工作委员会中国白酒国际化白皮书（2025，预览版） · · C 级 数据明江美国覆盖州：35以上州（评论时点） p72
  15. 扬帆出海、数美科技（联合编写）2026泛娱乐出海内容合规白皮书 · 2025-12 · C 级 数据短剧《The Divorced Billionaire Heiress》北美收入：3500万（成本不到20万）美元（未注明） p17

市场数据 12

  1. 霞光智库DTC独立站品牌出海报告（2026版） · · C 级 数据DTC品牌北美投放占比：57%（统计期未给） p19
  2. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田北美出口销量：76万辆（1980） p32
  3. SHOPLINE、BigSpy、BeyondClick（分章署名）美发工具出海趋势白皮书 · · C 级 数据北美营销费占比：66.6%（2022-07至2023-06） p14
  4. 飞书深诺集团（飞书点跃BeyondClick）、益普索Ipsos2025 MeetBrands 中国出海新… · 2026 · C 级 数据北美零售线上化率：46.9%（2025） p31
  5. 亿邦动力、亿邦智库从2024，看出海新机遇 · 2024-10 · C 级 数据商家北美布局比例：55%（2023） p3
  6. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 数据美国可联网扫地机器人零售量占比：2015年18.6%→2017年73%（2015-2017） p24
  7. GoodsFox、SHOPLINE2024年H1独立站品牌出海营销报告 · 2024 · C 级 数据美国广告投放占比：16.90%（2024H1） p24
  8. 万里汇（WorldFirst，Ant International）2026游戏出海产业深度解析 · 2026 · C 级 数据美国应用内广告占比：76%（2024） p21
  9. 霞光智库DTC独立站品牌出海报告（2026版） · · C 级 数据美国投放量：505410原图未注明单位（统计期未给） p19
  10. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 数据美国母婴零售线上渠道占比：26.6%（2023年） p9
  11. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 数据美国超市/大卖场占母婴零售：56.3%（2023年） p9
  12. GoodsFox、SHOPLINE2024年H1独立站品牌出海营销报告 · 2024 · C 级 数据美洲广告投放占比：25.4%（2024H1） p24

观点判断 15

  1. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 做法美国同时布局KA商超、药店等线下与Amazon、独立站 条件：线下占73.4%，超市56.3%；需要渠道资源与账期 p9
  2. 点点数据2026中国短剧出海市场研究报告 · · C 级 观点高收入市场也受到获客费用挤压 依据：北美CPI5.28美元，买量占成本50%。 p8
  3. SHOPLINE、BigSpy、BeyondClick（分章署名）美发工具出海趋势白皮书 · · C 级 观点美发营销需匹配地区创意偏好 依据：日韩TOP20广告多YouTube，欧美TikTok与YouTube，东南亚多素人测评 p10
  4. 月狐数据（深圳市和讯华谷信息技术有限公司）中国泛娱乐应用出海发展分析2023 · 2024-03 · C 级 观点下载来源与付费来源分离，要求分区域经营。 依据：ReelShort美国收入占67%、下载占22%，其他平台亦呈不同结构。 p16
  5. 大数跨境2024空气净化器品类出海研究报告 · 2024-10 · D 级 观点疫情后亚马逊美国站“Air Purifier”搜索量持续攀升，2023年10月后排名稳定在50名左右，电商热度持续上升。 依据：美亚“Air Purifier”搜索量近两年上升，2023年10月后排名稳定在50名左右 p8
  6. Liftoff、广大大（SocialPeta）、GameRefinery中国游戏厂商出海报告2024年 · · C 级 观点视觉与语言本地化需要细分市场测试。 依据：日本头部游戏近半漫画风，美国仅约5%；AI可加快语音和CTA变体。 p16
  7. Liftoff、广大大（SocialPeta）、GameRefinery中国游戏厂商出海报告2024年 · · C 级 观点市场选择应同时衡量获客成本和后续回收。 依据：美国CPI7.68美元，韩国8.02美元，巴西约0.70美元；EMEA七日ROAS17.1%。 p8
  8. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 观点各国渠道结构差异大，进入策略不能照搬 依据：2023年线上占比：美国26.6%、英国27.1%、沙特19.4%、印尼7.5% p9
  9. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 做法按用户痛点推进产品迭代并打通线上、线下渠道。 条件：扫地机欧美竞争应同时预算渠道、会员及本土营销。 p32
  10. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 做法先出口做销售全球化，在目标市场设商务机构熟悉客户，再规划本地产能。 条件：福耀从1994年设美国销售公司到2016年美国工厂投产历时二十余年；出口规模扩大后需准备应对反倾销。 p31
  11. 霞光智库DTC独立站品牌出海报告（2026版） · · C 级 观点区域选择需要结合渠道信任和履约成本。 依据：北美双轨、中东COD、拉美重物流、东南亚平台集中。 p15
  12. 亚宠会 × 欧睿国际（Euromonitor International）2025中国宠物行业出海蓝皮书 · 2025 · B 级 做法东南亚新兴市场走电商平台主导的轻资产模式，日美等成熟市场走品牌主导的重资产路径。 条件：日本强调医学背书与长期品牌信任，美国重高端化与“人类级”。 p9
  13. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 做法按节点安排营销：美国10-11月，英国3月、10月、12月，印尼斋月与黑五，沙特开斋节 条件：需提前备货与广告预算 p15
  14. 月狐数据（深圳市和讯华谷信息技术有限公司）中国泛娱乐应用出海发展分析2023 · 2024-03 · C 级 观点短剧的内容先发优势需要与多元变现协同。 依据：头部平台从翻译剧扩展本土原创，采用IAP、IAA及订阅组合；北美买量成本上升。 p14
  15. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 观点成熟游戏市场获客成本高昂，仅靠买量难以持续，需提升研发与本地化运营；新兴市场与小游戏成为新路径。 依据：第26页：2023年自研游戏海外收入163.66亿美元，同比-5.65%；北美CPI为亚太的两倍多（iOS）、四倍多（Android）。 p26

美国 · 第 6 章

定价与成本

20 条，来自 12 份研报、10 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

成本基准 9

  1. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田科罗娜RT43L美国售价：1860美元（1960年代车型进入期） p30
  2. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 数据PPIH北美营业利润率：3.5%（FY2023） p93
  3. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据卡罗拉1600五年总成本估计：3673.71美元（历史车型五年假设测算） p32
  4. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 数据呋喹替尼美国定价相对中国倍数：近24倍（2023） p14
  5. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 数据国内制作一集海外短剧成本：2500-3500美元/集（访谈当时） p16
  6. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 数据洛杉矶制作一部剧集拍摄费用：约20万；约一周美元（访谈当时） p46
  7. 中信建投证券从出口到出海（3） · 2024-05 · B 级 数据短剧单剧制作成本：10-20万美元（报告2024-05） p50
  8. 亿欧智库 EqualOcean（新出海研究院）2026中国具身智能企业出海全景报告 · 2026-04 · C 级 数据美国私营部门每工时用工成本：45.38美元（2025-09） p21
  9. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据肯塔基制造业平均周薪：734美元/周（2001） p37

企业复盘 1

  1. 飞书深诺集团（飞书点跃BeyondClick）、益普索Ipsos2025 MeetBrands 中国出海新… · 2026 · C 级 数据Rest凉感被平均售价：约200（普通被子3–4倍）美元（2025） p52

市场数据 3

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据中国与美国TOPCon组件价格：中国0.088美元/W，美国0.275美元/W（2026年1月1–7日） p108
  2. SHOPLINE、BigSpy、BeyondClick（分章署名）美发工具出海趋势白皮书 · · C 级 数据亚马逊热销造型用品价格带：15–60美元（2023-07） p6
  3. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 数据美国亚马逊母婴平均消费单价同比：-3.9%（2024年上半年） p15

观点判断 7

  1. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 观点创新药在海外（尤其美国）定价空间更大，单品利润显著更高。 依据：2023年美国人均医药支出1780.1美元，是中国164.2美元的10.8倍；呋喹替尼美国价格约为中国近24倍，泽布替尼等四个产品价差9至33倍。 p51
  2. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 存疑存疑：美国价格是中国的近24倍、9至33倍，因此出海收益显著更高。 原因：对比的是美国标价与中国医保后价，未考虑美国折扣返利、保险覆盖谈判和销量差异；呋喹替尼个案不能代表全部产品。 p52
  3. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点汽车玻璃运输难度大、能源成本占比约17%，而美国工业气电价格低于国内，可对冲美国人工成本更高的劣势，因而在美生产的成本差距缩小。 依据：能源、人工、纯碱分别穿透占成本17.0%、16.7%、6.8%；浮法玻璃成本中能源约34.4% p24
  4. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 做法以高性价比+领先功能定价，在亚马逊等平台以约7–8折于龙头相似款的价格抢份额 条件：依托中国供应链成本优势（零部件约81美元）；需承担近10%佣金加10%以上流量费 p24
  5. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 风险价格竞争加剧：美国均价降3.9%，英国降10.1% p19
  6. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 存疑存疑：海外零售扩张自动提高利润率。 原因：FY2023北美3.5%、亚洲2.0%均低于集团5.4%；毛利率较高不足以证明净经营效率。 p93
  7. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 观点美国与英国线上母婴趋于性价比，价格战加剧 依据：2024年上半年美国平均消费单价同比降3.9%；英国平均单价同比降10.1%，销售额增5% p19

美国 · 第 7 章

本地化经营与建厂

27 条，来自 9 份研报、8 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

成本基准 2

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国工厂净利润及净利率：4.94亿元；8.87%亿元人民币；%（2023） p14
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 数据美国单GW光伏工厂投资额：8000万美元，是中国的8–10倍（未注明） p111

企业复盘 13

  1. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据TMM凯美瑞本地采购率：75%（1991） p38
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例杰瑞股份（美国、中东（科威特、阿联酋、巴林、伊拉克）、阿尔及利亚，EPC工程）：获中国首个API Q1/Q2认证，2012年起切入美国并在休斯敦建厂，2013年起布局中东；2011年收购甲级设计院团队布局天然气处理。 结果：科威特KOC JPF-5约27亿元、巴林约22亿元、ADNOC井场数字化约66亿元（9.2亿美元）、阿尔及利亚约60亿元、伊拉克曼苏里亚气田一期6亿美元。 p46
  3. 上海现代服务业联合会、荣续智库中国企业出海ESG白皮书（更新版） · · C 级 案例TCL（北美，本地建厂）：墨西哥、越南和中国供应协同，零售渠道及本地团队建设。 结果：列北美销售和份额，但未逐项标注来源；优惠资格仍需核实。 p68
  4. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例奥特维（马来西亚、美国，本地建厂）：串焊机全球龙头，与TTVHB合作在马来西亚建生产基地。 结果：2024年串焊机全球市占率超70%；2025Q1-Q3海外新签订单占56.4%。 p119
  5. 上海现代服务业联合会、荣续智库中国企业出海ESG白皮书（更新版） · · C 级 案例微盟（北美，其他）：SaaS产品、生态合作与本地化服务。 结果：市场份额和收入案例缺逐项来源，不据此推算回报。 p41
  6. 点点数据2026中国短剧出海市场研究报告 · · C 级 案例GoodShort（北美及全球，其他）：女频IP改编、本土创作与精准投放；报告宣称GSQCT播出权益认购。 结果：内购约1.5亿美元；2.2—2.5亿为总收入预测，认购收益和监管未证实。 p28
  7. 点点数据2026中国短剧出海市场研究报告 · · C 级 案例ReelShort／枫叶互动（北美及全球，其他）：本土团队、多元题材与IP库结合，精准买量、推荐和混合变现。 结果：2025年内购3.32亿美元，美国70.35%；报告另提版权争议，未给裁判结果。 p20
  8. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田肯塔基初始投资：800百万美元（1985宣布） p37
  9. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国俄亥俄一期投资：2亿美元（2013） p9
  10. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国增资：6.5亿美元（2022） p9
  11. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国工厂2020年营收：32.54亿元人民币（2020） p14
  12. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国工厂营收2016-2019年复合增长率：76%（2016-2019） p14
  13. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据福耀美国工厂营收：55.70亿元人民币（2023） p14

观点判断 12

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点美国工厂遇到的主要是人的管理问题，核心是融入本土文化：换用熟悉中美文化的管理层、激励优秀员工、国产化计划、处理工会问题、提升自动化。 依据：美国工厂2016–2019年营收复合增长76%，2023年净利率8.87% p31
  2. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 观点产品适配应早于大规模市场投入 依据：皇冠美国失利后科罗娜调整动力和高速适配 p28
  3. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点福耀出海按供应模式分三阶段：先靠国内低成本出口实现销售全球化，再建设海外产能，最后海外本地配套收入占比持续提升。 依据：北美收入2000–2010年由3.23亿增至8.39亿元；2013年俄亥俄一期投资2亿美元；2023年美国工厂营收55.70亿元 p10
  4. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 风险本地化难度高，文化与表达差异大，翻译剧在欧美接受度有限 p70
  5. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 观点健康食品CDMO可通过创新剂型和本地研发绑定客户。 依据：仙乐覆盖配方开发、生产和上市支持，并建欧美营销研发网络。 p113
  6. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点HJT因工序少、用水用电和人工少、无专利风险，是美国本土光伏扩产最优路线，中国HJT设备（迈为）具备先发优势。 依据：HJT工序少、用水用电和人工少、无专利风险；迈为国内市占率71% p111
  7. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 观点大额海外资本开支必须有潜在客户和配套项目支撑；福耀与通用签订战略协议、约定2016年在美建厂，为产能爬坡提供了保障。 依据：2013年俄亥俄投资2亿美元，2022年增资6.5亿美元；美国工厂份额达20%以上 p28
  8. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 做法做美国市场时，以海外本土演员和本土题材拍原创剧，而非只做翻译 条件：国内制作一集约2500-3500美元；海外团队成本可能高一倍以上；周期、预算和团队规模要求更高 p16
  9. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 存疑存疑：美国工厂“正确的经营策略” 原因：依据主要来自纪录片《美国工厂》，非系统数据；反工会做法在其他司法辖区可能违法或引发声誉风险。 p31
  10. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 做法电池企业以合资建厂、技术授权方式进入美国市场，规避IRA本土化限制 条件：IRA本土化比例从2023年50%逐年提至2029年100%；日韩厂商正抢占窗口 p20
  11. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 观点龙头企业通过合资建厂、技术授权突破政策限制，有望受益于海外市场优于国内的竞争环境和利润空间。 依据：国轩、宁德、亿纬通过合资、技术授权进入美国（第21页） p21
  12. 亿欧智库 EqualOcean（新出海研究院）2026中国具身智能企业出海全景报告 · 2026-04 · C 级 做法在欧美、东南亚设立子公司或研发中心，头部企业在越南等地建厂以降低关税与物流成本 条件：重资产路径，适合头部企业 p18

美国 · 第 8 章

选址与投资环境

6 条，来自 3 份研报、3 家机构

资料待补充本章只有 6 条、来自 3 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

投资指南 2

  1. 国信证券经济研究所ESG专题研究 · 2024-07 · C 级 数据SelectUSA成立时间：2011年（2011） p5
  2. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田肯塔基建厂政府激励：1.47亿美元（1985年决定的建厂激励） p36

企业复盘 1

  1. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田TMMK（美国，本地建厂）：肯塔基结合供应商、政府激励和劳动力选址 结果：政府激励1.47亿美元；随后提高本地采购，不等于已算投资回报 p36

观点判断 3

  1. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 观点越南本土产业链薄弱、劳动力成本上升、公务员体系臃肿，加之美国要求削减对华供应链依赖，倒逼其推行“革新2.0”深层改革 依据：越南63%进口、70%出口由外资部门完成；劳动力成本上升；美国要求削减对华供应链依赖 p5
  2. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 观点选址需把政府支持放进供应链与劳工体系 依据：肯塔基有1.47亿美元激励并连接供应商集群 p36
  3. 国信证券经济研究所ESG专题研究 · 2024-07 · C 级 做法在美投资选址时比较州级优惠（如德州无企业所得税、免财产税），同时预判CFIUS审查 条件：半导体、AI、量子计算等敏感行业审查更严；可借SelectUSA获取信息与对接 p5

美国 · 第 9 章

供应链与物流

6 条，来自 6 份研报、6 家机构

资料待补充本章只有 6 条、来自 6 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

海关与协会统计 1

  1. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 数据美国原料药自产比例：12%（2019） p28

企业复盘 3

  1. 亿邦智库（亿邦动力）；联合发布：亚马逊全球开店、中国（杭州）跨境电子商务综合试验区韧性竞争力 · 2023-11 · C 级 数据MEEPO美国FBA+MCF订单比例：90%（案例时点） p12
  2. 华泰证券研究所交运出海之跨境电商物流 · 2023-11 · B 级 案例纵腾集团（欧美等，其他）：自有两架777F运营中欧航线，结合海外仓和清关网点。 结果：截至2022年末表列28仓、120万平方米以上；不代表全链路自营，派送外包。 p17
  3. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 案例SHEIN（欧美等，其他）：小单快返和数据驱动柔性供应链 结果：报告引媒体存货周转约30天，非所有商家可复制 p103

市场数据 1

  1. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 数据海外仓区域分布：北美洲：49.6%（2025） p17

观点判断 1

  1. 亿邦动力、亿邦智库从2024，看出海新机遇 · 2024-10 · C 级 观点多仓选择应基于订单地域与商品规格。 依据：万邑通美国单仓与双仓Zone5覆盖差异，区分小件及大件组合。 p9

美国 · 第 10 章

汇率与资金结算

3 条，来自 2 份研报、2 家机构

资料待补充本章只有 3 条、来自 2 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

观点判断 3

  1. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 风险叉车出海后应收账款周转天数结构性上升，欧美租赁商议价强、账期长。 p69
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 观点叉车出海使欧美大型租赁商议价能力强、账期长，导致龙头应收账款周转天数结构性上行。 依据：欧美大型租赁商议价能力强、账期长 p69
  3. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 数据美联储至2026年末累计降息预期：50bp（2025-12-12） p5

美国 · 第 11 章

知识产权

70 条，来自 8 份研报、8 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 16

  1. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据CCB最高索赔总额：30000美元（指引2026-08） p68
  2. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据CCB退出期间：60天（指引2026-08） p58
  3. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 数据USPTO首次申请人加速审查试点：收到350余份、批准157份、授权15项（2024年3月） p78
  4. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 观点及时登记有助于减少损失证明负担 依据：法定赔偿与律师费受登记时点限制，迟登记通常转向实际损失及利润。 p20
  5. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 风险迟登记可能失去特定赔偿及律师费救济。 p20
  6. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 观点UGC功能应配套执行中的投诉与重复侵权管理 依据：指引列知识、控制及收益、通知处理和重复侵权政策。 p26
  7. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 做法独立发明人或微型实体可利用USPTO首次申请人加速审查试点 条件：需满足微型实体收入要求、发明人未在其他美国非临时申请中署名并接受培训；试点延至2025年3月或批准1000份为止 p78
  8. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 风险CCB对方退出后须另走联邦法院。 p58
  9. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 观点作品自动受保护与诉讼、赔偿资格应分开判断 依据：正文区分美国作品登记前置与中国首次出版作品，附录重申非美国作品例外。 p19
  10. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据反通知后恢复内容期间：10—14工作日（指引2026-08） p33
  11. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据故意侵权最高法定赔偿：150000美元/作品（指引2026-08） p61
  12. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据普通侵权法定赔偿区间：750—30000美元/作品（指引2026-08） p61
  13. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据登记等待审核：3—6个月（指引2026-08） p21
  14. 江苏省知识产权局、江苏省商务厅（编制）；委托江苏省知识产权保护与发展研究院、国家海外知识产权纠纷应对指导中心江苏分中心、南京分中心编写境外展会知识产权纠纷应对指南（2024年版） · 2024 · B 级 数据美国专利保护期：一般专利20年，设计专利15年（2024） p43
  15. 江苏省知识产权局、江苏省商务厅（编制）；委托江苏省知识产权保护与发展研究院、国家海外知识产权纠纷应对指导中心江苏分中心、南京分中心编写境外展会知识产权纠纷应对指南（2024年版） · 2024 · B 级 数据美国海关扣留疑似假冒商标货物后权利人表态期限：30日（2024） p46
  16. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据首次发表后登记窗口：3个月（指引2026-08） p50

海关与协会统计 9

  1. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 数据专利诉讼判赔：24起累计56921.21万美元，平均2371.72万美元（2023年结案） p20
  2. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 数据在美专利诉讼新立案（正文）：447起；同比+56.10%（2023年） p11
  3. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 数据在美专利诉讼新立案（表1-1）：448起（2023年） p9
  4. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 数据商标诉讼判赔（正文）：201起累计23831.80万美元，平均118.57万美元（2023年结案） p27
  5. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 数据商标诉讼单案最大判赔额：13716.27万美元（2023年结案） p27
  6. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 数据商标诉讼平均判赔额（前言）：117.98万美元（2023年结案） p4
  7. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 数据在美商标诉讼新立案：757起；同比+5.4%（2023年） p4
  8. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 数据在美知识产权诉讼新立案：1173起；同比+18.97%（2023年） p9
  9. 江苏省知识产权局、江苏省商务厅（编制）；委托江苏省知识产权保护与发展研究院、国家海外知识产权纠纷应对指导中心江苏分中心、南京分中心编写境外展会知识产权纠纷应对指南（2024年版） · 2024 · B 级 数据2005年美国“特别301”重点观察名单国家数：14个（2005） p44

成本基准 1

  1. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据登记在线申请费用：45—65美元/件（指引2026-08） p21

企业复盘 9

  1. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 案例Tetris Holding／Xio Interactive（美国，其他）：被告参考玩法且视觉表达高度相近。 结果：报告称过滤规则后仍构成实质相似及侵权。 p23
  2. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 案例Fourth Estate／Wall-Street.com（美国，其他）：因版权登记与起诉时点产生争议。 结果：指引称2019最高法院要求等待登记决定，不能仅提交申请。 p19
  3. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 案例Paramount／Axanar（美国，其他）：粉丝同人创作涉及权利人诉讼。 结果：报告称最终和解，建议预先制定粉丝创作指引。 p29
  4. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 案例MGM／Grokster（美国，其他）：P2P软件针对侵权营销并依赖相关收入。 结果：报告以此警示诱导侵权，不能仅依赖平台身份抗辩。 p26
  5. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 案例Andy Warhol Foundation／Goldsmith（美国，其他）：二创商业用途与原作市场重叠引发合理使用争议。 结果：用于提示转化性不能单独保证合理使用。 p17
  6. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 案例DaVinci Editrice／Bang相关被告（美国，其他）：围绕卡牌游戏表达与玩法发生换皮争议。 结果：报告称因美术、角色描述差异大，被告胜诉；主体匿名，核查判例。 p23
  7. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 案例华大智造（美国等，其他）：应对专利诉讼后和解 结果：报告称2022关键诉讼获赔3.34亿美元，属诉讼案例 p80
  8. 北京德和衡律师事务所国际业务中心企业出海跨境争议解决法律白皮书 · 2026-07 · C 级 案例重庆某公司（美国，出口）：受授权生产PREDATOR发电机样机遭国内商标权人起诉 结果：该案认定不侵权；正文同时列举相反裁判，不能推广为贴牌免责 p137
  9. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 数据专利诉讼最大判赔额（大疆案）：27290万美元（2023年结案） p21

观点判断 35

  1. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 观点跨境电商是在美知识产权纠纷的主战场，附表A机制使大量卖家被一次性起诉 依据：跨境电商案件1092起，占61.98%；平均每案约23家次中国被告，超100家次的案件16起；伊利诺伊州北区审理多数案件 p33
  2. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 做法合同争议评估调解或仲裁条款。 条件：附录提AAA-ICDR，但费用、保密和管辖要按约定核实。 p69
  3. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 做法发布二创指引并区分普通粉丝与恶意商业化行为。 条件：明确使用边界、沟通记录与处理方式，避免完全放任或一刀切。 p29
  4. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 风险用户内容与粉丝二创引入持续运营风险。 p25
  5. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 做法针对欧美核心市场加大高价值专利布局，减少PCT阶段“悬置专利”，让专利进入目标国并与业务拓展同步。 条件：需专利预算与目标市场业务规划匹配。 p7
  6. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 做法为UGC建立投诉通道、通知和反通知流程、重复侵权管理与记录。 条件：正文条款只作结构参考，具体法定要件须完整审阅。 p30
  7. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 做法进入海外前做专利布局与排查 条件：iRobot在美有501个专利、海外1000个，2017年曾对11家企业发起专利战 p16
  8. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 观点换皮风险核心在表达而非玩法名称 依据：Tetris与Bang案例展现玩法之外美术和角色差异的重要性。 p23
  9. 江苏省知识产权局、江苏省商务厅（编制）；委托江苏省知识产权保护与发展研究院、国家海外知识产权纠纷应对指导中心江苏分中心、南京分中心编写境外展会知识产权纠纷应对指南（2024年版） · 2024 · B 级 做法在美、德、拉斯维加斯/柏林/汉诺威重点展会上，利用商务部、中国贸促会与当地司法机构、主办方建立的现场合作机制求助 条件：仅限部分重点展会 p36
  10. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 观点美国判赔金额高，单案可达数亿美元 依据：专利判赔24起累计56921.21万美元、平均2371.72万美元；大疆被判27290万美元；商标判赔201起平均118.57万美元，最大13716.27万美元 p20
  11. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 做法把法务、产品、策划、美术、运营、安全和数据职责嵌入上线关卡。 条件：指引建议的7人和17模板是组织参考，按团队规模调整。 p41
  12. 36氪研究院2024年中国产业出海发展研究报告 · 2024-09 · C 级 风险Temu在美国面临知识产权侵权指控和可能的政府禁令 p38
  13. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 观点出海格局将按知识产权合规能力分层：头部企业穿越欧美壁垒，中小企业可能退守新兴市场。 依据：头部企业构建专利组合、参与专利池、建海外生产基地与本地数据中心；中小企业面临电池护照、碳足迹投入和SEP诉讼风险。 p5
  14. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 观点合规应嵌入开发和上线流程，而非事后补救 依据：权属协议、授权清单、儿童功能、投诉邮箱和日志分工。 p42
  15. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 存疑存疑：仲裁必然更便宜且严格保密。 原因：附录无费用比较、规则版本或保密例外，无法保证每宗争议均如此。 p69
  16. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 观点AI风险需覆盖输入、生成和商用三个阶段 依据：训练授权清单、提示词过滤、图像比对及官方素材双签。 p27
  17. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 做法建立AI素材权源清单及官方商用素材审查。 条件：提示词和图像过滤只能降低风险，不能替代授权核对。 p28
  18. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 风险联邦诉讼证据开示可能暴露成本、授权链和内部数据且费用高。 p35
  19. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 存疑存疑：复制DMCA模板即可适用避风港。 原因：正文只是简短清单且另要求实际执行，模板文字不能证明全部要件满足。 p26
  20. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 存疑存疑：平均判赔额反映典型赔偿水平 原因：24起专利判赔中大疆一案27290万美元约占累计额近半，平均值被极端值拉高，未披露中位数；同一大案被重复计入商标和跨境电商专利统计 p21
  21. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 做法保存Git记录、开发日志与带时间的创作证据。 条件：同时保留竞品差异分析，便于应对接触与相似性争议。 p39
  22. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 风险素材授权范围不含训练或商业宣传，可能带来侵权争议。 p27
  23. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 存疑存疑：CCB可低成本批量解决所有小侵权。 原因：附录强调自愿参与和退出，正文无批量主体适用限制及实际成本证据。 p34
  24. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 观点中国企业在美知识产权诉讼持续高发，且绝大多数处于被告地位 依据：2023年新立案1173起，同比增长18.97%；涉及中国企业18538家次，其中被告18322家次 p10
  25. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 存疑存疑：分件登记即可最大化赔偿。 原因：报告未论证独立作品、汇编与演绎关系对赔偿件数的影响，登记数量不能直接当赔偿基数。 p20
  26. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 存疑存疑：登记及程序时间可作为项目承诺。 原因：同页4—8周与3—6个月矛盾，CCB和联邦周期亦未给统计依据。 p21
  27. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 做法发现侵权先固定创作、侵权及销售证据，再选通知、和解或司法路径。 条件：考虑金额、紧迫性、对方资产与实体进口情况。 p31
  28. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 观点救济应按金额、紧迫性和侵权载体选路径 依据：CCB小额、联邦禁令、CBP实体进口及刑事报案各有适用边界。 p31
  29. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 风险欧美企业核心专利布局导致专利侵权诉讼常态化；NPE通讯SEP诉讼 p6
  30. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 风险美国专利判赔平均2371.72万美元，单案最高27290万美元 p20
  31. 江苏省知识产权局、江苏省商务厅（编制）；委托江苏省知识产权保护与发展研究院、国家海外知识产权纠纷应对指导中心江苏分中心、南京分中心编写境外展会知识产权纠纷应对指南（2024年版） · 2024 · B 级 风险美国长臂管辖：在美国多次参展或仅在美展会展示侵权产品，法院就可能行使属人管辖；337调查立案容易、缺席裁决不利，普遍排除令可禁止一类产品全部进口 p43
  32. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 做法建立作品和授权清单，按发表地、时间与新增表达规划登记。 条件：区分美国作品和非美国作品；分件登记不自动决定赔偿件数。 p20
  33. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 存疑存疑：报告统计口径精确可靠 原因：专利新立案447与448、平均判赔117.98与118.57、总量207与206等多处前后不一致，美国数据库名称未披露 p9
  34. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据工具包建议模板：17个（指引2026-08） p43
  35. 同济大学、上海市版权局上海网络游戏企业出海版权服务指引（美国篇） · 2026-08 · B 级 数据建议AI过滤召回率：≥90%（指引2026-08） p44

美国 · 第 12 章

政策与补贴

9 条，来自 7 份研报、6 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

投资指南 1

  1. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 数据俄亥俄州政府对福耀的就业补偿：1300万-1500万美元/五年（2013） p22

观点判断 8

  1. 东吴证券乘用车出海系列三 · 2024-06 · B 级 存疑存疑：政策摘要内部有差异 原因：p32文字称进口增值税免征而表为1%；p6美国27.5%与p44拟提高关税时点未统一，不能作适用税率。 p32
  2. 国信证券经济研究所ESG专题研究 · 2024-07 · C 级 观点美国大选结果将改变企业在美ESG合规重点：特朗普执政环保监管松但治理指责多，哈里斯执政环保要求严但新能源机会多。 依据：特朗普首任撤销100多项环境法规、退出《巴黎协定》，并批评IRA；哈里斯为2022年IRA投下决定性一票。 p12
  3. 国信证券经济研究所ESG专题研究 · 2024-07 · C 级 预测若特朗普当选，美国将再次退出《巴黎协定》，企业在美环保合规压力减小但治理领域指责可能增加（2024年大选后任期） p12
  4. 赛迪研究院（《中国工业和信息化》发展形势展望系列）2026年我国新能源汽车产业知识产权出海发… · 2026 · C 级 风险美国IRA“受关注外国实体”规则限制中国电池技术与专利在美应用 p5
  5. ACEA（欧洲汽车制造商协会）Economic and Market R… · 2026-04 · B 级 风险美国2025年9月取消联邦电动车税收抵免，导致第四季度电动车需求骤降。 p8
  6. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 做法光伏设备企业抓住美国本土电池片产能缺口，推广HJT整线。 条件：依赖IRA补贴与关税豁免窗口；政策变动风险大。 p105
  7. 仲量联行（JLL）制造业布局东南亚｜市场指南 · 2024-05 · B 级 观点美国《芯片与科学法案》、德国《供应链尽职调查法案》、英国《关键进口和供应链战略》等推动全球供应链走向近岸、再岸和友岸。 依据：美国《芯片与科学法案》、德国《供应链尽职调查法案》、英国《关键进口和供应链战略》 p4
  8. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 存疑存疑：HJT为美国光伏最优解、设备回本0.9–1.2年 原因：同一报告两处测算结果不一致（7.2 vs 5.6美分/W），且依赖IRA补贴和已到期的关税豁免窗口，对政策变动高度敏感；专利到期年份前后矛盾。 p115

美国 · 第 13 章

地缘与风险

20 条，来自 11 份研报、11 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 1

  1. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 数据被列入美国实体清单的中国实体数：845个（2024-08-23） p161

企业复盘 3

  1. 中信建投证券从出口到出海（1） · 2024-05 · B 级 案例字节跳动TikTok（美国，其他）：具体做法：数字平台海外运营。报告描述美国要求剥离股权的立法压力。 结果：历史风险案例，报告仅列众议院阶段，不能代表最终法律状态。 p31
  2. 国信证券经济研究所ESG专题研究 · 2024-07 · C 级 案例TikTok（字节跳动）（美国，其他）：2024年4月美国通过法案，要求字节跳动270天内（可延长90天）出售TikTok，否则在美被禁 结果：法案已签署成法律；作者视为科技公司复杂ESG挑战的案例 p5
  3. 国信证券经济研究所ESG专题研究 · 2024-07 · C 级 案例华为（美国，出口）：被列入实体清单、禁止联邦机构使用其设备、限制参与5G建设 结果：制裁集中在治理与安全维度，环境、社会维度约束与其他外资相近 p9

市场数据 1

  1. 尼尔森IQ（NIQ）寻找第二增长曲线 · 2026-04 · C 级 数据美国未来制造业回流预估规模：1,700亿美元（2020-2025） p5

观点判断 15

  1. 飞书深诺集团（飞书点跃BeyondClick）、益普索Ipsos2025 MeetBrands 中国出海新… · 2026 · C 级 风险美国消费者受贸易政策舆论影响对中国品牌信任下降 p11
  2. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 观点美国已把管制从芯片硬件延伸到云算力和模型权重，中国AI企业通过境外云规避硬件禁令的空间在收窄。 依据：BIS 2022/2023/2024三轮芯片规则（TPP 4800等）；NPRM要求IaaS提供商核验外国客户身份并报告大模型训练；ENFORCE法案拟将模型权重纳入出口管制，委员会43票赞成3票反对。 p163
  3. 国投证券2024年医药中期策略 · 2024-05 · B 级 风险海外地缘政治风险导致创新药、CXO、器械出海不及预期（报告提及美国生物法案影响） p68
  4. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 风险美国逆向CFIUS、实体清单、UFLPA扣留等资本和技术管控 p11
  5. 北大汇丰智库（经济分析系列）2025越南外资政策转向 · 2026-02 · C 级 风险美越、中美关税政策变动及中长期地缘政治风险 p5
  6. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 风险代持和信托隔离一旦被识破即失效，美国以“控制”和受益所有人为识别标准，代持还可能违反EAR否认条款 p17
  7. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 预测美国半导体出口管制框架已基本搭建完毕，重心转向执法和监管（2024年后） p163
  8. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 风险美国地缘政治：2018年以来多轮审查、加征关税、制裁、供应链脱钩与限制人员流动。 p19
  9. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 风险美国供应链本土化政策：2020年起鼓励本土生产药品和原料药，中国药企将面临更多本土竞争和更严格的跨境运输监管。 p19
  10. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 存疑存疑：技术许可足以克服中国企业在美政策风险。 原因：仅举合作模式，未给正式审查和持续适用条件，轻资产不等于无风险。 p6
  11. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 风险AI生成内容的文化、宗教禁忌（泰国王室、印度牛、伊斯兰猪肉、美国种族议题）引发法律和声誉危机 p89
  12. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 观点境内外主体间设“防火墙”可降低制裁和出口管制传导，但隔离越彻底越与融资上市信息披露相冲突。 依据：境外业务对制裁更敏感；按美国出口管制规则境外主体不被认定为“中国”企业；TikTok在美印遭遇；招股书准则要求披露子公司控制情况。 p13
  13. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2024年上半年中国海外投资概览 · 2024-08 · B 级 风险美国大选结果将对中企出海格局有重大影响，需要关注潜在政策动向；中企对美并购已处于历史低位。 p11
  14. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 存疑存疑：欧美监管被表述为合规武器化与软脱钩 原因：带有价值判断，列举条款但未衡量实际对中国企业的影响程度。 p11
  15. 宁人律师事务所（宁人研究院）2024大模型企业出海法律实务报告 · 2024 · B 级 风险依赖TensorFlow、PyTorch和GPT等美国框架与预训练模型，若被纳入出口管制将面临重构成本和交付违约 p168

美国 · 第 14 章

宏观经济

7 条，来自 7 份研报、7 家机构

资料待补充本章只有 7 条、来自 7 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

海关与协会统计 3

  1. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 数据对美国出口额：4,200亿美元（2025） p7
  2. 华西证券研究所2026年出口 · 2025-12 · B 级 数据对美出口占中国出口比重：约20→约12%（2025年11月） p12
  3. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2024年上半年中国海外投资概览 · 2024-08 · B 级 数据2024年美国经济增速预测：2.6%（2024-07） p11

观点判断 4

  1. 中信建投证券从出口到出海（3） · 2024-05 · B 级 风险欧美需求及能源、地缘冲突导致外需与供应链风险。 p56
  2. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 存疑存疑：巨星科技利润由“美国CPI-中国PPI”剪刀差驱动并领先1年 原因：相关性不等于因果，未控制汇率、关税、运费等变量；单一公司样本外推为行业规律需谨慎。 p57
  3. 亚宠会 × 欧睿国际（Euromonitor International）2025中国宠物行业出海蓝皮书 · 2025 · B 级 存疑存疑：北美出海“多由品牌全球化诉求驱动”。 原因：同页表格显示国际化品牌建设一项亚太（29.8%）高于北美（26.3%），首要驱动仍是已有客户渠道（66.7%）。 p16
  4. 上海市信息安全行业协会、安在新媒体（联合发布）；上海市互联网业联合会（指导）2025中国企业出海安全合规需求调查报告 · 2025 · C 级 数据出海目的地：东南亚65.4%、北美30.8%、中亚23.1%、东亚21.94%、西欧20.5%、东欧20.5%（2025年1月） p9

美国 · 第 15 章

企业案例复盘

70 条，来自 32 份研报、31 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

成本基准 1

  1. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 数据丰田北美经营利润率均值：约4%（报告所称近几年） p12

企业复盘 67

  1. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 数据ArriVent上市融资：1.75亿美元（2024-01） p72
  2. 迈点研究院（文旅大数据中心）中国文旅企业和酒店品牌出海需求与挑战 · 2024 · C 级 案例锦绣中华（香港中旅、华侨城）（美国，本地建厂）：1993年在奥兰多投资兴建 结果：2004年停业倒闭，内容、规模、品牌缺乏竞争力 p11
  3. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 案例匿名金融公司与速汇金（美国，并购）：收购因未获CFIUS批准终止。 结果：按约支付3000万美元；与无终止费案例形成条款对照。 p77
  4. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 案例深圳市坤生泽电子商务有限公司（美国，平台电商）：中国电商企业在美作为原告发起多起专利诉讼 结果：列跨境电商专利诉讼主要原告之一 p13
  5. 国投证券2024年医药中期策略 · 2024-05 · B 级 案例海泰新光（美国，出口）：为史赛克荧光腹腔镜做硬镜ODM，2022H2发货量大增导致美国客户库存高企 结果：2023年以消耗库存为主，库存缓解后OEM业务有望回暖 p45
  6. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 案例ReelShort（中文在线旗下枫叶互动）（美国，其他）：2022年8月上线短剧应用，先翻译、再低成本区域自制、再欧美本土自制，并借网文与互动小说验证IP 结果：占出海短剧赛道48%收入、52%下载量；69%收入来自美国；30日留存仅2.4% p36
  7. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例福耀玻璃（美国，本地建厂）：2013年接手通用代顿旧厂建汽车玻璃工厂，2014年在伊利诺伊建浮法玻璃基地实现原片本地自供，2022年再增资6.5亿美元。 结果：2016年投产当年营收7.21亿元，2017年基本盈亏平衡，2023年营收55.70亿元、净利率8.87%，占北美汽玻市场20%以上份额。 p14
  8. 中信建投证券从出口到出海（3） · 2024-05 · B 级 案例CMS/ReelShort（美国等，其他）：互动小说IP改编短剧并交叉导流 结果：2024年2月赛道收入占48%；CMS已不并表中文在线 p51
  9. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 案例恒瑞医药（Hercules）（美国，授权/代理）：2024年5月把GLP-1产品组合除大中华区以外的权益授予贝恩资本等设立的Hercules，作价取得19.9%股权。 结果：首付款和近期里程碑合计1.1亿美元，销售里程碑最高57.25亿美元。 p73
  10. 亿邦智库（亿邦动力）；联合发布：亚马逊全球开店、中国（杭州）跨境电子商务综合试验区韧性竞争力 · 2023-11 · C 级 案例REST（三星羽绒）（美国，品牌直营DTC）：先做8个月需求调研，以凉被技术改进配合社媒、海外PR和独立站+亚马逊，建设柔性生产小组与全球分布团队。 结果：自述上线半年复购20%—30%，自然流量和品牌词转化占亚马逊销售75%；订单占协同工厂三分之一产能，未给利润审计。 p24
  11. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 案例艾力斯（ArriVent）（美国，授权/代理）：2021年以NewCo方式把伏美替尼除中国以外权益授予ArriVent，换首付款4,000万美元和部分股权。 结果：ArriVent 2024年1月纳斯达克上市，募资1.75亿美元、估值6亿美元，艾力斯持股5.7%。 p72
  12. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 案例信达生物（信迪利单抗）（美国，授权/代理）：信迪利单抗非小细胞肺癌申报美国。 结果：2022年3月被FDA拒批，原因为缺乏国际多中心临床研究；授权协议2022年12月退回。 p62
  13. 中国银河证券征途在前，行稳致远 · 2024-08 · B 级 案例SHEIN（欧美等，品牌直营DTC）：独立站及APP结合小单快返供应链 结果：从女装向其他品类扩展；未提供单位利润与库存损耗 p27
  14. 月狐数据（深圳市和讯华谷信息技术有限公司）中国泛娱乐应用出海发展分析2023 · 2024-03 · C 级 案例ReelShort/中文在线CMS（美国及全球，其他）：2022年上线，以狼人、吸血鬼等本土原创短剧结合IAP与IAA。 结果：2024年3月美国占收入67%、下载22%，显示流量与付费地域分离。 p16
  15. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田皇冠（美国，出口）：初入美国未充分满足灯光和高速道路需求 结果：1960年底美国销售公司累计亏损逾142万美元，暂停乘用车出口 p28
  16. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 案例ShortTV（东南亚/美国，其他）：翻译剧与本土原创并行，自研AI工具Moss，设“乘风计划”招募海外团队 结果：2024年1月东南亚下载量环比增加6倍，超过ReelShort p40
  17. 飞书深诺（Meet Intelligence）2024母婴行业出海白皮书 · 2024 · C 级 案例Momcozy（美国、全球，品牌营销与渠道）：以吸奶器为拳头产品，拓展到孕妇装、哺乳文胸、母乳储存袋；开拓子品牌BabyCozy做纸尿裤、湿巾及智能婴儿监视器；多社媒多账号运营加红人UGC与PGC共创 结果：报告未给销售数据，仅描述产品矩阵与社媒布局 p34
  18. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 案例百利天恒（Systimmune）（美国，授权/代理）：把EGFR/HER3双抗ADC的中国大陆以外权益授权给百时美施贵宝。 结果：总交易额最高84亿美元，首付款8亿美元；创国产药物授权金额新纪录，当天股价涨20.00%。 p14
  19. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 案例和黄医药（美国，授权/代理）：呋喹替尼获FDA批准，由武田在海外商业化。 结果：上市一个多月销售1,510万美元；至2024年Q1约101亿日元（约6,500万美元），超过其2023年H1在中国的5,630万美元。 p14
  20. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 案例青岛斯特威轮胎有限公司（美国，出口）：被美国OTR Wheel Engineering等起诉商标侵权 结果：历时3347天，初审原告胜诉，判赔217.45万美元 p26
  21. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 案例何志平／中国能源基金委员会（乌干达、美国，其他）：文中以跨境付款链条说明反腐败管辖风险。 结果：作者记载美国刑事判决，非可推广的全部管辖测试。 p35
  22. 国元证券研究所创新和出海是主旋律，拥抱医药行业新机遇 · 2023-12 · B 级 案例和黄医药（美国，授权/代理）：呋喹替尼授权武田制药，并在美国上市用于转移性结直肠癌 结果：交易总金额11.3亿美元，首付款4亿美元 p22
  23. 东北证券静待产业拐点，关注出海进程与新技术放量 · 2024-02 · B 级 案例国轩高科（斯洛伐克/美国/摩洛哥/泰国，本地建厂）：2023年规划斯洛伐克40GWh、美国40GWh（20亿美元）、摩洛哥10GWh（63亿美元）、泰国2GWh。 结果： p28
  24. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 案例天保重装与东证融成（美国，并购）：基金桥接收购圣骑士资产，上市公司拟定增接盘。 结果：2015年预案为分步结构，不能直接推定后续全部完成。 p238
  25. 亿邦动力、亿邦智库从2024，看出海新机遇 · 2024-10 · C 级 案例安克创新（欧美及全球，品牌直营DTC）：产品细分与多品牌研发并行，亚马逊、独立站和大型零售渠道覆盖，设用户洞察团队。 结果：2024H1营收96.48亿元，线下29.18亿元，独立站9.52亿元；数字为同一期子集，不能重复加总。 p7
  26. 亚宠会 × 欧睿国际（Euromonitor International）2025中国宠物行业出海蓝皮书 · 2025 · B 级 案例小佩（PETKIT）（美国、全球40+国家与地区，品牌直营DTC）：以智能猫砂盆等大单品切入，覆盖吃喝住行清洁玩六类，线上以独立站加社媒、Shopee/Lazada/TikTok，并借Indiegogo众筹测试新品；线下进宠物连锁，坚持联合销售、拒绝贴牌；参加国际设计大奖建立高端形象。 结果：2022年底营收突破10亿元，产品覆盖40+国家与地区，美国为最核心受众国家。 p18
  27. 亿邦动力、亿邦智库从2024，看出海新机遇 · 2024-10 · C 级 案例TRADEHOST、宁波美琪工具、Eylar（美国、北美，品牌直营DTC）：共创注册品牌，5款种子产品测试，扩到彩色、定制和线下渠道；通过平台和独立站承接零售到批量采购。 结果：自述2022销售超1000万美元，2023预计1500万美元；预计值不写成实际。 p18
  28. 罗兰贝格；华汽研究院中国汽车产业全球化报告2025 · 2025-12 · B 级 案例万向集团（全球，出口）：上世纪八十年代进入美国市场。 结果：报告作为早期零部件出口代表，未给收入回报。 p9
  29. 方正证券研究所扫地机器人行业深度报告系列（一） · 2020-11 · B 级 案例安克创新（eufy）（美国，平台电商）：2017年筹备扫地机器人产线（生产外包），2018年面向海外推出多款低端产品 结果：定价150美元，销量居榜首；计划2021年推首款激光导航产品 p19
  30. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 案例Playlet（美国，其他）：20多人团队，海外承制本土剧，投放集中在1-2部剧，Facebook系信息流占比超92% 结果：2024年1月至3月14日总收入超240万美元，美国占内购96% p43
  31. 亿邦动力、亿邦智库从2024，看出海新机遇 · 2024-10 · C 级 案例朴西POSEE（泰国、东南亚、美国，品牌直营DTC）：以10美元拖鞋填补定位空白，调整户外软硬度，结合本土达人、直播与社群经营。 结果：材料称TikTok细类领先，直播GPM约短视频4倍；未给同样本和投放成本，不能理解为净ROI。 p19
  32. 亿欧智库（EqualOcean）2025中国企业出海年鉴 · 2025 · B 级 案例霸王茶姬（美国，其他）：在纳斯达克上市，IPO募资规模约4.11亿美元，用于全球扩张和供应链建设。 结果：成为首个登陆美股的中国新茶饮品牌。 p5
  33. 国元证券研究所创新和出海是主旋律，拥抱医药行业新机遇 · 2023-12 · B 级 案例药康生物（美英德日韩等近20国，出口）：小鼠模型海外多策略销售与合作 结果：2023H1海外收入4288.3万元，同比+72.4% p55
  34. 万里汇（WorldFirst，Ant International）2026游戏出海产业深度解析 · 2026 · C 级 案例Fishing Master（美国、日本等，其他）：深耕钓鱼模拟及长尾关键词。 结果：进入免费榜体现下载热度，未证明盈利或ASO单独效果。 p17
  35. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 案例华海（美国）国际有限公司（美国，其他）：浙江华海药业美国子公司在专利诉讼中被诉 结果：法官直接判决（JMOL）被告胜诉 p19
  36. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 案例湖北鑫炎（美国，并购）：收购半导体测试公司因未获CFIUS批准终止。 结果：终止协议下双方无终止费或反向终止费。 p76
  37. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 案例Zoetop（美国，平台电商）：未妥善处理用户数据泄露。 结果：文中记载2022年190万美元处罚，提醒数据处理和响应义务。 p281
  38. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 案例DramaBox（点众科技）（美国，其他）：美国市场第二梯队，约每月计划制作10部剧 结果：2024年2月美国收入增长82%，达到ReelShort月收入的72% p39
  39. 万里汇（WorldFirst，Ant International）2026游戏出海产业深度解析 · 2026 · C 级 案例Monopoly Go!（北美，其他）：将IP、轻社交与养成结合。 结果：作为休闲中度化案例，单个产品不能外推全市场。 p12
  40. 亿欧智库 EqualOcean（新出海研究院）2026中国具身智能企业出海全景报告 · 2026-04 · C 级 案例宇树科技（全球（美国、日本、欧美），平台电商）：GitHub开源运动控制项目吸引海外高校；2021年取得CE/FCC认证，联合欧美日韩代理商建立分销与海外仓；PUMP健身泵上架亚马逊；G1定价9.9万元冲击全球市场 结果：海外业务约占50%；2025年人形机器人出货超5,500台，四足累计超30,000台；年营收约17亿元；六维力传感器进入宝马、特斯拉供应链（报告口径） p36
  41. 天风证券乘用车出海专题 · 2024-07 · B 级 案例丰田（美国，本地建厂）：报告称1984年设首家合资工厂，随后持续提升当地生产。 结果：1998年当地年产突破100万辆；成熟时期经营利润仍受周期影响。 p13
  42. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 案例深圳市大疆创新科技有限公司（美国，出口）：被美国德事隆创新公司（Textron Innovations）起诉专利侵权 结果：判赔27290万美元（两笔合理许可费24220万和3070万美元），为2023年最大专利判赔 p21
  43. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 案例H制药公司（美国，并购）：以增资、股东贷款及内保外贷融资收购S公司并偿债。 结果：股权对价与清偿目标债务分开；境内公司提供反担保。 p62
  44. Liftoff、广大大（SocialPeta）、GameRefinery中国游戏厂商出海报告2024年 · · C 级 案例Hungry Studio/Block Blast!（美国及海外，其他）：用方块消除玩法、爽感音效与创新点组合创意。 结果：报告称美国AppStore免费榜巅峰超百天，累计创意86.1K。 p25
  45. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 案例南通澳太国际贸易、台州市云爽电器等69家（美国，平台电商）：跨境电商卖家被诉侵犯商标、版权等 结果：判赔13716.27万美元，其中台州云爽两部分各6594.23万美元，其余67家共担527.81万美元 p27
  46. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 案例华海药业、东阳光、宣泰医药、百洋制药（美国，出口）：靠首仿、专利挑战或难溶药增溶、渗透泵控释等技术拿美国ANDA。 结果：华海帕罗西汀为首个专利挑战成功的首仿；东阳光成为首家在美国挑战原研专利并取胜的中国企业；百洋经2年专利诉讼后上市二甲双胍缓释片。 p44
  47. 上海市信息安全行业协会、安在新媒体（联合发布）；上海市互联网业联合会（指导）2025中国企业出海安全合规需求调查报告 · 2025 · C 级 案例米哈游（美国，其他）：因违反美国儿童在线隐私保护法COPPA被处罚 结果：罚款2000万美元 p23
  48. 中国知识产权研究会、国家海外知识产权纠纷应对指导中心中国企业海外知识产权纠纷调查（2024） · 2024-06 · B 级 案例上海荣威塑胶工业（Bestway）（美国，品牌直营DTC）：作为原告发起11起商标诉讼、涉及被告231家次，其中10起为跨境电商商标诉讼 结果：中国企业作为权利人主动维权的代表 p23
  49. 万里汇（WorldFirst，Ant International）2026游戏出海产业深度解析 · 2026 · C 级 案例UNO! Mobile（欧美，其他）：经典规则结合2v2等移动社交。 结果：报告列免费榜表现，未给自然下载归因。 p13
  50. 东吴证券研究所福耀玻璃出海历程复盘及启示 · 2024-05 · B 级 案例福耀玻璃（美国/加拿大，出口）：2001-2007年应对美国和加拿大反倾销调查并提起诉讼。 结果：加拿大认定未造成重大损害；美国倾销税率由11.80%降至0.13%，最终改为0%。 p11
  51. 中国酒类流通协会国际交流工作委员会中国白酒国际化白皮书（2025，预览版） · · C 级 案例明江Ming River/泸州老窖（欧美等，授权/代理）：2018年推出面向海外酒吧的品牌，调整名称包装和教育，不改变传统酿造本质。 结果：Sandhaus自述进入15国、35个以上美国州和数千终端，未披露销售额及净利润。 p72
  52. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 案例赛诺医疗（美国，并购）：拟以自筹资金收购eLum 72.73%，组合并购贷款、股东借款。 结果：文中为公告方案；未把已获贷款和计划收购写成最终经营成效。 p227
  53. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 案例百奥泰（美国，出口）：托珠单抗生物类似药BAT1806在中美两地注册。 结果：2023年1月在中国获批、2023年9月获FDA批准，是FDA批准的首个托珠单抗生物类似药。 p46
  54. 东兴证券研究所行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 · 2024-03 · B 级 案例国轩高科、宁德时代、亿纬锂能（美国，授权/代理）：通过合资建厂、技术授权方式进入美国，布局电池材料及电芯产能 结果：突破IRA政策限制 p21
  55. 飞书深诺集团（飞书点跃BeyondClick）、益普索Ipsos2025 MeetBrands 中国出海新… · 2026 · C 级 案例致欧科技、影石、绿联、安克（欧美及多市场，平台电商）：上市品牌在成本上升中通过产品组合升级、多市场推进、全渠道布局修复利润 结果：致欧物流成本+39%、净利率-2.7pp；影石营销费用+15%、净利率-6.8pp p14
  56. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 案例传奇生物（美国，授权/代理）：与强生合作开发BCMA CAR-T Carvykti。 结果：2022年获FDA批准，是首款成功出海的CAR-T；2024年4月获批用于多发性骨髓瘤二线治疗。 p17
  57. 商务部国际贸易经济合作研究院中国工业品出海路径图 · 2024-09 · B 级 案例双彬（美国、日本等，平台电商）：以当地开门习惯为例，结合研发团队、产学研和国外设计师调整金属柜。 结果：报告称亚马逊金属办公柜Top1，缺可回查期间、站点与榜单。 p32
  58. 国投证券2024年医药中期策略 · 2024-05 · B 级 案例万孚生物（北美、非洲，其他）：北美卖毒检/优生优育胶体金并打通本地供应链；国际市场以单人份化学发光替代国际品牌、参与发展中国家传染病招投标；乌干达合作建厂、肯尼亚设培训中心 结果：美国子公司新冠/甲流/乙流三联检2024年获FDA EUA p54
  59. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 案例百济神州（美国，品牌直营DTC）：自主研发泽布替尼，自建超3,500人国际商业化团队，自主建厂并与Catalent等CMO合作。 结果：2019年获FDA批准；2023年全球销售12.6亿美元，2024年上半年11.26亿美元；超70个市场获批。 p66
  60. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田科罗娜及卡罗拉（美国，出口）：提高高速适配并以油耗和全生命周期成本应对石油危机 结果：北美出口1970年25万至1980年76万辆，存在宏观共同因素 p32
  61. 亿欧智库、特易资讯中国蓄电池行业出海国别机会洞察报告 · 2026-01 · C 级 案例BELLEFIELD HOLDCO LLC.（美国，其他）：被列为美国锂电进口采购榜首。 结果：表列2587003454美元、261次；不能据此推断全部最终需求或新订单。 p16
  62. 上海市信息安全行业协会、安在新媒体（联合发布）；上海市互联网业联合会（指导）2025中国企业出海安全合规需求调查报告 · 2025 · C 级 案例工银美国子公司（美国，其他）：遭勒索软件攻击 结果：业务中断 p23
  63. 飞书深诺集团（飞书点跃BeyondClick）、益普索Ipsos2025 MeetBrands 中国出海新… · 2026 · C 级 案例Rest（凉感床品）（美国、澳大利亚，品牌直营DTC）：44000+问卷与评论分析锁定Sleeping Hot需求，与国内功能面料头部供应链深度协同，订单可从3000弹性调到90000+；印度团队做投放、菲律宾团队做客服 结果：2022年美国上线，12个月营收破千万美元，凉感被均价约200美元 p50
  64. 中国银河证券征途在前，行稳致远 · 2024-08 · B 级 案例ReelShort（美国，其他）：海外短剧应用以翻译及本地原创内容进入市场 结果：报告称2023年11月美国iOS娱乐榜第一，非收入排名 p16
  65. 扬帆出海、腾讯云音视频2024短剧出海白皮书 · 2024-11 · C 级 案例Kalos TV（美国，其他）：起初搬运中文爆款，12月起用欧美风格悬疑素材在TikTok引流 结果：总收入103万美元，但用户反映单部剧价格50-60美元偏高、缺英文字幕 p55
  66. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 数据丰田美国销售公司累计亏损：超过142万美元（1960年底） p28
  67. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 数据百济美国总收入：11亿美元（2023） p46

观点判断 2

  1. 大数跨境2024空气净化器品类出海研究报告 · 2024-10 · D 级 观点Levoit成功在于专注细分、持续创新、多渠道（亚马逊+Walmart/Best Buy）及小博主内容营销；IQAir则靠高端定位、专业认证与教育性内容建立信任。 依据：Levoit 2023年空气净化器与加湿器美国销售额份额居首；IQAir中国约占销售1/4 p30
  2. 飞书深诺集团（飞书点跃BeyondClick）、益普索Ipsos2025 MeetBrands 中国出海新… · 2026 · C 级 观点成熟品类可通过“需求驱动”找到被忽视的痛点实现高溢价 依据：Rest通过44000+海外问卷与亚马逊评论分析锁定“Sleeping Hot”需求，凉感被均价约200美元，为普通被子3–4倍，上线12个月营收破千万美元 p52

美国 · 第 16 章

投资与并购

30 条，来自 16 份研报、15 家机构

导读待补充本章的圆桌导读还在整理，以下先列出全部积木。

法规条款 1

  1. 国信证券经济研究所ESG专题研究 · 2024-07 · C 级 数据CFIUS扩权时间：2018年（2018） p5

海关与协会统计 2

  1. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2024年上半年中国海外投资概览 · 2024-08 · B 级 数据中企在北美洲宣布的并购金额：13.8亿美元（2024年上半年） p9
  2. 光大证券2025年我国制造业出海进程如何？ · 2026-02 · B 级 数据中国对美直接投资流量：66.3亿美元（2024） p11

企业复盘 18

  1. 平安证券晨曦朝霞扬帆起，积厚流光展华章 · 2024-03 · C 级 数据百利天恒BMS交易首付：8亿美元（2023-12-11） p29
  2. 平安证券晨曦朝霞扬帆起，积厚流光展华章 · 2024-03 · C 级 数据百利天恒BMS合同总额：84亿美元（2023-12-11） p29
  3. 上海现代服务业联合会、荣续智库中国企业出海ESG白皮书（更新版） · · C 级 案例海尔（美国，并购）：收购GE家电并保留品牌，结合制造和创新。 结果：列2016年54亿美元交易，不代表投资回报。 p67
  4. 东吴证券研究所2026年机械设备出海三大机会 · 2026-01 · B 级 案例迈为股份（美国（Revkor等），出口）：HJT整线设备，与Revkor技术合作美国HJT产能。 结果：2021–2023年HJT设备市占率超70%（2023年国内中标39GW/55GW，71%）。 p118
  5. 科尔尼Kearney中国动力电池产业链出海 · 2023 · B 级 案例宁德时代、福特（美国，授权/代理）：图4举密歇根电池项目的技术许可、建设与运营服务模式，宁德时代不参与投资。 结果：为当时轻资产路径例子，报告没有已实现收益或证明监管风险消失。 p6
  6. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 案例唐吉诃德/PPIH（美国、亚洲，并购）：收购零售网络并输出便利、折扣和趣味体验 结果：FY2023海外营业利润率低于集团整体 p93
  7. 华泰证券24年整车策略 · 2023-11 · B 级 案例丰田与通用NUMMI（美国，本地建厂）：50%各自出资合资，移植TPS并学习当地经营 结果：为独资经营积累经验；原文销售权限制需历史合同核验 p34
  8. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 案例武田（美国、加拿大，其他）：与雅培50/50合资TAP运营销售 结果：解散前Lupron约6亿、兰索拉唑约23亿美元年销 p45
  9. SS&C Intralinks、医药魔方PharmCube中国创新药出海交易“新玩法” · · B 级 案例信达生物、Takeda（美国及大中华区外市场，其他）：合作涉及IBI363、IBI343和IBI3001选择权，并保留共同开发安排。 结果：首付款12亿美元含1亿美元股权投资，最高102亿美元里程碑；IBI363美国成本和利润按40/60分担。 p39
  10. 上海财经大学全球南方财经研究院；上海市哲学社会科学规划办公室、上海市企业走出去综合服务平台中国光伏企业出海印度的机遇与风险研究报告 · 2026-07 · B 级 案例隆基（美国，其他）：以俄亥俄合资模式作为美国市场触点示例。 结果：仅建议性引用，无项目成本或规避税负证明。 p14
  11. 中信建投证券从出口到出海（4） · 2024-05 · B 级 案例康华生物（中国以外，其他）：向HilleVax授权六价诺如病毒疫苗 结果：首付1500万美元，总额最高2.705亿美元含条件 p71
  12. 迈点研究院（文旅大数据中心）中国文旅企业和酒店品牌出海需求与挑战 · 2024 · C 级 数据万达收购AMC价格：26亿美元（2012） p12
  13. 平安证券晨曦朝霞扬帆起，积厚流光展华章 · 2024-03 · C 级 数据传奇DLL3合作首付款：1亿美元（2023-11） p25
  14. 平安证券晨曦朝霞扬帆起，积厚流光展华章 · 2024-03 · C 级 数据传奇DLL3潜在里程碑：10.1亿美元（2023-11） p25
  15. 上海现代服务业联合会、荣续智库中国企业出海ESG白皮书（更新版） · · C 级 数据海尔收购GE家电业务金额：54亿美元（2016） p67
  16. 国投证券2024年医药中期策略 · 2024-05 · B 级 数据百利天恒EGFR/HER3 ADC授权BMS：首付款8亿美元，总额84亿美元（2023-12-12） p32
  17. 弗若斯特沙利文（沙利文）2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书 · 2024 · B 级 数据百利天恒授权BMS交易总额上限：84亿美元（2023-12） p14
  18. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 数据速汇金终止交易支付费用：3000万美元（2018-01） p77

市场数据 3

  1. 国投证券2024年医药中期策略 · 2024-05 · B 级 数据全球/美国创新药VC&PE投融资同比：+2.86% / +8.54%（2024Q1） p61
  2. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2025年中国海外投资概览 · 2026-02 · B 级 数据北美并购占比：15%（2024年5%）（2025） p13
  3. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2025年中国海外投资概览 · 2026-02 · B 级 数据美国占并购金额比重：13%（2025） p14

观点判断 6

  1. 中伦律师事务所／中伦研究院中国企业“出海”之路 · 2024 · B 级 观点政策风险应通过生效条件、交割条件、期限及费用责任进行具体分配。 依据：同属审批未通过，湖北鑫炎交易无反向终止费，速汇金交易支付3000万美元。 p77
  2. 迈点研究院（文旅大数据中心）中国文旅企业和酒店品牌出海需求与挑战 · 2024 · C 级 观点第一轮酒店出海（2011-2020）以开发商重资产收购发达国家单体酒店或品牌为主 依据：列举2011-2020年锦江、开元、华住、万达等收购欧美物业与品牌 p15
  3. 光大证券2025年我国制造业出海进程如何？ · 2026-02 · B 级 观点美国投资审查和关税不确定性压制直接投资 依据：2024年对美直接投资66.3亿美元，仅为2016年的39%。 p11
  4. 光大证券2025年我国制造业出海进程如何？ · 2026-02 · B 级 风险美国投资审查限制敏感技术等领域投资。 p11
  5. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2024年上半年中国海外投资概览 · 2024-08 · B 级 观点中企在美国的并购活跃度处于历史低位，但医疗与生命科学行业的海外并购超过八成投向美国；美国大选将对出海格局有重大影响。 依据：美国并购13.8亿美元（北美，-28.9%），医疗与生命科学八成以上投向美国（第9、11页） p11
  6. 安永中国海外投资业务部（EY COIN）2025年中国海外投资概览 · 2026-02 · B 级 观点美国重回并购金额第一但占比大幅下降，地缘约束仍在 依据：美国并购57.0亿美元（+380%），但占比仅13%；医疗与生命科学并购超八成标的在美国 p14

美国 · 第 17 章

其他零散材料

1 条，来自 1 份研报、1 家机构

资料待补充本章只有 1 条、来自 1 份研报，还不足以下判断；以下是现有材料。

投资指南 1

  1. 国信证券经济研究所ESG专题研究 · 2024-07 · C 级 数据德克萨斯州企业所得税：无企业所得税（2024-07） p5