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Warum Chinas Politik so aussieht
Eine Karte der chinesischen Wirtschaft heute: wie Immobilien, Schulden, Kapazitäten, Exporte und Währung zusammenhängen und wie sie Ihr Geschäft erreichen.
Von der Wirtschaft zu Ihrem Geschäft
Immobilien und Schulden
ImmobilienkorrekturWeniger LandverkäufeSchuldendruck der LokalregierungenAlte Schulden umschuldenTiefe Zinsen nötig
Nachfrage und Preise
ImmobilienkorrekturVermögen der Haushalte schrumpftHaushalte halten sich zurückSchwache Nachfrage, tiefe PreiseTiefe Zinsen nötig
Kapazitäten und Exporte
Wechsel zu neuen IndustrienSchneller KapazitätsausbauPreiskriege im InlandKapazitäten gehen ins AuslandStarke Exporte, hoher ÜberschussExporteure verkaufen DollarFesterer Renminbi
Reaktion im Ausland
Fünf Erklärungen
Schulden und tiefe Zinsen
3,0 %
Warum sind die Zinsen in China so tief?
Die Zinsen werden aus zwei Gründen tief gehalten: Die Umschuldung alter Schulden von Lokalregierungen und Unternehmen soll billiger werden, und die Wirtschaft braucht bei schwachen Preisen Unterstützung.
Immobilienkorrektur
rund 4,9 Billionen Yuan
Was bedeutet die Immobilienkrise in China für Ihr Exportgeschäft?
Die Immobilienkorrektur bremst die Nachfrage im Inland und die Lokalfinanzen. Baustoffe, Möbel, Eisenwaren und Haushaltgeräte rund ums Bauen lassen sich in China immer schwerer verkaufen; der Gang ins Ausland ist keine Option mehr, sondern Pflicht.
Neue Industrien und Preiskampf
133,5 Mrd. US-Dollar
Warum ist der Wettbewerb in China so ruinös?
Kapital floss in neue Energien, KI und moderne Fertigung, die Kapazitäten wuchsen schnell, Preiskriege folgten. Peking bremst die Preiskriege, doch Überkapazitäten drängen weiter ins Ausland.
Nachfrage und Preise
+3,8 % / +0,8 %
Warum steigen die Rohstoffpreise, während Ihre Verkaufspreise nicht steigen?
Rohstoffe und Energie werden teurer, die Konsumentenpreise bleiben tief. Fabriken in der Mitte werden von beiden Seiten gedrückt.
Exporte und Handelskonflikte
rund 359,8 Mrd. Euro
Die Exporte erreichen Rekorde. Warum nehmen die Handelskonflikte zu?
Je stärker Chinas Exporte, desto grösser der Druck auf Fabriken und Arbeitsplätze anderswo. Nach den USA erhöht auch Europa die Hürden; die Schweiz steht aber ausserhalb des EU-Systems.
Was jeder Schritt bedeutet
Immobilienkorrektur
Hauspreise und Verkäufe sinken; die Bauinvestitionen gehen seit mehreren Jahren zurück.
Weniger Landverkäufe
Die Einnahmen aus Landverkäufen fielen von rund 8,7 Billionen Yuan 2021 auf rund 4,9 Billionen 2024.
Schuldendruck der Lokalregierungen
Landverkäufe sind eine wichtige Einnahmequelle der Lokalregierungen; fehlen sie, wird die Tilgung schwerer.
Alte Schulden umschulden
6 Billionen Yuan Umschuldungsanleihen über drei Jahre ab 2024 ersetzen teure durch günstigere Schulden.
Tiefe Zinsen nötig
Tiefe Zinsen halten die Umschuldung günstig; schwache Preise verlangen ebenfalls Zinssenkungen.
Vermögen der Haushalte schrumpft
Die Wohnung ist das grösste Vermögen der meisten Familien; sinkende Preise lassen sie sich ärmer fühlen.
Haushalte halten sich zurück
Familien sparen mehr, zahlen Hypotheken früher ab und geben vorsichtig aus.
Schwache Nachfrage, tiefe Preise
Der CPI stieg im August nur um 0,8 %; Konsumgüter können nicht teurer werden.
Wechsel zu neuen Industrien
Kapital wandert von Immobilien und Infrastruktur zu neuen Energien, KI, Halbleitern und moderner Ausrüstung.
Schneller Kapazitätsausbau
Alle bauen gleichzeitig aus; das Angebot wächst schneller als die Nachfrage im Inland.
Preiskriege im Inland
Die Margen bei Solar, Batterien und Autos sind gedrückt; die Regierung beginnt, die Preiskriege zu bremsen.
Kapazitäten gehen ins Ausland
Was der Binnenmarkt nicht aufnimmt, geht in Exporte und Werke im Ausland.
Starke Exporte, hoher Überschuss
Die Exporte stiegen im September um 36,3 %; der Monatsüberschuss von 133,5 Mrd. US-Dollar war ein Rekord.
Exporteure verkaufen Dollar
Die Umtauschquote lag im August bei 61,51 %, 4,3 Punkte höher als im Juli.
Festerer Renminbi
Referenzkurs 6,7351 am 30. September; seit Jahresbeginn rund 4,4 % fester gegenüber dem Dollar.
Europa erhöht die Hürden
EU-Defizit mit China 2025 rund 359,8 Mrd. Euro; 15 Volkswirtschaften veröffentlichten eine Erklärung zu Überkapazitäten.