Geld und Währung
Steigt der Renminbi weiter?
Die Einschätzung des Kompass: fester, mit Schwankungen in beide Richtungen. Vier Ebenen: Daten, offizielle Haltung, externe Meinungen, Einschätzung des Kompass. Geschäfte in Europa laufen meist in Euro und Franken, darum zählen alle drei Währungen.
Ebene 1 · Daten
- Deutlich schwächer
- Schwächer
- Seitwärts
- Fester
- Deutlich fester
Renminbi-Referenzkurs, 30. September 2026
| Indikator | Wert | Hinweis |
|---|---|---|
| CFETS-Index | 103,20 | 30. September; seit Jahresbeginn rund +5,3 % |
| Umtauschquote | 61,51 % | August; 4,3 Punkte über Juli |
| Dollar-Index | rund 102 | Anfang Oktober; höchster Stand seit April 2025 (Sekundärquelle) |
| US-Staatsanleihen 10 Jahre | 5,31 % | Anfang Oktober; höchster Stand seit 2002 (Sekundärquelle) |
| realer effektiver Wechselkurs | 89,85 | BIZ, Januar 2026 (2020 = 100) |
| Zinsdifferenz USA–China | rund 3,6 Punkte | Differenz der Renditen 10-jähriger Staatsanleihen |
Ebene 2 · Offizielle Haltung
«Schwankungen in beide Richtungen, Flexibilität wahren»
Vizegouverneur Zou Lan sagte am 15. Januar 2026, der Renminbi werde weiter in beide Richtungen schwanken.
Devisenrisikoreserve auf Termingeschäfte auf null gesenkt
Ab 2. März 2026. Einfach gesagt: Devisen kaufen wird billiger, das bremst die Aufwertung.
«Erwartungen stabilisieren, Überschiessen verhindern»
Eine Standardformel im Geldpolitikbericht der Zentralbank: keine schnellen Bewegungen in eine Richtung.
Ebene 3 · Externe Meinungen
V0001 Der Renminbi fällt kaum unter 6 pro Dollar, und die Exporte stützen keine 5
Videokommentar · Mitte Oktober · Verhältnis zum Kompass: stützt und ergänzt
Jede externe Meinung wird zur Meinungskarte: Daten geprüft, Verhältnis zur Einschätzung des Kompass, überprüfbare Prognosen.
Ebene 4 · Einschätzung des Kompass
- Grundszenario: fester mit Schwankungen in beide Richtungen. Starke Exporte und Dollarverkäufe der Exporteure stützen den Renminbi.
- Kurzfristig: Der Dollar hat deutlich zugelegt (US-Anleihen 10 Jahre 5,31 %, Dollar-Index rund 102); die Aufwertung dürfte sich verlangsamen.
- Mittelfristig: Mit steigenden Preisen in China und schwächerem Exportwachstum fehlt die Grundlage für eine starke Aufwertung. Meinungskarte V0001 stützt das.
Empfehlung für Exporteure
In festen Tranchen umtauschen; Währungsklauseln in neue Verträge aufnehmen; Importeure sichern Termingeschäfte, solange sie günstig sind.